历史性的时刻！时隔一年，中国 AI 大模型 DeepSeek 再次发布新版，最强开源大模型 DeepSeek v4。 API 定价比 GPT 5.4 和 Claude Opus 4.6 便宜 10 - 50 倍，支持 1M 百万字超长上下文，且统统开源！ 本次分为 V4 Pro 与 V4 Flash 两个版本。 其中，V4 Pro 在推理能力、世界知识、数学、STEM、竞赛代码等推理评测中表现领先，官方称其性能，已比肩美国顶级 AI 闭源模型。 V4 Flash 则主打更快、更经济的 API 服务，适用于小公司或资金有限的个人开发者，并在简单 Agent 任务中接近 V4 Pro。 官方表示，V4 采用全新注意力机制与 DSA 稀疏注意力，大幅降低长上下文计算和显存需求。 即日起，1M 上下文将成为 DeepSeek 官方服务标配。 便宜、好用、开源，属于中国的 AI 时刻再次到来。如果你不知道这有多恐怖，可以看下图的 API 定价，人民币单位！

最坏的情况 test …… 今天大盘继续回调，成交2.55万亿，市场中位数下跌0.41%。个股杀伤幅度不大，甚至在最近几个交易日里算跌幅温和的，但宽指表现惨淡，除了微盘股外跌幅平均在2%以上，最惨的双创分别-6%和-4%。 简单说就是最近一段时间涨的多的，这两天跌的也多，芯片-5.4%，通信-4.1%、元件-3.9%，跌舒服了。不过只要你不是前几天追高过仓位的话，这样的调整其实也还好，比如今天跌了14%的寒武纪依然有1200元，利润回吐罢了。 连续三天中阴让不少股民开始惶恐不安，其实这种程度的调整都不算什么的。上证指数目前距离最高点回撤3.16%，类似的波动在2015年的行情都算不上重大调整。 2015年在2月和5月有两次调整，2月那次上证指数回撤10.4%，5月份那次回撤10.1%，幅度都比现在大3倍以上。所以即便是公认的大牛市也不是一帆风顺，不然每天都涨谁会拿不住？就是因为有曲折，有剧烈的震荡才会让散户陷入纠结，来来回回的犯错。 昨天有读者留言，说万一这次不是牛市，只是一波涨到3888就跌回去的反弹行情呢？那也不是没可能，股市里所有没发生的事情都没法打包票。要是跌回去我就老老实实的继续滚期指，虽然只在7070卖了一手略微可惜，但那个价位真让我清仓我是不愿意的。所以我是把可能发生的坏的情况也提前想过了，权衡利弊后做出的选择。 很多散户的问题是，他们只想过赢的前景，没想过输的情况，没有计算输的结果自己是否能承受，怀着侥幸的心理去博弈自己输不起的后果，一旦玩砸了就心态爆炸。 趁着这几天行情泼冷水，正好冷静下来想想。比如大盘往下跌10%，跌回3500以下，你是否受得了，受不了的话那现在卖点仓位，卖到你能受的了的仓位。那些害怕要清仓的，要是过几天大盘启动第二波，向上突破4000点你能不能心平气和的踏空，做不到的话就别卖光，留点仓位。 做交易很重要的一点是平衡自己的心态，不要把自己逼到极限高压的境地，容易出大漏勺。 …… 1、这一段也删了。 2、科技板块资金大幅度流出，一些低位滞涨板块和防御板块今天支棱起来了，消费普遍反弹，另外银行和电力也都逆势上涨。农业银行今天猛猛拉升5.17%，刷新史高，同时接棒工商银行成为a股市值最高的上市公司。所以换个思路，如果你对行情极度悲观，觉得后面没戏了，那切换到防御板块也是个选项。 3、今天部分指数跌破了20日线，后台有很多人留言问是否要执行卖出，这就要问你自己了，有较大可能过几天会再度向上，到时候你可能要以更高的价格买回来，是否可以接受这样的结果。20日线策略在2015年那波也是错了好几次小的，但最后在6月18日崩盘前夕成功逃顶。 有人看了历史k线后觉得20日线太敏感了，用30日线或者60日线会错的次数更少，但是这些迟滞的k线最终逃顶的时候也会更迟钝。盈亏同源，请理解这四个字。 反正我现在没有执行趋势策略，我就很简单，中证7000以上开始减仓，每涨1%就减一点，无它。 今天奏乐你们还有心情舞吗？📷

感谢 @YeZao58153 老师问了一个很好的问题：如果打算定投十年纳斯达克和标普500，不止盈、不割肉、一直持有，可行吗？ 这个问题我想分享下我比较粗浅的看法，我想分为四层来说说，btw @0xMilkRabbit 兔兔姐在这方面有很独到的见解，我也很想听听兔兔姐的看法⌯oᴗo⌯ 先说结论：大概率可行，但“可行”不等于“最优”。 从纯历史数据来看，标普500自1926年以来，任何20年持有周期从未出现过负回报，年化约10.2%（名义），扣除通胀后约7%。如果你的时间维度真的是十年以上，并且能做到“不看账户、不动摇”，历史站在你这边。 但，历史也告诉我们几个不舒服的事实。 第一层：十年，其实没我们想的那么长 2000年1月到2009年12月，标普500十年总回报是-9.1%。如果你在2000年初开始每月定投500美元，到2009年底投入6万，账户余额约5.4万——亏了10%。 纳斯达克100更惨。