26年1-8月中国固定资产投资按区域划分： 四个区域全部扩大跌幅。东北继续以超过四分之一的速度蒸发，已经不是经济数据，是人口学数据，这就是所谓的振兴东北，越是高调打脸越快。 东部 -9.4%（前值 -8.6%）、中部 -8.7%（前值 -6.4%）、西部 -8.8%（前值 -8.6%）、东北 -25.5%（前值 -24.6%）。

【美股盘前】2026年7月9日 【财经新闻热点】 1. 美伊局势升级刺激避险情绪 美国对伊朗实施新一轮空袭，中东紧张局势持续升级。伊朗随后对海湾国家发动反击，原油期货闻讯上涨。布伦特原油突破72美元/桶关口，市场避险情绪略有升温。 2. 美联储政策预期趋于谨慎 美联储6月会议纪要显示，决策者对通胀路径仍持谨慎态度。市场普遍预期7月维持利率不变，9月降息预期略有降温。CME FedWatch显示9月降息概率约65%。 3. 纳指期货盘前小幅回落 纳指100期货跌0.58%，标普500期货跌0.16%，道指期货基本持平。科技股盘前承压，但整体跌幅有限。 4. 芯片股整体走弱 受中东局势及需求担忧影响，芯片股盘前普遍下跌。英伟达(NVDA)跌约1.5%，美光科技(MU)跌约2.3%，费城半导体指数期货跌超1%。 5. 生物医药板块剧烈分化 Ionis Pharmaceuticals(IONS)盘前暴跌超20%，此前公司公布的临床数据引发市场担忧。而Alnylam Pharmaceuticals(ALNY)因利好消息大涨超16%。 6. 小盘股逆势走强 罗素2000期货逆势上涨0.20%，显示资金轮动至小盘股价值洼地。IWM盘前小型股ETF同步上扬。 7. 能源股受益地缘局势 受中东局势升级影响，能源板块盘前普遍上涨。埃克森美孚(XOM)涨0.8%，雪佛龙(CVX)涨0.6%。 8. 散户热股出现极端走势 WSB社区热股出现分化，WSB昨日讨论焦点：SNDK、MU、NVDA、SPCX、SK等。散户情绪仍偏谨慎。 9. VIX恐慌指数小幅回落 VIX指数报16.84，较昨日16.90微跌0.4%，维持在低位区间，显示市场整体情绪相对平稳。 【热点聚焦】三大预测方向 方向一：防御型配置（能源+黄金） 美伊冲突升级推升避险需求，能源股和黄金股有望获得资金青睐。关注XOM、CVX、Gold miners (GDX)等防御性标的。 方向二：小盘股估值修复 罗素2000期货逆势上涨，显示资金开始关注滞涨的小盘股。中小盘成长股存在补涨机会，重点关注IWM覆盖的小盘股ETF。 方向三：科技股观望为主 芯片股受多重因素压制，盘前走势疲软。建议对科技股保持观望，等待局势明朗后再布局。 【恐慌指数和期权市场】 VIX指数：16.84（-0.36%），维持在15-17的低位区间 VIX期货：16.70（近月） Put/Call比率：1.15（略偏空头） 期权市场波动率微笑曲线：极端值合约的IV较昨日略有上升 【散户关注热点股】（≤6只） 1. NVDA（英伟达）- 盘前跌1.5%，WSB讨论热度较高 2. MU（美光科技）- 盘前跌2.3%，芯片板块承压 3. TSLA（特斯拉）- 盘前基本持平 4. AAPL（苹果）- 盘前微跌0.3% 5. AMD（超威半导体）- 盘前跌1.8% 6. META（Meta）- 盘前跌0.5% 【资金流向】 ETF资金流向（过去5日）： - 科技股ETF (XLK)：净流出约12亿美元 - 医疗保健ETF (XLV)：净流入约4亿美元 - 能源股ETF (XLE)：净流入约6亿美元 - 小盘股ETF (IWM)：净流入约8亿美元 行业资金轮动明显，资金从科技股流出，流入防御性板块和小盘股。 【小盘美股ALPHA】（1-2只） 1. ALNY（Alnylam Pharmaceuticals） - 盘前涨幅：+16.82% - 股价：377.90美元 - 市值：432亿美元 - 亮点：创新药物传来利好消息，突破性疗法获批预期 2. LGHL（Lion Group Holding） - 盘前涨幅：+60.69% - 股价：0.51美元 - 市值：1.47亿美元 - 亮点：极端超卖后技术性反弹，成交量暴增 【宏观市场要点】 1. 美联储观察：6月FOMC会议纪要显示决策者对通胀回落进程保持耐心，市场降息预期略有调整 2. 地缘风险：美伊冲突持续，中东局势仍是近期最大不确定因素 3. 经济数据：本周关注CPI数据（周四）、PPI数据（周五），将为美联储政策路径提供更多指引 4. 债券市场：10年期国债收益率维持在4.25%附近，美元指数持稳于105水平 5. 原油市场：布伦特原油突破72美元/桶关口，地缘风险溢价明显 --- 报告生成时间：2026年7月9日 18:30 数据来源：华尔街观察大模型新闻因子板块

