最新24h财经要闻（简单点评） 1. 国常会：加力推进AI创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设 → 国常会定调AI为国家级战略抓手，智算集群+数据供给+人才资金全方位加码，半导体、算力产业链持续受益。 2. 三星+SK海力士宣布10年投资2000万亿韩元（约8.8万亿元人民币），韩国目标5年内DRAM产能翻倍 → 史诗级扩产信号！韩国半导体万亿投资将重构全球存储格局，A股设备/材料/封测/洁净室四大赛道直接受益，约30家A股企业已进入韩厂供应链。 3. 全球近20家模拟及功率半导体企业7月1日启动新一轮涨价 → 涨价潮从下游芯片向上游高纯材料、电子特气、氢氟酸全面传导，真正稀缺的不是产能而是"认证级供应能力"，涨价主线持续发酵。 4. 日本7月1日起对华光刻胶管制分阶段收紧，ArF/EUV高端光刻胶纳入管控清单，出口改为90天逐案审批 → 国产光刻胶替代窗口打开，南大光电、彤程新材、上海新阳等国产化标的迎来加速替代催化。 5. 长鑫存储295亿科创板IPO获证监会注册，Q1营收508亿同比增719%，归母净利247.6亿同比增1688%；苹果正游说美国政府获准采购长鑫芯片 → 长鑫从"国产替代"跃升为"全球第四大可信赖DRAM制造商"，存储国产化+封测/设备估值重估双线受益。 6. 557个药品通过医保目录初审，54个通过商保创新药目录初审，"医保+商保"双目录+预申报+8年价格保护机制落地 → 创新药准入周期缩短约1年，商业化放量提速，恒瑞医药、复星医药等龙头率先受益"商保先行、医保跟进"新模式。 7. DeepSeek V4定档7月中旬上线，引入峰谷API定价，高峰时段价格2倍 → 国产AI模型迭代加速，V4性价比继续领先开源赛道，但峰谷定价反映算力供需紧张现实，算力基础设施投资逻辑再获验证。 8. 美股反弹：标普涨1.18%报7440，纳指涨2.07%终结五连跌，道指涨0.59%创新高52182，特斯拉涨8.5%，费城半导体指数涨近4%，谷歌涨近5%（入道指成分首日） → 美股科技股止跌企稳为A股半导体情绪提供外部支撑，但上周对冲基金抛售科技股创十年纪录，短期资金面仍有分歧。 9. 三星/海力士/美光遭美国集体诉讼，涉嫌操纵DRAM价格、协同削减DDR3/DDR4产能致价格四年暴涨700% → 存储涨价已引发监管风险，但Jefferies预测三季度DRAM环比再涨40%-50%，高价或延续至2028年，A股存储产业链短期业绩确定性仍强。 10. 中国央行首次开展3000亿元隔夜逆回购操作，叠加1575亿元7天期逆回购，应对半年末跨季流动性 → 隔夜逆回购从临时工具升级为常规品种，短端利率调控机制完善，流动性呵护信号明确，6月30日公募半年考核节点资金面仍有压力但央行"削峰填谷"力度加码。

机构调研动向（近1-2周） 上周（7月20-26日）公募调研爆发式增长：134家公募调研90家A股公司，合计604次，较前周381次骤增58.53%。富国基金调研19次居首。电子和机械设备是调研最密集方向。 【源杰科技】上周公募调研106次居首！易方达、华夏、国泰等14家公募扎堆。公司透露CW产品正向更高功率升级，已与部分模块厂商和CSP厂商确定合作意向，产能扩张推进中。 【新易盛】7月累计417家机构调研，上半年预计净利70-80亿，同比增77.56%-102.93%，订单饱满，行业景气度持续高位。 【京东方A】调研最密集，7月获4次机构调研，累计237+家。 【耐普矿机】上周股价涨20.58%领跑调研股，公募密集关注。 大订单/提价公告（近1-2周） 【杰瑞股份】控股子公司J&F与某国际知名云服务商签署燃气轮机发电机组供应合同，单笔订单14.65亿美元（约99.5亿元人民币），占2025年营收61.33%。近12个月与该客户累计合同达17.2亿美元（约116.8亿）。全球燃机供需缺口巨大，GE、西门子订单已排至2030年，海外龙头正积极导入国产供应商。公司已通过扩建北美厂房、租赁厂房等方式提升生产能力。 【东阳光】控股子公司签约130亿-150亿元算力服务大单，一个多月内三笔订单合计最高达460亿元。 【利民股份】与先正达上海、苏垦生化续签战略合作协议至2031年底，同时代森锰锌等产品售价上调10-15%。