2000年泡沫顶部到2002年底跌了83%，QQQ 直到2014年底才回到原价——整整14年。定投会好很多，因为低位持续买入摊低了成本，但“好很多”和“赚钱”之间仍有距离。 第二层：定投的真正优势是“降低犯蠢的概率” 定投最大的价值不在数学最优性（事实上一次性投入在多数回测中跑赢定投），而在于它解决了人性问题：你不需要做择时判断。 利弗莫尔说“让我赚大钱的不是思考，而是坐着不动”。定投本质上就是制度化的“坐着不动” ——把你从“该不该买、是不是顶了”这些永远没有正确答案的问题中解放出来。对大多数人来说，最大的敌人不是市场，而是自己在错误时间做出情绪化决策。 第三层：“不止盈”这三个字，我有点点不同的看法 “不割肉”是同意的——长期向上的市场里，割肉几乎永远是错的。 但“不止盈”需要一个前提：你定投的标的不会“日本化”。 日经225在1989年见顶38957点，花了34年——直到2024年2月——才重新站上这个位置。一个日本投资者1989年开始定投日经不止盈不割肉，31年后年化回报约1%，跑输通胀。。。 但是，美国不是日本，有更好的人口结构、创新能力和美元地位。但1989年的日本人也觉得“日本不会输” ——当时日本股市占全球市值44%。我不是说美国会变成日本，只是说“永远不止盈”的前提假设是“市场一定会创新高”，而这个假设在极端情况下会被打破。 第四层：当前估值是最大的未知数 定投十年能不能赚钱，很大程度取决于起点估值。现在的数据：Shiller PE 约42倍（历史上只有2000年泡沫顶峰超过）；巴菲特指标超200%（远超2000年的140%）；前十大股票占标普权重约40%。 历史规律来看的话：起点估值越高，未来十年回报越低。 Shiller PE 40倍以上起步，十年年化中位数约2-4%，扣除通胀后可能接近零。定投会帮你在回调中摊低成本，但从当前估值出发，十年年化10%的“历史平均”大概率拿不到。 最后我的回答还是：可行，但加三个条件。 第一，心理准备。 真的想清楚——当账户从100万变成50万，你还能不能每月继续打钱。如果答案是“不确定”，仓位太重了。 第二，不要 All in 单一市场。 纳斯达克100前十大股票占近60%权重，本质上是赌这十家公司继续统治世界。适当配置全球指数或加点债券/黄金做对冲，留留后路也不失为一种选择。 第三，“不止盈”改成“动态再平衡”。 我建议这样设定规则：当股票仓位因上涨超过总资产80%，卖掉一部分转入债券或现金，把比例调回来。这不是止盈（你没离开市场），不是择时（只是执行机械规则哈哈哈），但能帮你在高位自动降低风险敞口。 巴菲特囤了3970亿美元现金，他也在等待——但他等待的方式是先确保自己在任何情况下都能活下来。 定投最重要的前提不是“我一定能赚钱”，而是“无论发生什么，我都不会被迫离场”。只要你还在牌桌上，时间就是你的朋友。但如果被迫在最差的时候离场——失业、家庭变故、心态崩溃——再好的策略也救不了你。 所以，可行吗？可行。但请确保你的“十年”是真的十年，不是“涨了就拿十年、跌了就忍不住割肉”的伪十年。

涂涂姐教你约会系列第十九期《5种让女人瞬间破防的"高段位夸法"》 姐今天必须狠狠地拍醒你们—— 99%的男人——一辈子都不知道怎么夸女人。 姐知道你不服。 姐也知道你心里在想什么—— "姐你别瞎说，老子夸女人很多了——'你好漂亮''你身材真好''你眼睛真大'——哪一句不是真心实意？" 兄弟——正是这种"真心实意"——把你坑死的。 姐告诉你一个让你血压飙升的真相—— 对于一个20岁以上、长得过得去的女人——"你好漂亮"这4个字——她这辈子已经听过至少10000遍。 她从初中开始就在听。 她从亲戚嘴里听、从同学嘴里听、从老板嘴里听、从陌生男人嘴里听。 这4个字——对她来说——已经像"早上好""吃了吗"一样——是社交白噪音。 ——你以为你在夸她——其实你在喂她吃白米饭。 她吃完——没有任何记忆点。 姐从18岁到现在——保守估计被陌生男人夸"漂亮"超过2000次。 这2000次里——姐能记住的——一次都没有。 但是—— 这15年里，有5个男人对姐说过的话——姐到现在一字不差地记得。 这5个男人——没有一个人说过"你好漂亮"。 他们用了完全不同的5种夸法——每一种都让姐当场破防。 姐今天就把这5种夸法——一个一个拆给你听。 为什么"你好漂亮"是最低级的夸法 姐先把底层逻辑给你讲透—— 夸赞的本质是什么？ 兄弟们90%都答错了。 夸赞的本质——不是"传递信息"——是"传递独特感"。 什么叫独特感？ 姐打个比方—— 情景1：你给一个女人发"早安"。 情景2：你给一个女人发"早，今天降温了——多穿一件。" 信息量哪个大？——情景2。 独特感哪个强？——情景2。 让女人记住的——是情景2。 为什么？ 因为情景2传递了一个信号——"我注意到了你这个人——而不是在群发"。 回到"你好漂亮"—— 这4个字的问题是—— 它没有任何"私人化"信号。 你说她漂亮—— 她可以是任何一个漂亮的女人。 