日本青森县弘前城的天守阁进行修缮后，约1800名义工聚集到当地，轮流利用绳索拉动这座重达360吨的古建筑，以让它朝原址方向拉动超过2米。 该天守阁此前在大地震中受损，2015年从原址整体移走，以便进行城墙修复工作。

美股要不要在这个位置筑底？ 纳斯达克盘前完成了20周均线的跌破收回 标普也出现了箱体震荡下沿的反弹 半导体指数逻辑完全相同-20周均线收回 由于Fed加息的恐慌情绪出清 叠加 $MSFT $LRCX 财报的利好 今天的风格应该是设备链修复+软件股继续看多为主基调，带动整个科技板块的修复性行情… Q2财报业绩增速预计是本轮牛市最高峰 关注今天 $AAPL $AMZN 财报是否给予支撑形成筑底动力，宏观和微观基本面无实质性利空，流动性需要在这个位置通过时间累计动能

Btc整体处于熊市筑底阶段，筑底周期需要长达数月，走势为震荡下行 支撑：61000-61800是短期核心支撑，61000 是主力委托强买盘挂单2亿买单 压力：上方阻力 64000-64700，突破后有望冲击 67200 风险：若有效跌破 61000，会测试前低，下方看 55000 一带，55000主力委托1.1亿买单 目前震荡区间 61000-64500，靠近箱体底部，可轻仓低倍试多，箱体顶部再看空，止损控制2% 本轮买盘周期临近尾声，即便短暂冲高，8月周期开启后大概率顺畅下行

下周开盘前需要知道的几件事 先看最大的变量：伊朗宣布无限期关闭霍尔木兹海峡 这个大家都已经习以为常了，脱敏了。估计川子又是taco拉盘。 伊朗击中了一艘在霍尔木兹海峡南部航行的商船，随后宣布无限期关闭这条海峡。美军过去一周内已经是第三次对伊朗发动空袭，命中了大约140个军用目标，特朗普发表声明称海峡依然开放，美军会全力保障航行自由。但伊朗随即向中东5个国家发射了导弹和无人机，创下数月来最大规模的一次袭击，伊朗军方也表态称除了北部伊朗航线之外，海峡对所有交通全部封闭。这条地缘线短期内很难降温，需要密切留意油价和避险资产的联动反应。 下周宏观日程排得很满，CPI是重中之重 新任美联储主席沃什将于周二、周三盘后30分钟在国会作证，这场听证会的措辞会直接影响市场对未来货币政策路径的预期。周二盘前1小时会公布CPI数据，这个数据基本决定了美联储接下来是偏鹰还是偏鸽。周三还有PPI数据，周四是零售销售，周五是工业产出和密歇根大学消费者信心指数，整周信息量都很大，建议提前做好节奏安排，别在数据公布前重仓押方向。 大盘技术面：三角楔形已经突破，下周OPEX期权到期周看7600-7700 标普500上周五上涨0.42%，收在7575.26，正式突破了自4、5月大涨以来持续好几周的三角收敛楔形整理形态。下周正好是7月OPEX期权到期周，最大的伽马敞口集中在7600点(历史新高附近)，周五盘中资金流强力集中在7550这个行权价，大部分是Call净买单，为大盘继续向7600乃至7700冲击提供了资金层面的支撑。 SPY目前距离历史新高只差0.73%，上周五突破了752到752.50这个关键阻力区，一路飙升到755.50。上方需要关注6月15日阶段性高点所在的756到756.50区域，如果在这里受阻，大盘短期可能会进入一段剧烈震荡。下方支撑依次看752到752.50，再往下是749到750，一旦跌破749，短期盘面会转向偏空。 VIX方面，恐慌指数上周五下跌5%，收在15.01，期权累积净资金流显示，一旦VIX升到20这个关口，会有大量Call卖单涌入强力压制波动率，而在15和16这两个行权价上存在强负Gamma敞口，这也是VIX持续被压制走低的技术原因。 几个重点AI概念股的期权链信号 AMD自5月底以来一直在500这个关口上方高位盘整，10日、20日、50日均线全部保持向上发散，走势极其强势，从没有效跌破过20日均线。