Joseph Lubin带着Consensys和Sharplink来了，向DeFi United提供30000 ETH资金支持。 对Aave来说，这应该是最好的结果了，好消息是损失可控了，坏消息是离开的TVL大概率回不来了，后面必须要靠新增需求来补充。 这件事情过后，才是对Aave Labs的大考。

好策略不一定要更强，但一定要不一样 有些趋势跟踪策略的基金夏普比率（Sharpe Ratio）只有 0.3-0.5，也有很多资金认购，主要是因为策略配置时，除了收益以外，策略间的低相关性也很重要，怎么说 Sharpe 0.3 也是盈利策略。 组合策略的 Sharpe 有收益线性叠加，波动按 √N 叠加的特点。N 个零相关、Sharpe 各为 S 的策略等权组合，组合 Sharpe = √N × S： - 4 个 Sharpe 1 的独立策略 → 组合 Sharpe 2 - 9 个 Sharpe 1 的独立策略 → 组合 Sharpe 3 - 16 个 Sharpe 1 的独立策略 → 组合 Sharpe 4 独立交易员 Scott Phillips 在 Flirting With Models 的节目公开过他的加密组合策略，包括： - 趋势跟踪（CTA 风格， 以 50% 年化波动率作为仓位控制的约束）：过去 4 年 Sharpe 1.7，收益分布正偏（大部分小亏，小部分大赚） - 横截面动量（所有币按波动率标准化后，按过去 N 天收益排名，前几名开多，空后几名开空）：Sharpe 略高于 1.7，收益分布不如趋势偏向单边大赚 - 横截面套息（所有币按资金费率排名，最高的开多，最低的开空）：Sharpe 1.7（与趋势跟踪相近），收益分布是负偏（大部分小赚，小部分大亏），而且这个策略与前两个策略的相关性明显低。 Scott 最后总结：“这三个一起运行，很容易达到 Sharpe 2 ，执行上不需要太精细。” 按之前的公式倒推：N = 3，Sharpe 各 1.7，组合 Sharpe 取决于两两相关度 ρ： - ρ = 0.5 → 组合 Sharpe 2.08 - ρ = 0.3 → 组合 Sharpe 2.33 - ρ = 0 →组合 Sharpe 2.94 可见相关度越低的策略在一起，对组合 Sharpe 提升越大（相关性在极端行情会失效，不过这是另一个话题，这里不展开）。 上面这几个策略都是价格方向上的相对排名，机制上有不少同源。要再降低相关性，就需要换一个完全不同的维度。 波动率策略做的是隐含波动率和实际波动率之差（波动率风险溢价），与价格方向的相关性显著变低。AQR 在波动率策略的研究里提过，波动率风险溢价策略与动量、套息、趋势的相关性都很低，所以将这类策略纳入组合，能显著降低波动性，从而提升组合 Sharpe。 可以试算一下，我们假设当前组合的相关性为 0.5，夏普为 2.08，此时加入一个 Sharpe 1.2 且和其他策略相关性只有 0.1 的新策略，那么新组合 Sharpe 将提升为 2.29。即使新增策略的 Sharpe 略低，依然使得整个组合的 Sharpe 提升了 10%。这是配置层面的杠杆：加入不同源的新策略，等于打开了一个新世界。

