美伊谈判谅解备忘录的出现，加快双边谈判进程，大国斡旋迅速见效，对于最终和平谈判先不要太过乐观！ 特朗普可能会成为最大风险点之一！ 先说观点，目前的美伊谈判备忘录来自白宫，是白宫针对伊朗提出的14点提案的回应，并不代表最终谈判协议， 而谅解备忘录的出现只意味着双方暂时展现谈判意图，积极打开谈判窗口，交换最低可接受共识 这与最终的和平协议不是一个性质，这也不代表美伊彻底走向和平或者完整谈判，不过对宏观市场依旧是一个重要的契机与利好，尤其是利好风险资产 但是，后续谈判难度依旧存在，实际执行也存在风险，风险资产不要过度乐观，后期实际谈判或者执行一旦触及风险情绪，风险资产也会受到快速打压。 消息验证： 目前公布消息主要来自美媒，按照惯例来说，美媒的意见可能会过度放大乐观情绪，需要警惕伊朗官方的消息验证。 伊朗方面，官方并未释放明确信号，有媒体报道伊朗正在考虑审视该提案，这属于正常情况，就像伊朗的提案递交到美国，美国也需要几天时间来讨论并做出最后通报 第三方国家巴基斯坦，部分官员进一步佐证白宫谅解备忘书的情况，算是佐证。 谅解备忘录的性质 简单来说，就是双方不想打，但是内外部政治压力存在，需要第三方国家传递消息，双方先初步表示自己可以谈判的底线在哪，双边同意了这个底线就可以坐下来谈判。 谅解备忘录只是一个谈判前的意见互换，只关乎双边能不能坐下谈，并不关乎最终和平谈判协议。 专业说法：备忘录的作用就是停止敌对行动、锁定最低共识、开启正式谈判窗口、向市场与盟友释放缓和信号。 备忘录核心内容 目前主流媒体并未曝光核心备忘录得全部内容，但是对于关键内容有所披露，以下是重点 1，结束敌对行动，启动30天的安全谈判期， 想要谈判，放弃武力冲突显然是惯例条件。 2，伊朗浓缩铀活动暂停 最新消息来看，伊朗此前希望暂停5年浓缩铀的研究，而美国则希望是20年，目前协议可能会中和一下暂停时间，大约在12年-15年期限 在此期间，伊朗放弃高丰度浓缩铀研究，并且将境内武器级浓缩铀送离境内，谈判结束后伊朗保持3.67%的低丰度商业浓缩铀水平 暂停期间承诺不会进行核武器研究，并且接受联合国核查人员的突击检查。 3，高浓缩铀的库存处理 目前消息来表示，伊朗愿意将国内库存武器级别的浓缩铀运离出镜，此前是拒绝的，这被视为是一个重大让步 但是我个人认为，大概率是运往俄罗斯，如果是运往美国，伊朗应该不会答应。 4，伊朗一旦在核问题让步，美国将会解除部分伊朗冻结资金 目前消息来看，美国准备释放数十亿美元的冻结资金，但是我感觉这个额度不够，伊朗的要求会更好，在额度上双方会有所拉扯。 5，霍尔木兹海峡逐步解除封锁 目前各国主流媒体的报道有失准确性，我核验了消息，美国表示在谈判期30天内逐步解除对伊朗海域封锁，但是保留谈判失败继续封锁的能力。 而伊朗方面，也是逐步放松对霍尔木兹海峡的通航限制，但是同样也保留了谈判失败继续封锁的可能性。 双方的解除海域封锁，只是为了表达谈判诚意，霍尔木兹海峡是否完全恢复，取决于最终谈判结果。 局势判断 这份谅解备忘录出现的时间节点非常巧妙，理想观点，伊朗如果同意了这份备忘录，双方算是彻底进入第二轮谈判的窗口期 而备忘录中的停火，解除封锁海峡顺利完成，那么特朗普15号访华将会成为大概率事件 而作为顶尖的调停斡旋国家来说，中俄对于地区和平的分量非常大，特朗普访华，伊朗问题必然会被提及，而今天伊朗外长访华，可能就是在提前与中国沟通做准备 而30天的谈判窗口期，正好覆盖了特朗普访华，这意味着哪怕后续谈判失败，特朗普也已经顺利完成访华动作，不在受美伊局势影响，这对于美国与特朗普非常有利。 不过，对于后续美伊能否顺利完成和平谈判，我觉得第二轮很难看到最终协议，个人预计，第二轮应该会有重大进展，但是很难促成完整版和平协议 最终协议可能会在特朗普访华后，俄乌顺利结束军事冲突等，才能在大国的斡旋之下彻底完成，估计期间还有不少的博弈期，这个过程可能需要几个月。 当然，特朗普是着急的，但是这种事并不是他着急就可以完成的，尤其是越是临近中期选举，谈判对伊朗更加有利。 潜在风险点 对于我们投资者来说，最大的风险点就是目前的乐观情绪可能会导致很多人踏空的人焦虑，追高，而后续一旦出现谈判摩擦，风险市场情绪被打压后很多人可能会短期被套，这就是对于我们来说最大的风险 对于美伊目前备忘录的利好释放，刺激油价下跌，霍尔木兹海峡的风险外溢回吐。 美股以及风险资产风险偏好增加，属于利好。 黄金避险需求减弱，小幅度回落。 美元避险以及伴随原油价格下跌走弱 美债方面因为地缘避风险降温+通胀预期放缓，收益率下降。 而对于谈判双方来说，以及这份谅解备忘录本身而言，风险点 伊朗是否真的暂停浓缩铀活动？ 高浓缩铀是否转移出伊朗？ 美国制裁解除的额度，是一次性？还是逐步？ 霍尔木兹海峡在美伊双方手中是否真的可以解除封锁，恢复通航？ 以色列是否被纳入谈判成员，以色列是否会遵循谈判流程以及备忘录？ 伊朗内部强硬派是否会阻挠？ 最重要的就是特朗普的嘴，目前最新消息来看，特朗普在备忘录利好公布后，紧接着开始威胁伊朗，如果不同意这份备忘录，可能会恢复轰炸，这可能会导致伊朗内部强硬派出现阻挠 所以，对于美伊谈判，对于我们投资者，我认为最大的风险就是特朗普的死嘴！