全链累积净资金流显示极其强烈的Call买单和Put卖单，目标直指600这个行权价，GEX在600处呈现强正向Gamma敞口，预示短线可能开启新一轮向600冲击的行情。操作思路上，只要没有效跌破20日均线，就应该坚决顺势回踩做多，不要提前猜顶。 MU（图2）在触及1200的顶峰后回落，近期一度跌破1000，过去数周1000这个位置一直是Gamma敞口最密集的支撑区域，下方更深的强支撑看50日均线(大约897附近)。周五净资金流重新转正，预示着在1000附近筑底巩固之后有机会重新挑战历史高点。操作上更稳妥的思路是等价格二次回踩前期结构低点(比如50日均线)之后再考虑做多，或者等有效突破均线EMA 20阻力后再顺势追多。另外6月25日连接6月30日、再连接7月9日的这条下跌趋势线，已经被反复测试三次都没能突破，第四次大概率会突破，但按照这条线目前的走法，更可能是先突破、再回踩确认，然后才是真正的上攻，不建议在还没确认突破有效性之前就急着追。7月22号海力士财报，在这之前跌了，那么大概率会有一波修复行情，美光我还是看跌破红色趋势线后会回踩然后再跌。1150有缺口 Meta从550的低位形成了强劲反弹，单日波幅接近10%，目前已经重新站回EMA 200和SMA 200上方，累积净资金流在650到700这个区间展现出明显的看涨净流入，仅在700附近存在部分Call卖压。如果短线回踩到650附近，会是一个不错的逢低建仓点位。 Q2财报季正式拉开序幕（图1） 整体来看，下周既是宏观数据(CPI、PPI、零售销售)高度集中的一周，也是财报季正式启动的第一周，叠加地缘政治的不确定性还没有消退，波动率大概率会比过去几周明显放大，建议保持灵活，跟随关键位置的确认信号操作，不要提前满仓押单一方向。

周一开盘前需要知道的事——霍尔木兹海峡关闭了，这周怎么看 周末发生的最重要的事 伊朗官方正式确认，霍尔木兹海峡已经对所有船只关闭。伊朗称这是针对美国和以色列违反此前协议的第一步报复。 川普对伊朗发出极端严厉的警告，说如果关闭海峡，"你们将不复存在"。受这个威胁影响，正在瑞士进行美伊面对面历史性谈判的伊朗代表团愤而退场，拒绝与美方合影。 美伊协议签署不到24小时，以色列因为4名士兵遭袭，对黎巴嫩南部展开了猛烈空袭和军事行动。伊朗表示只有当以色列完全永久撤出黎巴嫩、停止所有袭击，才会考虑重新开放海峡，而内塔尼亚胡强硬表态绝不撤军。 目前夜盘Emini futures小跌 0.22%。 SPY的关键技术位 SPY目前距离760.40美元的历史高点只差1.76%，5月和6月整体呈高位横盘震荡。核心重阻力在756到760.40美元之间，750美元有一个较弱的短线阻力。 支撑这边，第一支撑在740到738美元，过去几周大盘在这个位置多次受到买盘支撑反弹。中线强支撑在732美元以及721美元区域。 从SPX期权的Gamma结构看，7月期权周期里有两个绝对的关键点位。下行强支撑在7400点，这是目前下方积攒了最大正Gamma敞口的区域，也是过去一到两周标普多次筑底并获得强力支撑的核心行权价。上行强阻力在7600点，上方同样夹杂了巨量的Gamma敞口，随着7月期权周期推进，这个位置下周大概率会再次被市场测试或触碰。 6月底最后这两周大概率还是在7350-7600之间震荡，7月初会真正突破7600点这个前高点，所以策略就是逢低buy the dip。 VIX给的信号 上一个交易日VIX大跌10.96%，接下来两个交易日会出现至少一个下跌日。只要 VIX 保持在 20 以下，并且低于其 50 日日线 EMA，再结合标普 500 指数在各大主要权重股上表现出的正 Gamma 敞口，美股目前依然处于一个非常健康的逢低买入环境中。 几个个股值得这周重点关注 AMD周五单日大涨4.73%，收复了500美元这个重要整数关口（此前曾在一周内跌破该位置）。