这句话送给她、送给她闺蜜、送给街上随便一个姑娘——都成立。 ——这种夸法——本质是"群发短信"。 而女人对"群发"的免疫力——是这个世界上最强的。 姐告诉你一个公式—— 夸赞的有效性 = 私人化程度 × 观察颗粒度 私人化程度越高、观察颗粒度越细——夸赞的杀伤力越强。 下面姐给你5种夸法——全部满足"高私人化+细颗粒度"—— 全部是姐自己被破防过的真实案例。 第一种夸法——细节型："你笑起来眼角有个小折——很特别" 姐先讲姐自己的真实经历—— 那是姐26岁的时候。 姐在一家小酒馆——和一个男的第二次见面。 那个男的——长得一般、家境一般、个子也就175—— 按"客观条件"——姐根本看不上。 但他说了一句话——姐当晚就跟他回家了。 姐和他喝到第3杯——姐笑了一下。 他突然停下来——盯着姐说—— "你笑的时候—— 右边眼角会有个小小的折。 左边没有。 很特别—— 我刚才看了好几次才确定。" ——兄弟，姐当时全身的鸡皮疙瘩起来了。 为什么？ 因为——姐这辈子，从来没有人发现过这个细节。 包括姐自己。 他注意到了——我自己都不知道的东西。 ——这就是"被看见"的感觉。 姐复盘一下——这种夸法的核心—— 找到一个"她自己都没注意到、但确实存在"的细节—— 然后告诉她——"我看到了"。 3个具体方向： 微表情类——眼角的折、笑起来的酒窝、说话时挑眉的小动作 身体小特征类——锁骨的线条、耳垂的形状、手指的关节 气质类——"你说话时会有个停顿——很有意思"、"你思考的时候喜欢咬下嘴唇" 核心话术模板： "我刚才注意到—— 你[具体细节]—— 很特别—— 我观察了好一会儿才确定。" ——这一句话——姐保你成功率提升5倍。 特别注意： 一定要说"我观察了好一会儿"—— 这5个字告诉她——"你不是随便看一眼就说的"——你是认真的。 第二种夸法——反差型："你看起来很冷——但说话其实挺暖的" 姐讲姐自己的另一个真实经历—— 那是姐29岁的时候。 姐在一个朋友的饭局上——第一次见到一个男的。 那一桌7个人——都在夸姐"气质好"。 姐听了——面无表情地点头说"谢谢"—— 心里在想"什么时候散场"。 只有那个男的——什么都没说。 吃到一半——姐去洗手间——他刚好也起身。 走到门口的时候——他低声跟姐说了一句—— "你刚才在桌上——一直没怎么说话。 我以为你是那种很冷的人。 但你刚才—— 帮我隔壁那个老头夹了菜。 你其实—— 没有看起来那么冷吧。" ——姐当场愣住。 为什么？ 因为他说出了——姐自己都在掩饰的真相。 姐对外的人设——就是"冷美人"。 这是姐保护自己的方式。 但他看穿了。 而且——他没有戳破——他是在"邀请姐放下伪装"。 那晚饭局结束——姐主动加了他微信。 姐复盘一下——这种夸法的核心—— 指出她身上"两个看似矛盾的特质"——并告诉她"我都看到了"。 3个具体方向： 冷感反差——"看起来高冷——但其实很温柔" 强势反差——"看起来很独立——但说话有种小女孩的感觉" 成熟反差——"看起来很成熟——但笑起来还有点孩子气" 核心话术模板： "我一开始以为你是[A特质]的人—— 但接触下来发现—— 你其实更像[B特质]—— 这种反差挺有意思。" 这种夸法为什么是核武器？ 因为每个女人——都是"两面派"。 每个女人对外都有一个"人设"——但内心有一个"真实的自己"。 当你能同时看见这两面——她会觉得你是"懂她的人"。 ——而被"懂"——是女人这辈子最稀缺的东西。 第三种夸法——场景型："你今天穿这件——比上次那件更适合这个咖啡馆" 兄弟们注意—— 这一种夸法——是"性价比最高"的一种。 因为它不需要观察任何细节——只需要把"她+场景"联系起来。 姐讲姐自己的真实经历—— 那是姐30岁的时候。 姐和一个男的——已经约会过3次。 第3次约会——是在一家很安静的画廊咖啡馆。 姐当天穿了一件米白色的针织连衣裙。 那个男的——坐下后看了姐一眼——说—— "你今天穿这件—— 比上次那件黑色的—— 更适合这家咖啡馆。 你跟这里的光——融在一起了。" ——兄弟——姐当场沦陷。 为什么？ 因为——他记得姐"上次穿什么"。 因为——他把姐和"这个空间"联系起来了。 因为——他用了"光"这个词——而不是"漂亮"。 这一句话——传递了3个信号： "我一直在认真看你" "我不是只看你这个人——我看的是你和环境的整体" "我有审美——我配得上你" 姐复盘一下——这种夸法的核心—— 把"她"+"她身处的场景"+"具体的视觉细节"——融合成一句话。 3个具体场景模板： 咖啡馆："你这件衣服——和这家店的光特别搭。" 餐厅："你坐在这个角落——比中间那桌的姑娘有氛围多了。" 户外："你站在这棵树下——和这个季节挺搭的。" 核心话术公式： "你[今天的细节]—— 跟这个[场景]—— [视觉性融合的描述]。" 这种夸法的BUG级好处是—— 你不需要"会观察人"——你只需要"会观察空间"。 任何一个直男——都可以用。 