罗永浩来到 X 不到 1 天，已经有 16 万粉丝，但他只关注了 16 个账号，这 16 位大神到底什么来头😂： 1） @sharpmark 程序员转产品经理，专注软件开发和 AI 工具产品。 2）@Carlos_Gong 独立开发者（indie dev），专注 macOS/iOS 应用开发，结合 AI 辅助 coding（vibe-coding）。 3）@hubeiqiao 产品 builder / EdTech 开发者，专注教育工具（尤其是 AI 英语口语练习）。 4）@gongtongfuyudao Web3/加密货币社区运营者（WojakCTO 中文社区 lead，Neiro 项目 believer），科技/手机爱好者。 5） @ayuan1000 科学、文化、环境记者/撰稿人。 发布数据图表+点评（如各国体育转播费、人口趋势、中国社会议题），常带批判视角。 6）@DashHuang 游戏/互联网创业者，心动网络（Xindong）CEO，TapTap（游戏社区）& VeryCD（老牌文件分享）创始人。 7）@jike_collection 即刻 App（中文社交发现平台）内容聚合账号，非官方。 8） @tinyfool 前程序员（20 年经验，已退休），YouTuber，主打英语学习视频和生活闲聊。 9） @kangkang220 个人账号为主，可能涉及畜牧/农业相关（Bio 提及），体育爱好者（巴萨球迷）。 10）@foxshuo 互联网/科技评论人、作家/播客主，长期观察科技、社会、媒体行业。 11）@Fenng 知名科技博主/产品观察者，曾任多家科技公司高管（支付宝/DBA、丁香园 CTO 等），现运营科技相关公司。 12）@NodYoung 产品/交互设计师，专注设计思考（Design Forward），可能涉及 UI/UX、数字产品设计、文化观察等。 13）@ASTND 独立开发者（Indie Dev），专注极简、高效的工作流工具和软件产品。强调“隐形软件”（用户感觉不到工具的存在）、逻辑与简洁。 剩下三个分别是马斯克、媒体账号 @BBCArchive 和他的旧账号 @realluoyonghao

家里事太多了没时间吃瓜，稍微看了下没想到真满屏都是龙王，别的不多说，我兄弟是这个圈子里最sharp的交易员之一。这要是给喷退网了圈子损失巨大，我从17年入圈一直至今都是看各种sharp大佬们的免费无私分享学习的。

太强了！感谢 @GreeksLive 团队！ 先说回测结果本身：每月双卖30天 $btc ATM跨式+每日delta对冲，Sharpe 0.84，胜率63%，最大回撤0.14 BTC。数字不夸张但是非常真实的卖方的样子：稳定收租，偶尔挨打，长期为正。 这种带DDH模拟的期权策略回测，在美股市场都是稀缺品。 美股做期权回测的工具不少（ORATS、OptionVue、TastyTrade），但大多数只能回测静态策略，比如“每月卖一个iron condor然后持有到期”。 一旦你想加入DDH，就需要完整的历史期权链数据（不是只有ATM vol，而是每一个strike，每一个到期日的完整曲面），加上一个能模拟每日调仓滑点和交易成本的引擎。 这套东西在美股要么自己写代码+买OptionMetrics的数据（一年几万美元），要么用机构级平台。散户基本接触不到。 而在加密期权市场，这种工具在此之前根本不存在。你想回测一个Deribit上的卖方策略加DDH？自己写Python爬历史数据慢慢搭。 现在GreeksLive直接把这个做成了产品，而且是带SABR模型一致性的回测，这意味着你回测时用的Greeks和你实盘时用的Greeks是同一套模型算出来的，不存在“回测用BSM实盘用SABR”的错位问题。 做时间的朋友之前，先得有工具验证时间到底是不是你的朋友，对吧？ @JeffLia12309881 的波动率交易课程，不仅仅是教授知识，其实我觉得更多是一整套系统的东西。 欢迎大家加入我们Crypto期权社区一起讨论：