15分钟图显示已经重新站上所有主要均线，周四交易中600美元行权价流入了大量期权成交量和Gamma敞口。只要能维持在500美元上方，市场正在为AMD向上挑战600美元重阻力位做期权筹码铺垫。如果周一因期货低开导致AMD回踩500美元或更低，会是不错的牛市价差期权进场机会。 INTC受苹果同意与其在本土设计制造芯片的强力基本面刺激，单日暴涨10.50%，收在133.79美元，精准突破了过去一个月的横盘整理区间并站上120美元，夜盘目前已经到了141。期权市场显示150美元行权价的Call未平仓合约和Gamma敞口在急剧放大，呈现强烈的正向倾斜。这只票一两天内波动经常高达10到15点，如果本周初受大盘拖累出现回踩这个牛市旗形，也是布局远期虚值Call价差的好时机。 MU经历了上周从850美元到1150美元的300点极端暴涨后，目前处于历史最高位且远超所有均线，追高风险极大。比较稳妥的做法是财报后sell the news等它回踩975到1000美元这个区域（强Gamma支撑地带）再考虑做多，不急于在当前价格建仓。 CTA和养老金调仓 这周三周四提到过的高盛CTA数据，未来一周无论大盘走平、上涨还是下跌，CTA都是净卖出。加上养老金季末再平衡的机械性卖股票动作，本周原本就是一个比较敏感的窗口期，现在再叠加地缘政治这个变量，敏感度进一步放大。但这依然是机械性的、跟基本面无关的抛压，地缘政治才是这周真正的最大不确定性来源。 筹码结构可以看下，期权市场的Gamma敞口显示，下方积攒了远大于上方的Gamma暴露，磁吸效应更倾向于把价格往下拖。CTA量化资金的仓位已经在悄悄下行，跟现货价格直逼历史高位形成明显背离。 有回调就是买入机会。 本周核心事件 周三盘后美光科技公布财报，这是下周整个半导体和存储芯片板块最关键的催化剂。虽然本周芯片股经历了V型反弹，情绪有所修复，但情绪修复不等于基本面确认。真正决定这个板块下一步方向的是美光管理层能否维持甚至上调HBM全年业绩指引。 周四盘前，5月份PCE物价指数公布，这是美联储最看重的通胀指标，也是新任主席沃什放鹰之后第一个重磅通胀读数。这里有个统计时间差需要特别注意：这周由于美伊和约导致原油价格暴跌，但下周公布的PCE统计的是5月份数据，完全还没有反映这波油价下跌，下周的PCE读数大概率还会偏热。如果数据偏热导致市场短期颠簸，要把它看成尚未反映利好的滞后数据，不用被吓到。加上GDP终值和初请失业金人数，周四是本周最关键的硬数据日。 油价走势和美伊谈判后续，这是接下来一段时间最需要持续盯紧的变量 尽管之前签署了美伊初步谅解备忘录，但这个协议本身极其脆弱，只是一个60天的谈判窗口，不是终局。在这60天里，以色列、黎巴嫩、伊朗任何一方的反复，都会让油价重新跳动。现在霍尔木兹海峡已经实质性关闭，这件事本身就是一个具体的反复案例，证明这个窗口期确实不稳定。 油价直接牵动通胀预期和美联储的鹰派色调，必须死盯油价走势。同时也要顺便盯一眼日本央行加息之后，日元套利交易那边有没有后续动静。 总结一下本周怎么看 美光财报和核心PCE数据依然是本周两个最重要的内部催化剂，但地缘政治的发展节奏，可能会盖过这两个原本计划好的事件，成为真正决定本周方向的变量。 SPY的7400点支撑和7600点阻力是本周最重要的两个Gamma分水岭，AMD的600美元和英特尔的150美元也值得单独盯紧。仓位上这周建议更保守一些，现金留够，不要在地缘政治不确定性这么高的时候重仓追多或者追空，等局势更清晰再动。6月底之前还会有很多买入机会，总体还是偏7350-7600之间的高位震荡，不会有明确单边上涨或下跌趋势，策略就是逢低买入，为7，8月份新一轮的财报季做准备。

