为了主人穿过的白袜无脑贡的傻逼一枚呀～本来应该呆在垃圾桶的丝袜被傻逼当祖宗供奉 你甚至还不如垃圾桶知道吗 你本来就没有脑子因为你的脑子已经被祖宗吸干了哈哈哈～

懒人投资法：只要简单分析一下 $HUMN 的持仓就能知道为什么这是最值得无脑买的机器人ETF 我的投资框架里一直有三架马车：AI、机器人、低空经济 这三个板块能够形成互补又不竞争，ETF之间的波动率相关性偏低 持仓体验：东边不亮西边亮，总有一个板块冲锋陷阵 机器人板块我觉得最值得买的ETF是 $HUMN 看这支ETF的Top10持仓 份额 - 特斯拉 $TSLA 8.35% - 优必选 09880 HK 7.44% - 绿地谐波 688017 SH 5.97% - Harmonic 6324 JP 5.86% - 英伟达 $NVDA 3.89% - Ouster $OUST 3.38% - Rainbow Robotics 277810 3.11% - 美国超微 $AMD 3.03% - 高通 $QCOM 3.01% - 越疆 02432 HK 2.78% 同时覆盖人形机器人整机、关节(电机)、大脑(算力)、感知器，属于比较均衡的人形机器人供应链组合 跨多市场，中美日韩都有投资 最适合我这种不想费劲选公司的懒人做长期投资

平时工作和生活要做的抉择和思考已经够多了，闲暇时何不清空脑子，好好放松一下呢♡毕竟无脑执行可以获得最原始的快感 #贡畜# #贡奴# #ATM奴# #报销奴# #无脑恶堕# #无脑上供# #无脑丧志# #雌堕母狗# #母猪# #母狗# #貢ぎマゾ# ＃貢ぎ奴隷

从实际 vibe coding 的效果来看，并非每个任务选择最强模型就是最佳选择，也不是无脑新开子 Agent 就能保持最佳上下文和执行效率。 最贵模型的推理思考能力很强，但处理普通任务，例如读写文件、代码搜索、格式化、简单查询时，效率经常很低。 背后的原因也很简单，强模型的 thinking 和 reasoning tokens 开销很大，而这些任务并不需要深度推理，过度思考只会增加延迟和 token 消耗。例如，用 Opus 做一次 Glob 搜索和用 Haiku 做，结果基本一样，但成本会差出两个数量级。 要把任务做好，关键不在于模型是不是最强，而是看任务能否正确匹配模型的能力密度。Claude Code 在创建 Sub-Agent 时，就围绕这方面做了大量设计： 1）当需要保留当前对话上下文继续工作时，例如并行探索不同方案、在后台执行独立子任务，它会 fork 一个 Agent，继承当前上下文，让任务在同一语境中延续； 2）当任务目标明确且不依赖父会话上下文，例如代码搜索、方案规划、结果验证，它会直接使用内置 Agent，包括 Explore、Plan、verification、general-purpose 等，调度的时候，会给 Agent 分配一个清晰的任务目标； 3）设计了 Agent Team 模式，支持让多个 Sub-Agent 协同工作，分工不同的子任务，互相之间通过消息传递和共享上下文来配合完成更复杂的工作。Agent Team 跟普通 subagent 的不同之处是，成员 Agent 之间允许通讯。 在 Sub-Agent 的模型选择上，Claude Code 是动态设定的，例如 Explore Agent 采用的就是 Haiku 模型，而 Plan 和 verification 默认会继承父模型。 Haiku 模型延迟最低、单 token 成本也最低，在文件搜索、代码定位、文档分析等等只读场景下，准确率已经足够了，整体性价比也是最优的。 有了模型选择的基础，再往下就是执行方式的优化。要同时兼顾成本和效率，核心思路是并行执行，将任务拆成多个上下文隔离的子任务，再分派多个 Sub-Agent 并发处理。也分享几个在 Claude Code 中的小技巧，用起来可以让成本、效率和效果达到一个更好的平衡： 1）通过环境变量 CLAUDE_CODE_SUBAGENT_MODEL 可以统一指定子 Agent 的默认模型，主会话用强模型做调度和决策，子 Agent 用轻量模型做执行，配置简单，几乎零成本接入。 2）通过 Fork 模式复用父会话的 Prompt Cache，让并行子任务共享上下文前缀的 KV 缓存，10 个并行 fork 的成本接近 1 + 9 × delta，在大规模并行场景中非常省钱。直接跟主对话说“从当前上下文 Fork 子进程处理”即可。 3）通过 .claude/agents/ 目录下的声明式 Markdown 文件定义专用 Agent，可以精细控制模型选择、工具权限、最大轮次、执行模式、隔离方式、记忆范围、MCP 服务、Hooks 等，适合那些会反复出现的固定角色，例如 code reviewer、security auditor 等等。项目长期使用的专用 Agent 可以考虑用这种方式来定义，后续维护和迭代也更方便。 好模型的 token 成本会越来越高，获取难度也是越来越大，短期内一定是供不应求的，因此模型的推理能力需要被转换为一种精细化分配的资源。中低难度的任务把国内模型用起来就好了，反而效率更高，还省钱。 在 vibe coding 的时候，学会让不同能力的模型组合完成任务，将会是一项必备技能。😄

