拿600美元做SPY期权，只用了2个多小时，账户就变成8.4万美元，整整翻了140倍。 这个网友当天连续做了三笔SPY 0DTE看跌期权，方向始终没变，就是押标普500当天继续下跌，8.4万美元来自三次连续加码。 每次平仓后，他都把更多本金投入下一笔，前一笔的利润继续变成后一笔的仓位。 第一笔卖出后，600美元变成了7700美元。 他没有离场，又把大部分资金买进同样的看跌期权，第二次卖出时，账户已经涨到3.24万美元。 到了这里，他还是没有收手，而是把3.24万美元全部投入第三笔，结果这笔也押中了，等他卖出全部仓位，账户里已经有8.4万美元。 做完第三笔，他没有再继续加码。 他准备只留下5000美元继续交易，把其余的钱放进高息储蓄账户，还掉一部分债，再请一周假放松一下🤣

1 上周五美股期权又出新纪录,SPX 当日到期(0DTE)的成交量直接干到整个 SPX 期权盘的 61%,比上个月跳了 9 个百分点。意思就是标普 500 的期权盘里每三笔有快两笔押的是"今天收盘前涨还是跌"——不是一周,不是一个月,就是当天。 2 散户也回来了,回来得还很猛。SPX 0DTE 里散户占比从 4 月谷底 47% 一路反弹到 54%,又过半。 为什么突然这么疯?除了 AI 牛市的 FOMO,真正一脚踹开闸门的是 SEC——6 月 4 日即将批准 FINRA 把日内交易门槛从 2.5 万美元砍到 2 千美元。十几年来挡在门外的散户大军被直接放进来,手里抓的最便宜的杠杆就是 0DTE call,50 美元一张,一天涨 10 倍或归零,刺激得跟彩票差不多。 ps:5 月 0DTE 日均成交一度逼近 300 万张合约,合约名义价值就够吃下大半个标普现货盘···属实是大水漫灌。 3 接着就是经典 gamma squeeze。4 月 1 日标普 500 一天拉 100 点直接打穿 6,500,背后是 dealer 账上累了 75 亿美元的短伽马敞口——之前卖出去太多看涨期权,指数往上走他们就必须不停买现货对冲,买入又把指数推得更高,然后再买更多··· 4 更阴险的是 5 月中旬,SPX 进了"long伽马"区间。dealer 这次站在压制波动率的一侧,把市场按在原地,表面风平浪静,水底却压着 2.6 万亿美元名义规模的 call。这种状态最危险—— 5 我个人的倾向是:0DTE 你可以玩,但别骗自己说这叫投资。这玩意儿本来是管理风险的工具,现在被改造成了"日内结算的体育博彩"。它真正的魅力从来就不是金融逻辑,是情感节奏——开盘下注、收盘开奖,中间四小时的多巴胺,够刷一整天朋友圈。 顺便提一下:——当 dealer 的对冲行为本身成了定价的最大变量,价格讲的就不再是基本面的故事,讲的是清算引擎的故事。 ps；我非常怀疑是不是poly的短期博弈涨跌的教育也起到了革命性的作用，大家发现一天20倍还是要靠末日期权？ 6 最后，今天nba的比赛最后一节6分钟，落后20多分给干回来了··不知道多少poly人要破产，真的哈登在就有奇迹啊··· 标题图我放到这里了，论赌性韩国人真的赶英超美···棺材本直接赔干净了，责任都在悉尼妹

