机构调研动向（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 【阳光电源 300274】    调研机构类型：公募+私募+外资    调研重点：储能订单、光伏装机展望、逆变器毛利率    市场解读：龙头获机构重点关注，资金持续流入 2. 【中兴通讯 000063】    调研机构类型：多家机构联合调研    调研重点：5G订单、AI算力布局    市场解读：运营商+政企双轮驱动 3. 【三安光电 600703】    调研机构类型：半导体主题基金    调研重点：LED景气度、化合物半导体进展    市场解读：周期复苏+成长切换 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

今日美股总结：微软亚马逊财报大爆发，市场从极端超卖中V型反弹 地缘政治：美伊冲突进一步升级 美军对伊朗目标发动打击后，伊朗展开报复，声称袭击了美军在约旦、巴林的空军基地，并打击了科威特相关设施。中东局势持续对大宗商品和能源板块产生重大影响，这条线短期内没有真正降温的迹象。 微软单日市值暴增4800亿美元，创美股史上纪录 微软财报后暴涨15%到16%，创下2008年以来最佳单日表现，市值单日涨了4800亿美元，是美股历史上单日市值增长最大的一次。核心驱动是Copilot订阅收入季度环比暴增60%，Azure云业务增速43%(超预期的41%)，公司维持2026财年1850亿美元CapEx指引，并承诺2027财年不会出现自由现金流转负，直接打消了市场此前因谷歌财报留下的CapEx阴影。受美光、闪迪等芯片股同步反弹驱动，科技巨头集体领涨。 亚马逊同样交出炸裂财报，盘后大涨6%。Q2营收突破2000亿美元(超预期的1960亿)，EPS达5.75美元，远远碾压预期的1.81美元，AWS营收422亿美元超预期，虽然三季度指引偏弱，但强劲盈利能力打消了投资者疑虑。 苹果营收与利润同样超预期。iPhone营收大增22%，整体营收达1090亿美元，不过服务业务营收307亿低于预期的310亿，加上先进芯片和存储器供应链紧张压制毛利率，盘后表现相对逊色，下挫2.5%到8%。 Reddit因日活用户数据不佳，盘后暴跌11%到12%。 这一轮暴涨的本质：Gamma挤压加杠杆去化尾声，是不是反转还得看，估计也得在底部磨蹭筑底一段时间，筑底完10-12月份接着看涨 临近周五期权结算，多只股票开盘价直接穿透关键期权防守结构，触发了做市商近4个月来最大规模的Gamma挤压，做市商被迫在盘中大量买入股票维持Delta中性，推动了这波暴涨。 Situational Awareness基金爆仓，成了阶段性底部的信号 由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创办的对冲基金Situational Awareness，资产规模一度膨胀到450亿美元(年内收益曾高达450%)。由于高杠杆做多AI基础设施股(如Bloom Energy)，同时做空软件股(如Adobe)，7月中旬这轮AI调整中双向遭遇挤压，引发严重保证金追缴，最终Citadel接管并买下其绝大部分公募股票头寸，平仓规模估计超千亿美元。这类高杠杆基金的清算，加上韩国散户大规模强平，通常代表着阶段性极值底部的形成。散户抛售同样极端，根据Vanda Track数据，散户周二以自2020年疫情以来最快速度大规模抛售个股，极端恐慌叠加机构强平，引发了剧烈的反应，这种暴涨暴跌是典型的空头挤压和高波动市场。 宏观数据：GDP放缓，通胀和就业整体温和 第二季度GDP增长率1.5%，低于预期的1.8%到2.1%，经济增长确实在放缓。但通胀端偏暖，核心PCE月率上涨0.1%，符合或略低于预期，同比3.7%，远低于上月4.1%；初请失业金人数增至19.7万，整体劳动力市场仍维持运转。这种"增速放缓+通胀降温"的组合给市场提供了一定宏观支撑。 大盘走势：从极端超卖区强力反弹 纳指100单日大涨3.36%，标普500大涨1.68%，VIX暴跌17%。技术面看，这是从RSI跌至30附近超卖区引发的强有力反弹。纳指此前连续6个交易日下跌，自1986年以来仅出现过13次，历史规律上这类连续下跌后短期反弹概率很高。不过反弹之后市场可能还会有一轮洗盘，彻底出清最后的牛熊筹码，不要认为涨完就万事大吉，估计还有二次探底，慢慢形成更高的低点更低的地点，然后11 12月份Q4会再次有单边上涨的行情。 SPY距历史高点约2.46%，上方阻力744，下方732-736支撑稳固，明日预期波动区间大致750.35到733.00。核心GEX极值位集中在7500附近，整体GEX主要分布在7400到7600，限定了标普近几个月的震荡箱体。 QQQ下探周线通道中轨后留下长下影线，700是目前的强天花板，此前的支撑已转变为阻力，多头需推动QQQ站稳700-710才能化解二次下探650-655的风险，明日预期波动区间大致697.54到669.56。暗池数据也印证了机构参与度，QQQ 660和SOXX 460触及关键Put Wall支撑区时，暗池监测到巨量机构买盘，推动QQQ在660、标普在7300迅速探底回升。 VIX在4小时图上打破了此前高点低点持续抬升的上升通道，回落至17附近，1小时图处于超卖，短期或许震荡回升，多头需确保VIX被压制在18-18.5阻力下方。

A股下周有望爆发的几大板块 1.贵金属（黄金ETF） 黄金上周就已经提示要爆发，本周已经走了出来，主要就是因为美联储的加息预期开始延后，降息预期开始升温，黄金的强周期又来了。 而且贵金属从高点回落了下来，已经破了4000美元，最高时候回撤30%，已经完全打出来了上涨的空间，6月底机构集体看空贵金属、集中下调目标价，市场情绪极致悲观，一旦出现降息利好，极易触发报复性反弹。 本周资金从高位科技赛道出逃，分流至两大防御方向：高股息央企和贵金属黄金白银，贵金属走出独立逆势行情，多只黄金、白银个股涨停。 技术上贵金属板块已经反弹，kdj和macd都已经形成金叉，下周有望加速反弹。 2.（价值100ETF）电器、白酒 公募半年报调仓窗口，上半年极致重仓AI，半年度节点平衡持仓，低配已久的消费白酒迎来集中回补，机构持仓处于历史极低位置，下跌空间极小，抄底阻力弱 。 叠加上周末政府背书，贵州省政府发布长期产业方案，明确实施白酒出海三年专项行动：政府每年办6场全球展销、搭建海外体验中心、联动驻外商会拓展海外渠道，研发适配海外低度新品，酒旅双向联动发展 。 市场重新估值白酒成长空间：过去只看国内存量市场，现在新增全球化增量逻辑，茅台等龙头海外营收占比极低，长期增量想象空间打开，修复板块长期悲观预期。 技术上白酒板块kdj和macd都处于金叉，但处于水下，下周有望反弹，还不是反转。

