2026年二季度13F ： 华尔街大佬买了币圈公司，Leopard倒在黎明前。 二季度的机构 13F里，Leopard的Situational Awareness最兽人关注，他把SNDK和MU的合计权重提高至55.5%，同时增加台积电TSM、RIOT并新建Nebius、STM，集中押注AI产业链的瓶颈环节。可惜剧本最后的走向跟大家知道的一样，他倒在了被清算的黎明前。 而相对的大赢家择时David Tepper的Appaloosa，他在上季度增持了台积电TSM、亚马逊和Meta，却减持MU、清仓SNDK，说明聪明钱虽然继续看好AI，不仅吃到了Meta和Amazon的涨幅，还避开了存储的暴跌，可谓是老江湖。 知名投资者中，老巴交棒后的伯克希尔大幅增持GOOGL和GOOG，两类股票合计约占组合12.6%，同时继续削减美国银行、Capital One和Kroger，资金重心进一步由传统金融转向高质量平台资产。 段永平的H&H仍以苹果和伯克希尔为核心，但增持拼多多、首次买入阿里巴巴，并显著减持英伟达、谷歌和微软，呈现“核心复利资产＋低估值中国互联网”的再平衡。 Druckenmiller的Duquesne除增持亚马逊、希捷、台积电、意法半导体和Insmed外，还新建BTDR、PURR和HUT。其中BTDR约407.5万股、PURR（Hype的DAT公司）约294.2万股；两者都应定义为新建仓，而非原仓位上的继续增持。这表明他正把AI基础设施逻辑延伸至AI算力和数字资产生态。 以上内容已经做成网页可以直接访问：

X上近期讨论 $VST（Vistra Corp.）的金融账号，多数偏多，少数提醒风险。当前股价大约在144–148美元一带，距离去年高点219美元附近已回落三成左右。 多头主线很集中：卖电给数据中心。 Vistra同时做发电和零售电力，手里有核电站（得州Comanche Peak等）和大量燃气机组。博主反复提到的合约是： - Amazon（AWS）20年、最多1.2GW核电PPA - Meta 20年、覆盖约2.6GW核电容量 解读：公司已经在卖“现在就能用、而且是24小时稳定”的电，不完全靠未来新建项目。 @amitisinvesting 的帖子转发较多。他列出Q2调整后EBITDA约17.7亿美元、同比增逾30%，2026年EBITDA指引68–76亿美元，并给出自己的区间：熊市约110、基准约185、牛市约240。估值上他写的是远期大约13–15倍EPS、2027年EV/EBITDA约8倍，认为相对Constellation Energy（$CEG）折价偏大。他也提到Peter Thiel二季度买入、David Tepper加仓。 @CVResearch_ 做了较长的基本面帖，核心不是“再盖多少新厂”，而是现有燃气机组利用率从大约60%往上抬。他们估算，利用率提升带来的毛利增量，可能超过Cogentrix这笔约47亿美元收购本身。得州联合循环机组利用率一个季度里从54.8%升到62.5%，同时远期电价还在跌，他们据此说“量补价”。 @LeifInvests 给出基准目标价215美元（按2027年EBITDA约82.5亿美元、11倍EV/EBITDA）。@abindawood88 发了长帖，把公司质量、现金流、催化剂都打到8.5–9分，认为它比再加一只高波动AI成长股更适合做组合里的电力敞口。 内部人动向也被反复引用：CEO James Burke近期买入，有账号写成8月31日、9月1日连续买。中文账号@vigery、@CryptoOracle666 也提到“老板觉得便宜就自己买”。Nancy Pelosi持仓、Thiel买入同样经常被列在一起。 期权流账号这几天也在报看涨扫单，比如较远月、虚值看涨。波段交易者把本周反弹写成赢家之一，有人提到若站稳，176美元可以当作下一观察位。 唱反调的并不多，但理由具体。 @SayNoToTrading 写得最清楚：VST、CEG、TLN已经不再是传统公用事业防御股，而是跟AI情绪绑定的“X股票”。买的人冲的是数据中心用电，不是股息或衰退保护。他提醒高负债、利率、以及公用事业一旦出事故（他举PG&E、夏威夷电力）会被市场迅速惩罚。操作上他只在135–137美元一带加仓，148美元附近追高他觉得没必要。 风险清单在多头帖子里也反复出现，并不回避： - 电价仍有一部分暴露在现货/远期市场，对冲并不能完全抹平 - 负债不低，利息覆盖一般 - 核电运营、监管、并网进度 - Cogentrix、Helix等项目还要落地 - AI资本开支若放缓，稀缺溢价会收缩 - 主题已经拥挤，股价对利好反应偏钝，有人直接问“逻辑这么清楚，价格为什么不跟” 华尔街公开目标价多数仍明显高于现价，常见区间在217–223美元，评级以买入/增持为主。这与X上零售讨论方向一致，但X上的价格预期更散，从“先看到150–176”到“215–240”都有。 中文讨论相对少，主要是把VST放进“AI用电产业链”里看，和$CEG、$GEV、$VRT等并列，关注点同样是发电侧和CEO买入，没有形成独立的空头叙事。