Foresight News(@Foresight_News):🧐加密散户的 SpaceX，买的到底是什么？在全球散户还在等待明日 SpaceX 的正式 IPO 时，加密散户们已经围绕着 SpaceX 的股权玩了三个月。从 IPO 配售、SPV 份额到永续合约持仓，加密散户在 SpaceX 上的实际资金投入和风险敞口已超过 10 亿美元。若按合规程度划分，目前市面上的 Pre-IPO 代币产品大致可以分为五档，各档之间的差距极大。10 亿美元的资金规模分布在这五档产品中，集中度极高。 🔹第一档：SEC 注册链上股权特点：用户买到的是真正的股份代表平台： @Backpack_CN /Superstate 🔹第二档：代币化 IPO 配售特点：用户买到的是接近发行价的价格敞口，有 1:1 实股托管支撑，但没有股东身份代表平台：Kraken xStocks、 @Bybit_ZH IPO Express 🔹第三档：SPV 镜像代币特点：用户买到的是一份合同层面的经济权益代表平台： @Bitget_zh IPO Prime 🔹第四档：永续合约特点：用户买到的是一个价格赌注代表平台：币安、 OKX 、Coinbase、Bybit、Hyperliquid 🔹第五档：合成票据代表平台： @Gate

2026.06.11 05:02

🧐加密散户的 SpaceX，买的到底是什么？在全球散户还在等待明日 SpaceX 的正式 IPO 时，加密散户们已经围绕着 SpaceX 的股权玩了三个月。从 IPO 配售、SPV 份额到永续合约持仓，加密散户在 SpaceX 上的实际资金投入和风险敞口已超过 10 亿美元。若按合规程度划分，目前市面上的 Pre-IPO 代币产品大致可以分为五档，各档之间的差距极大。10 亿美元的资金规模分布在这五档产品中，集中度极高。 🔹第一档：SEC 注册链上股权特点：用户买到的是真正的股份代表平台： @Backpack_CN /Superstate 🔹第二档：代币化 IPO 配售特点：用户买到的是接近发行价的价格敞口，有 1:1 实股托管支撑，但没有股东身份代表平台：Kraken xStocks、 @Bybit_ZH IPO Express 🔹第三档：SPV 镜像代币特点：用户买到的是一份合同层面的经济权益代表平台： @Bitget_zh IPO Prime 🔹第四档：永续合约特点：用户买到的是一个价格赌注代表平台：币安、 OKX 、Coinbase、Bybit、Hyperliquid 🔹第五档：合成票据代表平台： @Gate_zh SPCX

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