基金界最锋利的剑、最长的河、五边形战士——郑希 我原来只知道这是个明星基金经理，直到抖音刷到一张图才知道，他比我想得更牛逼 如果你对股票有兴趣，但因为工作、学习或者生活，没有办法每天沉浸地学习相关知识，也很难做到情绪稳定地交易，更倾向于把炒股当成一个长期副业，偶尔给生活带来一些惊喜和经济上的改善，那么今天这位基金经理，我觉得一定值得你了解一下 郑希——20年证券从业经历，接近14年基金经理经验，目前管理规模超过300亿元，任职以来年化回报24.74%，能够在竞争激烈的公募行业长期保持这样的成绩，本身就已经说明了很多问题 真正让我印象最深的，还不是这些数据，而是他的能力评分几乎没有短板 如果把基金经理比作游戏角色，那么郑希就是基金界真正的五边形战士，进攻、防守、成长几乎全部拉满 但我认为这些评分还不是他最厉害的地方，真正厉害的是他的投资框架已经经历过多个完整牛熊周期的检验 过去十几年，他经历过移动互联网行情、2018年熊市、疫情带来的剧烈波动、成长股连续调整，一直到今天AI引领的新一轮科技浪潮 在市场不断切换风格的过程中，他始终保持着对科技成长赛道的深度研究，并不断调整持仓去适应新的产业趋势 很多基金经理靠一轮牛市出名，但真正优秀的人，能够穿越牛熊周期，在市场好的时候抓住机会，在市场差的时候尽可能控制回撤，把资金留到下一轮行情 郑希几乎整个职业生涯都围绕科技成长展开布局，从AI、半导体、算力、数据中心，到光通信、全球科技成长 这些今天最热门的方向，其实都是他长期重点研究的领域 真正优秀的人，从来不是什么火了就去追什么，而是在看中的方向还没有成为全民共识的时候，就已经开始寻找未来真正能够受益的公司，并耐心等待产业趋势兑现 翻看他目前管理的基金，成绩同样非常亮眼 易方达全球成长精选(QDII)任职以来累计回报超过400%，近三年累计上涨接近400% 易方达信息行业精选近三年累计上涨超过270% 易方达信息产业混合任职以来累计回报接近10倍 更重要的是，优秀表现并没有集中在某一只基金，而是多只产品都取得了长期领先的成绩，这说明真正优秀的不是一次运气，而是一套成熟且能够不断复制的投资体系 他管理的不少基金在支付宝就能够直接购买，不需要海外账户，也不用折腾复杂的开户流程，每日支持的额度还很高，对于想配置科技成长资产的人来说，门槛相当友好 关注我，推荐更多给你省心的牛人🤓

痛苦。我们买了一点房产（上海房产已经企稳）和银行，但是不涨。消费放弃了。硅基基本上透支三年业绩，也有五年的。 地产、券商（今年很不错）、煤炭、金融（银行利率还在下调，主要是70万亿地方债需要用新低息债置换）盈利很好，但没人要。 分歧巨大，讨论热烈，但基本上代表性观点可以总结为三大阵营。 A股成长股机构逻辑还是之前逻辑： 这次是AI牛，Claude是革命级突破，产业上限超越想象力，中国股市只有硅基上游高景气确定。但很多机构表示短期行动上也选择了缩圈5%= 上个月眼中有两个行业： 通信+电子。 目前眼中还是只有两个行业： 光+半导体设备的龙头股。 同时表示： 坚决不切老登资产，跟着高景气走。上半年切的都落后了，不切的都海赚。少数机构表示可以考虑切一些到有色和新能源 做平衡。 价值派公募：表示准备坚守消费龙头到年底，互联网、新消费都有粉丝，茅依然有粉丝，但表示没有太大预期，只是预期其是底部，没有太大风险。表示坚决不会在此刻再追硅基上游。核心逻辑：A股所有 硅基上游公司PB都已严重高估。表示可以考虑地产、券商、煤炭甚至光伏等。 绝对收益者： 本来就不是很极端，5月被市场逼着犹豫是否剁碳追硅，最近感觉市场风向有变，后面外围不确定性大看不清，正在展开我们的精选95%动作 =再平衡。 加仓能源金融电力股，碳基阵营正在悄然扩大，且开始在积累赚钱效应。 医药无人问津，创新药几乎一致放弃， 中药/医疗服务/医疗器械偶有提及，但表示目前看中期逻辑可能比不过互联网、高端消费、服务消费与能出海的新消费。

收益低的也爆雷 昨晚有读者说父亲投资浙江金融产品交易中心理财暴雷了，我今天去详细看了一下，这个平台成立有十几年了，最早是国资控股，重要转折出现在2024年底，全国清理地方金融交易平台，浙金被取消了业务资质。然后在2025年初，国资把58%的股份转让给了一家民企，控股性质从国资转为民营。 只要稍微懂国情的都知道这是个危险信号，意味着政府不再为该业务和该平台背书。当时平台已经不再出售新产品，而存量产品据报道主要都是祥源系的。 祥源系在a股控股了两家上市公司，分别是祥源文旅（以前的万家文化）和交建股份，实际控制人都是俞发祥。他们在回应记者时说了，以前是到处资金拆借兑付，现在是实在没钱了。 祥源系除了文旅产业外，还重仓投资了房地产，原先一年能卖两三百亿，这几年房市低迷销售困难，部分项目出现烂尾，银行也不愿意给他们放贷，再加上浙金的业务被取消，融不到新的钱，剩下没兑付的产品就爆雷了。 投资者可能觉得平台背景正规，加上产品收益率才4-5%，不是很夸张的高息贷，应该没风险，但事实上他们的钱都被拿去给一个即将崩盘的房地产公司强行续命，这种值博率简直炸裂。我前段时间踩雷是冲了100-150%apr的池子，我是赌狗我死有余辜，这些人为了4-5%血本无归就很冤种。 所以投资场外理财产品，要会看最终钱是拿去干什么了，很多读者说我又不懂，我哪会看？话是这么说，但你不懂也不看的话就有可能踩到上面这种坑。 祥源文旅和交建股份的价格周四周五就开始跌了，但如果以一个资金断链房地产公司的现状去估值的话，风险可能还没释放到位。 …… 周末还有两件对行业影响很深远的事。 第一件是出了公募基金薪酬管理办法，我总结一下主要内容： 3年以上业绩考核权重不低于80%，防止业绩短视。 高管、基金经理以后都有收益业绩指标，有指标对比标准。 基金销售防止规模导向，基金客户盈亏指标权重不低于50%，销售卖的多亏的多就是不合格，这项是制度创新。 高管30%绩效薪酬要买自己公司基金，其中股票类不低于6成。基金经理40%绩效薪酬要买自己管理的基金。 关键岗位薪酬支付递延至少3年，递延比例不低于40%，增加离职成本，保障团队稳定。连续3年跑输基准且亏钱的基金经理，必须降薪30%以上。 公募基金行业这几年被收拾惨了，又限薪又退薪，现在还出了历史上最严格的行业薪酬管理办法。上面的这些条款从投资者的角度来看是很解气的，以后基民们的盈亏同时成为销售、基金经理、高管们的考核指标，荣辱与共，不会再出现基民嗷嗷亏钱，公募人旱涝保收的情况。 