比特币矿企 IREN 宣布完成总规模 30 亿美元的 2033 年到期可转换高级票据发行，其中包括全额行使的 4 亿美元超额配售部分。票据年利率为 1%，转换溢价为 32.5%，公司预计净募资约 29.6 亿美元，主要用于一般企业用途及 AI 基础设施扩张。

据 Crowdfund Insider 报道，Cardano 创始人 Charles Hoskinson 在 Consensus Miami 小组讨论中表示，2033 年前出现可挑战当前数字安全基础设施的商业级量子系统的概率或超过 50%，加密行业需提前应对量子计算对现有加密方法的潜在威胁。Hoskinson 称 Cardano 正推进以格密码学为基础的后量子安全方案，并将美国 FIPS 203 至 206 等抗量子加密标准纳入路线图，以提升网络在私钥、交易签名和共识层面的长期安全性。

丹麦全面启动不分性别的新兵役制度，1,600名志愿人员于8月3日开始训练。服役期从4个月延长到11个月，任务范围扩大，征召人员今后可参与北约及北极地区任务。 丹麦计划到2033年把年度征兵规模提高到6,500人，这是其应对安全局势变化、扩充军力的一部分。

合并要做实？Elon Musk重磅动作！刚刚行使3.04亿股Tesla期权，投票权提升至20%，这是一次有目的的行动（5年锁定期至2033年，未卖出股票），被视为为SpaceX收购/合并Tesla做准备的重要信号——未来股东投票时需要足够影响力 Elon行使期权后，FSD迎来两大杀手级更新： 即将记住你的停车偏好，回家、公司、学校接送点自动停对位置！（目前最主要干预原因被解决） 3个月内Grok语音控制上线！直接跟车说“这里右转”“入口放下我，自己去停车”，真正的Robotaxi级交互！ Cybercab方面，Giga Texas已囤积超100辆，越来越多车辆加装服务硬件并运往多城测试（含新西兰右舵+寒冷环境）。 Q2交付预计42万辆+，能源业务有望大超预期。 从运营角度，两家公司合并极具协同性（Grok+FSD、GPU集群、Optimus、Terafactory…）。虽然实际合并需等锁定期后，但公告可能比想象中更快。Tesla股价短期受SpaceX分流影响，但FSD已接近99.9%可靠，安全干预极罕见，剩下全是便利性优化。长期看，AI+Robotaxi+Optimus的故事才刚刚开始！你怎么看？SpaceX-Tesla合并年内会官宣吗？ #Tesla# #FSD# #Cybercab# #SpaceX#

Hermes Studio v0.6.29 版本更新 ❤️ 本版本汇总 0.6.28 之后合并的 14 个 PR，涵盖界面统一、MCU 音频与 v2 硬件、workspace diff、模型用量统计、Docker 更新和 MiMo 音色复刻 统一页面标题、暗色卡片和圆角等视觉规范；版本预览会按语义版本倒序展示有效标签（#2014、##2015）# ESP32 产品介绍页完成响应式改版，网站版本选择器新增 Hermes Agent 0.18.2（#2020、##2042）# ESP32-C3 v1 上行语音改用 IMA-ADPCM，带宽降至约四分之一、录音上限增至 2 分钟；OLED 状态结束后会恢复显示局域网 IP（#2024、##2025）# Workspace diff 默认折叠并过滤零行变更，同时恢复聊天输入框的标准暗色背景（#2032）# 会话导出可兼容含异常百分号的文件名；Docker 用户点击升级时会看到镜像拉取与重建指引，而不会修改容器内 npm（#2026、##2033）# Bridge 工具结果仍会完整保存，但进入模型上下文时限制为 5,500 字符的头尾摘要，避免大结果持续放大上下文（#2036）# 用量分析统一记录 Hermes Agent、Claude Code、Codex 和 Ekko Agent 的模型调用，并新增 Agent 分布视图（#2039）# 新增独立的 ESP32-C3 v2 固件与硬件引脚配置，保持 v1 隔离；v2 默认音量 80%，采用 1.5 倍 PCM 增益和软限幅提升响度（#2044、##2045）# MiMo 音色复刻恢复 WAV/MP3 参考音频上传，并按当前 API 要求通过 audio.voice 发送参考音频（#2046）#

