挣钱变难了 最近很多人在抱怨a股很难挣钱，挣不到钱。 倒也不是错觉，事实上这一轮行情的主升浪就到8月底，从9月份开始就一直在震荡调整。我计算了一下9月份到目前为止市场中位数的表现是-3.05%，整体是下跌的。 宽基的表现红绿各半，头部和底下的小盘股也不太好，胸部腰部指数表现强势。 看具体行业的话，电机制造、电池、消费电子、黄金、游戏、元器件、自动化设备、半导体、能源金属、风电、光伏在9月份的表现强势，这其实也基本都包含在科创板和创业板的主要成分里，所以双创指数明显跑赢大盘一截。 至于表现差的板块有保险（-11%）、休闲食品（-10%）、多元金融（-9%）、军工（-9%）、稀有金属（-9%）、证券（-8.5%）、软件服务（-8%）、出版业（-7%），另外还有一串和消费有关的行业普跌4-6%我就不列了。 和大家的日常印象比较接近，传统行业的老登股日薄西山，新兴产业交替上涨，这一轮牛市的资金极端偏爱科技板块，起码到今天都没看到风格切换的迹象。 股民论坛上每天热门话题，就是两类不同风格持仓的股民在论战彼此的逻辑，小登们赚到了钱，对传统行业冷嘲热讽，老登们憋一肚子火，每天各种怨天尤人。我小时候玩的《大富翁》里有一种道具“黑卡”，使用后可以让指定的股票跌停，可惜现实中没有这玩意，不然老登们能一口气下单买到2100年。 很多人受不了了，想要换仓，又怕换完了吃亏，来问我行不行。可我从来就没在市场风格上押注，我a股最大的头寸都在期指上你们知道的，中证500今年上涨25%，算上贴水大概32-33%，不用操心就能获得这个收益率我还要什么自行车呢。 我一直建议散户买宽基etf，它能修正交易上的一些坏毛病，比如老想卖掉盈利的股票去补仓亏损的股票，另外还能解决一直踩不准市场热点的难题。如果你发现自己在大多数的时间里都跑不赢大盘指数的话，就说明你是真的菜，继续瞎炒也是糟蹋自己的辛苦钱。 …… 英伟达宣布将分批投资openai，最高上限1000亿美元，这件事引发了行业热议。这笔投资让人觉得古怪的地方在于，openai拿了英伟达的投资款，主要支出还是找英伟达买硬件，钱绕了一圈又回来了，商业闭环达成。 这反映了ai行情的现状，钱和算力在少数几个顶尖玩家之间循环，oepnai需要资金去扩张版图，英伟达需要更多的订单来维持繁荣，两家公司深度绑定+各取所需。 有人可能会担心，那要是过几年ai应用迟迟无法商业落地，openai的巨额投资赚不回钱，这种左脚踩右脚的梯云纵怎么办？ 这种未来的风险没法在当前细琢磨，要信就早信，信晚了不如不信。你们可以去看宁德时代的k线，涨最疯狂的是2020年，从30多涨到了200多，总市值直逼万亿。而宁德时代当时年利润只有50亿，很多人质疑它的估值不合理。 从2020年底开始宁德时代的盈利潜力开始兑现，2024年净利润已经超过500亿，短短4年时间涨了10倍，但是股价只比2020年涨了40%。 很多人都知道炒股炒预期这句话，但实际交易的过程中很少有人愿意跑在预期之前，因为那样领先事实太多，看起来很不靠谱，很危险，但往往是很不靠谱很危险的交易才能获得超额收益补偿。 一个生意的确定性越高，它的回报率一定就越低，炒股也一样的。 …… 1、离岸开户进一步收紧，老虎和富图证券现在已经不再接受中国公民提供境外工作或生活证明文件开户，现在只允许非中国内地身份证件的客户开户。另外今天晚上我发现一个事，全球最大互联网券商盈透证券把微信公众号注销了，看来是打算彻底退出中国市场。 2、纽约期金突破3800美元，本来还以为年底能到3800，结果是9月底到3800。感觉现在全球流动性过程，开始资产焦虑，能买的都很贵，被迫怼了一部分仓位到黄金上面。 3、最近看到一批西方国家都开始承认巴勒斯坦国，目前五常只有美国还没承认，国际舆论给以色列的压力越来越大。我每天都能在抖音和视频号上刷到巴勒斯坦难民的悲惨日常，之所以迟迟未能达成停火是因为以色列和哈马斯有一些核心矛盾无法达成共识。 早先是关于以色列人质的释放和停火，哈马斯不愿让步，然后以色列就疯狂斩首哈马斯的领导层。大概从上半年开始哈马斯主战派被杀的差不多了，态度已经软化，打算用人质交换和平，但以色列坚持要哈马斯解除武装，这是哈马斯无法接受的底线，于是双方又继续打下去。 当初哈马斯发动恐怖袭击的行动杀了以色列1000多人，结果这几年以色列报复杀了巴勒斯坦4万多人，要说是非道义这两手上都沾满了血，普通老百姓永远是最倒霉的。 今晚就这些，发射～