【A股盘前2026.08.18】券商研报定调主线，科技成长确立结构性行情 4000点上方，加美股回落，注意防守为主！轻仓反击的方向，除了黄金有色，还有哪些可以看？ 昨日A股走出极致结构性分化行情，科创、创业板成长赛道全线走强，权重消费持续走弱，市场资金调仓逻辑彻底明朗。结合四大头部券商最新研报、龙虎榜机构动向、外围市场与产业催化，今日盘面核心逻辑与操作策略清晰落地。 从整体盘面结构来看，市场呈现成长完胜价值、小盘优于大盘格局。科创50单日大涨4.14%、创业板指大涨3.14%，显著跑赢沪深300与上证指数；反观白酒等传统权重持续资金流出，贵州茅台、五粮液逆势收跌，资金从传统消费持续迁移至硬科技赛道。外围美股小幅收跌，地缘风险压制指数，但核心科技标的抗跌性极强，对A股科技成长形成情绪托底。流动性层面，央行逆回购持续零投放但资金面合理充裕，市场无收紧压力，估值环境温和友好。 四大头部券商最新研报，彻底锁定当下市场中长期主线逻辑。华泰证券明确提示，双创超跌反弹临近尾声，市场进入震荡筑底再平衡阶段，后续行情不再是普涨反弹，而是严格的结构性择优行情。中信证券给出产业核心定调，十五五期间国内智能算力规模将大幅扩容，国产算力兼具工业品与公用事业属性，是本轮科技行情核心支撑，同时全球封测企业二季度营收高增、先进封装量产节奏前移，半导体硬件景气度持续上行。 中信建投覆盖多条细分反转赛道，一是碳酸锂库存去化加速，锂电上游基本面迎来修复反弹窗口；二是无人矿卡进入规模化落地周期，自动驾驶封闭场景商业化提速；三是原奶周期出现反转信号，消费细分赛道迎来结构性修复。中泰证券则维持地产宽松基调，城市更新、专项债收储等政策持续托底行业，稳增长方向存在边际机会。整体来看，券商共识高度统一：放弃全面指数行情，聚焦科技硬成长、资源周期反转、细分产业修复三大方向。 龙虎榜资金高度集中，机构资金全线扎堆AI算力硬件产业链。先进封装、PCB上游材料、光通信三大赛道成为主力主攻方向，通富微电、兴森科技、太辰光等核心标的获机构大额净买入，资金验证了半导体封测、AI服务器硬件、光互联的高景气逻辑，是当前市场确定性最强的主线。 结合产业催化与资金动向，今日三大核心热点方向明确。第一，先进封装与半导体产业链，依托全球封测行业高增、先进封装产能释放逻辑，叠加机构重金布局，赛道延续强势。第二，AI算力与光互联赛道，国产算力产业政策加持，光模块、高密度连接器需求持续爆发，细分标的具备持续弹性。第三，折叠屏消费电子创新，三星重启OLED产线加码折叠屏，苹果折叠屏产业链预期升温，题材催化持续落地。此外，全球矿业巨头看多铜长期需求，铜金资源品可作为稳健防守配置。 实操层面，当前市场进入结构性博弈阶段，指数接近4000点关口存在分歧压力，不宜高位追涨。整体维持6-7成中性仓位，主线聚焦半导体、AI算力、光通信核心成长标的，布局产业逻辑硬、机构资金持续流入的细分龙头；防守端配置有色资源对冲波动。坚决规避持续资金流出的传统消费白马，同时警惕双创连续上涨后的短线震荡风险。 当前行情完全贴合我们会员平台周报与纪要提前推演的科技主线、结构性择优逻辑，盘中资金动向、券商研报结论全部提前兑现。想要精准把握赛道切换节奏、规避量化波动风险、获取每日盘前确定性主线，更多聚焦实操的深度解读与操盘信号，欢迎订阅： 风险提示：本文仅为市场分析，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