从泰勒斯的橄榄期权，到 Jasper Vault 的0爆仓永续 两千多年前，古希腊哲学家泰勒斯曾经做过一笔奇怪的交易。 他通过观察天气、星象和橄榄树的生长情况，判断来年的橄榄一定会大丰收。于是，他找到当地橄榄榨油作坊，买下了来年使用榨油机的优先权。 后来，橄榄果然丰收，榨油机被疯抢，泰勒斯从这笔交易中赚了一大笔钱。 这件事具备了期权最重要的精神：先用一笔有限的成本，买下一项未来的选择权；判断正确，就获得收益；判断错误，损失被限制在最初支付的成本之内。 🤖爆仓，是永续合约最残酷的结局 永续合约没有到期日，可以灵活做多、做空，再加上杠杆带来的资金效率，成为加密市场最活跃的交易工具之一。 但它始终没有解决一个问题：交易者可能看对长期方向，却活不过短期波动。 开仓之后，价格突然反转，保证金率持续下降。交易者只能选择主动止损、追加保证金，或者继续承担爆仓风险。 强平机制并不关心交易者最终是否看对了，它只关心当下的保证金是否足够，以及价格有没有触及清算线。 市场也不会因为价格后来反弹，就把已经被强平的仓位还给交易者。 🫡Jasper Vault 给永续加了一层保护 Jasper Vault 的核心产品 Perpetual Protect，简称 PP，试图改变这一点。 按照产品方的定位，PP希望为永续仓位增加一层保护，让交易者面对剧烈的不利波动时，不再只有“止损离场”和“等待爆仓”两个选择。 传统止损的逻辑，是损失达到某个位置之后结束交易；PP则希望在风险触及特定条件时启动保护，尽可能保留仓位继续存在的机会。 因此，Jasper Vault 将其概括为“0爆仓永续”“100%免疫爆仓”和“止损不离场”。 需要说清楚的是，“0爆仓”并不等于“0亏损”，更不意味着平台会替用户承担所有错误判断。它真正值得关注的地方，在于把期权式保护嵌入永续合约，让爆仓不再是仓位唯一的风险终点。 从期权走向永续，不是偶然： Jasper Vault 于2024年启动，早期推出过 Degen 极简期权、0DTE末日期权和 BitStone 等产品。 项目早期累计交易量约为18.98亿美元，累计用户约为10万。这些经历说明，PP并不是一个完全脱离原有经验的新概念，而是Jasper Vault在期权产品基础上的延伸。 PP测试阶段的使用率约为30%至50%；上线后，日活跃交易者约增长3倍，交易量约增长5倍。许多用户不是不需要杠杆，而是不愿意让整个仓位的命运取决于一次短期插针。 加密市场从来不缺愿意下注的人，缺的是一种让风险可以被计算、被分散、被管理的产品结构。 如果用户每次参与永续交易，都必须接受“判断错误就亏损，短期波动就爆仓”的规则，那么永续合约的市场边界就会被高风险属性牢牢限制。 而如果一种产品能够让用户用明确成本购买保护，让仓位不因普通波动轻易终结，那么它或许有机会吸引更多风险敏感型用户。 这才是 Jasper Vault 的真正想象空间。 它不是简单地把杠杆做得更大，而是试图让交易者在市场里停留得更久。@jaspervaultzh 体验一下👇

好不容易把1400美元做到5.2万美元，结果不到一天就几乎亏光了。 这位大哥曾经赶上过一段连续的盈利，把1400美元，最高做到了5.2万美元。 8月6日，他开始交易当天到期的0DTE期权，原本只想快速进出，先后买了不同执行价的QQQ看涨和看跌期权。 可几笔连续亏损后，他刚从一张合约里亏出来，马上又去买下一张，执行价和方向不断变化，只想尽快把前面的损失扭回来。 仓位没有随着账户缩水而缩小，投入的金额反而一次比一次大，按他自己的说法，几乎每次进场，期权价格都迅速往下掉。 做到后面，他连原来的仓位控制也放弃了。 把接近整个账户都压进0DTE，这样的合约当天就会到期，QQQ只要没有立刻朝他押的方向走，合约价值就可能迅速接近归零。 最后那几笔接近满仓的0DTE再次迅速下跌，账户也被彻底打穿，当天就亏了5万多美元，现在账户里只剩了700美元。