聊聊日本买房 其一 以前认识一位牛人花花公子，喜欢美女。和我等凡夫俗子不同，他见到美女的第一眼，还不认识呢，首先就会想：我怎么才能把她甩了呢？ 还没得到，就想好如何脱手。这就是我在日本买房时的第一考虑：将来如何脱手。也是很多中国来日本投资房地产的人从来没考虑过的。 日本的空家率逐年升高，高到超出你的想象。根据日本总务省几天前（4月30日）公表的数字，全国空家900万户，创历史新高，空家率高达13.8%。随着高龄化、少子化的发展，这一数字将继续增加。有预测今后20年，这一数字将会激增。 别以为这数字只与日本鸟不拉屎的地方有关。东京、大阪这样的大城市，空家数也高到惊人。比如东京世田谷区，在东京23区中人口最多，空家也最多，多达5万户。东京的空家率高达10.55%！ 当然，并不是所有的空家都是卖不出去的。其中大部分都能处置掉。但是，处置不掉的，越来越多。 你买了房子，想卖卖不掉怎么办？那就是噩梦，比你惹了渣男恶女跟踪狂缠着你要可怕太多，不是一个量级的。你把房子夷为平地了，包括固定资产税在内的各种税费还得交。日本有的房子价格1块钱，依然没有人买，就是这个原因。 那么缴它几十年，自己死了，这事儿算不算了结了呢？不，你的孩子如果想继承你的遗产，还是每年都得交这税金。子子孙孙，无穷匮也。 卖不掉，政府在该地区又没有相关收回政策，这样的话，这个噩梦就会子子孙孙地缠下去。 前几天和日本人在酒桌上聊起这个话题，一个对房地产投资一无所知的女孩懒洋洋地脱口而出：卖给外国人呗。😅 这也是市场正在做的。中国人来日本投资房产，在远郊或山区投资别墅、温泉酒店等房产，很少会考虑将来如何脱手，房产中介也不会提醒此类风险。偶尔在推上看到有这样的房产成交，卖给了中国人，大家都在说好便宜，好便宜，好便宜啊！没人问这样的物件，将来如何脱手啊？！ 你将来想脱手，也容易，就学那些欠信用卡跑路回国的留学生那样，玩消失就可以了。😅 其二 今天上午，日本的电视台又在播放中国人爆买日本房地产的节目。最近这样的节目很火。节目中播放了几个案例，买家都是中国人，也都在节目中露了脸。节目为了效果，一直在吹嘘中国人有钱，爆买。 节目中的中国人露脸的时候，有没有想过，观看节目的日本房地产投资人有可能一边看，一边在嘲笑，笑这种爆买是傻瓜。 节目中提到一个物件，东京市区的一个占地80平米的几层楼小旅馆，每个月可以有300万日元的营业收入（疑问？）。小楼售价近6亿日元。 这些人在买房产的时候完全不计算投资回报率吗？不考虑成本吗？那种几十年的老物件，不考虑修缮费用吗？ 买这样市内的商业设施，一般不用考虑无法脱手，卖的时候只是价格高低而已，总能卖出去。我第一想知道的，是对方为什么要卖。如果你手上有一个赚钱的商业设施，一棵摇钱树，你会卖吗？ 日本房地产投资中，有一个词叫“表面利回り”。我觉得这个词是专门发明出来用于欺诈的。有的国人一看到表面回报率高达10%，觉得捡到宝贝了。也不想想，真有10%这样的回报率，谁会卖？又怎么会等到你这个人都不在日本的外国人来买？ 以那个小旅店为例，每个月就算有300万日元的营业收入，那是满打满算了，管理经营修缮等各种成本有可能会达到50%！这还没考虑空置风险。最终回报率可能只有百分之2点几。这完全不能算一个出色的投资。不是出色的投资，上电视展示什么？人傻钱多？ 大量中国人冲入日本房地产，抬高了房价。我感觉，这拨人很可能要在高点上呆很多年。 国人买房喜欢跟风，步调一致。现在是东京文京区，前些年是东京的晴海、埼玉的川口等地。他们买的时候一窝蜂，卖的时候，因为人民币汇率或别的与中国有关的政策因素，也有一窝蜂的倾向。晴海个别地区，在东京奥运会前有一段时间，房价被国人砸得一地鸡毛。有大神预测东京奥运会后房价必跌，大家不计成本集体出逃。 就算不出逃，中国人扎堆的地方，慢慢变成了唐人街。这样的唐人街，在东京，房价你想涨哪儿去？更何况你是在最高点买的。 （图一是一个香港朋友咨询日本的一个房产物件，是一位国人房产中介推荐给她的。那种很难卖出去的物件，也只能想办法卖给外国人。）