现在进入了一个Ai死循环： 资本想用Ai全面替代真人，以便从真人手里赚取利润来供养Ai持续制造更多的烂片烂剧来占领全网，形成全面的垃圾包围场。 先是因为他们意识到宏大叙事和上纲上线的说教影片已经进入了没用周期，且入不敷出。恰好Ai时代来了，资本发现与其花大钱制造垃圾为什么不用几乎无成本的Ai呢？ 反正都是垃圾。 你会发现国外隐喻剧烧脑科幻政治斗争系等等正常影片将很难看到，直到被清除出网络慢慢消失。因为4月10日起针对网盘的史上最严清查和VPN大范围封禁已经为此铺平了道路： 资本用Ai全面替代真人以便从真人手里赚取更大利润来供养Ai继续制造国产烂片烂剧。这是被提倡的。因为要这样一个过程和结果：人们看着总裁与清洁工的爱情，公婆和儿媳斗智斗勇，宫女和皇帝瞒着太子搞地下恋爱，亿万富豪爱上前台时会觉得真他妈的傻，但这种傻又会产生一种奇怪的爽感：真他妈傻真他妈爽真他妈不费脑子。就此进入死循环的末端：国产烂片烂剧，看多了就没那么烂了甚至都不烂了。 就像电驴、快播、人人影视、字幕组的消失正如现在网盘的消失一样：死循环的最后一块木板正在封上。用无脑烂片烂剧全面占领所有的非工作时间，让大家一起无法自拔地骂骂咧咧瞎乐呵，从而让大家没有时间去看别的去想别的。 因为他们意识到宏大叙事和上纲上线的说教影片进入了没用周期，于是数据登场，填充，填充，用Ai制造大量烂片烂剧并无限复制直到把网络填满，这是真正的： Ai死循环。 跟X上海量的“线下蹲个弟弟、万达广场附近约吗”是类似的手段。他好不容易翻墙看看外网，结果看到的都是这些无聊的、低劣的Ai复制骗术，慢慢地， 他翻墙次数少了，加上翻墙变难，最后他会觉得外网没意思，再不翻墙。 …… 你命从来不由你， 由一个Ai死循环。

美股的极致轮动和 Meme 别无二致 在上一篇文章里我提到了一个核心体感：今年的美股，越来越像币圈的加速版 最直观的表象就是，从 2026 年初开始， $NVDA 这样的大盘股再也无法像过去那样闭眼无脑拉升了。在我看来整个市场彻底变成了一个由 “板块轮动” 主导的绞肉机。如果以为现在还是那个 “买入并持有就能躺赢” 的单边上涨市场，那大概率会被教育得很惨 大资金现在的玩法就是打一枪换一个地方，吃完叙事红利立马撤退。拿我之前玩过的 稀土题材和 CPU 题材来说 稀土的 $MP / $USAR / $CRML 主要炒作期在关税时期，基于地缘博弈和供应链重塑的宏观预期，一月爆拉二浪打完回原地了 CPU 板块 $INTC / $AMD 千亿市值的巨头同样逃不掉轮动的宿命，不要以为只有小盘股才这么玩。今年 1 月 CES 大展前后，Intel 靠发布新一代 Panther Lake 芯片困境反转 + 国家队的概念炒到 54，最肥美的一段过去又回原地； $AMD YTD 表现微跌 或许目前的宏观流动性，根本不支持全市场的持续普涨。车身重了，拉不动，朴素的道理。资金只能打游击，集中火力在一个小板块里制造赚钱效应。稀土、CPU，现在又是持续时间较长的内存 吸引跟风盘接盘后迅速撤离，再切入下一个估值洼地。这和炒 Meme 的逻辑，也没什么本质区别

