唏嘘啊！看到BGB都跌到2.2U了，当初从0.8U陆续建仓BGB，均价1U，2.7U卖出，赚了200万RMB，之后一路涨到8.5U，大腿拍骨折了。BGB后期成为Morph链的原生燃料币和治理代币，不过Morph链和BNB Chain无论是TVL还是用户活跃度都差了几百倍，所以BGB感觉是废了。OKX的X Layer也只比Morph链好一些，从平台币价格就能看出来，还属BNB最抗跌。

股神川普：今年第一季度，川普总共交易股票3700多次，累计价值2.2-7.5亿美元，大部分是炒科技公司的股票，炒股时间与这些公司的动态相符，例如，他买了50-100万美元英伟达股票，一周后美国商务部批准英伟达向中国出售芯片。没有人去查一下去年贸易战期间他的炒股记录？

韩国造船业的利润远大于中国 五月全球造船订单几乎由中韩包揽，两国合计市占超 91%， 但是，韩国单船均值 5.9 万 CGT，是中国 2.2 万 CGT 的 2.7 倍； 韩国集中承接 LNG 船、VLGC、大型集装箱船等高单价、高技术门槛船型，单船产值高、利润空间更大。 国内船厂订单以中小型集装箱船、散货船、滚装船为主，出货量大、单船吨位偏小，规模优势突出，但高端赛道仍需要努力。

#数据# 国家统计局：5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，环比增长0.4%。 分经济类型看，5月份，国有控股企业增加值同比增长3.7%；股份制企业增长5.2%，外商及港澳台投资企业增长1.9%；私营企业增长2.7%。（前值分别为3.0%、4.2%、4.1%及2.8%） 生产钢材12303万吨，同比降2.8%，前值降1.7%； 水泥14991万吨，降8.1%，前值降11%； 十种有色金属698万吨，增2.2%，前值增2.8%； 乙烯338万吨，增2.1%，前值降4.1%； 汽车258.2万辆，降3.2%，其中新能源汽车148.9万辆，增17.8%； 发电量7843亿千瓦时，增长4.2%，前值增2.6%； 原油加工量5372万吨，下降9.1%，前值降5.8%。

昨晚臭臭总结： 昨晚 Fed 不是“鸽派暂停”，而是偏鹰的暂停。 核心几句： 1. 利率不变 FOMC 12-0 一致决定维持联邦基金利率在 3.50%–3.75%。 2. 通胀重新变成主线 声明说通胀仍高于 2% 目标，部分来自供应冲击，尤其能源等价格压力。SEP 里把 2026 年通胀预测大幅上调： • PCE：2.7% → 3.6% • Core PCE：2.7% → 3.3% 3. 经济还不够差，没理由急着降息 Fed 认为经济仍在“solid pace”扩张，就业跟得上劳动力增长，失业率变化不大。2026 GDP 预测小幅下修到 2.2%，但不是衰退剧本。 4. 点阵图明显更鹰 2026 年底联邦基金利率中位数升到 3.8%，3 月是 3.4%。意思是： • 今年降息基本没了 • 甚至有一半委员认为年内可能还要加一次 5. 中东/能源风险被写进声明 这次特别提到 Middle East conflict 带来的不确定性和能源供应冲击，说明 Fed 现在不会简单把油价上涨当成“可以忽略的一次性因素”。 市场解读： 短期对风险资产不友好。因为这不是“等几个月就降息”的信号，而是“通胀风险回来了，Fed 要保留再加息的选项”。 对 crypto 来说，除非后面油价回落、CPI/PCE 快速降温，否则美债收益率和美元会继续压制高 beta。

