Kevin Warsh ：如果通胀上升，不排除加息可能性！ 对 9月加息持开放态度，前提是接下来的通胀数据继续维持高位或重新加速。 他正在主动终结美联储多年来的“前瞻指引”： 不再提前告诉市场下一步准备做什么，而是让每次会议重新根据数据作出决定。 7月29日，美联储将利率维持在 3.50%—3.75%，但有3名委员直接投票支持加息25个基点。 6月点阵图同时预计，2026年PCE通胀中位数将达到 3.6%，年底政策利率中位数为 3.8%。 CME数据显示，市场目前已经开始计价： 2026年剩余时间内可能加息一次。 而在今年早些时候，市场交易的还是连续降息。 下一场FOMC会议将在 9月15日至16日举行。 你们觉得9月加息还是维持不变？

Kevin Warsh 完成自己首场 FOMC 会议演讲，对市场释放了 7 个重磅信号： 1. 通胀必须回到2%，没有任何妥协空间！ 这好鹰啊，无论付出什么代价都要到2%（甚至加息）！ 2. 美联储不再剧透市场 删除前瞻指引、点阵图利率预期，以后就别猜加息还是降息了 3. 利率可能比市场想象得更高、更久 鹰派信号，当前利率维持在3.5%-3.75%，2026年无降息预期，9位官员预计今年至少加息一次！ 4. AI 将成为美国经济增长的最大引擎 AI会结构性降低成本，带来非通胀性增长 5. 美国不存在衰退危机 • GDP持续增长 • 企业投资强劲 • 生产率提升 • 就业市场稳定 6. 新官上任三把火，全面改革！ 一口气成立5个特别工作组： ① 美联储沟通机制 ② 资产负债表 ③ 数据体系 ④ AI与就业 ⑤ 通胀框架 准备学马斯克，重申一切流程，让美联储回到第一性原理！ 7. 美联储回归传统央行角色，让市场自己定价 未来市场波动可能会更大！

Kevin Warsh 今天宣誓挂帅美联储。 他能拿下这个位子，靠的是向总统承诺会执行降息路线。 结果上任第一天，市场直接把盘面掀了。 三月初，华尔街还在押注美联储今年会降息 2.4 次。 目前的联邦基金利率目标维持在 3.50% 到 3.75%。 仅仅两个多月过去，降息预期被彻底清零。 资金反手开始押注加息 0.6 次。 图表上那根垂直的虚线交代了全部原因：伊朗战争打响。 地缘火药桶一点，通胀反扑的逻辑瞬间压倒了政策意图。 拿着降息的军令状推开办公室大门，桌上摆着的却是一张加息的催办单。 在战争催生的通胀面前，资金不听政客的承诺，只按现实下注。

Kevin Warsh确认担任美联储理事，任期14年（从2026年2月1日起，参议院正式以51-45票通过）。 后续还会有单独投票确认他担任美联储主席，预计本周完成，Jerome Powell任期5月15日结束。

Kevin Warsh 是下任美联储主席候选人。按要求，他在参议院确认听证会前须提交财务披露文件，里面显示他持有至少20个加密相关项目的持仓，其中有dydx、polymarket、lighter、optimism、solana、blast等。 这些我都不惊奇，但没想到他甚至还玩了算法稳定币basis，也是类似于算法央行的模式。 这个项目是在2018的项目，很久远了，当时募资1.33亿美元，a16z也投了，可惜因为监管原因关停了。 可想而知，他在加密领域玩得很深，在 crypto 领域涉猎比大多数 Fed/华尔街背景的人深很多，甚至比加密圈的很多人都degen。 （另外，如听证会通过，其上述加密资产须要全部清仓）

