招财猫(@xianzhe9527):几个月后，回过头来看，会发现顶着3%的30年日债和欧债、5%的30年美债，顶着AI应用巨头季极度恶化的现金流，顶着高度同质化的大模型竞争环境，顶着翻了10倍的半导体成本，顶着美国韩国日本国产科技股的量价大背离，顶着高杠杆率。顶着川皇和中东山大王们制造的恶劣国际局势，顶着衰退的基本面，顶着200+PE的估值，顶着全球主权债务危机，运行的这一轮科技牛市，是多么的荒诞可笑。当时大家到底在想什么？现在大家又在想什么？应该进经济学教科书。

2026.07.15 14:40

几个月后，回过头来看，会发现顶着3%的30年日债和欧债、5%的30年美债，顶着AI应用巨头季极度恶化的现金流，顶着高度同质化的大模型竞争环境，顶着翻了10倍的半导体成本，顶着美国韩国日本国产科技股的量价大背离，顶着高杠杆率。顶着川皇和中东山大王们制造的恶劣国际局势，顶着衰退的基本面，顶着200+PE的估值，顶着全球主权债务危机，运行的这一轮科技牛市，是多么的荒诞可笑。当时大家到底在想什么？现在大家又在想什么？应该进经济学教科书。

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