☄️ 2026/10/28 SK Hynix（SKHY）F3Q26 业绩纪要 ☀F3Q26 业绩超预期 -Revenue KRW 104.62tn，+32%QoQ/+328%YoY，优于预期的KRW 98.96tn -Operating Profit KRW 83.33tn，+38%QoQ/+632%YoY，优于买方预期的KRW 80tn -GPM 85.7%（+2.5ppQoQ），OPM 79.7% （+3.4ppQoQ），均优于预期，受益于更好的定价环境 -Net Profit KRW 39.78tn，受汇率和投资收益影响KRW 32.63tn ☀产品与分部 -DRAM：KRW78.5tn，占比 75%，bit shipment +10%，ASP +high-20%；Q4 bit guidance +mid-20% QoQ -NAND：KRW25.1tn，占比 24%，bit shipment slightly decrease %，ASP +mid-20%；Q4 bit guidance +mid-single% QoQ -HBM：HBM4在Q4出货及营收将超过HBM3e，成为主力出货产品；2027已与主要客户签订HBM量价，价格同比显著上调，毛利率与常规 DRAM 差距收窄；HBM3e和HBM4的良率均超出预期 ☀股东回报 -公司将以2026财年为基准，推进合计约100万亿韩元规模的股东回报，其中现金分红30万亿韩元以上、库存股回购及注销（含8月已发布的40万亿韩元）总计60万亿韩元以上等。其中，8月发布的40万亿韩元规模库存股回购已于上周完成，即将进行注销 -Q3现金分红14万亿韩元及库存股回购20万亿韩元，其中10万亿用于回购注销；10万亿用于员工绩效，不计入股东回报规模 -Q3每股分红为2万韩元，由反映业绩改善的分红1万韩元和投资Kioxia的特别分红1万韩元构成。公司决定将今年通过Kioxia投资实现的大部分收益返还给股东 -分红规模基于业绩决定，大规模投资收益由特别分红回报股东，库存股回购每季度进行 ☀其他重点 -供需：预计供需失衡将延续至2030年，DRAM和HBM的产能至2029年均已售罄；2027年DRAM achievable demand bit +mid-20% YoY，NAND +high-teen% YoY -LTA：累计 14 份，包括主要CSP，已锁定27-28年超过50%的产能，标准协议是5年，正在讨论延长协议期 -CapEx：FY27 Capex相较于 FY26有明显上升，主要用于先进节点和Y1 ramp up的设备投资 👉 广发HK观点 盘后股价上涨+8%，主要反应超预期的财报和积极的股东回报，我们仍看好存储的久期交易，预计资金流向和市场悲观情绪在财报后都有改善的趋势

习近平向第140届中国进出口商品交易会致贺信：新形 势下，中国愿同世界各国携起手来，共同维护多边贸易 体制，保障全球产业链供应链稳定畅通。（来源：中国 新闻网） #习近平向第140届中国进出口商品交易会贺信###

今天帮小姑娘约了一个男M，进去就把男M眼睛胶带缠住，然后跪在那里，被小姑娘脚踩脸上，小姑娘安安静静玩了20分钟游戏，男M舔了20分钟，看来他们是刚刚好互相合适。