刚跟一个朋友聊，他说在公司里感觉得有80%的token都是白烧的。 就比如，主管让下面人写周报。 下面人为了让自己的工作量显得更饱满一点，200就能写完的周报，让 AI 洋洋洒洒写了2000字。 然后主管收到了200字的周报，懒得看，又让AI压缩回200字……

看完六大公司的开支之后想说的、不是大厂又开始烧钱了。 而是市场对 AI 的判断，正在从一句话切换成另一句话： 以前问的是： “AI 资本开支会不会太多？” 现在问的是： “不继续投，算力会不会不够？” 这就是最近存储、HBM、半导体反弹这么猛的核心原因。 看几个变化就很明显。 谷歌把 2026 年 Capex 指引从 1800-1900 亿美元，上调到 1950-2050 亿美元。 Meta 年初最早只给到 1150-1350 亿美元，后来连续上调，现在已经到 1300-1450 亿美元。 英特尔继续加码先进制程、代工和封装产能。 特斯拉也在继续投 Dojo 算力、机器人产线、工厂扩张。 微软虽然因为会计口径把全年 Capex 从 1900 亿小幅下调到 1750 亿美元，但重点不是它不投了，而是 AI 硬件和算力建设并没有收缩，整体投入规模依然远高于去年。 这就说明一个问题： AI 资本开支周期还在强行推进。 而且这轮投资，不是简单买几张 GPU 就结束。 一座 AI 数据中心背后，需要的是一整条产业链： GPU / ASIC 芯片 HBM 高带宽内存 服务器 DRAM 企业级 SSD 先进封装 光模块 电力设备 液冷散热 数据中心土地和电网 所以为什么最近存储板块反弹这么厉害？ 因为市场突然反应过来： 如果云厂商还在继续扩 AI 数据中心，那么存储需求就很难快速熄火。 美光、海力士、三星这些公司，不只是传统 DRAM 周期股了。 它们现在更像 AI 基建链条里的“容量卖水人”。 GPU 负责算。 HBM 负责喂数据。 DRAM 负责运行。 SSD 负责存储。 数据中心越大，存储消耗越夸张。 以前存储行业看手机、PC、库存周期。 现在不一样了。 现在要看： 谷歌云增长； 微软 Azure 增长； Meta 数据中心扩张； 特斯拉机器人和自动驾驶； AI 推理量； HBM 供需缺口； 企业级 SSD 价格。 这也是为什么存储股一旦反弹，会非常凶。 因为之前市场压的是两个预期： 第一，AI Capex 会不会见顶； 第二，存储涨价会不会结束。 现在大厂财报和指引出来，市场发现： 钱还在砸，需求还在，扩产还没停。 那前面被杀下去的存储估值，就会快速修复。 但兄弟们也要冷静一点。 反弹猛，不代表没有风险。 AI 硬件链条现在最大的问题不是没故事，而是预期太满。 一旦后面云厂商放缓 Capex，或者存储价格涨不动，股价一样会杀得很狠。 所以我看这条线，重点不是追不追。 重点是看三个东西： 大厂 Capex 有没有继续上修； HBM / DRAM / SSD 价格有没有继续改善； 云业务收入能不能证明这些钱不是白烧。 如果这三个都还在，存储主线就没有被证伪。 如果其中一个开始变弱，就要重新评估仓位。 这轮存储反弹，表面看是股价修复，背后其实是全球 AI 资本开支周期还没结束。 短期价格看情绪。 中期价格看涨价。 长期价格看 AI 数据中心到底能不能持续扩张。

今天看了一下欧洲的高铁维护费： 列车的维护成本，根据列车的年限，3000-8000美元每个座位每年。 铁路的维护成本，每公里30万-95万美元，每年。 英国正在论证的伦敦-伯明翰HS1高铁，108公里，预计每年的运营成本7200万英镑，高铁建成了，如果长期不赢利，就是子孙后代的沉重负担。 中国公布的高铁造价，每公里为1.5-2.5亿人民币，中国高铁总里程已经超过5万公里。 高铁如果没人坐，那可真的是白烧钱。 根据世界银行的数据（2019年世界银行赞扬中国高铁），中国高铁造价为西方的2/3，而票价只相当于西方的1/4。 这么便宜的票价，如果上座率还不高的话，那就是血亏。 如此庞大的高铁网络，40年多后开始变旧，运营维护需要大投入，而中国2070年代绝对不会超过8亿人，其中一大半儿是老人，高铁怎么维持运营？钱哪里来？ 这个很容易计算，2070年，1990年之前出生的人都死光了，1990年到现在，中国出生了5.8亿人左右，未来44年，中国平均每年出生500万，2070年才会有8亿人，但实际上不可能，而90后00后，到2070年，都超过60岁了，这部分人有3.7亿，而这群人的失业率目前非常高。 恐怖吧？2070年，中国不到8亿人，3.7亿老人，这3.7亿人里面可能有一大半儿从年轻时候就是失业、半失业或者灵活就业，连自己的养老都成问题，拿什么养活几万公里高铁？10后20后30后......人口越来越少，经济压力只会越来越大。高铁只是大基建的一部分，还有几百万亿其他已经建成的项目呢？几十年后要不断地修缮维护，都是吞金兽。 中国人的后代，真的是洪福齐天👍

在广东狠狠炫完烧鹅和白切鸡，清淡鲜美的粤味还没消化完，接下来要开启北方逛吃路线啦！ 天津安排三天，济南待两天，求本地朋友安利地道好吃的！ #足控#

库洛🍑家独家cos必吃榜推荐 🌟今日推荐 #杭州# （新人） 18/153/39kg/b 💙白🐯小烧🔥杯 配合度高 💙🐳水多紧致会夹敏感💦多可喷  💙不冷场 性格好 活泼 健谈热情可爱  女友feel  up！ ⬇️找客服 ✈️TG：

烧贝先要口饺让虾面出水，然后就爆起来各种芝士爆炒，炒到虾面出白姜，最后煲起来中厨，各种芝士炒炒完然后中厨包起来，炒出白姜，虾面是怎么做的? 这种一般都是抓两个卤头来煲起来炒，中厨用一百种芝士炒虾面，最后抽出白姜

【#白露养生吃点啥##】白露至，暑热消。“白露菱角香”，菱角甘平之性能健脾生津；浙江嘉兴特色黑猪肉，则是补虚养身的进补佳品。##白露养生硬菜来了##，梅菜菱角烧黑猪肉和菱角芡实肉丸汤#