华尔街观察 Xtrader
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加入 April 2010
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我们在上周下半周提示中美股市面临调整。在订阅者专区提出了逐步兑现利润的策略。这是技术调整，还不是转势（A股科创50反弹已经50%）。为什么？
去年7月我认为美国有新旧基建带动的增长，今年春节基于货币数据领先经济走势半年的规律，认为2026年年初货币增速，会在下半年促发全球制造业经济会回暖，两会后我们卖掉全部股市资产持现金，但提示很快会买回。4月上旬我们依据大类四象限轮动策略抄底了纳指和A股科创，跌了就买。但货币数据回暖，如果叠加地缘冲突带来的油价上涨，会推高通胀、挤压实际货币增速，推高市场利率，美联储货币政策彻底被束缚，无法宽松。
通胀持续升温，名义货币增速没变，但实际货币购买力持续回落，前期货币高点的支撑力被不断稀释。
眼下股市调整，大家不必过度恐慌，按照货币周期推算，未来三四个月或者更长时间，制造业经济依旧处于上行区间，市场基本面支撑还在，但它会跟通胀并列同行，
这是很多分析师看不到的。
需要美联储更多地容忍通胀。
我也关注货币-产出缺口这一核心指标，当前该指标是正的，市场还有超额流动性支撑，但已经开始持续收紧。需要看经济上行动能会不会逐步减弱。
我的想法：大事判断需要谨慎，最好的策略是持续兑现。
迎接震荡。
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