白手起家到资产过亿的投资逻辑
希特勒入侵波兰时，约翰·邓普顿借了一笔钱，随后让经纪人把所有股价低于1美元的股票，每只都买100美元
一共有104只
经纪人打电话回来，说有个麻烦：其中37家公司已经破产
邓普顿只回了一句：破产的也买
他的判断很直接。一旦美国卷入大战，就连那些被市场当成废纸的公司，也可能重新开工生产
其中一笔是密苏里太平洋铁路公司的优先股。它从7美元跌到12美分，而且已经多年没有分红
邓普顿花了大约100美元，买下近800股
涨到买入价的40倍时，他卖了。后来这只股票一路涨到105美元
这笔交易，已经有了后来邓普顿成长基金投资理念的雏形。该基金1954年成立，据称当时投入的1万美元，到他1992年卖掉公司时，已经增长到约200万美元
在这段罕见的查理·罗斯访谈里，邓普顿讲得很清楚：市场冷静计算合理价值，通常砸不出真正的便宜货。恐慌的持有人急着逃命，才会把价格砸出深坑
他的工作，就是判断市场到底悲观过了头，还是企业真烂。关键问题只有一个：当前价格，是否已经低于这家公司未来能够赚到的钱
他会比较利润、增长、分红、账面价值和竞争对手。如果同类公司普遍交易在25倍市盈率，一家靠谱的公司却只卖5倍，研究就从这里开始
邓普顿靠买下别人情绪上根本拿不住的资产，最终成了亿万富翁
逆向投资神话下面的投资逻辑
显示更多
比特币现在就在筑底
微策略出售了价值 1 亿美元的比特币
清晰法案延迟
Coldcard 黑客攻击
比特币还有啥更强的利空能砸出新低？
bitcoin:native
显示更多
标普 500 指数正进入一种历史上罕见的格局：
标普 500 指数在 4 个交易日内飙升超过 +5%，同时创下新的 52 周高点和历史新高
根据 BTIG 的数据，这种确切的格局在过去 30 年中仅发生过 3 次：1999 年 4 月、2000 年 3 月，以及 2020 年 11 月
这 3 次事件中有 2 次之后都出现了持续的疲软
2000 年 3 月的突破恰好发生在互联网泡沫顶峰前 1 天，而 1999 年 4 月的事件之后则出现了约 10% 的回调以及数月的横盘交易
例外情况是 2020 年 11 月，这标志着持续数月反弹行情的开始
风险不仅仅是另一次回调。它是投资者们再次转向那些最初推动市场上涨的拥挤交易
如果抛售重现，压力可能最大地集中在市场上最拥挤和杠杆化的领域，尤其是半导体和存储芯片股
更大的问题是，下一次波动冲击是否仍局限于这些领域，还是会扩散到更广泛的市场
随着美国市场变得更加拉伸和脆弱，国际股市可能在中期内处于更好的位置，以继续跑赢大盘
显示更多
特斯拉 $TSLA 自上市以来每年8月的市值
2010: 19亿美元
2011: 25亿美元
2012: 30亿美元
2013: 180亿美元
2014: 300亿美元
2015: 300亿美元
2016: 340亿美元
2017: 600亿美元
2018: 600亿美元
2019: 420亿美元
2020: 2750亿美元
2021: 7000亿美元
2022: 9000亿美元
2023: 8000亿美元
2024: 6500亿美元
2025: 1.05万亿美元
2026: 1.3万亿美元
显示更多
汤姆·李刚刚说 2027 年将是：
股市最好的年份之一
有趣
以下是汤姆·李在全球金融危机前夕的言论:
2008年，Thomas Lee把 标普500 $SPY 看到1590点，最看好金融股
年底指数收在903点，金融股成了危机中心—
他在 $ETH 上亏这么多钱，不奇怪
显示更多
美国股市达到历史上第二高估值的水平，远远超过1929年崩盘，仅略低于互联网泡沫
$TSLA 从未有过连续的亏损年份
$GOOGL 从未有过连续的亏损年份
$META 从未有过连续的亏损年份
$AAPL 上次有连续亏损年份是 1995-1997 年
$AMZN 上次有连续亏损年份是 2000-2001 年
$NVDA 上次有连续亏损年份是 2010-2012 年
$MSFT 上次有连续亏损年份是 2010-2011 年