美股已经重复了同样的模式100年 技术繁荣期持续大约24-25年。然后是一个横盘震荡的10年。 1942：电子和自动化。24年。+2,536% 1966：9年横盘 1975：个人电脑和互联网。25年。+2,665% 2000：9年横盘 2009：智能手机、电子商务，现在是AI 2009加24等于2033。 如果这个模式持续，这个牛市还有7年。那听起来很看涨。 但看看那些旧繁荣是如何结束的。最后的冲刺总是曲线中最陡峭的部分。1928。1965。1999。最后2年产生了人们在接下来的10年里试图追回的涨幅。 牛市不会因年老而死。它们死于狂热。 时钟上还有7年。最狂野的总是最后来。

我说什么来着，海力士的承销商都得炒热气氛。承销商之一的美银研报来了 1. Meta削减存储芯片订单传闻不可信 2. Meta卖算力不代表算力过剩 3. 长鑫短期不足为惧 4. 韩国内存产业没见顶，2033年之前看不到真正的供给过剩 我的具体操作看前几天推文

讲讲上次埋的坑，唠唠AI液冷板块！🧐 液冷板块，我个人持有 #VRT# ，这个应该是无可争议的龙头企业。最近也在找一些市值小，但属于核心供应链的公司，目前锁定了一家，大家可以一同评论区探讨。 液冷的逻辑很简单，就如同视频里面描述的，目前数据中心的功耗密度已经处于巅峰，即将出来的英伟达Vera Rubin Ultra VR200直接干到600千瓦/机柜，唯有液冷能压得住。而一个机柜高达780万美金，所以液冷必须找靠谱大牌，不能含糊。 🎯爆发式的市场增长 虽然液冷，相较于内存芯片和光模块，或许没有那么性感。但整体增长势头也不可忽略，并且由于企业集中度较高，有一定的垄断定价优势！ 根据行业权威机构 Dell'Oro Group 的最新数据，全球数据中心液冷市场规模预计将从 2025 年的约 30 亿美元迅速飙升至2033 年的 276.5 亿美元，复合年增长率高达 31.5%。 推动这一增长的核心驱动力是超大规模云服务商在 AI 基础设施上的资本支出爆发。高盛预测，2025 至 2027 年，全球四大超大规模厂商的 CapEx 总额将达到 1.15 万亿美元，其中约 75% 将直接用于 AI 相关的物理基础设施建设。 📊目前市场上液冷技术，主要分两大阵营，直接液冷和浸没式液冷。 直接液冷技术上，主要通过冷却液通过封闭管道流经附着在芯片表面的铜质冷板，不直接接触电子元件。散染效率比较高，轻松应对100KW+的单机柜密度。而且兼容现有风冷机房和标准服务器机架。属于目前市场中的主流方案，包括英伟达 Blackwell也是这款方案。 浸没式液冷技术上，主要将服务器完全浸没在不导电的介电液体中，液体通过自然对流或泵循环散热（这个方案，我们以前ETH挖矿的年代，尝试过，将显卡浸没在有机硅油里面，散热效果很好，但很占面积）。理论上，这是最佳的散热方案，尤其是浸没在氟化液里面，散热可以轻松应对200KW的单机柜密度。但兼容性差，要对机房进行大改模改造，定制的特殊坦克罐体，管道设计都要彻底重建。而且维护成本也比较贵，属于小众非主流方案。 从供应链逻辑来看，AI机房液冷散热供应链相对比光模块这些简单很多，主要涵盖了从最底层的化学液体、精密泵阀、冷板，到系统级的冷量分配单元CDU以及最外层的水处理基础设施。 接下来详细讲讲其中的核心企业以及投资逻辑： 1️⃣Vertiv Holdings (代码 #VRT#)：液冷领域的绝对霸主 Vertiv 是美股市场中最纯粹、规模最大的数据中心物理基础设施提供商，主营业务做电源与热管理。在液冷时代，Vertiv 构筑了几乎无法被颠覆的统治级护城河。 • 无可替代的全球服务网络：液冷与风冷最大的不同在于，液体泄漏是致命的。超大规模客户，如 Meta、微软在选择液冷供应商时，首要考量不是硬件价格，而是「当系统发生微量泄漏时，谁能在 15 分钟内派工程师到达现场解决」。Vertiv 在全球拥有超过 3000 名常驻数据中心的技术服务工程师，这种规模的服务网络是任何新进入者或服务器 OEM 在 5-10 年内都无法复制的。 • 惊人的订单积压与能见度：截至 2026 年 Q1，Vertiv 的订单积压达到了创纪录的 150 亿美元，同比增长 109% 。其订单与发货比高达 2.9倍，这意味着 Vertiv 已经锁定了未来数年的收入，且积压订单正随着下一代英伟达Rubin的量产持续扩大。 •财务与估值：2026 年 Q1 收入达 26.5 亿美元，调整后稀释 EPS 同比飙升 83% 。管理层将 2026 全年 EPS 指导上调至 5.97-6.07 美元，隐含 51% 增长。尽管目前前向 P/E 达到 46 倍，但相对于其 43% 的 EPS 复合增长率，其 PEG 仅为 1.07，在增长调整后甚至比标普 500 指数更具估值吸引力 。 2️⃣Ecolab (代码 #ECL#)：通过收购 CoolIT 打造的「水-液-电」终极整合者 Ecolab 本是一家市值 770 亿美元的全球水处理与工业卫生巨头。然而，其在 2026 年 3 月做出了一项震惊华尔街的决定：以 47.5 亿美元全现金收购了全球液冷硬件领军企业 CoolIT Systems 。 • 29倍 EBITDA 的天价溢价背后：Ecolab 支付了高达 29 倍 forward EBITDA 的对价 。当时整个华尔街分析师，都震惊了，这种跨界整合，一个做化学材料的公司，来搞AI液冷，很多人都无法理解。但后来市场才慢慢理解，这个整合有一个恐怖之处：液冷本质上不再是硬件生意，而是化学与流体生命周期管理生意。 •「冷却即服务」的唯一独家平台：Ecolab 将 CoolIT 的芯片级硬件（CDU、冷板、歧管）与其自身的 3D TRASAR™ 水质数字化监测、化学防腐防垢技术以及遍布全球的工业水处理网络进行了深度整合 。 • 个人理解：超大规模客户过去需要分别向 CoolIT 采购冷板，向 Vertiv 采购 CDU，再向 Ecolab 采购一次回路的水处理服务。一旦发生管道腐蚀、结垢或冷却液变质，各供应商之间极易互相推诿。Ecolab 收购 CoolIT 后，成为了全球唯一一家能够提供从「芯片级微通道」到「厂房外冷却塔」端到端流体生命周期托管的供应商。这种一站式解决能力具有极强的客户锁定效应，基本上一旦合作，替换成本极大。 • 与 NVIDIA 的独家合作纽带：CoolIT 是 NVIDIA Partner Network的核心成员，其 OMNI 冷板是针对 NVIDIA GB200/GB300 芯片进行联合 co-engineering（的结晶。Ecolab 收购 CoolIT 后，直接继承了这一极具稀缺性的芯片级设计入口，将其高科技业务的可寻址市场直接从 50 亿美元翻倍至 100 亿美元，而这家公司本身的水处理业务本身就是源源不断的现金流。 🧐接下来，我们讲讲液冷供应链中的「隐形冠军」与稀缺零部件提供商。他们掌握着液冷的核心供应链，缺他不可！ 3️⃣精密动力源：Moog (代码 #MOG#.A)，市值100亿 液冷系统中的 CDU 和泵必须保证 10 万小时无故障运行，任何微小的震动或电磁干扰都可能损毁服务器。 • 唯一性：Moog 凭借其在航空航天领域的精密伺服控制技术，其 CoreMotion™ 液冷分配泵几乎是高性能 CDU 的唯一指定选择。 • 供应链锁定：Moog 与 USA Rare Earth 签署了独家备忘录，确保了泵内部高性能钕铁硼稀土永磁铁的稳定供应，在 2026 年地缘政治多变的环境下，构筑了极高的原材料壁垒 ，但稀土这玩意儿，最终还是需要看中国脸色。 4️⃣核心热交换介质：Dow Chemical (代码 #DOW#) 市值250亿 冷却液的化学配方是浸没式液冷的核心。 • Dow 的独家武器：陶氏化学推出了专利保护的 DOWSIL™ ICL-1000 硅有机冷却液，该技术获得了 R&D 100 大奖。其传热效率比空气高 1000 倍，能减少 95% 的服务器冷却能耗，且具备极低的全球变暖潜能值，符合欧盟和美国极严苛的环保准则。核心问题是，陶氏化学本身在这一块的体量不大，并非其主营业务线。 后面再开一期讲讲电力板块，拭目以待！🧐