我在巴黎看到一个挺魔幻的剧情：现在有些中国四五十岁的女人，专门跑去找那种七老八十、眼看快不行了的法国老头结婚。 老头一死，老婆能接着领他一半退休金，一直领到自己死。 我听完人都懵了：欧洲政府怪不得没钱，福利都发到这种程度了？难怪巴黎有些咖啡馆里，天天坐着一帮中国大妈喝咖啡、等着看有没有快入土的老头看上自己。

还原一下 Hyperliquid 海力士插针事件 今天早上7点左右，海力士在韩国 NXT 交易所盘前出现一笔异常订单：1股以 1,272,000 韩元（约 867 美元）成交 —— 因为盘前流动性极差，导致价格瞬间跌约30%，触发停牌 @tradexyz 的外部 Oracle 跟进了这个异常低价，直接把 mark price 同步砸了下去，触发大规模清算 需要纠正很多人的一些误解 —— 海力士 ticker 归属 tradexyz 部署的 Hip3 市场，清算和 @HyperliquidX 官方 HLP 完全独立，HLP 根本不会、也没有义务接手 Hip3 的 backstop 清算由每个 deployer 独立负责，xyz 的 backstop 地址是 0x4000....1 —— 事件中大约接管了406个地址的约2.71万份 $SKHX 多仓，名义价值约2626万美元，已实现亏损约100万美元 但地址资金不足，没能承接这么巨量的爆仓仓位，价格继续暴跌后，backstop 清算地址自己接到的多单仓位又被反向强平，继续踩踏 —— 最终只能触发 ADL 刹车 总结两点 1️⃣ xyz 市场纳入 HLP 不合适，难道 ventuals / dreamcash 之前也应该纳入？先前规则设计的是以 500k $HYPE 质押约束，deployer 作恶将 slash $HYPE 惩罚并销毁 但这次出事属于规则描述框架内、大家都不想看到的极端情况，不在“作恶”范畴 2️⃣ 币安自有清算商足够有钱，完全接住了清算； @Lighter_xyz LLP 覆盖 RWA perp 市场；Hyperliquid Hip3 Oracle 设计和清算机制的风控还有待补充完善 早上开始疯人院也是炸了锅 $HYPE holder 可能都需要些心理按摩 house of all finance 道阻且长 会不断需要出错→纠错的循环 in jeff we trust 定投我一天都不会停 Hyperliquid

上周看到宽哥这篇帖子直接开干 NJ注册了6个赌场，一共赚了3000多刀 总体来讲值得做，但实话说现在赌场的新人奖励比宽哥原帖时少很多了。本人踩到的一些坑： 第一，流水倍数要求非常高，一定要看清楚流水倍数要求再决定下注。（原帖也说了）很多赌场考虑到流水要求其实收益没多少了。 第二，同一个赌场有不同的welcoming offer, 并且【彼此相互冲突！！】。比如说，有的赌场规定casino、sports和referral三者只能选一个，这种情况下，一定要看好他的conditions。比如说Betriver家的referral就不会和新人奖励冲突，但是BetMGM家是冲突的。。。 第三，老虎机的波动率很高，非常高，一定要用小金额去打。一开始我因为急着快点把流水刷完，用了大概1-2$的比较大的金额去摇老虎机（我以为打几千次老虎机一定会收敛到RTP），但结果并不是这样，方差还蛮大，可以波动到很大的程度，，然后导致被反薅了一段时间。 还有一些tips在下面⬇️

海力士美股韩股的溢价突然又飙升到35%左右 是因为韩国方面正式确认海力士美股ADR的额度（2.5%）已经全部用完，且暂时不会提高额度。 也就是说，韩股转换成美股ADR的路目前已经堵死。价差收敛，只有三种情况： 1. 提高目前 2.5% 美股ADR 的额度 2. 海力士因为什么原因导致热度消减，投资者抛弃美股ADR 3. 海力士增发，这样2.5%对应的绝对数量就提高了，但由于增发的比例很小，影响不大

昨天刚发完这条，价差就掉到了30%，于是平了一半仓位，去掉磨损啥的，就算是4%的收益吧。 平仓的路径是买回了SKHY，然后空了SKHYNIX的合约，相当于把差价收敛仓位换成了资金费率套利仓位。 另外更正一个评论区里指出的错误：在IBKR里short selling收到的现金是没有利息的

[ 海力士 韩股和美股ADR 套利 ] 最近挺多人在讨论和执行这个价差套利的，对我来说，不管是哪个方向，都是风险挺高的一件事。 但我昨天开仓了 $500k 的仓位。 背景： SKHYNIX，韩股代码000660，以韩元计价。 SKHY，上周在美股上市的ADR，10股SKHY = 1股 SKHYNIX 但由于两者不互通，SKHY不能转换成000660，000660不能转换成SKHY，导致美股的SKHY最高有40%的溢价。 类似的情况在台积电的股票上也有发生，美股的台积电对于台股的台积电长期存在10%-20%的溢价。 所以这件事就是赌溢价会扩大还是缩小。 我直到昨天才开仓，是因为我不想承担仓位的资金费用。如果在币圈开仓，就是资金费率的不确定性；如果在传统券商开仓，对应的就是做空的利息。昨天在券商做空SKHY的利息已经从年化50%掉到了5%（现在只有2%了），也就是说，在券商空SKHY的费用已经几乎可以忽略不计了。 我的仓位是： 在券商买了000660韩股现货，空了SKHY，开仓的平均溢价35%，赌的是溢价收敛。 目前做空SKHY的利息只有2%，收到的现金还可以拿短期美债的收益；借韩元买000660的利息是5%；因为我的账户是portfolio margin，所以这样多空双开的仓位几乎不占用资金，且资金费用可以忽略不计了。 除了仓位的费用低以外，我认为现在35%的溢价是一个赌溢价收敛盈亏比挺高的位置。 这个trade最核心的预设是：我不认为溢价能长期在40%以上，即使需要一些时间来收敛，我的仓位不占用现金，且几乎没有成本。 我认为在接下来一个月里，即使向上去50%的价差也不可能长期持续，而向下去30%以下的价差的概率不小，所以我的计划是： 只要溢价掉到30%以下，我就开始平仓。溢价到40%以上，就继续加仓。