看完 SMCI、CRWV 和 LITE 的财报，反而觉得 AI 这条线可能还没到该降温的时候 这三个公司刚好对应 AI 基建的三个环节 SMCI 做服务器，CRWV 做算力云，LITE 做光互联。三家财报放一起看，味道出奇的一致 不是需求变差，而是订单越来越多，甚至有点供不应求 SMCI 单季营收 111 亿美元，增长 91%，明年给出的营收指引更是直接看到 650-720 亿美元。CRWV 更夸张，营收同比翻倍，积压订单已经来到 1040 亿美元。LITE 营收也增长 109%，而且 800G 往 1.6T 升级的需求还在继续 以前大家炒 AI，更多是在炒英伟达和几个大模型公司。现在往下拆产业链，会发现真正烧钱的地方其实一环接一环：服务器要买，算力要扩，数据中心之间的数据传输也得跟上 我觉得这三份财报挺值得一起看。至少从目前的数据来看，AI 基建这台机器还没停，反而越跑越快，当然，涨得多的票也不能无脑追，基本面强和买点好完全是两回事 #AI# #美股# #科技股# #SMCI# #CRWV# #LITE#

标普站上关键位置，多头掌握主动权 标普500连续三个交易日强势反弹，精准来到 7600 这一 Gamma 强阻力位。在 7650 上方 GEX 迅速锐减，同时 7600 上方的 Call 资金流趋于买卖平衡，表明衍生品市场的短期推升动能在此遭遇阻力墙。这里短线阻力不小，市场可能进入震荡消化，不会继续无脑拉升。有回踩就接着做多。 VIX 同时被压回 15 附近，已经进入短线超卖区域。历史经验来看，只要 VIX 不能重新站稳 20，更大的概率是在 15–18 区间震荡，短期不会重新进入恐慌模式。 宏观方面，美国 7 月 ISM 制造业和服务业数据继续超预期，生产、新订单和就业全面改善，反映美国经济依然保持韧性。AI 半导体、数据中心和国防需求依旧强劲，但成本压力和供应链紧张也意味着通胀不会轻易消失。 个股方面 PLTR 财报再次大超预期，160 是下一个重要目标。如果后续回调到135–140 区域是回踩做多的位置。 NOW 财报后走势同样非常强，最大的 Gamma 集中在 120 Strike（盘中最高触及 119.63），在 120–130 之间捕获到强烈的看涨期权（Call）资金流。目前重新站回多条均线之上，资金继续流向软件板块。

📒 行业观察 TermMax 笔记｜No.026 （好消息是，隔壁韩股指数今天涨18%，海力士涨30%；昨夜美股存储、光、半导体也都大涨，闪迪涨超25%、美光涨超18%坏消息是，咱们又玩高开低走的剧本了祖训不可违不过能红，至少比前些天无脑爆锤强多了就在大家昨晚上都在想着今天AI硬件王者归来的时候，又拉了一坨大的然后资金转头去拉AI应用，涨幅榜被各种AI应用板块霸屏一方面说明市场对已经元气大伤的硬件股，不再抱有短期期待，无论外围是涨是跌，无论利好利空，都挡不住里面的资金要流出到其他方向） 有时候觉得，市场特别像一座城市，白天看，很热闹，到处都是声音： 新闻； 观点； 情绪； 价格。 每一分钟都有新的事情发生，可如果站高一点，你会发现真正决定城市方向的，不是这些。 而是道路： 供水； 电力； 地铁。 这些平时没人讨论的东西。 市场也一样，真正决定行业发展的，很多时候不是今天涨了什么。 而是底层有没有慢慢发生变化。 有没有新的资金进入； 有没有新的使用习惯形成； 有没有新的商业模式开始跑通。 这些变化都很慢，慢到很多时候，只有几年以后回头看，才会发现原来早就开始了。 所以后来我越来越少追热点，不是热点不重要。 而是我发现，真正值得长期关注的，往往发生在聚光灯照不到的地方。 #TermMax# @TermMaxFi