小金属➕钨等等。AI制造靠业绩。全球大环境是高通胀➕高利率。今年成长股要求高利率背景下高盈利。市场重视短期盈利。AI制造端是核心。美国科技制造景气带动全球。 美国制造业数据非常好。围绕科技设备和工业服务。这个也是中国方向。ppi高。CPI不跟。 科技制造景气会很长。

裸金属机价格也是水涨船高，计算资源中某几个部分供应链需求由于 agents 的出现被大量放大，但是还没出现我之前预测中的「推理+沙箱」一体化的 AIDC，如果华为卡能进一步降低推理成本，可能类似的超级 AIDC 架构会先出现在国内，然后 rubin 普遍上了后，美国才能有超级人工智能的雏形。

🔥半导体不可替代的金属材料相关龙头企业 1. 溅射靶材 江丰电子：高端半导体溅射靶材全球龙头 有研新材：稀土及铜钴靶材国家队龙头 安泰科技：钨钼高纯靶材国内龙头 贵研铂业：铂族金属靶材国内龙头 2. 钽铌材料 东方钽业：钽粉与钽靶材国内绝对龙头 3. 锗材料 云南锗业：锗单晶及红外/光通信锗衬底龙头 驰宏锌锗：锗资源及材料一体化龙头 4. 镓/铟材料 有研新材 / 驰宏锌锗 / 中金岭南：高纯镓材料主要供应商 锡业股份 / 株冶集团：铟材料龙头 5. 钼材料 金钼股份：高纯钼及钼靶材龙头 洛阳钼业：全球钼资源+材料一体化龙头 6. 钨材料 厦门钨业：钨深加工及硬质合金材料龙头 中钨高新：高端钨基硬质合金材料龙头 7. 铜基高端材料 博威合金：半导体引线框架铜合金龙头 楚江新材：高纯无氧铜材料龙头 金田股份：高导热无氧铜散热材料龙头 8. 铂族/稀贵金属 贵研铂业：铂、钯等半导体用稀贵金属材料龙头 9. 锆/铪材料 西部材料：核级与电子级锆铪材料龙头 东方锆业：电子级氧化锆材料龙头 10. 锑材料 湖南黄金 / 华钰矿业：高纯锑材料主要供应商 11. 碳化硅（含金属掺杂工艺） 天岳先进：碳化硅衬底材料龙头

2500年前东周的黄金剑柄，是中国古代金属工艺的巅峰之作。 通体镂空蟠虺纹，繁缛精细的纹路里，藏着那个时代顶级的审美与匠意。 如今它静静陈列在大英博物馆，流光千年，故国难归，这抹金色，是惊艳，也是一声叹息。

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