显示更多
日本寿险这个雷，看看啥时候爆吧
2026年二季度，日本四大寿险公司持有的国内债券账面亏损又涨7%，达到创纪录的960亿美元
日本生命、第一生命、住友生命、明治安田，一家没落下
这已经是连续第七个季度上升。七个季度，亏损翻了三倍多
寿险公司原本打算把国债一直拿到期，用来支付未来的保险负债。只要没人急着退保，账面亏损尚可装作没看见
怕就怕客户集中退保。钱一旦要得急，债券就得割肉卖，纸面亏损也就成了真亏损
今年5月，日本30年期国债收益率首次突破4%，创1999年推出以来新高。市场担心高市早苗政府继续扩大财政支出
利率往上走，债券价格往下跌。日本金融机构手里的旧债，正一层层变成重担
显示更多
《大富翁》的一条规则：
如果银行没钱了，银行也不会破产。银行家也可以在普通纸片上发行新钱，让游戏继续
乔布斯有一回打电话给巴菲特，问公司该不该回购自己的股票
巴菲特说，这事没有许多大道理，只消问自己两句话
1/ 往后五到十年，你手里的钱，够不够把公司做成自己想要的样子
2/ 眼下的股价，有没有低过它真正的价值
乔布斯说，钱够，股价也低
巴菲特便说，那你还来问我做什么。答案早已在你自己嘴里了
显示更多
24小时 $TUT 的清算金额超过4400万美元
远超 $BTC 和 $ETH
成为清算金额最高的资产
光学股票跑赢存储芯片股票
内存与光学板块的价差是怎么回事？
在7月经历了类似的下跌后（光学和内存板块均下跌约30%）
光学板块在8月初已跑赢内存板块20多个百分点
显示更多
所有被神话的东西的价格，最终呢，都会回归供需关系
钻石也逃不过
实验室培育钻石与天然钻石几乎完全一样，日常佩戴根本看不出区别，成本却还在不断下降。技术把稀缺品变成了量产商品，天然钻石原来的高价，也就失去了根基
培育钻石没有血钻问题，还被认为更加环保。多数买家不会为了天然两个字无限加价。培育钻石一旦便宜到接近白菜价，即使天然钻石卖它十倍，也贵不到哪里去
过去四年，天然钻石的实际价格已经跌了约50%。这还是减产后的结果。全球产量从1.2亿克拉降至9800万克拉，减少约20%。如果产量恢复，价格只会跌得更快
价格下跌还会毁掉钻石的身份价值。二十年前价值100万美元的钻石手链，如今只值一块二手劳力士。戴得起的人越多，它就越难证明身份
一百年前，珍珠也走过这条路。从上流社会的象征，变成中老年女性的俗套饰品，只用了几十年。钻石会走得更快
钻石不会消失。它只会从财富象征变成俗气标志。等到稀缺和体面一起破产，整个天然钻石行业也就到头了
显示更多
虽然跌了一半，但依然非常牛逼
$SNDK 是 2025 年标普 500 成分股中表现最好的，遥遥领先
$SNDK 也是 2026 年标普 500 成分股中表现最好的，遥遥领先
$SNDK 距离几个月前创下的历史高点下跌了 50%，但今年迄今仍上涨了 400% 以上
显示更多
这哥们拥有这手机 5130 天了
正在努力回忆2013年设定的图案密码
里面有144个比特币
鹿是不用上班的
狼也不用
狐狸不用，野兔不用，松鼠不用，山鹰不用，麻雀不用，鲸鱼不用，海豚不用
深山里的熊也不知道什么叫工资
它们饿了便去找食，渴了便去找水，困了便睡
天地虽不曾优待它们，却也没有每月寄来一张账单
只有人聪明得很
我们把土地划了界，把河流拦了坝，把水装进瓶里，把粮食标上价格，把能遮风挡雨的屋子写上一个许多人一生也还不完的数字
然后告诉每一个刚来到世上的人：想活着，先挣钱
于是一个人出生了
他原本什么也没有欠，却很快有了饭钱、水电、房租、贷款，以及许多不得不做的事
他每日拿自己的时间去换钱，再拿钱买回食物、住所，以及继续活到明日的资格
鹿还在山间奔跑，鹰还在天上盘旋，鲸还在海里游荡
人坐在格子间里，看了一眼窗外，又低头看了一眼时间
还有三个小时下班
大家都这样活，久了，竟也觉得十分自然
偶尔有人问一句：为什么活着还要先挣钱
旁人便笑他幼稚
我也不知道究竟是谁幼稚
只是觉得，这世上最牢固的笼子，大约从来都不需要铁栏
住久了的人，会替它辩护
显示更多
