刚听完大表哥这期 1 小时访谈，聊聊我的思考和想法🤔 1️⃣主持人问： 很多项目上线前已经付了做市商、KOL、Launchpad、交易所各种成本，Retail 到底还能不能赢？ @cz_binance 的回答大意是：能。 然后他讲了一个我挺喜欢的角度： 互联网、AI、Crypto 这些新行业，本来就是大量项目死亡，最后少数几个赢家吃掉大部分价值。 🌟Crypto 可能还远没到“存量厮杀”的阶段！ 大表哥说，如果按“真正配置进去的净资产”看，Crypto 的 penetration 可能连 1% 都不到，大家天天盯着 BTC 8 万、9 万，好像市场已经很大了， 但和全球股票、债券、银行存款这些东西放一起看，Crypto 还是很小 所以他看 @HyperliquidX 这种新玩家，态度也很开放：盘子还没做大，多一个强玩家是在把蛋糕做大 2️⃣采访中讲了一个很经典的类比： 这段是我觉得整期最有意思的地方 @Google 不是第一家搜索引擎， @facebook 不是第一个社交网络， @binance 也不是第一家中心化交易所 第一代产品做了大量开荒，第二、第三代往往有机会在已有路径上继续优化 脱颖而出 放在 Hyperliquid 身上，不是因为“DEX 会干掉 CEX” 而是 @HyperliquidX 已经证明了一件很难的事：链上交易体验可以做到让交易员愿意长期留下来 以前很多 DEX 的卖点是 decentralization 用户实际真交易还是CEX Hyperliquid 这次把Perp、流动性、速度、链上账户、HYPE 自己的经济体系，开始慢慢变成一个完整交易生态 我现在看 HYPE，会观察： 用户是不是继续留在它自己的生态里 以及它会不会从“一个很好用的 Perp DEX”，慢慢长成下一代交易基础设施 更多是押它有机会从产品优势走成平台优势 3️⃣X Money 这段也很值得听 主持人问 CZ： 如果 @elonmusk 真把 XFinance 做起来，把 Bitcoin 放进去，你会劝他别做什么？ CZ ：Go for it. 他说自己是被动投资者，不会去教 Elon 应该怎么做；如果 X 先接 stablecoin，再接 BTC、ETH、BNB 这些资产，产品层面已经没有那么远了 我其实很期待🤩 因为如果 X Money 真走到“社交 + 支付 + Stablecoin + Crypto Asset”这一步， 很多普通用户第一次接触 Crypto， 就是在 X 上了，收钱、转账、付钱、顺手持有 BTC.. 到那个时候，Crypto 的增长可能会是爆发式的，直接嵌进有几亿用户的积累的平台 🌟这三个点放一起看，我觉得大表哥整期有一个挺统一的视角： 行业还小，没必要太早把竞争看成零和博弈，也更加坚定自己并不是49年入国军，行业还在早期 入圈就是我的幸运🥳 我现在反而在思考 如果未来五年 Crypto 用户规模再上一个台阶，最大的增量会不会来自XMoney 这种超级入口？