标普 500 名义上只亏过一个十年，实际上亏过两个十年。左边名义，右边扣掉通胀。都含股息再投资。 1950 年代 +19.5% ／ +16.7% 1960 年代 +7.7% ／ +5.2% 1970 年代 +5.9% ／ −1.4% 1980 年代 +17.6% ／ +12.5% 1990 年代 +18.2% ／ +14.8% 2000 年代 −0.9% ／ −3.4% 2010 年代 +13.6% ／ +11.4% 2020 年代 +13.1% ／ +8.6%（至 2025 年底） 1970 年代的对账单，年年为正。那一代人的钱，十年却少了一成三。

他也缺钱？ 最近几天外网的股民在热议一件事，《大空头》电影看过吗，里面贝尔饰演的男主角，现实里的原型是Michael Burry，前Scion Capital对冲基金经理，他在2006-2007年疯狂买入次贷债券的CDS，并扛下了-38%的巨大回撤和投资人的谩骂指责，最终熬到了2008年大崩盘，基金赚了5倍，7亿，他个人分到1亿。 照片右边的是Burry，左边的是电影里扮演他的贝尔（蝙蝠侠） Burry最近之所以又火了，是因为他在Substack平台开了一个付费频道，年订阅费379美元，最新已经有超过82000名订阅用户，那算一下已经有3100万的毛收入了。 知名基金经理开付费圈子，这在国内肯定会被喷，国外也一样，很多人指责Burry是投资不挣钱了，要割粉丝韭菜。对此Burry没有回应。 我其实是想借这个事聊聊现金流对投资的重要性。很多人都知道巴菲特是股神，以为伯克希尔就是巴菲特炒股炒出来的，但忽略了伯克希尔底层是一家美国保险，有源源不断的保费收入。另外伯克希尔还收购了800多家公司，2024年这些公司贡献了接近500亿美元的利润。这些都是输送给巴菲特源源不断的子弹，让他在股市周期起伏中游刃有余。 其实段永平也有很好的现金流，他的钱主要来自三块，他早年创立、投资的企业分红，他投资上市公司的分红，以及他持续卖出期权的权利金，没有正式披露的数据，我让ai估算，结论是每年10-20亿美元这个级别。 很多人觉得职业投资者，就是没有任何现金流收入，吃喝拉撒都要从股市里挣。这种人有吗，肯定有，但数量少，因为他们抗风险能力差，容错率低，成长中前期一旦遇到几次大的回撤就会被干回底层吃土。 相比之下更舒服的投资背景是有源源不断的现金流补充，不仅摆脱日常财务压力，还有无限后手补仓，所以巴和段都说过可以承受50%的回撤，你能不能，要你自个掂量。 我写这个公众号曾经在我的投资生涯最重要的阶段提供了现金流，如果没有流量的收入，也不是说投资就不做了，但会更窘迫，成长条件会更苛刻。 顺着这个话题，还能解答很多读者都留言过的一个问题，就是什么阶段可以辞职炒股？关键是看你目前上班收入的现金流，对你们家的日常财务是否重要，是否对你后手补仓有显著支撑，如果答案是，那我觉得你应该继续上班。 专职投资是一个水到渠成的过程，当你逐渐积累到某一个程度，觉得上班收入已不再重要，也不会对余生的财务支出有压力，你都不用来问我就知道怎么选。 最最最最最忌讳的是炒股本身没挣啥钱，仅仅是因为上班上的不开心，以为自己辞职后专心炒股就能赚大钱，这种真的很容易搞砸两头空，务必慎重。 …… 今天的a股，很难说是涨了还是跌了。如果看指数，8大宽基指数5红3绿，创业板指甚至+2%，可以说涨势喜人。