一个字节员工靠“末日期权”赚到3000万离职刷屏，我也可以吗？ 最近，“字节员工炒股赚3000万后离职”的故事刷屏了。 随后有媒体澄清，“3000万”更多来自网络传播和误读，但这件事却把一个原本属于专业交易圈的词带火了： 末日期权（0DTE，Zero Days To Expiration）。 据公开报道，这位交易者曾提到自己刚毕业时甚至贷款40万参与末日期权交易，经历过大幅亏损，后来才逐步建立起自己的交易体系。 很多人看完后的第一反应是： 原来财富密码是末日期权。 但事实上，如果你不了解它的运行机制，末日期权可能是普通投资者能接触到的最危险的金融工具之一。 什么是末日期权？先理解什么是期权。 期权，本质上是一种“未来按约定价格买卖资产的权利”。 例如： 英伟达现在股价200美元。 你认为今晚会大涨，于是花100美元买了一份看涨期权： 如果股价涨到205美元，我有权按照200美元买入。 这份权利，就是期权。 而： 末日期权 = 今天就到期的期权。 今天买。 今天失效。 没有明天。 为什么它这么刺激？ 因为： 时间价值正在以分钟为单位消失。 普通期权可能还有一个月时间。 哪怕方向看错了，还有机会等。 但末日期权： 可能只剩下几个小时。 甚至只剩最后几十分钟。 它就像一张今晚开奖的彩票。 时间一到： 要么中大奖。 要么直接作废。 举个例子 假设： 英伟达股价200美元。 你花1000美元买入今天到期、执行价205美元的看涨期权。 情况1： 收盘涨到210美元。 你的1000美元： 可能变成3000美元。 情况2： 涨到203美元。 方向看对了。 但涨得不够多。 你依然亏钱。 情况3： 没有上涨。 你的1000美元： 直接归零。 注意： 不是亏20%。不是亏50%。 而是： 100%。 为什么很多高手喜欢交易它？ 因为它的杠杆极高。 股票上涨1%。 末日期权可能上涨： 20%、50%、100%。 甚至数倍。 对于专业交易者来说，它是一种高效率表达观点的工具。 例如： 美联储议息； CPI数据公布； 非农数据公布； 科技股财报。 这些事件会在几个小时内引发巨大波动。 于是有人会利用末日期权去押注： 未来几个小时的市场情绪。 为什么99%的人玩不好？ 因为它同时要求你判断三件事： 第一：方向。涨还是跌。 第二：幅度。涨多少。 第三：时间。什么时候涨。 股票交易： 判断方向就够了。 末日期权： 三个条件必须同时正确。 任何一个错了。 都可能归零。 所以很多人经常会说： 我明明看对了，为什么还是亏钱？ 因为： 你看对了方向。 但看错了时间。 真正的敌人：时间衰减 期权有一个概念： Theta（时间价值衰减）。 距离到期越近。 价值消失得越快。 而末日期权： 每一分钟都在燃烧。 很多交易者不是输给市场。 而是输给了： 时间。 为什么华尔街把它叫彩票？ 因为收益曲线太极端。 可能： 1000美元变1万美元。 也可能： 1万美元变0。 社交媒体上，我们总能看到： 一天赚100万美元。 但你很少看到： 连续亏损半年。 因为赚钱的人会发帖。 归零的人会消失。 这就是： 幸存者偏差。 那位字节员工真正厉害的地方是什么？ 不是因为他做了末日期权。 而是： 经历过大幅亏损之后，依然建立起了自己的交易体系，并长期活在市场里。 金融市场： 一次赚大钱并不难。 难的是： 经历多个周期之后，依然留在牌桌上。 顺便聊聊：期权和双币赢，到底有什么区别？ 很多人在了解末日期权后，会问： OKX 的双币赢，是不是也是期权？ 答案是： 不是，但它的底层和期权有关。 一句话理解： 期权，是花钱买一次“大涨大跌”的机会。 双币赢，是卖掉这次机会，换取确定性的收益。 如果你认为： 接下来会出现大行情。 那么期权更适合你。 因为你希望： 波动越大越好。 