之前公募圈有一个坏毛病，就是喜欢趁着市场行情火爆高位发行产品，因为基民是买涨不买跌，所以哪个板块涨了就扎堆发产品，等产品上市后就开始跌。以后再这么干就要想想了，你敢高位把基民套进去亏个三五年，相关产品这一条线上的人（销售、管理、高管）都要吃土了。 我觉得现在对公募基金惩罚的条款很完善了，但是奖励的机制却很少提，公募行业这几年从业环境急剧恶化，那些有本事的，对自己有信心的都跳槽干私募去了，捏着鼻子留下来的很多都是跳不出去的。长此以往公募基金会逐渐工具化，主动管理的行业明星会越来越少。 …… 另一件事是降低了保险公司资金投资部分a股的风险因子。 我举个例子，本来保险公司投资沪深300的成分股，买100亿，风险因子0.3，那就要锁定30亿的风险准备金。现在下调到0.27，只需要锁定27亿，多出来3亿可以去做别的投资。 这是鼓励保险资金长期投资主板和科创板股票，分析说能释放1000亿增量资金，算是个实打实的利好。 …… 还有一些小事大家也过一遍： 1、中国央行连续第13个月增持黄金。 2、国际银价继续史高，冲击60美元，之前说过黄金/白银比（目前70左右）还有下行空间。 3、摩根士丹利上调平安目标价，从70看高至85，周五发的，平安股价午后大涨5.8%。 4、spaceX内部出售股份，据说估值已经看到8000亿美元，马斯克回应说不准确，同时说公司已经多年盈利，每年会进行2次股份回购。 5、万科又一笔37亿债券计划展期，违约这种事只有第一次的信誉成本最高，后面破罐子破摔就无所谓了。 6、豆包手机主动放弃了ai对部分金融app的操作能力。 差不多就这些吧，周五中阳上涨，部分宽指k线已经重新站到了趋势的强侧，但还有部分指数处于弱侧。感觉空头已经砸不动了，虽然现在量能很小，但就靠这么磨磨唧唧感觉也快从坑里磨出来的。多头固然萎靡不振，但空头更加不中用，就这么过。 哦对了，这个周末油管上的一个大网红Marques Brownlee，全平台粉丝大几千万，全球排名前50的，他发了一个小米su7的测评视频，火了。才1天播放量就超过400万，底下评论席几乎全是惊叹和赞美。 老外难以置信这么豪华配置的电动车在中国只卖42000刀，如果让奔驰或者保时捷来生产起码要卖120000刀。还有人说这车要是没有关税保护，让它卖到美国来美国的汽车工业就完蛋了。还有在中国生活的老外，说中国现在满大街电动车，还有比小米更便宜的电动车，便宜到让人震撼。 blablabla，就喜欢看他们没见过世面的样子 舅酱，我觉得人间大炮一级准备完成，过几天可以发射了。

━━━━━━━━━━━━━ 【上市公司隐性利好速读】🔍 ━━━━━━━━━━━━━ 日期：2026年6月30日（周二） ━━━━━━━━━━━━━ 一、技术创新公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 中复神鹰 —— 三条世界级高性能碳纤维生产线集中投产 • 技术突破：6月28日，中国建材三条世界级高性能碳纤维生产线在中复神鹰连云港基地集中投产，覆盖通用、高强、高模三大主流品类。年产5000吨大丝束碳纤维产线依托首创干喷湿纺技术升级风电专用产品；全球首条4米宽幅千吨级T1100级产线实现产能跨越式提升，适配航空航天/低空飞行器等极端场景；年产600吨高模量碳纤维产线赋能高端装备和3C电子领域 • 对公司影响：总投资近60亿元，设计产能3.1万吨/年。首批生产线碳化线A品率从40%提升至80%，投产即达标。此前已全球首发SYT80（T1200级）超高强度碳纤维，中国成为全球首个实现T1200级百吨级量产国家 • 股价影响分析：碳纤维国产替代逻辑持续强化，高端碳纤维供需缺口大，公司产能释放将直接拉动营收。短期股价已有反应，中长期看产能爬坡期业绩弹性巨大 2. 光库科技 —— 薄膜铌酸锂（TFLN）光子计算芯片核心标的 • 技术突破：6月27日武汉光谷先进封装与硅光互联专场，华中科技大学联合华为伽利略实验室发布全球首款基于薄膜铌酸锂的光线追踪加速光子计算芯片（PRTC），单次操作能耗仅326 fJ/OP，相比旗舰级电学GPU能量效率飙升超百倍 • 对公司影响：光库科技是国内新一代薄膜铌酸锂调制器芯片和核心器件的绝对量产标的，在TFLN微观异质集成与光电混合芯片封测领域技术溢价极高，是从通信向计算跨界延伸的最直接弹性载体 • 股价影响分析：光子计算是下一代算力颠覆性方向，薄膜铌酸锂从光模块向AI算力芯片核心计算内核外溢，市场想象空间极大。短期概念催化明显 3. 联瑞新材 —— 7N级合成球形石英粉体抗翘曲突破 • 技术突破：台积电2026年上海技术论坛高调点火SoIC（3D混合键合先进封装）扩产，多层晶圆垂直键合热膨胀系数不匹配导致"封装翘曲"难题，联瑞新材7N级合成球形石英粉体作为塑封料抗翘曲核心耗材，技术壁垒极高 • 对公司影响：作为先进封装SoIC核心耗材供应商，随台积电3D封装扩产，需求确定性极高 • 股价影响分析：先进封装耗材属于"卖水人"角色，订单能见度长，业绩确定性高 4. 丸美生物 —— 重组胶原蛋白技术迭代至3.0阶段 • 技术突破：重组胶原蛋白技术从"I型+III型"双胶原升级至添加"IV型+VII型"新型重组双胶原的"多胶原"复合体系，累计超380项授权专利，重组胶原蛋白技术获日内瓦国际发明展金奖，新增多款新原料备案 • 对公司影响：6月29日、30日连续涨停，化妆品+合成生物概念双重催化 • 股价影响分析：重组胶原蛋白赛道竞争格局正在质变，技术壁垒+品牌护城河+现金流改善共振，但连续涨停后短期追高风险较大 5. 创新医疗 —— 子公司脑机接口产品取得医疗器械注册证 • 技术突破：控股子公司博灵脑机研发的"上肢主被动运动康复训练系统"（赛博灵科AM5）于6月26日取得浙江省药品监督管理局注册批准，获医疗器械注册证，适用于中枢神经损伤导致的上肢功能障碍患者康复训练 • 对公司影响：脑机接口从实验室走向临床产品落地，商业化里程碑 • 股价影响分析：脑机接口概念催化，但公司体量较小，业绩贡献尚需验证 ━━━━━━━━━━━━━ 二、并购重组公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 6月22日-6月28日一周内，26家A股上市公司披露并购重组进展公告，重点如下： 1. 好利科技 —— 实控人筹划公司控制权变更，6月29日起停牌 • 并购标的：控股股东旭昇亚洲投资及实控人汤奇青正筹划涉及公司控制权变更事项 • 交易规模：待披露 • 对公司影响：控制权变更可能引入新战略资源，但不确定性较高 • 股价影响分析：停牌期间无法交易，复牌后视新实控人背景和资源质量而定 2. 