defi扛把子 @pendle_fi 之前推出了PT loop，让用户可以一键 PT 循环贷。 这次直接推出了 PendleLoop，让可循环贷的资产不仅限于PT，而是各种类型的资产，甚至包括股票代币。 目前 PendleLoop 主要分为两个板块： 1. 相对稳定的资产的循环贷 比如apyUSD的循环贷。用户存入apyUSD，借出USDC，买入更多apyUSD，通过持有的apyUSD和借出的USDC之间的利息差获利。 也包括 Pendle PT 的循环贷，比如存入PT-USD3，借出USDC，再用借出的USDC买入更多的PT-USD3。 这个板块更偏向理财，在接受更多风险的前提下增加相对稳定的资产的收益。 2. 波动资产的循环贷 这个部分其实特别有意思，常见的是BTC或是ETH的现货循环贷：持有BTC，借出稳定币，把借出的稳定币再换成BTC。这么一来就完成了高杠杆看多BTC的仓位，反之则是做空BTC，而付出（看多）或收到（看空）BTC的稳定币利息则是这笔交易的成本/收益。 最有意思的是PendleLoop支持股票代币的看多循环贷。比如，你可以存入TSLAc，借出USDC，再买入TSLAc，不仅可以杠杆做多特斯拉，还能收到约7%的利息（其中4.72%来自补贴）。 所有的借贷仓位目前都由AAVE和Morpho完成。 现在还有两个小优惠： - 除了PT的所有资产的PendleLoop在12月31日前都免手续费。 - 在Base上做的循环贷中的股票代币有3%的额外奖励，可以在Merkl领取，活动时间为26年10月23日到26年11月6日。 循环贷可以带来更高的收益，同时也带来更大的风险，Pendle是一个提供机会的平台和工具，底层资产需要大家自己dyor。

[ OndoPerps 香喷喷 ] ondo 每周的现金奖励真的很香，但没啥人分享，30%年化已经持续一个月了。 前情提要：这个活动本来两周前就该结束了，但到期后Ondo一直在续，不清楚什么时候会停。 每周Ondo都会拿出 $175,000 现金奖励，根据每个用户的交易活动，比如持仓和交易量，每周发放奖励。 以持仓为例，12倍杠杆的仓位大约可以拿到30%的年化。 有人要问了：12倍杠杆也太高了，为了这30%的年化连本金都不要了吗？ 这时候就要又要祭上我们的持仓策略了：空6倍杠杆的BTC，多6倍杠杆的ETH，并在其他交易所对冲。这么一来，虽然风险依然存在，但已经小到再来一个1011都不会爆仓的程度。 同时我也开始做交易套利的策略了，下周更新一下纯交易量大约的奖励比例。 邀请链接（65% 手续费减免）：

之前看到时间线上有人在讨论 papertrade 的正循环： 等到大量PAPER持有者回本后，大家就可以拿每天收菜的收益开1000倍杠杆在 papertrade 赌，赢了提现，输了明天继续。实现内部循环的同时达到平台数据爆表的效果，PAPER币价一路上涨，从而吸引新玩家入场输血。 天天去赌场收账，要忍住不玩有点难。

@papertrade_xyz PAPER还是挺强的，算下来每100万个质押的PAPER在过去3天（算是热度消退很多后相对比较正常的数据下）可以带来约2500u的收益。 现在让我们来年化一下 🤣 所以等PAPER开启可转移交易之后，还是会有不小的价值的(FDV不低)

我还是很喜欢 papertrade 这个项目的，符合我对crypto项目的预期。 只有明面上的风险，没有背地里的rug。 有创新，有趣，所有规则都清清楚楚。 也许会像大家所说的来个大波动导致lp亏损进入死亡循环，也许会无事发生但是热度褪去慢慢被人忘却，也许会从这个项目出发，fork出hyperEVM上一波新的东西。 不管结局怎么样，过程是有意思的，凭本事赚钱，凭本事亏钱，没有骂骂咧咧。 即使是lp已经被人掏了$2m，也是项目方已知的写在文档中的风险，你行你也可以上。

最近几周都在外面玩，两周前看到了这个项目但没做research，看到存款开了就存了点钱。 因为没做research看文档，不了解机制，看到了昨天开盘也没放在心上。 吃完饭看到大家都疯了，才一边努力亏钱一边和群友讨论一边学习文档一边和AI聊天研究机制。 现在还在回本中，没有学习就无脑冲的惩罚。🙃