Jeff的这条回测其实很有意思。 很多 $BTC holder 想囤币生生息的时候都会觉得： “我反正长期持币，那我卖一点 OTM Call，收点权利金，不就能增币了吗？” 但回测结果显示： 第一种：每天卖一点 30 天后到期的 0.1 delta OTM Call。 结果：2019–2026 年，总收益只有 0.37 BTC，年化 1.8%，Sharpe 0.22，最大回撤 -0.63 BTC。 第二种：如果卖更近一点、更“肥”的 0.25 delta Call，结果更差。 总收益只有 0.02 BTC，年化几乎为零，Sharpe 0.0069，最大回撤反而达到 -1.38 BTC。 这种策略基本完全是个笑话，或者说不择时的做的话，完全是个笑话。 单纯的，不择时的，裸卖call，就是一种分不清主次，搞不明白你是来干毛的，抓不住重点的，又怕事儿的纯纯的懦夫策略。 原因也很简单： BTC 真正值钱的部分，恰恰是少数几次右尾暴涨。 无脑卖 Call，本质上就是长期把这部分凸性卖掉。 这也是为什么我非常不喜欢备兑，并且抵触卖call。 $BTC 持币生息这件事，真的不是一句“卖 Call 收息”能解决的。 那问题来了：卖方策略到底能不能赚钱？ 能。波动率风险溢价（VRP）是真实存在的，Leifu用1814天的数据验证过，三个市场周期VRP全部为正。卖方长期有edge，这个结论没问题。但edge存在不等于你能收割它，就像矿在地下，你没有工具就只能看着。 @JeffLia12309881 的波动率课程教的就是这套工具。不是“卖put还是卖call”这种入门问题，而是从底层往上搭建一整套风险管理框架： 第一层：曲面认知。 你不能只看一个IV数字就决定卖不卖。Jeff从SABR模型校准讲起，教你读懂整个波动率曲面，ATM水平是高还是低、Skew是陡还是平、曲率（Fly）是什么形态。同样IV 50%，Skew陡峭时卖put和Skew平坦时卖put，风险收益完全不同。 第二层：Greeks管理。 标准BSM的Greeks在曲面变形时会失真。Jeff讲的是SABR框架下的smile Greeks，VegaSkew和VegaFly，让你知道自己的仓位在Skew变化1个vol点时亏多少钱，在曲率压缩时赚多少钱。 有了这个你才能做精确的P&L归因，而不是每天看着不明盈亏抓瞎。 第三层：二阶波动率交易。 这是课程里门槛最高但最有价值的部分。Vanna、Volga不只是教科书上的定义，而是实际决定你在极端行情中是活着还是爆仓的关键变量。 Jeff讲Volga如何在尾部事件中非线性放大亏损、Vanna如何在spot-vol相关性翻转时让你的delta hedge失效，这些是回测里那些巨大回撤背后的真正原因。 第四层：期限结构和择时。 什么时候该卖近月，什么时候该卖远月，contango和backwardation下的策略选择完全不同。 @leifuchen 之前推文的数据显示VRP从+14.7压缩到+4.4，在这个趋势下你如果还用2021年的策略在2026年卖vol，安全垫已经薄到覆盖不了一次像样的尾部事件。 回测告诉你“裸卖不行”，但不会告诉你“怎么卖才行”。 Jeff的课程就是回答后面这个问题的——六节直播课，2000+小时蒸馏出来的体系，从曲面认知到Greeks管理到二阶波动率，是目前中文世界里最完整的期权波动率交易教育。想让卖方策略真正跑出来，工具得先到位。​​​​​​​​​​​​​​​​ @JeffLia12309881 的课程配合 @GreeksLive 的工具，是囤币人持币生息的不二之选。 欢迎对Crypto波动率交易策略感兴趣的朋友加入我们期权讨论社区：

🇭🇰在香港寻找以太坊的下一站 「我想反问你一句，除了香港，还有哪里更适合？」 这确实是一个好问题。从香港发布虚拟资产宣言以来，始终有对香港 Web3 看衰的声音存在。 但如果挑选一个能立足亚洲，辐射世界的支点，相比于新加坡、日韩和东南亚，对中国的 Web3 投资机构来说，香港是不二之选。 这段对话发生在刚刚过去的香港 Web3 嘉年华期间。由以太坊基金会支持，SNZ 和 ETHTao 联合发起的的 Hong Kong Ethereum Community Hub（以下简称「Hub」）在同样的时间举办了开幕仪式，包括以太坊联创 @VitalikButerin 、 @HashKeyGroup 集团董事长兼首席执行官肖风、香港立法会议员邱达根、Sharplink CEO Joseph Chalom 在内的大咖也纷纷参与。 Hong Kong Ethereum Community Hub @ethereumhkhub 是 @snzholding 发起的以太坊社区，旨在为亚洲乃至全球的以太坊生态参与者提供一个交流、探讨、学习的空间，来推动以太坊在各类行业中的应用与发展。 Sharplink CEO @joechalom 也在接受采访时表示，「我坚定地相信，以太坊的下一个篇章会在亚洲书写。香港已经建立了全球最成熟的数字资产监管框架之一，稳定币政策、香港证监会（SFC）的虚拟资产发牌制度，以及本地机构对这一市场持续的投入承诺——这些都不是需要远远观望的信号，而是需要立即行动的信号。」 说起社区，相信很多人已经对这两个字有些「过敏」了。作为以太坊早期的支持者，SNZ 在这个行业普遍迷茫的时间点所做的事情仅仅是一个「社区」，让笔者十分不解。抱着满肚子的疑问，我与 Hub 的负责人聊了聊。

