閒聊 Intel EMIB-T 封裝的 2H27 新款 Google TPU（Humufish）。以下根據我的產業調查： 【EMIB-T 90% 良率，該怎麼看？】 1. 基於 Intel 已經有穩定生產 EMIB 的經驗，開發中的 EMIB-T 技術驗證良率達到 90%，是很正向但也合理的訊號。 2. Intel 把 FCBGA 設定為 EMIB 生產（組裝）良率的比較標竿。目前業界 FCBGA 的生產良率約在 98% 以上。 3. 從良率角度，90%→98% 難度高於從開案 → 90%。此外，技術驗證良率與成品生產良率也是兩回事（特別是 Humufish 仍有規格未定案）。所以我雖正向看待 Intel 先進封裝長期發展，但中短期內仍會謹慎關注 Intel 如何面對這些挑戰。 【從 90% 到 98%，表面上才差個幾%，Google 會在意嗎？當然會】 1. Google 近期詢問過台積電，自行投片 Humufish 的 main compute die（由 Google 自行設計），與讓聯發科代為投片相較，成本可節省多少。 2. Google 與聯發科的合作一開始（8t）就是採 semi-COT 模式。聯發科的 mark-up 主要來自自行設計部分，所以 Google 是否親自投片 main compute die，不是聯發科獲利成長趨勢的觀察重點。 3. 但從 Google 連投片相關的 pass-through mark-up 都想看看能不能省，代表 Google 的成本控管態度，已從過去的好好先生，變成錙銖必較的精算者，原因在於要跟 Nvidia 直接競爭，所以具備成本優勢的 Google 當然會在意 EMIB-T 生產良率。順帶一提，台積電對 2026 年 5.5-reticle CoWoS 的生產良率目標，也是 98% 起跳。 【台積電的立場】 1. 我的理解是，台積電仍在評估 2H27 要分配多少先進製程產能給 Humufish，原因在於：(1) 仍想爭取後段封裝訂單（但目前看很難，這是 Google 有意為之的策略）、與 (2) 尚在評估後段 EMIB-T 實際產出，避免稀缺的先進製程資源被錯置。 2. 影響 Humufish 後段有效產出的關鍵，包括 EMIB-T 與載板，要追蹤這件事必須兩個一起看。 3. 在 Humufish semi-COT 方面，台積電也是傾向讓聯發科投片main compute die，除了兩家公司關係好外，關鍵是聯發科是台積電第三大先進製程客戶（2025年），若 TPU 訂單有變化，以聯發科的規模，較容易協助台積電做投片組合調整，扮演一個稱職的緩衝角色。

【影響政策】聯儲局主席鮑威爾：司法部已向聯儲局發出傳票 威脅提起刑事訴訟 聯儲局主席鮑威爾稱，美國司法部已對聯儲局6月在國會就聯儲局總部進行的翻修工程作證一事提起刑事訴訟。「這些都是藉口，威脅刑事指控，是因為聯儲局根據我們對公共利益的最佳判斷來制定利率。」

【影響流動性？】聯儲局調查顯示未來12個月國庫券購買規模預計約2200億美元 聯儲局會議紀要顯示，為緩解貨幣市場壓力並管理銀行準備金，聯儲局未來12個月內的國庫券淨購買規模約為2200億美元。此舉或帶來對短期融資成本上升及流動性需求的關注。 #聯儲局# #美債# #FOMC#

MaisonX Special 大槻響 in TAIPEI(台湾) 2026.06.20 – 06.21 來自日本的殿堂級成人影音指標「XCITY」全新活動品牌 “Maison X” 首次登陸台北。 以「Premium Fan Experience」為概念， 結合高質感空間、沉浸式互動、限定攝影體驗與晚宴企劃， 打造有別於傳統見面會形式的全新娛樂活動。 ˚✧₊⁎更多活動資訊 將於5/16 12:00解鎖 關注MaisonX ⁎⁺˳ ✦ Ticket Schedule ✦ 【XCITY會員 先行售票】 2026/05/20（三）20:00（GMT+8） 【一般售票】 2026/05/23（六）12:00（GMT+8） ▶Get ticket： 6/20.21に台湾でファンミーティング開催決定⭐️ 日本を代表する老舗アダルト動画配信ブランド「XCITY」発の新イベントレーベル “Maison X” が初めて台北に上陸☺️ 「Premium Fan Experience」をコンセプトに、 上質な空間演出、没入型コミュニケーション、限定撮影体験、ディナーパーティー企画を融合し、 従来のファンミーティングとは一線を画す、新たなエンターテインメント体験をお届けします。 ˚✧₊⁎さらなるイベント情報は5/16 12:00解禁 MaisonXをフォロー⁎⁺˳ MaisonXのインスタに詳しく書いてます！ チェックしてくださいね🫶

【AI影響】歐洲央行管委José Luis Escrivá：AI風險促使檢視金融基礎設施 歐洲央行管委José Luis Escrivá（圖）表示，由於人工智能的興起，央行必須審視金融基礎設施的韌性，並捍衛其作為抵禦穩定幣風險最終擔保人的角色。「AI正重塑我們經濟的根本結構，也帶來新風險。」

【AI影響】Apollo首席經濟學家Torsten Slok：AI的影響類似於中國入世 最終會創造更多崗位 Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Slok表示，人工智能帶來生產率提升，最終創造的崗位可能會多於流失的崗位，類似於中國加入WTO後出現的情況。

SDDE-625 大槻響 #大槻ひびき# 篠田優 #篠田ゆう# 古川伊織 #古川いおり# #美尻# #群交# 學園的看門人是個專偷內衣的小偷，被一眾女教師討厭！有一天，他突然被惡靈附体，獲得了邪魔之力。美女教師們，都變成對他言聽計從的胯下玩物‼️

【戰爭影響】英國財政大臣李韻晴：呼籲G7加大能源投資 以緩和伊朗戰爭帶來的衝擊 英國財政大臣李韻晴（Rachel Reeves）呼籲G7夥伴國增加國內能源供應，並警告近期油氣價格飆升正中普京下懷。「西方國家需要加大對可再生能源和核能的投資，擺脫對天然氣的依賴，」她表示。