银河微电 —— 拟购买恒泰柯100%股权，6月29日复牌 • 并购标的：恒泰柯半导体（上海）有限公司100%股权，国家级专精特新"小巨人"，主营功率半导体产品研究开发销售 • 交易规模：通过发行股份方式购买，并募集配套资金 • 对公司影响：迅速补齐中高压功率半导体器件技术短板，推进车规级器件等重点产品迭代升级，丰富产品矩阵 • 股价影响分析：功率半导体+车规级双重赛道，并购后产品线协同效应显著 3. 拓荆科技 —— 因重大资产重组停牌（6月29日起） • 并购标的：待披露（半导体设备领域） • 交易规模：待披露 • 对公司影响：半导体设备龙头参与并购重组，产业整合预期强烈 • 股价影响分析：停牌中，复牌后关注重组标的质量和估值 4. 天壕能源 —— 因重大事项停牌（6月29日起） • 并购标的：待披露 • 对公司影响：能源领域重组预期 • 股价影响分析：停牌中 5. 日联科技 —— 发行股份购买资产并募集配套资金申请获上交所受理 • 并购标的：待披露详情（688531） • 交易规模：发行股份购买资产+募集配套资金 • 对公司影响：上交所已受理审核，进入实质审核阶段 • 股价影响分析：审核推进利好，但尚需通过重组委审议 6. 光智科技、华联控股、陕鼓动力、金刚光伏、传化智联、奥康国际、骄成超声、金力永磁等多家 —— 均在6月22日-28日披露并购重组进展公告 ━━━━━━━━━━━━━ 三、新产品投产/扩产公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 多氟多 —— 电子化学品产能加速扩张 • 新产品/扩产内容：半导体级氢氟酸现有产能4万吨，1.2万吨/年电子级氨水、6000吨/年电子级氟化铵、4000吨/年电子级硅烷等多条产线稳定运行；规划六氟化钨、六氟丁二烯、高纯氟氮混合气、四氟化硅等高端电子特气产线；千吨级富集硼同位素生产线；湖北基地年产1万吨电子级磷酸项目 • 预计新增收入：氢氟酸涨价20%-30%，Q1归母净利润3.76亿元同比增480.14%，营收32.16亿元同比增53.26% • 对公司影响：产品贯穿芯片制造硅片清洗、光刻、刻蚀、薄膜沉积、离子注入到封装全部核心工艺，国产替代窗口期+涨价周期共振 • 股价影响分析：6月29日一字涨停封单超20亿元，6月30日再度涨停（两连板），6月份涨幅49.05%。短期涨幅已大，但基本面支撑强劲 2. 中复神鹰 —— 年产3万吨高性能碳纤维建设项目部分生产线投产 • 新产品/扩产内容：总投资59.62亿元，设计产能3万吨/年，首批3条生产线已陆续进入开车试生产阶段，年新增万吨级高性能碳纤维产能 • 预计新增收入：三条产线每年新增万吨以上高性能碳纤维产能，填补国内高端碳纤维规模化产能短板 • 对公司影响：碳化线A品率从40%快速提升至80%，投产即达标，产能爬坡顺利 • 股价影响分析：碳纤维国产替代龙头，产能释放直接增厚业绩 3. 金富科技 —— 液冷散热领域两家标的公司51%股权收购完成 • 新产品/扩产内容：完成液冷散热领域收购，形成"传统包装+液冷散热"双主业格局，定增扩产+激励计划同步推进 • 预计新增收入：待产能爬坡验证 • 对公司影响：切入液冷赛道，6月24日涨停 • 股价影响分析：液冷散热+定增扩产双催化，但需观察业绩兑现速度 4. 智微智能 —— AI全产业链布局，定增募资+股权激励 • 新产品/扩产内容：围绕AI全产业链布局，智算业务2025年同比增长超50%，2026年Q1净利润翻倍增长，人形机器人控制器已进入头部客户供应链 • 预计新增收入：智算业务高速增长 • 对公司影响：AI赛道从算力到端侧全链条覆盖 • 股价影响分析：6月24日涨停，AI全产业链+定增+激励三重催化 ━━━━━━━━━━━━━ 四、定增/股权激励公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 金山办公 —— 拟2.5亿元至5亿元回购股份用于股权激励 • 定增/激励内容：以集中竞价方式回购股份，回购金额2.5亿-5亿元，回购价格不超过352.11元/股，测算回购股份数量约71万-142万股，用于员工持股计划和股权激励 • 参与方背景：公司自有资金，2026年Q1营收16.13亿元同比增23.95%，净利润21.95亿元 • 对公司影响：绑定核心人才，彰显管理层对公司长期价值的信心 • 股价影响分析：回购对股价有直接支撑作用，信创+AI办公赛道龙头地位稳固 2. 顺威股份 —— 2.42亿定增获控股股东批复 • 定增/激励内容：以简易程序向特定对象发行股票，拟募资不超过2.42亿元用于智能制造与新材料扩产项目 • 参与方背景：控股股东广州开发区投资集团批复，一季度获北向资金大幅增持 • 对公司影响：汽车零部件业务增长显著，定增扩产+北向增持共振 • 股价影响分析：待深交所审核和证监会注册，小市值弹性标的 3. 睿智医药 —— 实控人定增+股权激励 • 定增/激励内容：实控人参与定增+推出股权激励计划 • 参与方背景：实控人注入信心，核心CXO业务占营收近99% • 对公司影响：CXO业务增长+实控人增资+激励绑定三重利好 • 股价影响分析：6月23日涨停（19.95%），小市值CRO概念弹性大 ━━━━━━━━━━━━━ 五、机构调研动向（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 多氟多 —— 中泰证券、东方财富证券、诺安基金等多家机构调研 • 调研机构类型：券商+公募基金 • 谨慎重点：半导体级氢氟酸批量供应台积电/三星/长鑫存储，涨价20%-30%，产能4万吨利用率高；规划六氟化钨等高端电子特气产线；六氟磷酸锂全球市占率约20% • 市场解读：半导体电子化学品国产替代+涨价周期，Q1净利润同比增480.14%，基本面质变。6月30日两连板 2. 华阳集团 —— 海富通基金、浦银安盛基金、国泰基金、华夏基金等8家机构调研 • 谨慎重点：精密压铸业务在AI等非汽车领域进展；汽车电子核心业务2025年营收同比增28.46%；HUD、车载无线充电市占率国内领先 • 市场解读：汽车电子+AI新业务+海外拓展三线并行，多家头部公募集中调研显示机构关注度上升 3. 美迪西 —— 华西证券、交银施罗德、摩根士丹利基金等近20家机构调研 • 谨慎重点：创新药研发需求回暖，一季度订单及业务实现强劲增长；南汇园区实验室扩建项目主体建筑已完成验收，将进一步提升研发服务规模 • 市场解读：CRO行业从寒冬回暖，Q1营收3.65亿元同比增36.52%扭亏为盈，近10个交易日涨幅54.03% 4. 