在以前的公司，隔一段时间大家就会写reflections；只要出差或者去国外度假，就会写observations。 reflections基本上就是：骂自己、表扬自己、骂同事、表扬同事。 observations 则是记录对当地的观察，经济/文化/政治。目的很简单：也许某个观察最后能变成一个 trade idea，对未来的交易有帮助。 这次回国，最明显的 observation，就是各种扩大内需、刺激经济和消费的路径。 1. 政府补贴促进消费。 我父母在的这个浙江二线小城市，每天都有抢消费券的活动，政府补贴，餐厅吃饭满1000减xxx。力度大到让我好奇怎么没人规模化撸这个毛，每天100个kyc，程序抢，抢到了和饭店直接谈合作。这要放在币圈，大概已经被撸秃了。 2. 超低银行借贷+政府补贴促进投资。 20亿的项目，银行能给70%的项目融资，项目只需要拿出30%自有资金投入。项目前期上报25亿，于是投资人只需要拿出20-25*0.7=2.5亿的自有资金。 这17.5亿的项目贷款，10年内不需要还本金，只需要还利息。 利息多少呢？项目贷款利率2.6%，市政府补贴1%，省政府补贴1%，最终实际利率0.6%。 3. 乡村自住房原地重建补贴。 城市的房地产停滞了没关系，还有农村的。我外婆在浙江的农村，当地对自住房原地重建补贴30%-40%，花50万重建，能拿到20万的补贴。 4. 政府对劳动密集型传统制造业提高社保的要求并喊出反对内卷的口号。 对工厂缴纳社保的基础线不断提高，并对过去部分追缴。希望通过减少内卷来提高盈利率，并将一部分盈利流向基层工人（社保/工资）。 这些都算是好事吧，抛开现在的经济到底怎么样不说，这些政策至少都有一个群体是受益的。 今天点外卖的时候也突然想到，美团对中国经济的贡献是真不小。提高了消费者消费频次，拓宽了商家的销售渠道，增加了底层的就业机会。更别说这整个系统里涉及的不同的行业间的资金流动盘活了多少的经济。 在过去20年的中国消费创新里，外卖可能是其中最直接刺激日常消费的一个。用“中国人爱吃东西”，对抗“中国人爱存钱”，魔法对抗魔法。

最近 @boros_fi 的四腿套利策略挺香的，以截图里的策略为例，配合Gate的CrossEx能做到一个月固定 27% 年化收益。 收益来源：通过Boros锁定Hyperliquid和Gate之间的BTC永续合约资金费率。 收益杠杆：通过CrossEx跨交易所共享保证金的功能，大幅提升资金效率，减小单边爆仓的风险。 主要风险：以25倍杠杆为例，当Hype和Gate的BTC价差达到4%时会导致CrossEx爆仓。注意，是价差达到4%，而不是价格波动。只要价差维持在4%以下，仓位不受价格波动的影响。 如果你对Boros和CrossEx一无所知，没关系，可以读一下Boros的这篇介绍，如果有什么问题，直接复制粘贴文章给AI然后提问。 DYOR，为自己的钱包负责。

[ Robinhood宣布将在app中通过Bitstamp向用户提供永续合约交易 ] 2024年6月6日：Robinhood 宣布收购交易所 Bitstamp 2025年6月2日：收购正式完成，收购价格为$2.24亿 2025年6月30日：Robinhood 宣布将通过Bitstamp向欧洲用户提供永续合约交易 2025年Q4：Robinhood正式通过Bitstamp开始向欧洲用户提供永续合约交易 2026年7月1日：Robinhood与Lighter正式合作，由Lighter提供robinhood钱包中的链上永续合约交易 2026年9月30日：Robinhood宣布将通过Bitstamp向所有用户提供永续合约交易，Lighter的LIT代币价格大跌10%

第一关就被市场教育了。 🫠 💰 $100 → $100.82 🎮 0 / 21 关 📈 +0.82% 第 1 关就死在了「2025 年 10 月 11 日急跌」的 BTC 行情里。 你也来挑战吧，看看能闯到第几关！ #我是天才交易员#

[ 五大中心化交易所比较 ] 在我的印象里： T0：币安 T1：OKX T2：Bybit, Bitget, Gate 但是印象和真实数据还是有偏差的。 为了比较一下交易所之间的真实差别，我让Claude去抓了一些交易所的主要数据进行比较，包括资产储备及其组成，合约持仓量，合约交易量，现货交易量。 具体的数据已经总结在了下面的图里，在这里我想写几个我看了之后觉得比较特别的点： - 即使2026年有了RWA资产的加持，但各个交易所的月均合约交易量甚至比2024还低。 - 现货交易量则是更惨淡了，因为现货都是加密原生资产，交易量基本腰斩。 - 从合约持仓来看，印象中t1的 OKX 并不领先于剩下的三个交易所。 - Bitget有点雷声大雨点小的感觉了，印象中Bitget的营销做的很好，但从数据来看不论是资产储备、交易量的绝对值或是增长%，都是排最后的。 - OKX的资产储备是最“健康”的，BTC+ETH+稳定币占了87%，而gate则只有51%。 * 数据由Claude抓取，主要来源是defillama和theblock，如果数据有错，欢迎指出，也建议交易所直接联系数据源，毕竟那也是作为交易所marketing很重要的一部分。