吴说区块链(@wublockchain12):Morgan Stanley 将 Circle 评级由“与大盘持平”下调至“减持”，并将目标价从 106 美元大幅下调至 38 美元，相关报告发布后 Circle 股价下跌约 6%。该行认为，USDC 增长放缓将削弱储备收益，并推动 Circle 转向利润率更低的交易收入，因而将 2027 年和 2028 年的 USDC 供应预测分别下调约 33% 和 44%，对应 GAAP 每股收益预测较市场共识分别低约 3% 和 20%。Morgan Stanley 还指出，代币化货币市场基金、代币化存款及 Open USD 将加剧竞争，而 Circle 的 AI Agent 支付业务日均交易额仅约 4.19 万美元，商业应用仍较有限。（CoinDesk）

2026.08.03 17:04

Morgan Stanley 将 Circle 评级由“与大盘持平”下调至“减持”，并将目标价从 106 美元大幅下调至 38 美元，相关报告发布后 Circle 股价下跌约 6%。该行认为，USDC 增长放缓将削弱储备收益，并推动 Circle 转向利润率更低的交易收入，因而将 2027 年和 2028 年的 USDC 供应预测分别下调约 33% 和 44%，对应 GAAP 每股收益预测较市场共识分别低约 3% 和 20%。Morgan Stanley 还指出，代币化货币市场基金、代币化存款及 Open USD 将加剧竞争，而 Circle 的 AI Agent 支付业务日均交易额仅约 4.19 万美元，商业应用仍较有限。（CoinDesk）

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