第四种夸法——感受型："跟你聊天有种'不用紧张'的感觉" 姐讲姐自己的真实经历—— 那是姐31岁的时候。 姐和一个男的——第一次约会。 那男的——长相很普通、工作也普通、不是姐平时会喜欢的类型。 吃完饭散步——他突然说—— "我今天来之前—— 还挺紧张的。 但是跟你聊了一晚上—— 我现在觉得—— 跟你在一起—— 有一种'不用紧张'的感觉。 这个挺难得的。" ——兄弟——姐当时心里软了一下。 为什么？ 因为——他没有夸姐的"任何外在"。 他夸的——是"他自己跟姐相处时的感受"。 这一句话——传递的核武器信号是—— "你这个人—— 让我感到放松。 ——这是你独有的、别人替代不了的特质。" 姐复盘一下——这种夸法的核心—— 夸赞的对象——不是"她"——是"你跟她相处的感受"。 3个具体话术模板： 放松型："跟你聊天——有种不用紧张的感觉。" 共鸣型："跟你说这些——感觉你能听懂——这个挺难得的。" 舒服型："不知道为什么——和你在一起，时间过得特别快。" 这种夸法为什么杀伤力极大？ 因为它把"夸赞"——升级成了"自我暴露"。 你不是在评价她——你是在告诉她"你对我的影响"。 ——而"被影响一个男人"——是女人最有成就感的事。 第五种夸法——私人化型："你让我想起一个我很喜欢的电影女主" 这是5种里——杀伤力最大的一种。 姐讲姐自己的真实经历—— 那是姐27岁的时候。 姐和一个男的——在一家书店相遇。 姐在翻一本村上春树的书。 他走过来——站在姐旁边——沉默了一会儿——说—— "你让我想起《挪威的森林》里的直子。 不是说外表—— 是那种—— '看起来很安静，但其实心里有很多话'的感觉。" ——兄弟——姐当时眼眶都红了。 为什么？ 因为——他用一个"虚构的形象"——精准地描述了姐的"内核"。 这种夸法——超越了"漂亮""气质"——直接进入了"灵魂层面"。 姐复盘一下——这种夸法的核心—— 把她和一个"具体的、有故事感的形象"联系起来—— 让她感受到"她在你心里——是有特殊位置的"。 3个具体话术模板： 电影/小说人物型："你让我想起[某个角色]——不是外表，是那种[具体的特质]。" 季节/天气型："你给我的感觉——像[初秋的下午阳光/雨后的清晨]。" 物品/场景型："你让我想起小时候——我家阳台上的那盆茉莉。" 这种夸法的"高级感"在于—— 它让她从"一个被评价的对象"——变成了"一个被想象的存在"。 ——女人这辈子——最想要的不是"被欣赏"——而是"被想象"。 姐最后给兄弟们一句心里话 兄弟们，姐写完这篇—— 自己都被刚才这5个男人感动了一遍。 姐告诉你一个真相—— 这5个男人——没有一个最后跟姐在一起。 有的是因为各种原因错过、有的是姐自己没选他、有的是他没选姐。 但是——他们说过的话——姐到现在一字不差地记得。 ——这就是高段位夸法的"复利效应"。 普通男人的夸——就像一阵风——吹过去就忘。 高段位男人的夸——像一颗钉子——钉在女人心里——5年都拔不出来。 姐最后再总结一遍这5种夸法—— 类型 核心 适用场景 细节型 找到她自己都没注意的细节 第二次以上见面 反差型 指出她身上两个矛盾特质 朋友局/熟人局 场景型 把她和空间融合 咖啡馆/餐厅/户外 感受型 夸"你给我的感觉" 约会中后段 私人化型 把她和虚构形象联系 文艺/小众场合 ——这5种里——你只要熟练掌握1-2种——就已经超过99%的男人。 兄弟们——下次再想说"你好漂亮"的时候—— 请你停一下—— 问问自己—— "我说这句话—— 是在'喂她吃白米饭'—— 还是在'给她一颗钉子'？"

美股散户关注热点股（≤6只，每只80字） 【$NVDA - Nvidia】 关注焦点：美银力挺目标价350美元，60%上涨空间；Jensen Huang称GPU需求17年前已预见，CPU将成为新增长点。 价值逻辑：全球最大AI芯片公司，16倍2027年PE，PEG仅0.4，远低于Magnificent Seven平均1.9。 机构评价：美银维持Buy评级，目标价$350；GTC台北大会发布新一代Rubin CPU架构。 估值：现价约$218，交易于16x预期2027 EPS，仍低于历史中枢。 【$AVGO - Broadcom】 关注焦点：财报后暴跌12.6%+7%，AI指引低于预期，半导体板块暴跌导火索。 价值逻辑：AI半导体收入指引维持"超1000亿美元"但未上修，市场解读为需求增速放缓。 机构评价：多家机构下调目标价但维持持有，认为长期AI需求不变。 估值：股价约$145，PE约25x，进入合理区间但短期情绪脆弱。 【$LULU - Lululemon】 关注焦点：下调全年营收指引，EPS腰斩，股价创52周新低$114.65。 价值逻辑：消费环境疲软+竞争加剧+新CEO 9月到任前过渡期，同店销售或现疫情后首次下滑。 机构评价：BTIG从Buy降至Neutral，Needham维持Hold，目标价大幅下调。 估值：PE约25x，但盈利预期下修后估值变贵，需等待底部信号。 