早安！8/11 外電綜合整理 - 6274台燿：7月自結靚 7月稅前利益率 31.6%優於亞系券商的預估，也大幅高於2Q的24%；隱含7月毛利率有機會來到36–37%，高於券商原本3Q毛利率31%的預估，顯示有明顯上修空間。券商表示泰國廠按照進度執行並有提前；AI伺服器需求強勁、規格升級帶動 ASP上揚。重申正向。 - 6187萬潤: 2Q財報靚 2Q財報大幅優於美系大行預估，毛利率升至54.8%，亦高於券商及市場的預估。券商預期3Q營收季增至少3成，毛利率維持在54-55%。CPO會照計畫在4Q放量，預估今年75台，明年超過200台。CoPoS明年中完成試產認證，1H28放量。重申正向。 - 2327國巨: 美系重申正向 7月營收歷史新高，QTD達成美系券商預估數33%，略優於預期。券商表示7 月是電容價格調整開始反映的第一個月，預期3Q出貨量與價格會形成複合疊加的正面效果，重申正向。 - AI供應鏈追蹤報導： 美系大行首先提到記憶體，認爲Nvidia 的 Rubin Ultra 將推出數種 SKU，高階版本採用 HBM4e 8Hi，較低階版本則使用 HBM4 12Hi 或 8Hi，本季底會有最終答案。不過券商觀察降低每顆晶片搭載的記憶體容量，可能會增加整體晶片出貨量，對以出貨量取勝的供應商有利。 再來提到CPO，即便Kyber遞延，但機櫃間 CPO 互連仍是 Nvidia 偏好的發展方向。第一代 Rubin Ultra 伺服器機櫃可能仍將繼續使用 Oberon 解決方案來支援 NVL72，同時採用 CPO／NPO 技術，以實現 NVL576 規模的部署。而中國 AI GPU 廠商則採用 NPO 做爲機櫃間互連。 最後提到ASIC， 2454聯發科：有望在明年取得15-20%市佔率，隨著 2nm TPU 後年放量，營收會比明年更高。 3443創意：上調後的需求展望不僅涵蓋 Google TPU，也延伸至 Google CPU，也有意為未來世代的 TPU 提供 compute die的後端設計服務。 2449京元電: TPU 相關業務在今年年可貢獻營收7–8%營收，明年高於 10%。Google CPU 專案需要進行 burn-in測試與system-level testing，明年可貢獻3-4%營收。總結，Google 相關需求在明年將占總營收的 10–15%。 - 光通訊產業： 美系券商不對美方的最終結果下定論，但仍看好中國光通訊的產業領導者，因不僅長期以來擁有與 CSP客戶及 AI 基礎設施供應鏈合作的豐富經驗，也較早合作，掌握需求設計方向。券商對覆蓋裡的台廠：上詮、聯亞、全新重申正向不變。 #下次會考#

Roundhill 的 Memory ETF $DRAM 已增加对 长鑫科技的敞口，现在持有价值 627,455,449 美元的长鑫科技，占投资组合的 2.52% 查看完整持仓 →

吴说获悉，嘉楠科技发布 2026 年第一季度未经审计财报，总收入为 6270 万美元，符合此前指引；净亏损为 8870 万美元，调整后 EBITDA 亏损 7630 万美元。公司称，截至 3 月 31 日，加密货币储备升至 1807.60 枚 BTC 和 3951.53 枚 ETH；一季度产出 257 枚 BTC。财报显示，嘉楠一季度产品销售收入为 4290 万美元，自营挖矿收入为 1910 万美元，收入成本为 8560 万美元，毛亏损 2290 万美元。

Across 发布 7 月 17 日 Relayer 安全事件事后报告。攻击者利用 Risk Labs Solana 链下事件读取软件的漏洞，伪造 1,627 笔总面值约 4,170 万美元的虚假充值事件；Relayer 在暂停 Solana 服务前完成其中 581 笔垫付，涉及约 450 万美元自有资金，其余约 3,700 万美元虚假充值均已失效。 Across 表示，此次事件未涉及智能合约漏洞，所有用户转账均于当天完成或全额退款。约 50 万美元攻击者资金被锁定在协议内，Risk Labs 当前净损失不足 400 万美元，且随着资金追回仍在下降。目前 Solana 订单流已改为完全通过 CCTP 路由，ACX 代币收购计划不受影响。