今天和 @EuSiir Kevin 见了一面。00 年，CS & Finance 双学位，目前在香港某交易工作。 聊完之后感觉拿到了很多增量信息，以及意识到了科班 finance 背景对投资市场的认识，和纯普通二级市场玩家的视角真的不太一样。 1️⃣ 我问他：finance 里有什么科班知识，是对投资真的有用的吗？ 他拿 Polymarket 作为例子，很多人会觉得 Polymarket 只是一个赌博网站。但从 finance 的角度看，它是 make sense 的。 因为信息本身有价值，而有价值的东西，就应该被 price in。 预测市场的意义不在于预测的准确性，它真正有意思的地方，是把分散在不同人手里的信息，用价格聚合起来。 一个事件发生概率是多少？在社交媒体上大家会吵成一团，Polymarket 上直接给你一个价格。这个价格不一定准，但它比空喊观点更接近市场，因为有人真金白银押了自己的判断。 Kevin 自己也会玩 Polymarket，并且确实赚到过钱。 作为一个在交易所工作的同学，我觉得他对crypto的看法 挺有意思，也比很多中文圈KOL更接近Truth。 他 2021 年就进 crypto 市场了，早期做过合约，也爆过仓，最疯狂的那段时间每天都炒到凌晨三四点，然后八点起床上班。 但后来就完全不碰合约了，应该算是个很典型的路径。 我发现很多人进入 crypto 的第一课都是杠杆，但真正留下来的人，最后都会离杠杆越来越远。 他现在使用的是杠铃投资策略，所有投资标的都是crypto。 - 大部分资金放在简单赚币、Defi 等相对稳的地方吃利息。 - 小部分资金偶尔打 meme，不过现在处于熊市周期，机会相对于之前少了很多。 - 另一部分就是持续 DCA BTC，不买其他的任何标的。 目前这套策略在熊市能带来的收益也不算低，能够稳定cover日常消费。 他只买 BTC的理由也很直接：这是 crypto 里确定性最强的标的。目前圈子里小范围的共识是，现在这个区间的 BTC 可以逐渐建仓\加仓，未来依然有不少上涨空间。 大家并不认为 BTC 是 Ponzi，或者换个说法，很多市场都有 Ponzi 结构，比如美股、A 股、房地产市场，都依赖后来者继续出价。 2️⃣ 还聊了香港留学的性价比。 如果目标是拿身份，香港并没有很多人想得那么划算。香港拿到永居要 7 年。把读书的 2 年算进去，毕业后还要再待大概 5 年。 这意味着你还要判断毕业后这 5 年你能不能接受香港的职业环境，并且目前香港身份的红利也在不断下降。 香港 IT 机会整体不算多，更多是 finance 里的开发岗位。部分核心大厂岗位，刚需欧美经历。 而且金融机构里的技术栈比较老，开发也不是核心部门，成长速度和技术挑战可能有限，有点像在国企养老。 3️⃣ build in public 其实现在很多人都开始意识到这件事的重要性，Kevin 也一样，他的职业生涯也进入了一个相对的瓶颈期，尤其是努力工作的回报相对线性。 很多人有了一定积蓄，找到一条相对稳定的赚钱路径之后，都会开始做各种不同的尝试。单靠一份工作，很难承载一个人未来几年的所有可能性。 对程序员来说，build in public 最重要的东西，我觉得有两个方向。 第一个是 GitHub，这是程序员最重要的名片。 在 build 成本被打到地板的今天，agency 和 taste 会越来越重要，agency决定了你要主动做什么，taste决定了你最后做出来的效果怎么样。 以前 GitHub 空着，还可以说自己工作太忙，代码都写在公司仓库里，现在这个解释越来越站不住脚了。 很多时候，你只需要一个想法，AI coding 就能帮你把第一版落地。如果 GitHub 还是空的，就很难证明自己真的有主动性。 GitHub 应该展示三件事：主动性、品味、专业性。 你可以做一些自己真正感兴趣的 side project。也可以参与一些适合自己的、有深度、业界认可的开源社区。 不用一上来就追求很大的项目。一个小项目，只要方向选得准、实现干净、文档清楚，也能体现很多东西。 第二个是 X、小红书这类自媒体账号。 很多技术人会天然排斥做内容，觉得写代码才是正事，搞流量很虚。 但把东西讲清楚、卖出去、让别人愿意关注你，本身就是很重要的能力。 这套能力在职场里也能复用：你要说服同事接受你的方案、你要让老板理解你的价值、你要让合作伙伴相信你能把事情做成。 这些都已经超出了纯技术问题。 账号还有一个价值：它是你的动态 portfolio，一页简历太短了，简历只能告诉别人你做过什么。 一个长期更新的账号，可以让别人看到你的判断、表达、审美、关注的问题，以及你如何持续学习，这比一页简历更接近真实的人。 最后再次感谢@EuSiir Kevin，接触到了很多增量信息，期待下次见面~

吴说获悉，美联储主席 Kevin Warsh 在美国众议院金融服务委员会听证会上表示，美联储不希望从事救助业务，并希望金融体系处于无需救助任何主体的状态，包括加密行业。不过，面对是否会在稳定币或加密市场发生挤兑时提供支持的追问，Warsh 未作出绝不救助的明确承诺。

据 WSJ 报道，美联储主席 Kevin Warsh 已任命两位长期任职于美联储的资深经济学家 Daniel Covitz 和 Eric Engstrom 担任顾问。两人将协助其制定货币政策和经济分析工作。这是 Warsh 上任后的首批重要人事安排之一，此前其已宣布成立五个工作组，重新审视美联储的沟通方式、数据分析及资产负债表管理等事项。Engstrom 去年曾发布研究称，美国经济面临“温和滞胀”风险上升；两人今年 2 月还共同研究指出，美债长期收益率上升主要受供给冲击风险溢价和财政赤字扩大推动，而非市场失去对美联储控制通胀能力的信心。