BTDR 结论说在前面，跌了不卖，再跌就加仓，看15-18之间考虑止盈。 小鹿9月18大涨15%之后又跌12%，我的判断是，9月18的上涨，主要是由于比特币在当天上涨了接近 6%，加密相关的股票普遍大涨。BTDR是有大部分收入来自于挖矿，跟涨很正常，同板块的ARA\IREN\WULF这些比特币矿企+带点AI底色的公司都跟涨了。 上涨前，公司也披露了有实质内容的8月运营数据，挖了1310枚BTC，比7月多挖了10%，AI云ARR收益也上升了。 这意味着矿机部署正在转化为产量,AI云也在增加客户收入。币价上涨与产能提升叠加，容易带来较大的利润预期调整。 这里有一个经营杠杆，就是短期内机器和电力投入不会与币价逐日同比例变化。假设产币量及成本不变，币价上升所带来的新增收入可以更明显地影响经营利润。反过来，币价下降也会放大压力。 随后美债十年期国债收益率明显上行，BTC回撤，这批同板块稍微往AI转型了点的矿企都一起跟跌了，不过BTDR是我观察的九家同行中跌的最多的。 有这么两个原因： 1.BTDR同时在投两个很烧钱的事情， a）生产、部署自研矿机 b）建设AI数据中心、采购GPU 前面讲博通的文章里说过，加息意味着融资环境收紧，影响股价。 2.虽然同样都是转型AI，但是兑现程度差别比较大。BTDR AI云收入约占6.1%；自营及合作挖矿仍占约84.5%，相比起来IREN AI 云收入约占51.4%，WULF的HPC租赁收入约占71%。 不过综合来看，虽然回撤最深，但是完整波段不是最弱的，如果再有大的回调，要么BTC大跌他跟跌了，要么跟tydal的融资和交付暴雷了。 我查了一下施工方的财报，就是承建方DCI的母公司Sparc Group在8月11日发布的半年报中的财报，看到Tydal项目应该是已经逐步展开了，因为它采购和项目活动增加了，而且相关收入还占它公司26年上半年集团收入的13%，说明工程合同已经有不错的进展了，一期交付是今年年底12/31号，二期交付是明年3/31，所以除非涨到我目标价位或者跌多了加仓以外，12/31号之前我不看小鹿了，就这样吧。 对了喵！买美股，上麦通喵~ 我的麦通邀请链接是 通过我链接注册的朋友们，遇到使用上的问题可以直接私信我 @BTCBruce1 @0xxsmart @BeliaSchoo91221

Bitdeer Technologies Group（BTDR）于 2026 年 9 月 29 日提交 6-K 表格，报告期为 2026 年 6 月 30 日。文件披露：2026 年上半年总净营收 4.177 亿美元（上年同期 2.257 亿美元），毛亏损 4757 万美元，运营亏损 2.083 亿美元，净亏损 2.518 亿美元（上年同期净利 4238 万美元）。近期事项包括：2026 年 8 月以约 1 亿美元现金在得州 Milam 县完成约 200 英亩土地购买；Bitdeer AI 在马来西亚 A102 数据中心约 9.5MW AI 云容量售罄并签订五年期长期承购承诺；子公司 TDC 与 Volta Tydal AS 签订数据中心租赁与服务协议，初始 16 年基础期限合同总值约 47 亿美元。

据 The Energy Mag，Bitdeer（NASDAQ: BTDR）以约 1 亿美元现金收购美国得州 Milam County 约 200 英亩土地，该地块毗邻其现有 Rockdale 设施，计划用于建设 AI 和高性能计算（HPC）数据中心，同时保留现有比特币挖矿业务。交易完成后，Bitdeer 在 Milam County 持有约 255 英亩土地，现有并网电力约 563 MW，规划总容量将增至 742 MW；计入该项目后，公司全球运营及开发中的电力容量管线约为 3.0 GW。

吴说获悉，Bitdeer（NASDAQ：BTDR）发布 2026 年第二季度财报，总营收为 2.288 亿美元，净亏损 9230 万美元，调整后 EBITDA 为 3110 万美元。Q2 自挖矿收入 1.684 亿美元，AI Cloud 收入 1400 万美元；季度共挖出 2,694 BTC，截至 6 月 30 日持有 150 BTC。

