30年期美债收益率一度突破5.3%，创07年以来新高。美联储虽没有继续加息，但长期利率上升，实际上已经替美联储收紧了金融条件。企业融资、房贷和政府债务成本都在增加，高估值美股也开始承压。
此时美国财政部宣布将部分长期美债的单次回购上限从20亿美元提高至至少40亿美元，以改善债券市场流动性。消息公布后，美债收益率快速回落，美元走弱，黄金和BTC同步上涨。
严格来说这不是美联储重启量化宽松，也不等于直接开动印钞机，但市场看到政策托底的信号，长期利率继续失控，美国同样承受不起。
同时BTC现货ETF两日净流入约4.87亿美元，为上涨提供真实买盘。此前市场情绪偏空，大量资金押注BTC继续下跌。价格突破6.5万至6.6万美元后，空单被迫平仓，形成上涨—平空—继续上涨的正反馈，最终将BTC推至7万美元附近。
所以这轮行情可以概括为：财政部稳定美债，ETF资金托底，空头踩踏放大涨幅。接下来重点看7万美元能否站稳。如果ETF继续流入、美债收益率不再冲高， bitcoin:native 还有向上空间；如果逼空结束后迅速跌回6.5万美元以下，则说明这轮上涨仍以反弹为主。
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