但实际上今天a股下跌的个股有3375只，上涨的1631只，差了一倍，市场中位数-0.62%，略显惨淡。 创业板指涨的比较多都是被ai概念给带的，权重股老二涨了13%，老四涨了8.6%，除开ai其它成分今天表现也一般。至于其它含ai率较低的板块宽基今天大都绿肥红瘦，雨疏风骤。 不过折腾一天下来，情况还是比昨天又好了一点，跑的最快的创业板指已经补缺，另外大部分指数已经翻越ma5，虽然只是微微翻越并且还被10日线压制，上方还有上周五的缺口，但a股在过去3天已经表现出了较强韧性。 我之前不是说过a股的恐慌程度分8级嘛，上周五结束是吐槽咒骂（第四级），现在已经逐渐回到了无言沉默（第二级）和躁动不安（第三级）之间，情绪上好多了，没那么慌了。 但其实目前依旧是弱平衡，今天的成交量连1.8万亿都不到，指数短线依旧是空头排列，以a股过往的尿性这个位置并不安全，随时会翻脸，所以还是过一天看一天。 …… 1、今晚的热股榜榜首是万科，这几天关于这企业的消息有好几个，我想来想去也不确定哪个安全能讲，但总的思路就是可能万科不再享受无限资金流兜底，需要用更市场化的方式去解决。新读者要是看不懂，把这段复制给ai让它讲人话。 就因为这个预期，万科债连着崩了两天大的，跌的狠的直接从86跌到55，债券啊，这真就是壮士断臂。相较之下股票跌的算少的，因为“市场化解决”的路径预期是要债权人放血。但这并不意味着股东就能讨到好的，因为如果不是深铁无限输血，就万科真实的财务质量，它的股价我觉得可能也就3块左右，它目前的股价是被信仰托住，但最近信仰余额不够，急需充值。 2、meta决定自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并在2027年在自有数据中心部署谷歌TPU。这个事基本要落地了，谷歌昨晚小涨1%，但是英伟达那边暴跌6%。英伟达虽然依然领先，但已经不是唯一解决方案，它的估值溢价也要一部分流向谷歌。话说今天创业板老二能暴涨13%，就是传闻他们给谷歌的TPU供货。 就这些吧，还有昨晚说的眼花的问题，有读者里当医生的给我建议，说我的情况可能是奥司他韦的副作用导致，建议我药停掉后观察两天。我也觉得我这年纪不该这么快就老花眼，昨晚就把药停了，今天看东西虽然还有虚影但已经没那么严重，我已经不需要很用力的眯眼才能看字了。也许再过一两天就没事了～ 我昨天说我在黄龙寨看清30公里外天门山的洞是真的，没吹牛，有视频为证。当天天气好，能见度高，我在六奇阁能很清楚地看到天门洞，肉眼比视频里放大后看的还清楚。不夸张，感觉再远10-20公里我也能看清。 你们说从小习惯了这样的视力，看惯了超清HD的世界，突然有一天切换到了流畅画质，看个手机都要眯眼，真的崩溃，我昨晚睡觉前都在辗转反侧的叹气😮‍💨 舅酱

Glassnode：空头清算推动比特币反弹，8.1万至8.6万美元成关键阻力 Glassnode报告显示，8月19日比特币录得2019年以来最大单日空头清算，推动价格自8月中旬低点反弹26%。同期，美国现货ETF单周净流入22.3亿美元，BTC持续流出交易所，市场整体出现增持迹象。 报告指出，8.1万至8.6万美元是当前关键供应区，上方测试位为83,300美元，下方支撑位为70,000美元及62,000至65,000美元。若价格站稳83,300美元且ETF持续流入，或意味着阻力正在被逐步消化。

