Z大诗
@Zh_Crypto517
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加入 April 2025
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让我选一只美股 AI 半导体的 OSAT 我会选 $AMKR
AI 越强 → GPU 越快 → 但需要一种"特殊包装"才能用
→ 这种"特殊包装"叫 CoWoS，全球几乎只有 $TSM 能做
→ $TSM 自己也忙不过来 → 把一部分外包给 $AMKR
在 CoWoS 链上，AMKR 具体做哪一步：
1. GPU die 制造 → 台积电自己做
2. HBM die 制造 → SK Hynix / 三星 / 美光
3. 硅中介层制造 → 台积电自己做（核心壁垒，从不外包）
4. CoW 段 → AMKR 做（台积电外包出来的）
5. WoW 段 → 台积电自己做
6. 封装 + 测试 → $AMKR
AMKR 卡的是第 4 步（CoW）+ 第 6 步（封装测试）
最近的利好：
1. 6月16日 跟台积电签了 10 年长约（5000-9000 亿新台币），10 年长约本身 = 台积电官方"我产能不够"的确认
2. 6月11日 韩国光州 1 万亿韩元扩产，明显是来自台积电的订单大幅增长
3. 2026 Q1 财报：净利润同比 +293% 历史新高
以上仅个人分析不作为投资建议 DYOR～
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