10月2号上午杨兰兰的案子在悉尼再度开庭，杨兰兰没有现身。 杨兰兰的律师表示不知道杨兰兰今天必须出庭，还批评警方迟迟未提交资料导致案件进展缓慢…… 10月29日会再次开庭。 好神秘啊。希望能揭露出来一些什么。

10月2日，浙江一位鞋店店主发声吐槽。发往山西北方技工学校的同一批高跟鞋，遭遇了大批量集体退货退款。 鞋子寄回来之后店主发现，这些鞋全都被穿过，明显有使用痕迹。 推测是同一批学生收到鞋子参加完学校活动后，再统一申请退货，让店家承担损失。 店主感慨，实在难以理解这样的行为。目前店家已经拒收。

10月2日，马斯克的伴侣Shivon Zilis在X上发长文，说马斯克突然结束了两人的关系。 她还公开了几天前两人互相表达爱意的聊天记录。马斯克此前已取消关注她，目前没有公开回应。 这事让我感兴趣的，不是世界首富怎么分手，而是她选择在哪里说出来。 X是马斯克买下的平台。她公开讲这件事，他再不愿意听，帖子也还在那，所有人都能看见、都能讨论。 这要是换到微博、抖音、小红书，以及任何内地平台，说平台老板坏话的帖子能留多久？治不了别人还治不了你？ 所以，民主说到底就看这一点：一个人有了权力之后，最普通的人，甚至反对他的人，还能不能说出话来。

【10月2日期权交割数据】 3.05万张BTC期权到期，Put Call Ratio为1.07，最大痛点82000美元，名义价值26.3亿美元。 11.6万张ETH期权到期，Put Call Ratio为1.17，最大痛点2660美元，名义价值3.2亿美元。 今天是季度交割后的第一个周交割日，交割日BTC价格有明显反弹，看涨期权大宗交易旺盛，属于比较活跃的周交割日。85K附近震荡超过一周，市场信心仍然很积极，社群交流主要以大币种价格上涨预期为主。 从主要期权数据看，本周主要期限IV相较上周IV有所下降，仅相对两周前回升，目前是本轮牛市以来的低位。月度实现波动率RV也是类似规律，主要期限VRP都出现下降。Gex峰值在90000美元，及90000美元上方，下跌方向的Gex回到分散的状态。 加密货币经历了10个月的熊市后，本轮实现了超一个月的小牛市，目前进行横盘调整，市场情绪显著改善，这是个不错的信号。