【$UNH - UnitedHealth】 关注焦点：摩根士丹利上调目标价至$453，称其AI应用领先同业，Optum Health重组2026年见效。 价值逻辑：AI驱动的医疗效率提升+Medicare Advantage业务优化+营业利润率恢复。 机构评价：摩根士丹利维持Overweight，目标价$453（现价$398仍有空间）。 估值：PE约21x，近52周高点$404，机构看涨逻辑清晰。 【$BA - Boeing】 关注焦点：交付利雅得航空首批787-9，波音多头未受提振；技术面全线承压。 价值逻辑：利雅得航空订单最多72架，长期订单利好；全球航空需求复苏支撑。 机构评价：7月28日财报将是关键催化剂，分析师预期EPS -$0.26vs去年-$1.24。 估值：PB约4.5x，分析师目标价$232阻力，$215.50支撑。 【$MSTR - Strategy (原MicroStrategy)】 关注焦点：Michael Saylor首次出售32枚比特币，"永不卖"信仰崩塌，股价周跌25%。 价值逻辑：全球最大企业持币方（84.3万枚BTC），比特币代理交易产品。 风险提示：比特币跌破6万美元，机构持币信心动摇，需观察Saylor是否会继续出售。 估值：比特币每日报价效应明显，短期不适合价值投资。 ━━━━━━━━━━━━━ 五、资金流向 •科技股：过去5个交易日净流出约180亿美元（AI基础设施股为主） • 防御板块：消费必需品、医疗、公用事业净流入约45亿美元 • 比特币ETF：净流出约12亿美元，创近期新高 • 黄金ETF：小幅净流入约3亿美元，避险情绪升温 • 国债：长期国债收益率上行，TLT承压 ━━━━━━━━━━━━━ 六、小盘美股ALPHA 🔍 【STI / Solidion Technology】市值2.77亿美元，固态电池产业链 需求变化 → 财报流向： 固态电池作为下一代电池技术，电动车及储能需求强劲。公司专注固态电池材料，受益于全球电动车渗透率提升。 核心弹性：股价位于$44附近，接近历史高位但尚未突破。近期宣布与某车企合作开发固态电池，股价单日暴涨96%，成交放量。 验证信号：下季度财报重点关注：1）固态电池样品量产进度；2）与车企合作具体订单落地；3）现金消耗速率及融资需求。 【SMTK / SmartKem】市值877万美元，有机薄膜晶体管(OTFT)技术 需求变化 → 财报流向： 公司OTFT技术可应用于柔性显示和物联网设备。2026年折叠屏手机市场扩张，OTFT需求增长。 核心弹性：股价$0.59，低价股高波动属性。涨幅84%伴随成交量放大，市场对显示技术突破给予溢价。 验证信号：关注是否获得面板厂商认证订单；专利授权收入确认时间点。 ━━━━━━━━━━━━━ 七、宏观市场要点 今日重要数据/事件： • 20:30欧洲央行行长拉加德讲话（影响欧元及全球风险偏好） • 美联储鲍威尔讲话（市场寻找加息节奏线索） • 暂无重要美国经济数据发布 对市场的影响： 1. 鲍威尔讲话若释放鹰派信号（强化加息预期），美元走强，成长股和黄金进一步承压 2. 拉加德讲话若偏鸽派，欧元走弱，美元指数被动走强，风险资产承压 3. 当前市场已定价年底加息，资金成本上行预期不利于高估值科技股 ⚠️ 风险提示： VIX波动率处于高位，短期市场可能继续震荡。建议控制仓位，等待明确趋势信号。 ━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 华尔街观察 | @cnfinancewatch

我们很少接到日本客户的询盘，真的，连询盘都没有，10几年来大概只做了4-5个日本客户吧，以至于让我误以为日本企业很少来美国参展，因为相比其他国家，询盘概率实在太低了. 到目前我也不太了解具体原因. 今天接待的两位日本客户是我第一次见到来跟我见面，大家聊天，男生还拿个笔记本认真记笔记的人，他说他们在日本有自己的工厂，有客户要参加美国展会，想找美国本地的工厂合作，看他们做事挺认真的，我带着他俩把我三个工厂都看完，他们的提问也很细节，问了很多，我都知无不言，甚至他问我，我们的6个工厂都是属于我们的吗？我说是的，你放心，不是外发的，是同一个老板（我没说明谁是老板，做销售有时不要把自己抬到最高最好，只说我负责销售，这样给今后留有谈判余地） 他还问我你跟老美同行相比价格上有什么优势，我说这样吧，你跟我来，我展示给你看. 我到车间指着我们的打包棉跟他说，这样的一卷打包棉，你知道在美国的经销商卖多少钱吗？她说不知道，我说是215美元，我说你知道我几个工厂统一从中国进口过来多少钱吗？她问多少，我说100多人民币，她以为我说错了，再三问我是人民币？我说是的. 我说我们的很多材料比如美工，发光字，原理都是差不多，老美没有这样的资源，大部分他们都是直接从本地经销商那里买，经销商进口过来当然要赚钱，我们没有这个中间环节. 