今日券商板块上涨，原因或三： 一是成交量下降至1.8-2万亿元，或是一个低点，剔除量化，日换手率回到1%左右。 二是中报业绩渐次披露，高增长且特定账户完成退出。上半年头部券商ROE普遍6%-8%，全年预计10%-12%，当前1xPB估值明显较低。投行硬科技IPO增强业绩确定性。 三是市场回归均衡配置策略，非银低机构持仓与尚可的股息率构成一定吸引力。 看好三条主线：

据 Glassnode 最新周报，比特币自 8 月中旬低点反弹约 26%，但期权市场并未定价进一步单边大涨。数据显示，截至 9 月 25 日到期，期权隐含的中间 70% 价格区间约为 6.9 万至 8.97 万美元，中位数接近当前现货价格，反映市场对未来一个月整体持中性偏谨慎态度。Glassnode 指出，8.1 万至 8.6 万美元集中了长期持有者成本区、卖单、Gamma 转负点及剩余空头清算区；若 BTC 能站稳 8.33 万美元且 ETF 持续流入，才更能确认上方供应被有效吸收，否则 7 万美元及 6.2 万至 6.5 万美元仍是主要下方支撑。

下周大事件：2026年第32周：08.03-08.09 32.1 8月3日，港交所正式推出5年期人民币国债期货。 32.2 8月5日，宇树科技科创板IPO询价。 32.3 8月7日，中国将公布7月外汇储备和进出口数据。 32.4 8月9日，中国将公布7月CPI、PPI数据。 32.5 下周，央行公开市场将有18420亿元逆回购和3000亿元买断式逆回购到期。 32.6 8月9日至11日，第十六届中国国际储能大会将在杭州举行。