金融通缩时代如何生存 华尔街观察 一个月前，我们通过量化模型监测科技股上行斜率、波动率多项指标出现异常，信号显示存在80%概率筑顶风险。当时市场仍沉浸在AI成长叙事当中，很少有人正视估值泡沫、需求边际走弱的双重隐患。短短一段时间过后，全球资产价格迎来大范围重定价，很多投资者才意识到，我们正在步入一轮漫长的金融通缩周期。 微软半年回撤33%、谷歌下跌22%、亚马逊、Meta普遍跌幅超20%；特斯拉、AMD、台积电、海力士等科技硬件龙头遭遇腰斩。风险扩散不限于权益市场，加密货币大幅缩水，黄金、白银等贵金属结束上行趋势；不动产、汽车等大宗消费品价值持续回落。A股新势力车企、互联网平台、地产链条相关标的普遍暴跌，大量资产账面遭遇永久性亏损。市场流传一句话：每个人都拥有属于自己的“海力士”，本质是高估值成长资产在流动性收紧、需求萎缩环境下的估值清算。 通缩环境最残酷的规律：依靠未来预期定价的资产，估值会持续收缩；依靠技术迭代的行业，随时面临景气度断崖；只有永续刚需、具备稳定现金流、难以被新技术颠覆的资产，具备穿越周期的底气。 一、权益市场：主动远离纯科技赛道，锚定永续型资产 科技企业高度依赖资本开支、行业景气预期，一旦需求放缓、融资成本抬升，盈利预期极易下调，估值双杀风险长期存在。 配置重心应当转向三类标的： 1. 必选消费老字号：白酒、乳制品、调味品、基础粮油、中医药老字号。人类衣食刚需长期不变，品牌壁垒、心智护城河不会被技术颠覆，现金流稳定，具备持续分红能力。 2. 头部商业银行：经济下行周期中，优质银行依托低成本存款基础、完善风控体系，持续赚取息差红利，高股息可以对冲资产价格波动。 3. 特许经营永续资产：核心水电、优质高速、一体化能源龙头。资产具备长期特许经营权，几乎不存在技术替代风险，能够持续产生稳定自由现金流。 筛选核心标尺：不依靠单一技术路线生存；需求跨越经济周期；拥有牌照、稀缺资源、百年品牌三大护城河。 二、房地产：抛弃涨价幻想，区分持有逻辑 通缩周期，房产的核心逻辑彻底反转，普涨时代永久终结。 1. 投资属性房产优先减持：远郊楼盘、缺乏配套的改善盘、高负债房企存量房源，流动性持续萎缩，持有成本持续侵蚀资产价值，不要期待短期反弹出逃。正如案例所见，大量房产出现价格腰斩，一旦流动性枯竭，账面亏损很难兑现。 2. 自住住房严控杠杆：尽量降低按揭负债，避免长期高利息支出挤压现金流；优先保留核心城市核心地段小户型，流动性更强。 3. 原则：不再将房产作为增值工具，房产回归居住属性。 三、资产配置底层思路：学习顶级家族的保守策略 参考境外家族信托成熟架构，通缩环境的财富目标不再是追求高收益，而是守住本金、永续产生现金流。 文中宗氏家族信托方案极具借鉴意义：设立不动本信托，本金长期配置固收资产，仅使用利息收益进行分配，绝不消耗原始本金。这套模式完美适配通缩环境：放弃博取资产价差，依靠稳定利息维持家族开支，规避资本市场剧烈波动带来的本金永久性损失。 对普通投资者而言，可以简化这套思路： 控制权益仓位，预留充足现金与固收资产；不追逐热点赛道、不杠杆投机加密货币、成长题材个股；避免集中重仓单一风险资产。 四、风险警示 通缩周期最大陷阱：不断抄底下跌的成长资产。很多人习惯牛市思维，认为下跌就是机会，殊不知在流动性下行阶段，高估值资产调整周期往往长达数年。 生存第一准则：放弃暴富预期，优先规避本金永久性亏损；耐心持有永续现金流资产，以时间换取确定性。市场永远不缺少机会，能够留在牌桌上的人，才能等到下一轮周期的曙光。

不知道该怎么形容这里，我从来没见过这样的古建筑（群）。古人认为这里是和达芬奇与米开朗基罗齐名的艺术，但一个月前我都没听说过这儿。来之前可达说这是中世纪版本的小西天，诞总说这听着像是意大利古代版世界之窗。但圣山还是超乎了我们所有人的想象。原计划可达打算回国后录节目，不过圣山给予众人的震动实在太大了——于是在参观的当天晚上，我们仨就在米兰郊区的酒店里聊了一期。到底什么是圣山？我们又该如何欣赏这样的艺术？ 在苹果播客或小宇宙搜索《山有虎》均可收听。

周期的力量如此恐怖。。。 四年前22年也是七月，周线刚跌破200MA后 走了一个月反弹，8月继续下跌，完成筑底 想想也合理，七月份赌球亏完了，八月卖币。。。 #TradingCommunity#