第二我说你现在找我报价咨询的案子是在奥兰多，我有奥兰多工厂，很多老美同行他们并没有多个工厂，他们大部分都是从外地做过来，往返运费假如从维加斯或者洛杉矶做过去，单程运费就是5000，往返1万的成本我帮你省掉了. 然后还有出差费，现在机票酒店这么贵，你的案子至少要派5-6个去搭建，这是一笔不低的费用，这里差不多又帮你节省1万美元. 你跟我合作，我有多个这样的本地工厂都可以帮你节省费用. 第三我把我们的采购财务以及销售团队都放在中国，如果都在美国聘请，我的成本至少要再上调20%才行. 美国最简单的文职工作至少基本工资3500-4000美元起步，还不包括税费和保险，而在中国我可以只花1000美元起步. 而且他们做事还更靠谱. 当然，我们有没有优势看怎么比，如果对比华人搭建商或者摊位从中国做过来，我们不是最低价，我们也不是低价工厂，我也希望你不要只关注最低价格，应该关注性价比的同时关注安心安全可靠. PS：以上内容本不适合分享上来，可能让你看到了做商人的一些本质，但在商言商，我也如此. 做个坦诚的创业分享者吧😄

【过去24小时美股舆情热点话题】 1. 德克萨斯科技板块领全国（5月20日22:13） 至2026年5月20日，德克萨斯科技板块总市值近一年涨幅达122%，在全国科技公司超100的10个州中涨幅居首，总市值达4.8万亿美元，反超加州位列全国第四232家上市公司中60只股实现翻倍，德州仪器、安华高、安富利分别以683%、651%、626%的涨幅位列前三。电子和通信行业涨幅前20涨幅达65%，多家企业涉及AI驱动的半导体制造和数据中心基础设施。 2. 特斯拉4680电池即将大规模量产（5月20日20:57） 特斯拉首席科学家杰夫·布拉恩宣布，4680电池已解决制造阶段的核心问题，将于2026年第四季度大规模量产。这一消息或下一代电池技术进入产业化临界点，从而确保电动汽车和储备市场。 3. 首个Pre6G试验网启动运行（5月20日） 首个Pre6G试验网在德克萨斯奥斯汀正式启动运行。该试验网在5G网络中溶解6G创新技术，具备10倍带宽、超低时延和AI解析能力，相关性能接近5G的10倍。10Gbps互联网项目同时快速推进中。 4. 商业航天监管突破（5月20日） 商业航天进入监管加速期，5月24日至6月将有重大进展：5月24日将发布深空探索和商业航天政策；5月28日SpaceX可恢复火箭首飞。FAA也批准了航天计算基础设施开发的新指南。 5. AI芯片需求驱动PCB行业增长（5月21日07:03） AI芯片快速迭代为PCB行业带来显着的结构性增长机遇。根据弗若斯特沙利文数据，2024年全球AI服务器出货量约160万台，其中AI服务器约20万台，预计2029年全球AI服务器出货量将大幅提升。PCB作为电子设备关键基础组件，受益明显。 6. 高盛看好光模块上游材料（5月21日07:46） 高盛研报指出，随着800G、1.6T光模块需求快速提升及3.2T时代渐行渐近，看好光模块上游材料发展机遇。重点关注InP钾与薄膜钾酸锂产业，需求趋势明显。 7. 博世切入高速光模块模组（5月20日14:01） 博世子公司博世光学技术正式入股Finisar，以13.624%股份成为第二大股东，从而正式布局高景气光模块行业。Finisar专注于AI与数据中心后续光模块产品研发制造。 8. 美国商务部发布AI基建计划（5月20日） 美国商务部发布《AI基建2026》计划，加强AI驱动编程工具研发、大模型采购支持、算力布局和边缘计算推进。 9. Cable One一季度业绩超预期（5月21日07:01） Cable One2026年一季度收入28.8亿美元，同比+34.3%；归母3.7亿美元，同比+32.3%；扣非3.7亿美元，同比+34.6%。毛综合利率23.56%，同比+3.18pct，得益于高毛利电缆基础收入增长设施。 10. 赫斯基制造发布最强股权激励方案（5月20日22:39） 赫斯基制造发布A股最强股权激励方案，全球PCB产量第一，未来每个季度要干去年年底母吨。同时公司谐波器+商业航天蓝箭供货，稀缺性拉满。 【预测热点方向】 1. AI芯片硬件产业链（预测逻辑：100字） AI芯片需求持续发酵，服务器、PCB、光模块、AI芯片等初步进入业绩兑现期。英伟达新架构带动PCB用量增长2-3倍、价值量增长4-5倍，1.6T/3.2T光模块需求爆发即到。高频RFMLCC等上游核心材料供不应求，国产加速替代。建议关注PCB、光模块设备、AI芯片等突破领域龙头。 2. 商业航天与卫星互联网（预测逻辑：100字） 商业航天进入监管期，政策、产业、资本三重格局形成。5月24日航天日、5月28日可恢复火箭首飞等重大事件随之而来。FAA明确支持太空计算基础设施发展，卫星互联网服务写入政策文件。链产业从概念炒作迈入业绩兑现阶段，关注卫星加速核心、卫星卫星、航天材料等壁高垒中继站。 3. 新能源电池技术创新（预测逻辑：100字） 特斯拉4680电池即将四季度大规模量产，技术突破标志产业化临界点即将到来。