Bitdeer：AI 数据中心转型和重估值之路 Bitdeer（BTDR）这家比特币矿企，正在努力的让市场尽快开始把它的一部分资产按 AI 数据中心重新定价。 截至 2026 年 5 月，Bitdeer 披露全球电力容量约 3.0GW，其中 1.74GW 已上线，1.26GW 在 pipeline。这个数量并不小。但问题是，这些电力里，真正已经被验证为 AI-ready 的比例还不高。市场不给它 CoreWeave、Nebius 或 IREN 那样的估值，并不完全是错杀。 Bitdeer 当前的估值更像“矿企 + AIDC 期权”。它的 EV/Sales 明显低于 CoreWeave、IREN、Applied Digital、Nebius 等 AI 基础设施标的。但折价的原因也合理：AI Cloud 收入还小，大客户合同还没落地，融资路径也还没完全清晰。 公司 4 月披露 AI Cloud ARR 约 6900 万美元，GPU 部署 4184 张，利用率 92%；但 Q1 AI Cloud 收入只有 370 万美元。 主要原因是Q1 收入是季度累计，而 ARR 是期末点位，业务主要在 3 月后才开始明显爬坡。 真正的问题是gpu租用价格。按 6900 万美元 ARR 和 GPU 数量测算，隐含单价大约在 2 美元/GPU-hour 左右，明显低于成熟高端 GPU 云的 on-demand 价格。 这说明 Bitdeer 可能仍在用较低价格换利用率和客户验证。因此，后续要看的不是单纯 ARR 增长，而是 Q2、Q3 的收入兑现和毛利率。 Bitdeer 最重要的触发器是挪威 Tydal 225MW 项目。如果它签下高信用租户，并披露租期、容量、租金或 ARR，这会显著改变市场对公司电力资产质量的判断。没有租约，3GW 只是潜在资源；有租约，它才变成可融资、可估值的 AI 数据中心资产。 第二个触发器是 AI Cloud ARR 能否突破 1 亿美元。4 月已经到 6900 万美元，短期继续上行的概率不低。但如果增长主要靠低价填满 GPU，估值倍数会被压制。 第三个触发器是融资。Bitdeer Q1 末借款约 19 亿美元，现金约 3 亿美元。AIDC 转型需要大量资本。若公司能依靠项目债、客户预付款或低稀释融资推进，股东能保留更多重估收益；若靠高成本债或持续发股，弹性会被稀释。 第四个触发器是交付。Tydal、Wenatchee、Knoxville 等项目的转换窗口集中在 2026 年 Q4 到 2027 年 Q1。短线看合同，中线看融资，最终还是要看项目能否投运并进入财报。 整体看，Bitdeer 出现第一阶段重估的概率偏大。它有电力、有转型路径，也有接近落地的事件催化。但它还不是成熟 neocloud，而是处在“矿企估值向 AI infra 估值切换”的前夜。 总的来说Bitdeer 的便宜是真实的，折价也是真实的；真正的机会在于，市场是否会因为 Tydal 签约、AI ARR 增长和融资清晰，把它从矿企重新定价为 AI 数据中心平台。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

吴说获悉，马来西亚总理安瓦尔 11 月 6 日表示，比特币矿企 Bitdeer（NASDAQ：BTDR）创始人、董事长兼 CEO 吴忌寒率领代表团到访，表达了继续扩大马来西亚投资的意愿。Bitdeer 正在完善长期投资方案，计划进一步建设 AI 基础设施，马来西亚政府将为相关战略投资提供便利，并要求企业创造高价值就业岗位及技术培训机会。Bitdeer 近年来持续扩大马来西亚 AI 数据中心布局，10 月已宣布在当地获得 A901 项目 67 MW 的数据中心服务协议，计划于 2027 年第二季度完成全部容量交付。公司此前还在柔佛州等地布局多个 AI 数据中心项目。

据 Bitget 及其股票页行情源数据，美股盘初，加密相关股票多数上涨，Bitdeer（BTDR）涨 10.89%，Strategy（MSTR）涨 7.13%，Circle（CRCL）涨 6.74%，Coinbase（COIN）涨 2.03%。AI 相关股票整体小幅走高，其中英伟达、博通、台积电、美光及 AMD 均录得上涨。近期英伟达 AI 股权投资规模上升、客户芯片采购及博通 AI 芯片收入增长等消息持续发酵，AI 芯片板块维持偏强表现。

据 Bitget 及其股票页行情源数据，美股盘中，加密相关股票多数下跌，Bitdeer（BTDR）跌 4.61%，Coinbase（COIN）跌 4.44%，Circle（CRCL）跌 4.41%，Strategy（MSTR）跌 3.82%。

New cloud etf里面两只龙头nbis和crwv肯定是新高了，后排iren，hut8，btdr，这些也肯定按电力估值补涨，现在还叠加btc的beta，是非常好的入场时机。抄DruckenMille作业，和天龙人站在一起。