立新能源 —— 6月26日接受机构调研 • 谨慎重点：风光装机规模处于新疆第一梯队，风电平均利用小时数1608小时高于新疆平均水平，光伏机组平均利用小时数1230小时 • 市场解读：新能源运营标的，利用效率高于区域平均水平 5. 华丰科技 —— A5系列高速线模组已开始批量交付 • 谨慎重点：高速连接器产品进入批量交付阶段 • 市场解读：AI算力基础设施核心组件，批量交付意味着从研发走向商业化 ━━━━━━━━━━━━━ 六、大订单/提价公告（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 特锐德 —— 入选沙特国家能源公司合格制造商名录 • 订单/提价内容：通过沙特国家能源公司（SE）工厂审核、LOTAM物料认证及资质审核，XBG系列380kV及以下高压预制舱变电站正式纳入SE官方合格制造商名录，成为首家入围的380kV及以下高压预制舱变电站供应商 • 客户背景：沙特国家能源公司（Saudi Energy），中东核心电力基础设施投资方 • 对公司影响：标志着公司高压预制舱变电站技术实力得到国际认可，将能参与沙特国家电网高压变电站项目建设，打开中东市场大门 • 股价影响分析：出海大订单预期+国际认证壁垒，中长期利好 2. 国网英大 —— 下属公司中标国家电网区域联合招标采购项目约15.92亿元 • 订单/提价内容：下属上海置信电气非晶有限公司等公司中标国家电网区域联合招标采购项目配网类产品金额合计约15.92亿元，占公司2025年经审计营业总收入的13.32% • 客户背景：国家电网 • 对公司影响：大额订单锁定收入，占营收13.32% • 股价影响分析：订单金额大，业绩确定性增厚 3. 多氟多 —— 半导体级氢氟酸涨价20%-30% • 提价幅度：G5级电子氢氟酸市场价格上涨约20%-30%，全球G5级供给缺口高达70% • 客户背景：台积电、三星、华虹、长鑫存储等海内外头部大厂锁定供应 • 对公司影响：涨价直接增厚利润，Q1归母净利润3.76亿元同比增480.14% • 股价影响分析：涨价周期+国产替代双逻辑，6月涨幅49.05% 4. MLCC行业涨价潮 —— 中信证券指出本轮MLCC周期有望类比2017-2018年超级景气周期 • 提价幅度：原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高 • 客户背景：消费电子/汽车/5G等下游需求回暖 • 对公司影响：MLCC产业链上市公司（风华高科、三环集团等）将受益 • 股价影响分析：涨价延续时间有望超过一年，中期景气周期确认 ━━━━━━━━━━━━━ 七、股东/高管增持（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 百润股份 —— 部分董事、高管拟合计2500万元至5000万元增持 • 增持人身份：副总经理、财务负责人、非独立董事马良等部分董事和高级管理人员 • 增持数量/金额：合计2500万-5000万元（马良个人不低于1000万不超过2000万元） • 增持目的：基于对公司业务及未来发展前景的信心以及对公司长期投资价值的认可 • 市场解读：6月26日、29日连续涨停（2连板），上半年净利润预增19.51%-25.94%，酒类及香精香料业务增长 2. 重庆钢铁 —— 部分董事、高管拟增持150万元至240万元A股股份 • 增持人身份：董事长王虎祥、董事林长春、董秘/财务负责人匡云龙、职工董事陈应明、高级副总裁赵仕清、李海峰、谢超等7人 • 增持数量/金额：合计不低于150万元不超过240万元 • 增持目的：对公司未来发展信心及长期价值认可，提振投资者信心 • 市场解读：增持金额偏小，钢铁行业底部信心信号 3. 信通电子 —— 部分董事、高管及大股东自愿承诺6个月内不减持 • 增持人身份：部分董事、高级管理人员及大股东（首发前股份限售期7月1日截止） • 增持数量/金额：0减持（承诺6个月内不以任何方式转让或减持） • 增持目的：对公司价值的认可和对未来发展的信心 • 市场解读：不减持承诺实质上等于"被动增持"效果，减少供给压力 4. A+H股医药公司累计回购金额近130亿元（2026年上半年） • 恒瑞医药、百利天恒、药明康德、中国生物制药等头部企业均在列 • 市场解读：历史级别回购潮折射出产业端对当前估值低估的共识，创新药板块"弹簧压至极限" ━━━━━━━━━━━━━ 八、北向资金/机构动向（近1-2周） ━━━━━━━━━━━━━ 1. 顺威股份 —— 一季度获北向资金大幅增持 • 资金类型：北向资金 • 买入金额：大幅增持（具体金额待查） • 背景分析：汽车零部件业务增长显著，定增2.42亿获控股股东批复 • 股价影响：小市值标的，北向增持+定增扩产共振弹性大 2. 6月29日北向资金 —— 单边净卖出，集中减持AI、锂电、半导体权重 • 资金类型：北向资金 • 买入金额：净卖出（6月26日主力净流出271.67亿，北向集中减持AI/锂电/半导体） • 背景分析：美联储偏鹰信号+英伟达GPU下调出货指引，外资减仓成长股避险 • 股价影响：成长股短期承压，但6月30日盘面显示北向从"主动卖出"转为"观望"，本身就是积极信号 3. 工业富联 —— 北向持仓3.58亿股（截至3月31日），6月29日、30日北向未大规模砸盘 • 资金类型：北向资金 • 买入金额：从"主动卖出"转为"观望" • 背景分析：6月30日工业富联逆势大阳（72.15元），北向转为观望意味着抛压减弱 • 股价影响：企稳信号，但需持续观察 4. 6月30日基金半年度考核节点 —— 公募/私募需完成风格漂移整改 • 资金类型：机构资金 • 买入金额：调仓行为（锁定上半年收益+调整持仓结构） • 背景分析：半年末考核压力下，高位科技题材减仓、低位板块补仓 • 股价影响：可能引发短期板块轮动，关注被机构"补仓"的低估值板块 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【综合排序输出】 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 根据上述全部信息，综合列出6只最值得关注的潜力股，按综合吸引力排序： ★ 第1名：多氟多 核心利好摘要：半导体级氢氟酸G5级稳定批量供应台积电/三星/长鑫存储，涨价20%-30%；全球G5级供给缺口70%；Q1净利润同比增480.14%；规划六氟化钨等高端电子特气产线 关键数据/时间线：6月26日机构调研披露涨价信息 → 6月29日一字涨停（封单超20亿）→ 6月30日两连板 → 6月累计涨幅49.05% 风险点：短期涨幅过大（6月涨49%），追高风险极大；氢氟酸涨价持续性取决于上游成本传导；电子特气新产线建设周期较长 当前估值与建仓建议：短期不宜追高，等回调后关注。