同时，带载体可剥离超薄铜箔国产化突破，CoWoP技术路线及800G光模块拉动新需求。算电很好设计呼之欲出，电力供需偏推电价高峰，电力+算力和谐发展逻辑强化。 【重点股票观察】 1. Lumentum AI光模块龙头，一季度800G和1.6T产品放量，净利同比增262%，前期需求将有增量增长。作为全球光模块领军企业，将充分受益于AI芯片建设带来的高速光模块需求爆发。 2. 特斯拉 全球动力电池龙头，4680电池即将四季度大规模量产，多化学体系布局完善。在新能源车渗透率持续提升和消费需求爆发背景下，龙头地位稳固。 3. 霍尼韦尔 太空计算+商业航天双概念龙头，受益于FAA算好政策支持和商业航天产业加速发展。公司正产业政策红利和业绩拐点的交汇期。 4. Cable One 电缆基础设施龙头，一季度业绩高增34%，毛利率同比提升3.18pct。海底电缆和高压电缆业务快速增长，受益于海上风电和海洋经济发展。 5. Lumentum/Finisar/光库科技/天通股份 光模块上游核心材料，InP吨与钾酸锂需求需求趋势明显，受益于1.6T/3.2T光需求模块爆发和3.2T可插拔方案导入窗口期。 【免责声明】 本文所内容载有信息参考，不构成任何投资建议或操作指导。盘前预测基于公开市场热点信息整理，热点瞬息万变，本文信息的真实性、责任、承担任何责任。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

四、散户关注热点股（≤6只，每只80字） 【$NVDA - Nvidia】 关注焦点：美银力挺目标价350美元，60%上涨空间；Jensen Huang称GPU需求17年前已预见，CPU将成为新增长点。 价值逻辑：全球最大AI芯片公司，16倍2027年PE，PEG仅0.4，远低于Magnificent Seven平均1.9。 机构评价：美银维持Buy评级，目标价$350；GTC台北大会发布新一代Rubin CPU架构。 估值：现价约$218，交易于16x预期2027 EPS，仍低于历史中枢。 【$AVGO - Broadcom】 关注焦点：财报后暴跌12.6%+7%，AI指引低于预期，半导体板块暴跌导火索。 价值逻辑：AI半导体收入指引维持"超1000亿美元"但未上修，市场解读为需求增速放缓。 机构评价：多家机构下调目标价但维持持有，认为长期AI需求不变。 估值：股价约$145，PE约25x，进入合理区间但短期情绪脆弱。 【$LULU - Lululemon】 关注焦点：下调全年营收指引，EPS腰斩，股价创52周新低$114.65。 价值逻辑：消费环境疲软+竞争加剧+新CEO 9月到任前过渡期，同店销售或现疫情后首次下滑。 机构评价：BTIG从Buy降至Neutral，Needham维持Hold，目标价大幅下调。 估值：PE约25x，但盈利预期下修后估值变贵，需等待底部信号。 【$UNH - UnitedHealth】 关注焦点：摩根士丹利上调目标价至$453，称其AI应用领先同业，Optum Health重组2026年见效。 价值逻辑：AI驱动的医疗效率提升+Medicare Advantage业务优化+营业利润率恢复。 机构评价：摩根士丹利维持Overweight，目标价$453（现价$398仍有空间）。 估值：PE约21x，近52周高点$404，机构看涨逻辑清晰。 【$BA - Boeing】 关注焦点：交付利雅得航空首批787-9，波音多头未受提振；技术面全线承压。 价值逻辑：利雅得航空订单最多72架，长期订单利好；全球航空需求复苏支撑。 机构评价：7月28日财报将是关键催化剂，分析师预期EPS -$0.26vs去年-$1.24。 估值：PB约4.5x，分析师目标价$232阻力，$215.50支撑。 【$MSTR - Strategy (原MicroStrategy)】 关注焦点：Michael Saylor首次出售32枚比特币，"永不卖"信仰崩塌，股价周跌25%。 价值逻辑：全球最大企业持币方（84.3万枚BTC），比特币代理交易产品。 风险提示：比特币跌破6万美元，机构持币信心动摇，需观察Saylor是否会继续出售。 估值：比特币每日报价效应明显，短期不适合价值投资。 ━━━━━━━━━━━━━ 五、资金流向 •科技股：过去5个交易日净流出约180亿美元（AI基础设施股为主） • 防御板块：消费必需品、医疗、公用事业净流入约45亿美元 • 比特币ETF：净流出约12亿美元，创近期新高 • 黄金ETF：小幅净流入约3亿美元，避险情绪升温 • 国债：长期国债收益率上行，TLT承压 ━━━━━━━━━━━━━ 六、小盘美股ALPHA 🔍 【STI / Solidion Technology】市值2.77亿美元，固态电池产业链 需求变化 → 财报流向： 固态电池作为下一代电池技术，电动车及储能需求强劲。