如果你认为： 接下来市场会震荡。 那么双币赢可能更适合。 因为你愿意： 放弃部分上涨空间，换取更高的持币收益。 所以在金融市场里有一句话： 波动是期权买方的朋友。 震荡是期权卖方的朋友。 当你看到“有人靠末日期权赚到几千万”的故事时，不妨把它当成一次了解金融工具的机会。 因为真正的专业交易者，并不是在追逐一夜暴富。 他们只是在不同的市场环境下，选择不同的工具： 📈 看大行情，用期权。 📊 看震荡行情，用双币赢。 🟠 看长期趋势，持有现货。 对于普通用户来说，比寻找下一个暴富故事更重要的，是先理解： 每一种收益的背后，到底承担了什么风险。 这或许才是那位字节交易者故事里，最值得学习的一课。 #OKX# #从小白到进阶#

科普向：什么是末日期权 人人都爱看暴富的故事，大家都借着好奇心吃瓜的同时也想研究下能否复制成功，最差，也来沾沾好运气。事实可能让人沮丧，那位字节横空出世的人也许并不是天才，而是无数个幸存者偏差下的普通人。 想要了解他怎么暴富的，我们就得谈一下末日期权这个工具。 让我们浅入！ ⬇️ 关于他如何暴富的故事有许多个版本，大同小异，都是靠小资金、高赔率积累了本金然后再分散投资。我看了一个版本说是早期去借贷来冲末日期权，几次都对了，于是从 2万本金搞到几百万，这是真的吗？理论上来说，的确是有可能的。 他用的就是末日期权这个金融工具。 末日期权 0DTE / Zero Days to Expiration 也称 0DTE 期权或者零日期权，它是期权里的一种风险极高近乎于赌博的玩法，即，以低价格赌行权日或附近几天的情况。 一般可以买入或卖出末日期权。举例来说，英特尔股价 104 元，买入行权价 105 的看涨末日期权，权利金很低。如果当天股价暴涨到110+，期权可能轻松翻几倍甚至十几倍。注意了，末日期权的典型特征就是时间价值衰减极快，甚至是断崖式消失。 通俗理解，末日期权就是你在赌几个月后某个期权到期日的涨跌。在末日期权交易里，你可以以极低价格买入但需要承担大概率丢失全部本金的风险，且没有任何翻身的机会，长期期权还有时间对冲或调仓，末日期权只要方向错了就归零了。 这非常像加了时间和资金杠杆的二元期权，二元期权在很多国家都是非法的、直接定义成赌博的。赌方向 + 高杠杆 + 时间截止 + 大概率归零，这就是特征。了一个角度，末日期权跟彩票里的大乐透也极其相似，也许不是巧合，字节故事的主人公handle 竟然是 @leto_Bao，Leto 就是乐透的意思。 他靠撸消费贷2万美金多次猜对末日期权翻到 200 多万美金，理论上是成立的，但也只是理论上。这是完全无法复现的，所以也别心痒痒去尝试，一将功成万骨枯，他的成功你无法复制，更别想粘贴了。 / 那末日期权真的完全不能碰吗？是的，以我的交易风险来看绝对不要碰，但是总有不信邪的、自己觉得自己牛逼的。我个人建议，先可以学学什么是末日期权，然后用小资金试试，记住了，哪怕你小资金成功了也不代表你大资金就能成功。 马后炮可以复盘一个案例。上次美光其实是一个很好的末日期权实践，我们回溯来看，如果你能在财报公开前一天狂卖出、后一天狂买入，我的老天爷，整个美光你都能买下来了。 金融工具就是工具，它么得感情的，它自由选择爱上它的人，大家一起同归于尽。投资有风险，风险在于你能否先搞懂这些工具，谨以此文，抛砖引玉，吃吃瓜就行了，你还真花钱进去付费学习如何赌博啊？抛硬币就行了。 祝我们好运！ / 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 本文仅做科普使用，不构成任何投资建议，永远记得 DYOR！