基本面质变确定（半导体电子化学品从"亏损"到"暴增480%"），但6月涨幅过大需要消化。建议等回调至涨停前价格区间再考虑建仓 Top 1建仓逻辑：半导体电子化学品国产替代是确定性十年主线，多氟多产品贯穿芯片制造全工艺流程，从氢氟酸到电子特气全链条布局，台积电/三星等头部大厂认证是最高壁垒，涨价周期+产能扩张共振 ★ 第2名：中复神鹰 核心利好摘要：三条世界级高性能碳纤维生产线6月28日集中投产，T1100级全球首条千吨级量产线+T1200级百吨级量产国家；总投资60亿元产能3.1万吨；A品率投产即达标（40%→80%） 关键数据/时间线：3月全球首发SYT80（T1200级）→ 6月28日三线集中投产 → 碳化线A品率快速爬坡至80% 风险点：碳纤维行业竞争加剧（同质化低端产能过剩）；60亿投资产能爬坡期现金流压力大；高端产品下游需求（航空航天）放量节奏不确定 当前估值与建仓建议：碳纤维高端国产替代逻辑极强，T1100/T1200级全球稀缺产能，但需关注产能爬坡期业绩兑现节奏。当前适合左侧关注，若回调可逐步建仓 Top 1建仓逻辑：高端碳纤维是全球航空航天/低空经济核心材料，T1100/T1200级国产量产打破日本东丽垄断，中国建材央企背景+技术壁垒+产能规模三重护城河 ★ 第3名：金山办公 核心利好摘要：拟2.5亿-5亿元回购股份用于股权激励；Q1营收16.13亿元同比增23.95%；信创+AI办公赛道龙头 关键数据/时间线：6月28日公告回购方案 → 回购价不超352.11元/股 → Q1净利润21.95亿元 风险点：AI办公竞争格局变化（微软Copilot等）；回购仅是信心信号，不直接改变基本面；估值偏高 当前估值与建仓建议：回购对股价有支撑作用，信创国产替代+AI办公双主线确定性高。当前估值偏高但赛道地位稳固，适合长线持有者回调时加仓，不适合短线追涨 Top 1建仓逻辑：信创国产办公软件绝对龙头，AI赋能办公场景是确定性趋势，2.5亿-5亿回购彰显管理层信心，WPS在政企市场份额持续提升 ★ 第4名：特锐德 核心利好摘要：首家入选沙特国家能源公司380kV及以下高压预制舱变电站合格制造商名录，打开中东市场；充电桩运营龙头+高压预制舱出海双逻辑 关键数据/时间线：6月28日公告入选SE合格制造商 → 成为首家入围380kV及以下供应商 风险点：中东项目落地周期长，订单金额尚未披露；充电桩运营盈利模式仍在优化 当前估值与建仓建议：出海认证是中长期利好，短期催化有限。适合中长线关注，等待沙特订单落地后业绩兑现 Top 1建仓逻辑：高压预制舱变电站出海中东是新能源电力基础设施出海的稀缺标的，沙特SE认证壁垒极高（首家入围），充电桩运营国内龙头地位稳固 ★ 第5名：银河微电 核心利好摘要：拟购买恒泰柯半导体100%股权（国家级专精特新"小巨人"），补齐中高压功率半导体器件短板，推进车规级器件迭代升级 关键数据/时间线：6月28日公告并购方案 → 6月29日复牌 风险点：并购标的估值和对价尚未完全披露；功率半导体行业竞争激烈；并购整合效果需验证 当前估值与建仓建议：并购后产品线协同效应理论上显著（低压+中高压功率半导体全矩阵），但需关注并购对价和整合节奏。复牌后短期可能有波动，适合观察后择机 Top 1建仓逻辑：功率半导体国产替代+车规级器件是确定性赛道，恒泰柯专精特新技术壁垒+银河微电渠道优势互补，中高压产品线补齐后市场空间大幅拓展 ★ 第6名：美迪西 核心利好摘要：创新药研发需求回暖，Q1营收3.65亿元同比增36.52%扭亏为盈；近20家机构集中调研；南汇园区实验室扩建即将完工提升产能 关键数据/时间线：6月30日机构调研披露回暖数据 → Q1扭亏为盈 → 近10日涨幅54.03% 风险点：CRO行业回暖节奏不确定；实验猴价格上行+供应偏紧可能侵蚀利润；短期涨幅过大（近10日54%） 当前估值与建仓建议：CRO从寒冬回暖是中期趋势，但短期涨幅过大需要消化。等回调后关注，创新药商保目录政策利好CRO订单回暖 Top 1建仓逻辑：创新药商保目录落地（双轨支付体系）→ 创新药商业化空间打开 → CRO订单需求回暖确定性提升，美迪西作为临床前一体化CRO龙头，南汇扩产+扭亏为盈是业绩拐点信号 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

茅台反攻了 昨晚看major比赛，突然想到参加半决赛的navi是乌克兰战队，队里面也有乌克兰籍队员，我就好奇他们需不需要参军。 查了一下wonderful和bit两人，分别是21岁和22岁，那还好，因为乌克兰是25岁以上强制征兵，18-25岁鼓励自愿参军，所以两人目前都没到参军年龄。等他两刀25岁，这场战争应该已经结束了。 然后我就想到了年纪更大的simple，目前28岁，他是navi前明星队员，也是乌克兰人，理论上也到了强制动员参军的年龄，但他获得了特殊待遇并没有上战场。 navi在开战后就强力支持乌克兰，捐钱捐物资，simple也以个人名义捐过两笔钱3.3万美元+10万美元，加上navi和simple在电子竞技领域有相当大的声誉，估计乌克兰政府权衡后认为他们继续打cs比参军的贡献大。这算是通过打游戏改变命运了。 俄乌开战后最尴尬的是那些在一个队伍里效力的俄乌选手。玩dota2的肯定都知道spirit战队的情况，拿过t10和t12的冠军，队里就是2个乌克兰人+3个俄罗斯人。当时俄乌已经开战，来自交战国两边的孩子们组队拿下2023年世界冠军，奖金140万美元。 …… 咱们来捋一捋这个周末值得关注的事情。 1、茅台控量护盘了。2026年会聚焦茅台1935、飞天茅台、精品茅台三大核心产品，分别锚定600元、1500元、2000元三个价格区域的市场，至于非标茅台将减量。同时对于未完成的2025年计划外的茅台配额停止投放，目的就是尽快稳定价格。 很多读者估计不懂什么是非标茅台，就是生肖酒、年份酒（15年、30年）、事件纪念酒、礼宾酒、节气酒这些。比普通茅台要贵得多，定位就是高端市场，但事实上不好卖，不仅压货还价格倒挂。 这个消息传出后茅台酒的价格日内多次跳涨，从1500元以下又反弹回到了1570-1600区间。