【A股】新闻热点（10条） 1. 体育强国"十五五"规划发布：体育总局发布首个以体育强国为主题的国家级专项规划，提出到2030年体育产业总规模突破7万亿元。利好舒华体育、金陵体育、中体产业。 2. 高端PCB价格涨超300%：AI算力驱动，高速PCB涨价3-4倍，头部厂商订单锁定到2027年。全球AI服务器出货2026年预计突破200万台，同比增55%。利好沪电股份、胜宏科技、生益科技。 3. 磷化铟衬底满产排到2027年：上海证券报报道，AI需求驱动磷化铟景气高涨，英伟达要求2030年前磷化铟激光器产能扩至20倍。利好宿迁联盛、兴业科技、云南锗业。 4. 证券交易印花税上半年同比增97.3%：财政部数据显示上半年印花税2752亿元同比增40.9%，证券交易印花税1549亿元增97.3%。 5. 北京国管近百亿布局股市：坚定看好资本市场，已统筹自有资金累计投入近百亿元。 6. 证监会主席会见加拿大养老金：吴清表示坚决维护资本市场平稳运行，扩大外资参与便利度。 7. Alphabet Q2营收1198亿美元增24%：全年资本开支指引上调至1950-2050亿美元，利好光模块产业链。 8. 特斯拉Q2营收282.4亿美元增26%：Optimus人形机器人将在Fremont工厂下半年投产。 9. 三星电机MLCC自8月起涨价：AI服务器高端MLCC需求爆发，风华高科、三环集团受益。 10. 杰瑞股份签99.5亿元燃气轮机大单：子公司签署燃气轮机发电机组供应合同，巨单催化。 ETF资金流 7月22日全市场股票ETF净流出213.7亿元。 净流入：黄金ETF+25.3亿、A500+10.4亿、电力+8.1亿、信用债+7.6亿、证券+6.5亿。 净流出：中证1000-107亿、中证500-38.3亿、通信-31.8亿、科创50-26.8亿。 科创半导体ETF华夏单日净流入29.65亿规模达331.75亿。 近5日沪深300净流入超435亿、科创50净流入超253亿，显示机构逆势布局。 热点聚焦 方向一：电网/电力（最强主线） 立新能源6连板、华银电力4连板，电网设备板块近30股涨停。驱动：三伏天用电负荷创新高+8月1日绿电强制考核落地。关注：立新能源、华银电力、新中港、乐山电力。 方向二：贵金属/有色 伦敦现货黄金早盘冲上4100美元关口，金铜油共振走高。长裕集团、盛达资源2连板，国瓷材料氧化锆涨价10%-40%。关注：招金黄金、山金国际、东方锆业。 方向三：PCB/高端制造 央视财经报道高端PCB价格涨超300%，AI服务器PCB价值为普通服务器10倍。沪电股份、胜宏科技、生益科技为产业链核心标的，订单锁定到2027年。 恐慌指数 VIX恐慌指数维持低位区间震荡，A股换手率全A日均降至2.6万亿，日均涨停家数降至60.2家。高位股艾艾精工12天8板、云创退8天6板，市场情绪中性偏谨慎。短线资金向电力、有色等防御+周期板块迁移，半导体科技方向承压明显。 六、期权市场 科创50ETF期权隐含波动率偏高，反映科技方向分歧加大。 沪深300ETF期权波动率走低，大盘价值方向多空力量趋于均衡。 50ETF期权Put/Call比率上行，部分资金通过期权配置防御。 散户关注 同花顺热榜：紫光股份、德明利、东山精密、华电辽能、通富微电 东方财富热榜：紫光股份、华电辽能、德明利、美利云、华银电力 散户关注集中在算力/存储、电力方向，与机构龙虎榜形成交叉验证。 7月私募自购13.53亿元，大规模私募为本轮自购主力。另类指标显示散户活跃度边际上升。 资金流向 龙虎榜： 机构净买入前三为星网锐捷6亿、紫光股份5.81亿、红板科技2.69亿； 净卖出前三为中国巨石5.58亿、德明利9600万、山金国际7118万。 游资方向：成都系净买入山金国际1.01亿、孙哥买入托伦斯8456万、炒股养家买入山金国际5204万。 北向资金小幅净流入18.6亿，优先布局电力有色等顺周期标的。 7月23日主力资金涌入电网设备、有色锂矿方向，半导体存储芯片遭大额抛售，高低切换特征明显。 小盘ALPHA 长缆科技（002879）：市值约40亿/电缆附件 拟1.8-2.2亿元回购股份，力度超预期。当前股价处于历史低位区间，电网设备板块爆发提供板块催化。核心弹性：回购+电网投资双重催化，若板块持续走强有望补涨。验证信号：回购执行进度及半年报业绩。 晶华新材（603683）：市值约25亿/功能性材料 机构龙虎榜净买入8125万元，历史低位吸筹信号。核心弹性：电子胶带等产品下游景气回暖。验证信号：后续订单及产品涨价落地。 宏观要点 1. 中美关系：王毅在马尼拉会见美国国务卿鲁比奥，双方同意筹备下阶段高层交往。 2. 美伊局势：特朗普称将重击伊朗核设施，若伊朗袭船则炸桥梁电厂，布伦特原油持续上行。 3. 国内流动性：ETF资金逆势大举流入，7月ETF净流入2122亿，机构托底信号明确。 4. 产业政策：锂离子电池消费税自9月起征2%、2027年升至4%，利好锂矿上游和头部电池企业。 5. 商业航天：引力一号遥四火箭东海海域成功发射9星，低轨卫星组网加速。 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪全球市场动态... ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容仅供信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。投资有风险，入市需谨慎。

吴说获悉，Wintermute 在最新周报中指出，美联储加息 25 个基点及 CLARITY 法案程序性投票未获通过后，加密市场出现反弹。上周 ETH 上涨 6.7%，山寨币整体上涨 4.8%；比特币现货 ETF 全周净流入约 600 万美元，其中周五净流入 4.33 亿美元。BTC 周线收于 81,159 美元，为去年 11 月初以来首次站上 50 周均线。截至报告发布时，BTC 已突破此前 7.5 万至 8.1 万美元的震荡区间，一度升至约 8.6 万美元。Wintermute 认为，市场接下来将关注新价格水平能否站稳，以及获利回吐情况。