⚡️@labubu_trader × @QihongF44102 对话 168X：AI 牛市的下一个 Alpha，藏在 CPO、MLCC、记忆体，还是 TSMC vs Intel？ 3X Long Labubu 是中文 X 上极具辨识度的市场节奏型交易者，擅长从 market structure、技术位、利率、CPI、杠杆与资金结构，判断 AI 美股与半导体行情里的 bull trap / bear trap AI 产业挖掘机则是少数从产业链底层出发，持续挖掘 AI 供应链瓶颈的研究型 KOL，长期关注 CPO、InP laser、MLCC、钽电容、记忆体、被动元件与 AI 服务器带来的结构性重估 当 AI trade 进入回调，市场开始重新定价利率、CPI、地缘政治与半导体供应链风险；当 SemiAnalysis 引发 CPO delay 争议，MLCC 与记忆体却同时出现新一轮周期信号，真正的 alpha 到底在哪里？ 这场 Space，我们会和两位嘉宾聊 AI 牛市回调、SPX / NDX 节奏、CPO 与光通信争议、MLCC 与钽电容重估、Samsung / SK Hynix / Micron / SanDisk 的记忆体机会，以及 TSMC 与 Intel 背后的制程、封装和地缘战略竞争！ 主持：@168MrZ @vcmktasa 嘉宾：@labubu_trader @QihongF44102 直播时间：6/11 12:00 PM 东八区 X Space 链接：

很感谢 @BlockBeatsAsia 这篇内容的信息， 给了我很多关于 Dex 新的思路和方向， 《加密成交缩水63%、HLP收益归零，股票需求恐难接住Perp DEX退潮》 下面是关于这篇内容我的一些想法，如果你准备或者已经押注这个赛道下一轮的爆发，推荐阅读： 1️⃣Perpdex 63% 的成交缩水； 2️⃣关于 Hyper 可以看到大量钱还停在里面，但是大家不想频繁下注了，也能代表当下 Crypto 行业现状； 3️⃣Crypto Perps 在萎缩， 但是 Trade xyz 日均成交反而 +32.1%。 这意味着 Hyperliquid 正在发生一个非常有意思的变化，以前：Hyperliquid = Crypto Perp DEX； 现在：Hyperliquid = Crypto + 股票 + 指数 + 商品 + FX + Pre-IPO 的链上交易基础设施，如果这个趋势成立，我甚至觉得这是Hyperliquid 长期逻辑的升级，而不是削弱。 4️⃣未来趋势：Global Trading Venue。Crypto Market Structure 正在和 TradFi Market Structure 合流。 5️⃣二线 Perp DEX 明显更悲观，需要有自己的特色否则无法突破，Hyperliquid 现在仍有约 2000 亿美元 30D Volume + 107 亿美元 OI，护城河相对清楚，其他 Dex 的优势在哪里？ 6️⃣我的判断： Perp DEX 1.0 的结束，而不是 Perp DEX 的结束。 Perp DEX 1.0 是：空投 + 积分 + 高杠杆 + Crypto 牛市 + 疯狂换手。 下一阶段如果成立，会变成：真实用户 + 真实 OI + 真实 Fee + 多资产 + 全球 24/7 市场。 Hyperliquid 的“股票化、商品化、指数化”非常关键： 如果 HIP-3 走成了，HYPE 的叙事会从「最好的 Perp DEX Token」升级成「链上全球交易基础设施」； 如果 HIP-3 没走成，而 Crypto Perp 又长期萎缩，那么现在几十亿美元级别的年化估值预期就会开始受到真正考验。

吴说获悉，SEC 主席 Paul Atkins 就 2026 年监管议程发表声明称，SEC 将推动更多加密相关产品回到美国，制定加密资产融资的清晰规则，并明确市场参与者如何托管及促进代币化证券链上交易。 SEC 2026 监管议程显示，SEC 已将至少三项加密相关拟议规则列入议程，包括 Crypto Assets、经纪交易商加密资产财务责任及记录保存规则修订，以及 Crypto Market Structure Amendments。相关规则将涉及加密资产发行和销售、潜在豁免和安全港、经纪交易商规则适用，以及加密资产在 ATS 和全国性证券交易所交易等问题。