茅台的操作可以短期内稳住酒品市场的价格，但对股价的影响我觉得最多只能算中性。减产控量会影响收入和利润，导致明年一季度的业绩承压。 2、万科20亿元债券的展期方案没有通过，投票需要90%，但最终同意的只有83%，后面还有5个工作日的宽限期，但时间窗口很紧张了。你们可能会问，那5天后还是没有达成展期协议怎么办？那就是事实违约，信用正式破产，后续可能会启动债务重组，讨论债转股，债务减免，资产抵债之类的。同时也证明了国资不再为万科兜底，打算市场化解决，该咋咋滴，给那些心存侥幸的人一个确定的预期。 如果以破产重组为预期，万科a是不值目前5元的股价的，我也不说机构看到多少，你们问ai，反正ai说啥都不会有人追究责任。 3、摩尔线程这次ipo募集了80亿资金，然后公司刚刚发布公告说计划使用75亿资金进行现金管理，这引起了市场的不满。公司解释说ipo的钱都是有项目要用的，但使用起来有一个过程，过程中多余的资金拿去理财钱生钱。授权75亿是最高金额，不是说一直75亿理财。我觉得这事反应了a股ipo的一个普遍情况，就是上市难，要闯关要排队，所以对企业来说能上先上，能融资先融了，钱到手后再说，能想到闲钱理财已经算是蛮会过日子。 4、人福医药因为财务虚假记载，被实施其他风险警示，名称改为ST人福。我看了一下处罚的原因，一个是2020-2022年大股东非法占用资金127亿，另一个就是那三年连续三年虚增利润，比例6-12%。不过当时的大股东是当代集团，2025年8月的时候已经转让给了招商局，目前人福医药是国资控股。 所以这次ST是翻旧账，公募机构根据风控要求周一肯定会砸盘，但我觉得对公司经营来说并非致命，所以有困在里面的散户不要过度恐慌。 5、中国光伏协会官方公众号称，光和谦成公司完成注册，标志着多晶硅产能整合平台正式落地。就是前几天夜报里提到的那家公司，接下来实行承债式收购+弹性封存压产能的双轨模式运行。 说人话就是把小厂们的产能买下来，债务也扛下来，至于多余的产能会先把成本高的封存暂停，要是以后多晶硅价格涨了再开机器生产，价格跌了就暂时关停。这个公司注册资本30亿，但后续投入规模会在200-300亿，是反内卷去产能的核心平台。 6、南向资金周五净卖出53亿港币，这是8月份至今，内地资金第一次出现单周整体净流出港股。我觉得可能和公募基金薪酬新规有关，一些基金经理为了自己的绩效考核不敢再赌港股，毕竟港股不是自己的业绩基准。 7、美国与日韩澳等8个国家签署加强稀土供应链协议，这种抱团短期内也没有用，因为中国的产能在全世界的缺口没有其他人能快速填坑。 8、北交所要推行市值打新，媒体已经证实，所以大资金又少了一个薅羊毛的地方。 9、医保局力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人无自付。就是生孩子免费，鼓励生育。不过孩子生下来到养大，是一笔巨大的支出，分娩费用在里面的占比太低了，年轻人在考虑是否生育时不会因为免费分娩而影响决定的。 10、马斯克的spaceX确定明年寻求ipo，目前公司股权内部交易的整体定价是8000亿美元，明年上市寻求1.5万亿美元的估值。这事会导致商业航天成为接下来一段时间的热点。 就这些吧，今天好意外看到何晴生病去世了，印象中她年纪不大，查了一下果然才61岁。她有一个广为人知的标签，她是很罕见的同时参演了旧版四大名著电视剧的女演员。西游记里演真真，就是几个菩萨逗猪八戒娶媳妇那一集里的文殊菩萨，红楼梦里是秦可卿，三国里演小乔，水浒里演李师师，确实把古典美人都演了一遍。奈何红颜薄命。 2025年还有半个月，希望不要再告别熟悉的名字了，因为每次这类新闻都在提醒我岁月流逝，过去的世界回不去了。

万向的故事 1️⃣时代的弄潮儿 1945年除夕前，位于杭州市萧山宁围乡的鲁家，迎来了一位新生儿。鲁父对于这位家中的新丁抱有极大的期许，遂取名冠球。 鲁家新丁的到来并未立即给鲁家带来新气象。因鲁父彼时在上海一家医药厂工作，但薪资微薄，故鲁冠球15岁之前一直与母亲在农村艰难度日。 1960年，鲁冠球15岁，从初中辍学后，经人介绍到萧山铁业社当打铁学徒。 3年后，鲁冠球因人员精简被辞退，而整个中国大陆进入一个特殊的社会阶段。 被辞退后，几经波折的鲁冠球收了5个学徒在唐家镇开了家铁匠铺。到了1969年，鲁冠球已经是村上最先用上高档品的人，包括上海牌手表、永久自行车和红灯牌收音机。 时代的机会总是更多眷顾弄潮儿们。 1969年，鲁冠球与其他6人共同出资接手宁围公社农机修配厂，于当年7月8日正式组建成立，后来的万向集团把这一天定为集团创建日。 2年后1971年，鲁冠球的长子鲁伟鼎出生。 2️⃣新时代高速列车 经过多年发展，当除简陋的公社农机修配厂摇身一变，成了整个中国大陆全国唯三的万向节定点生产企业——萧山万向节厂。1992年，在鲁冠球的主导下，萧山万向节厂从“总场制”结构变成“集团制”结构，正式成立浙江万向集团。自此，鲁冠球与万向正式登上了时代的高铁。而年仅21岁的鲁伟鼎，在其父的作用下，一步踏上了万向集团副总裁的职位子，万向的接班故事平静展开。 与此同时，远在南方的深圳，30岁的肖风到中国人民银行深圳经济特区分行就职，历任证券管理处科长、副处长。1993年，肖风进入深圳市证券管理办公室工作，历任副处长、处长、证管办副主任。 万向每年必开三个大会 —— 纪念建党、纪念建厂日、年终表彰。 1994年，派生分离的万向节总长更名为万向钱潮股份有钱公司，并于当年的1月10日在深圳证券交易所上市，股票代号——万向潮A。 万向钱潮随之成为中国大陆第一家异地上市的乡镇企业，鲁冠球成为最早进入资本市场的民营企业家之一。7月，召开第一次员工代表大会、一届一次董事局会议，鲁冠球当选董事局主席，其子鲁伟鼎当选总裁。 同年，万向（美国）公司在芝加哥成立。 1997年12月18日，钱潮董事局举行一届八次会议，决定万向与万向钱潮分设运作，同时向董事局负责。 1998年4月，肖风放弃了铁饭碗，开始筹建博时基金。彼时处于世纪之交，中国大陆的证券行业乱相比现在的币圈更胜一筹。 1999年是万向创业的第三十个年头，万向集团开了个三十周年报告会。鲁冠球在会上提出“奋斗十年添个“零” ”的目标，即在2010年实现每日创造利润人民币1000万。 2000年6月10日，鲁冠球当选为中国乡镇企业协会会长，成为中国首位当选为全国性行业协会会长的企业家。同年11月29日，以万向集团为主要发起人的万向创业投资股份有限公司成立，先期注册资金人民币3亿元，成为中国民营及浙江省规模最大的风险投资公司。 2000年是万向深入资本市场的转型点。