华尔街观察｜宏观一周（写在华尔街观察团队周末闭门会之后） A股经历一轮缩量修复，美股有韧性；大类资产正在重新定价，原油、黄金、美债、权益市场有新机会。 一、海外：美国经济分化，加息预期重新定价 美国经济正在上演典型的“结构性韧性”。二季度GDP环比折年率1.5%，制造业、AI相关资本开支维持强势，但居民消费、就业已经出现边际降温信号，7月零售销售环比转负，8月消费者信心回落至51.7。 通胀依旧是绕不开的枷锁：7月CPI同比3.4%、核心PCE同比3.3%，持续高于2%通胀目标。市场预期剧烈摇摆，CME利率工具显示，9月加息概率已经来到57%-66%区间。卖方基准情景仍是9月优先按兵不动，但如果8月通胀数据继续超预期，年内开启1‑2次加息的路径会被快速重定价。 美债市场随之承压，中美利差继续拉大，美国债务突破40万亿，财政可持续性的担忧挥之不去。AI大规模发债推升供给压力，长端美债收益率高位震荡，持续对全球高估值成长资产形成估值压制。 商品端的扰动同样不可忽视。中东地缘冲突持续，原油维持高位运行，WTI原油年内涨幅已经突破50%，能源价格上行会反向输入通胀，进一步约束美联储的政策空间。黄金则处于拉锯状态，全球央行持续购金提供底部支撑，但美联储加息预期反复扰动金价，波动明显放大。 美股8月冲高之后转入高位震荡。标普500月涨幅2.62%，行情已经从简单交易AI概念，转向验证AI资本开支的盈利兑现能力。科技板块内部严重分化，AI硬件、服务器相对更强，长久期赛道承受利率压力。接下来的9月，CPI、非农、FOMC会议将接连落地，美股波动率大概率抬升，不宜对指数线性乐观。 二、国内：制造业边际回暖，内需仍待政策接力 国内经济呈现“生产韧性尚可，内需修复偏弱”的格局。 7月数据：工业增加值同比4.5%，但社零仅0.6%，固定资产投资累计同比大幅负增长，地产、基建、居民中长期融资需求整体偏软。进入8月，制造业PMI回升至49.8，新订单、新出口订单回到荣枯线以上，制造业景气度边际改善。但非制造业PMI49.0，建筑业PMI仅46.9，就业分项回落，中小企业景气依旧偏弱。 简单概括：外需与高端制造托底经济，地产、消费、信用的修复仍需要政策进一步落地形成实物工作量，经济下行风险有所缓解，但内生复苏基础并不牢固。 权益市场，8月A股走出一轮“缩量修复”行情。上证指数单月上涨4.02%，中证2000、微盘股指数大幅反弹，但成交从7月的2.7万亿回落至2.2万亿附近，属于存量资金博弈，没有大规模增量入场。行情特征非常清晰：7月急跌之后风险偏好修复，科技主线经历一轮去杠杆之后迎来反弹，资源红利板块同步走强，但板块冰火两重天，估值分化拉大。 往后看，9月很难迎来全面普涨。一方面部分成长赛道估值已经抬升，另一方面美债利率、美联储加息预期持续扰动。市场会进入指数震荡，业绩为王的阶段。配置的重心落在三条线索：AI算力产业链、出口出海链、低估值红利防御板块，同时要持续跟踪成交额的变化，判断资金是否真正入场。 港股方面，8月整体高位震荡，恒生指数月跌1.23%，风格完成一轮再平衡：创新药、金融板块相对抗跌，而恒生科技承压南下资金流入规模收缩。港股估值绝对值并不贵，但美债高收益率抵消了美元走弱带来的流动性红利，后续指数上行需要从估值修复切换到盈利验证阶段。 债券市场，8月长端利率走强，收益率曲线平坦化。内需偏弱、通胀温和，央行维持流动性维稳基调，债市大方向维持区间震荡，10年期国债大概率围绕1.65%-1.75%区间波动。机会集中在长久端品种与高等级信用债，可转债受权益波动与自身高估值压制，整体偏中性。 三、大类资产核心矛盾与配置思路 股票 • A股：科技硬件看订单验证，红利做底仓防御 • 港股：红利、医药具备结构性机会 • 美股：高位震荡，从炒题材转向看财报兑现 债券 • 利率债：区间震荡，逢回调布局长久期；优先配置中高等级信用票息；可转债保持中性，不追高。 商品 • 原油：地缘供给约束主导，高位震荡，不建议追涨，重点跟踪中东局势、霍尔木兹海峡通航情况。 • 黄金：央行购金托底，但美联储预期反复，适合逢回调配置，不宜重仓博弈短期大涨。 四、接下来需要紧盯的关键信号 1. 美国8月CPI、PPI与非农就业数据，直接决定9月FOMC会议的加息路径，这是短期全球资产最大的变量。 2. 国内高频数据：地产销售、基建开工，观察政策能否转化为实物工作量，确认内需修复的持续性。 3. A股成交量：若持续维持2万亿以下，说明仍是存量博弈，指数难有系统性大行情。 4. 油价与中东局势演变，警惕能源通胀再度抬头。 当前的市场环境，是典型的“边际改善，但不确定性未消除”。国内经济在修复，但内需还没有完全站起来；海外通胀有粘性，美联储政策悬在半空。 缩量修复的市场，最忌讳两种操作：一是把阶段性反弹当成大牛市，满仓追高拥挤赛道；二是过度悲观，完全放弃成长主线。震荡环境下，均衡配置、重视业绩验证、控制仓位应对外部事件冲击，是更务实的选择。

好几天了，网页版 VPN 终于充上值了，总算能上推特了。 Alpha 因为一直没有新币上线，也刷不了4倍积分了，在交易所。 今天就去钱包刷了一下 QQQB。 本来以为损耗不会太高，结果实际刷下来，比我想的还是高一点。 我滑点设的是 0.01。 如果用 200U 去刷 15 积分： U 损耗大概 0.4-1 USDT GAS 消耗约 0.003 BNB，折合 1.7 USDT 左右。 而且滑点设得比较低，经常会因为交易失败白白扣一笔 GAS。 所以全部算下来，一次 15 分的成本，大概在 2.1-2.7 USDT。 后来又试了 1000U 左右去刷同样 15 积分： U 损耗 1.07-1.58 USDT GAS 约 0.001 BNB，折合 0.57 USDT 左右。 总损耗差不多在 1.7-2.2 USDT。 为什么要算得这么细？ 因为我感觉，整个 7 月到现在，大部分刷 Alpha 的人，不但没赚钱，反而亏钱。 既然本来就在亏，那每一笔成本就更得算清楚。 能省一点是一点。 至于为什么亏钱了还在刷？ 因为我觉得，现在这种情况只是暂时的。 之前跟着币安做 Alpha，确实赚到过钱。 总不能赚钱的时候天天喊支持，遇到一段低谷，就拍拍屁股走人吧。 还是那句话，再等等，看看后面会不会有新的机会。