过去 75 小时，群里反复绕回同一个问题： 模拟盘赚钱，不等于实盘能活。 Polymarket 现在最容易骗新人的地方， 不是“策略不会写”。 是 dry-run 和 live 根本不是一个市场。 几个反复出现的数字： 正常想象：300-500ms 实际体感：1-5s 抖动 FAK：2-3s cancel：3s 信号到成交：有人测到 4s 这意味着很多回测里看起来赚钱的策略，实盘进去其实是在给更快的人提供流动性。 很多 dry-run 只模拟： 看到价格 → 判断买不买。 但 live 多了几层： 盘口深度 排队顺序 滑点 发送延迟 cancel race ghost fill 赚钱盘口成交不了 亏钱盘口反而成交 所以我现在越来越觉得，PM 策略复盘不能先问： “这个模型胜率多少？” 要先问： 你的真实延迟是多少？ 你的 price source 对不对？ cancel 失败怎么算？ ghost fill 怎么处理？ dry-run 里有没有模拟排队、滑点、盘口深度？ 这些没对齐之前，PnL、Sharpe、胜率都只是幻觉。 完整爬楼版我放到频道了，里面有 msg_id、具体延迟样本，还有一条 ETH 5m priceToBeat 错价事故。 📡 💬 🎯

5.15梭哈晨报： 恭喜昨天在盘前干 $CBRS 的人了，都tmd50%接近了，当然如果开盘后fomo的恭喜了，已经没了20%了。 1. bitcoin:native 昨晚还觉得很难上80000，没想到挂的81666都成交了，只能说美股热情溢出来了； 2. ethereum:native 表现一般，E/B汇率对继续跌了； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 能稳住已经很厉害了，毕竟末日战车的威力； 4.英国议员法拉奇因未申报 Tether 投资者 500 万英镑礼物遭议会调查； 5.美国参议员沃伦要求美国 SEC 调查特朗普家族的加密货币公司； 嘿嘿嘿嘿！！！！ 6.Aave 升级漏洞赏金计划：V4 及 Core V3 关键漏洞赏金上限提升 5 倍； 我记得一开始钱就很少，提高了应该还是很少，不如黑一次赚得多； 7.芝商所拟于 6 月 8 日推出 Nasdaq CME Crypto Index 期货； 8.《Clarity Act》获美国参议院银行委员会通过，将提交参议院全体表决； 只是委员会通过了，还要参议院呢兄弟们，别高兴太早了； 9.Bitwise 的 Hyperliquid ETF 将于本周五在纽交所开始交易； 10.美联储铁杆鸽派理事米兰宣布辞职； 11.Sharplink CEO：代币化正加速进入传统金融，以太坊长期或与比特币走势分化； 12.摩根大通第一季度大幅增持比特币 ETF，IBIT 持仓暴增 174%； 13.Strive 永续优先股 SATA 将于 6 月 16 日起每日派发现金股息，创美股历史先例； 14. TownSquare 宣布推出 1 亿美元的 USD1 稳定币流动性计划； 15.Coinbase 成为 Hyperliquid 上 USDC 官方国库部署者并获 USDH 品牌资产购买权； 持续看多 $HYPE ？一觉起来怎么一堆人冲hype的meme了😧； ------------ 枯坐的人有福了，半夜都有好东西玩，珍惜珍惜还是珍惜时间吧，机会就那么多，错过一次就少一次了，可惜我晚上都要睡觉😭。 #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto# #NASDAQ#