2000年，万向整体收购了美国舍勒公司，同年8月又收购了纳斯达克上市公司UAI。 2001年3月，证监会发布对国内十大基金管理公司的检查报告。报告认为，博时基金 在股票买卖中操作手法异常，证监会通报批评责令整改。博时总经理肖风被罚暂停其基金高级管理人员资格一年。 2002－2003年，随着一系列劣票的崩盘和庄家的倒台，中国资本市场的投资理念在公募基金行业的带领下逐步走向正规。 在肖风的带领下，博时基金的资产管理规模在2004年底达到人民币247亿，位列中国大陆资产管理规模排名第一。 3️⃣时代的泡沫 早于08年老美经济危机的1年之前，上证到了历史性最高位“6124”，一众股民们全体FOMO。同年，博时基金的资产管理规模达到2215亿的顶点。 2008年之后，肖风的蓝筹梦破灭。 3年之后，2011年下半年，肖风因内外部复杂因素，离开一手打造的博时基金，并低调加入万向控股任副董事长。 在2000－2017期间，在鲁氏父子的带领下，万向系的业务主要覆盖实业与金融两大领域，逐步建立起了包含有4家上市公司在内的商业版图，几乎囊括了金融业的所有牌照。 在中国“二代”企业家群体中，鲁伟鼎的冒头标志着一个时代的更迭。 2017年，随着鲁冠球的辞世，万向集团的担子就到了鲁伟鼎肩上。 鲁冠球主导的万向，以实业制造为根本。而转入鲁伟鼎主导的万向，更多偏金融资本运作，试图建立一个雄厚的万向大金融蓝图。 新时代列车快速前行，不会等那些反应慢的人。近几年，万向系旗下的4家上市公司业绩失速，金融业务发展同步遭遇重大挫折，整个万向系处于极大的压力之下。 万向在汽车制造领域的探索——起了大早，赶了晚集。万向钱潮和万向一二三作为万向集团在汽车零部件领域和新能源动力电池领域的重要布局，近几年在盈利方面力不从心。 伴随着最近几年大陆整体市场的收缩，鲁伟鼎主导的万向信托多个产品出现逾期违约，在地产、政信和健康三大类信托产品的逾期规模达人民币100亿左右。 另外，万向系上市公司与万向财务之间存在的“高存低贷款”，以及与外部金融机构的大量借贷，这里面主要的疑问点在于资金安全和大股东潜在占用。

精准收割 昨天晚上从西班牙传来的消息，中美双方经过坦诚、深入、建设性的沟通，已经取得了重要进展，双方就以合作方式妥善解决TikTok相关问题达成了“基本框架共识”。 翻译成网友们能听懂的话，就是原则上可以卖，具体怎么卖，卖的条件后面接着谈。 我之前听到一个版本，收购tiktok主要由甲骨文牵头，可能会拉上沃尔玛，收购完后会给字节留下20%股份。这个说法的可能性是有的，埃里森是特朗普密友，从龙之臣，所以有好处肯定先紧着他，目前tiktok美国的数据也是由甲骨文保管。 这事你们了解一下就行，tiktok归属对a股影响不大。我以前曾经想注册一个tiktok账号上去看东西，结果发现网络教程里说不但要用vpn伪装成海外地址，还要购买一个海外的电话号码，申请的时候需要把手机系统换成英文，把时区调整伪装地址的当地时间。 好麻烦，不折腾，算了。 …… 今天a股成交2.34万亿，中位数上涨0.77%，感觉行情越走越稳了。之前那一波小连涨把日成交额拱到3万亿+，当时看着还有些担心，以为水又要沸了。结果这半个月震荡洗了下盘，现在量能又回到了2.5万亿以下，并且还能维持温和上涨的节奏，这看起来就很有耐力了。 今天场内最热门的概念是人形机器人及上下游，这个前几天有提到过，宇树机器人冲刺a股ipo，会是一个重要的炒作节点。减速器、传感器、机器人本体、电机、执行器今天都好涨，这个时候不用讲究机器人的落地前景和利润，情绪到位就行。 我查了一下宇树目前的经营情况是盈利的，每年营收10亿左右，主要来自四足机器人（70%），就是外观看起来很像机器狗的那一款。主要用途是工业巡检、消防侦查、警用巡逻和应急救援，至于备受期待的人形机器人，主要销售对象是b端，高校研究所买回去教学和研究，或者企业买回去品牌宣传、展会展览和商业表演，至于实际应用的场景目前还在探索。 朱啸虎也提到过这个问题，就是现在的机器人都会后空翻，但没想好具体怎么商业落地。之前有读者说可以让机器人来做家务，照顾老人，这个不现实，现在机器人的行动力太弱，智能也没跟上，5年内你别指望了。 马斯克前几天给自己设置了一个巨额股权激励方案，只要完成多项条件，最高可以获得上万亿美元的奖励。其中就有一条关于人形机器人，要求在未来10年（至2035年）累计销售和交付100万台optimus机器人，我觉得这条是最难完成的。 大盘的趋势还不错，你们看中证500、创业板指都缓过劲来了，重拾升势，因为我经常念叨的缘故，读者里面follow中证500的人比较多，眼看着就又要创新高了。我大部分的ic已经往下滚到12月份了，只留了2手没滚，因为说好每涨1%减一手，这周五看情况。 另外这两天行情还有一个特点，就是低价股在加速补涨，好像就是聊完上海建工大爷后低价股突然集体就上来了，最近3天涨了5%。这其实也是牛市的一个保留节目，就是中场休息之后像低价股、破净股，通常都会跟着修补一下。 低价股指数今年累计上涨28%，破净股今年累计上涨20%，不算很厉害，但也没拖后腿。 今年全市场中位数涨幅是+21.5%。 …… 1、今天港股的药捷安康-b引起了市场关注，原因是这个股最近8个交易日股价涨了10倍，然后在被列入港股通，以及包括恒生综合指数、国证港股通创新药指数在内的多个指数，吸引了接近10亿港币的被动买入配置。然后今天它的股价崩了，从679跌到192。 这属于港股特色的老节目，就是庄股根据规则量身定制，等抬进港股通和指数后找公募基金解盘，再崩个大的。以前有玩的更过分的，一天跌80-90%。炒港股的尽量回避那些不知道跟脚的小盘股，我打算这一波行情做完就撤了，因为目前离岸计税的法让炒港股的性价比变得很不理想。 2、万科a向深圳地铁借款20.64亿，利率是LPR减去0.66%，目前是2.34%。我不是万科股东，也不是深圳市民，对这事没啥好说的。沉没成本这么大，止损是不可能止损的，只有扛到底，扛到房地产回暖反弹。国资只能给万科续命，吊住那口气，真正能救万科的还得是你们 3、北京时间周四凌晨美联储会公布最新的利率变化，从目前来看90%以上的概率是降息0.25%，但也存在降息0.5%的可能性。如果降息0.25%对资本市场的影响不大，因为目前已经充分定价，但如果意外发生，不降息或者降息0.5%，那就可能引发剧烈波动。反正我明天晚上会把链上lp都先拆了，借贷杠杆也减少，以防半夜被搞。 4、商务部等9部门发布扩大消费服务的若干政策措施，详细内容我懒得贴了，主要针对文化旅游体育领域的消费，另外优惠了消费贷政策，对食品饮料板块的影响不大，而后者是a股的重灾区。 就这些，发射。