马克斯Max(@Maxandzero):其实1011之后：币圈就已经死掉大半了，BTC也进入熊市多数人对熊市的理解，还停留在价格暴跌触底。但真正的熊市，往往先体现在赚钱效应消失。没有主线、没有新增资金、没有持续收益，流动性只流向美股、黄金和AI... 最后还留在币圈的人，手里大多也只剩下BTC这类核心资产。熊市里单纯持币往往很被动。图片里这组回测很直观： 2019年6月-2024年3月，仅持有 BTC，年化71%，夏普 1.0；持币的同时卖出期权并做 DDH，年化 116%，夏普 1.8 这就是期权波动率生息值得研究的地方，它解决的核心问题，其实很朴素：长期持有 BTC / ETH 的人，能不能不只靠牛市上涨赚钱，在熊市和震荡期里，也能让手里的币持续产生收益。很多成熟的衍生品交易体系，长期也都围绕波动率展开。更稳定的收益来源，往往来自波动率定价偏差、恐慌性 IV 和尾部风险溢价。而加密期权市场长期存在高波动、情绪化定价和流动性错配，这类机会反而更明显。所以一周目课程结束后，@JeffLia12309881 继续开第二周目，很有必要，也是市面上没有的二阶波动率内容。对于有一定资金体量、愿意系统化看待交易、也不想再单纯赌涨跌的人来说，波动率生息一定是值得长期研究的方向。 23号周日晚，我们会继续进行期权波动率课程的第二周目，深入讲解如何用期权波动率策略，解决币本位资产生息难题感兴趣的朋友欢迎加入我们的TG社区：GlobalLife2023

2026.05.23 13:05

其实1011之后：币圈就已经死掉大半了，BTC也进入熊市多数人对熊市的理解，还停留在价格暴跌触底。但真正的熊市，往往先体现在赚钱效应消失。没有主线、没有新增资金、没有持续收益，流动性只流向美股、黄金和AI... 最后还留在币圈的人，手里大多也只剩下BTC这类核心资产。熊市里单纯持币往往很被动。图片里这组回测很直观： 2019年6月-2024年3月，仅持有 BTC，年化71%，夏普 1.0；持币的同时卖出期权并做 DDH，年化 116%，夏普 1.8 这就是期权波动率生息值得研究的地方，它解决的核心问题，其实很朴素：长期持有 BTC / ETH 的人，能不能不只靠牛市上涨赚钱，在熊市和震荡期里，也能让手里的币持续产生收益。很多成熟的衍生品交易体系，长期也都围绕波动率展开。更稳定的收益来源，往往来自波动率定价偏差、恐慌性 IV 和尾部风险溢价。而加密期权市场长期存在高波动、情绪化定价和流动性错配，这类机会反而更明显。所以一周目课程结束后，@JeffLia12309881 继续开第二周目，很有必要，也是市面上没有的二阶波动率内容。对于有一定资金体量、愿意系统化看待交易、也不想再单纯赌涨跌的人来说，波动率生息一定是值得长期研究的方向。 23号周日晚，我们会继续进行期权波动率课程的第二周目，深入讲解如何用期权波动率策略，解决币本位资产生息难题感兴趣的朋友欢迎加入我们的TG社区：GlobalLife2023

显示更多