Chris Lee(@ViewsOfChris ):美光：内存已成战略资产，供需缺口恐扩大；华邦电：预估DRAM缺货延续至2028年后华邦电预估DRAM缺货延续至2028年后华邦电在法说会上指出，受AI服务器强劲需求驱动，叠加国际大厂转向HBM、DDR5等高端产品，传统DDR4与LPDDR4出现结构性扩产空窗，预计供给缺口将持续至2028年以后。这一趋势支撑价格持续上涨，第二季DRAM涨幅有望不低于首季。同时，公司看好非AI应用需求将逐步回补，车用与工业市场明显回暖。为应对订单增长，董事会已通过新增73亿元资本支出，重点投入CUBE先进封装技术，进一步强化供应链竞争力。美光CEO：内存已成战略资产，供需缺口恐扩大美光CEO Sanjay Mehrotra强调，AI正处于发展早期，记忆体已成为客户的战略资源。随着推理规模扩大，对高带宽、大容量内存的需求远超供给增速，当前核心矛盾在于产能无法快速扩张。美光最新财报显示毛利率飙至74.4%，自由现金流创历史新高。公司预计2027年行业仅能满足约60%的DRAM需求，这将巩固厂商定价权，但也对量产进度提出更高挑战。

2026.05.06 04:03

美光：内存已成战略资产，供需缺口恐扩大；华邦电：预估DRAM缺货延续至2028年后华邦电预估DRAM缺货延续至2028年后华邦电在法说会上指出，受AI服务器强劲需求驱动，叠加国际大厂转向HBM、DDR5等高端产品，传统DDR4与LPDDR4出现结构性扩产空窗，预计供给缺口将持续至2028年以后。这一趋势支撑价格持续上涨，第二季DRAM涨幅有望不低于首季。同时，公司看好非AI应用需求将逐步回补，车用与工业市场明显回暖。为应对订单增长，董事会已通过新增73亿元资本支出，重点投入CUBE先进封装技术，进一步强化供应链竞争力。美光CEO：内存已成战略资产，供需缺口恐扩大美光CEO Sanjay Mehrotra强调，AI正处于发展早期，记忆体已成为客户的战略资源。随着推理规模扩大，对高带宽、大容量内存的需求远超供给增速，当前核心矛盾在于产能无法快速扩张。美光最新财报显示毛利率飙至74.4%，自由现金流创历史新高。公司预计2027年行业仅能满足约60%的DRAM需求，这将巩固厂商定价权，但也对量产进度提出更高挑战。

显示更多

Chris Lee@ViewsOfChris

2026.05.05 02:12

美光 $MU 下个财政年度的预测，不少还是低估，upper band 是每股$140，接近这数字，可能更合理。现在这价格和super cycle, 估值倍数太低了。盈利和倍数重估，都会提升股价。下半年SK 海力士美股上市，预期7月份左右，这存储故事不会停。卷商又粉末登场，说更宏伟的故事。我不断在找HBM会否受到产能、需求、技术代替方案，让同事用AI看文献、挂专家号，还是没有。2027年满足不了需求、产能扩建也没那么快，估计2028年，也没法满足需求。业界人士群联的潘健成更认为，AI 推动记忆体从景气循环转向结构性长期成长，供应满足不了需求直到2030年。非投资建议，DYOR。

显示更多