公司专注固态电池材料，受益于全球电动车渗透率提升。 核心弹性：股价位于$44附近，接近历史高位但尚未突破。近期宣布与某车企合作开发固态电池，股价单日暴涨96%，成交放量。 验证信号：下季度财报重点关注：1）固态电池样品量产进度；2）与车企合作具体订单落地；3）现金消耗速率及融资需求。 【SMTK / SmartKem】市值877万美元，有机薄膜晶体管(OTFT)技术 需求变化 → 财报流向： 公司OTFT技术可应用于柔性显示和物联网设备。2026年折叠屏手机市场扩张，OTFT需求增长。 核心弹性：股价$0.59，低价股高波动属性。涨幅84%伴随成交量放大，市场对显示技术突破给予溢价。 验证信号：关注是否获得面板厂商认证订单；专利授权收入确认时间点。 ━━━━━━━━━━━━━ 七、宏观市场要点 今日重要数据/事件： • 20:30欧洲央行行长拉加德讲话（影响欧元及全球风险偏好） • 22:00 美联储鲍威尔讲话（市场寻找加息节奏线索） • 暂无重要美国经济数据发布 对市场的影响： 1. 鲍威尔讲话若释放鹰派信号（强化加息预期），美元走强，成长股和黄金进一步承压 2. 拉加德讲话若偏鸽派，欧元走弱，美元指数被动走强，风险资产承压 3. 当前市场已定价年底加息，资金成本上行预期不利于高估值科技股 ⚠️ 风险提示： VIX波动率处于高位，短期市场可能继续震荡。建议控制仓位，等待明确趋势信号。 ━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 华尔街观察 | @cnfinancewatch

POLO问一问大家，Fable5 50 美元你觉得贵不贵？ Anthropic 6 月 9 号把 Claude Fable5 推上线， Mythos5 共用底层，戴了安全护栏才敢公开发布。 社区都在说贵贵贵。50 美元/M 输出，刷一刷X满屏吐槽。 我敢说吐槽贵的人里，10 个有 9 个没真跑过 Fable5。 贵不贵这个判断，应该建立在它到底能干多少事的基础上，不是建立在每 M 50 美元这个数字上。Fable5 主打的卖点是任务越长越复杂，领先越明显，不是短回答更聪明。这个定位决定了，它值不值的问题，跟跑多长的任务强相关 ⭐ 我让 Hermes Agent 跑了几轮真任务，印象最深的是 code review。一坨 2000 行的 Python 单体文件，丢给 Sonnet 4.5 跟 Fable5 同一个 prompt 看差异。Sonnet 在第 12 轮反馈开始漏上下文，提的建议开始重复前面说过的点。Fable5 跑到第 18 轮还能精准引用文件第 487 行的一个 import，告诉我这个 import 在新的拆分方案里应该挪到哪里去。这种差距不是"聪明 5%"的差距，是能不能用的差距。 第二个测的是多 agent 串行。让三个 subagent 接力：第一个写 API 文档，第二个基于文档写 SDK，第三个基于 SDK 写示例代码。Sonnet 链在第二轮就出现指令漂移，第三个 subagent 完全不知道第二个为什么这么设计。Fable5 链全程稳，三个 subagent 之间引用关系清晰，最后产物不需返工。 第三个是文档综述。给 30 篇技术博客，让 AI 提炼成一篇 5000 字的综述，对引用源做交叉验证。Fable5 的引用准确率明显高于 Sonnet，幻觉少一截。 这三个 case 都是长任务加真实场景，刚好打在 Fable5 的主场。短问答、单步工具调用这种，Fable5 没比 Sonnet 强多少，甚至偶尔还慢一点。所以50 美元贵不贵的答案不是非黑即白，跑短任务，确实贵得离谱；跑长任务，省心就是省钱 🎨 Fable5 直接走 Anthropic 官方 API 用得起的人不多，ZenMux 接了限时充值返赠通道，一个账号能调 200+ 模型，不限 RPM 不限流。我没充值之前是担心被割韭菜，看完文档逻辑是真聚合不是套壳才决定试试。 Fable5 这代模型，真正变的是 AI Agent 的稳定性边界，不是单点能力。把它当 Sonnet 用，50 美元贵得你想骂人。把它当 orchestrator 用，让它跑 4 小时不掉链子，50 美元等于给团队请了一个不用交社保的高级工程师。 链接在此 想上手跑评测可以看下 ZenMux 现在 PAYG 限时返赠，充 20 美元送 10 美元、充 50 美元送 30 美元，一周内有效。一个账号跑全平台 200+ 模型，不限 RPM 不限流，跑 Fable5 长任务刚好合适。 我个人订阅的是他们 Builder 计划，20 美元月固定预算，能调 ClaudeCode / Codex / OpenClaw 这一票 Coding Agent 也能用，AI 保险赔付是加分项，真出问题不会全损。 充值活动的链接 #ClaudeFable5# #HermesAgent# #AIAgent#