中国房地产当下的境况是怎么样的？ 来看一组土地出让收入就懂了： 2016年3.7万亿 2017年5.2万亿 2018年6.5万亿 2019年7.3万亿 2020年 8.4万亿 2021年8.7万亿 2022年6.7万亿 2023年5.8万亿 2024年4.9万亿 2025年4.2万亿 2026年1‑7月 1.2万亿

大饼日线有走出看跌吞没 K 线的潜在迹象，但是需要再次跌破62500再确认 若收出标准看跌吞没，本次反弹上涨结束 若继续突破64500则延续上涨节奏 下一个上涨目标前高67200附近 主力目前采取定投委托挂空单 分别在6.8-7.3委托2037万美金空单

CRYPTO ALPHA｜本周回顾 8/24–8/28 Trader Bryan 现货 ETF 连买九天，累计 30 亿美元。 持有 840,447 颗 BTC 的 Strategy，同期一颗没加。 这周该记住的就这一句： 价格是买出来的，不是相信出来的。 ━━━━━━━━━━ 01｜沃什一句话，砍掉黄金整周涨幅 联准会新主席首场公开演说，他说通胀仍高于 2% 目标， Fed 现在的主要焦点应该放在物价。 并点出 PCE 12 个月是 3.7%、6 个月年化却是 4.1% ——趋势在恶化，不是在改善。 黄金当天 -146 美元收 4,454，单日 -3.18%。 周二才刚摸到 4,698 的三个月高点， 周五盘中低点 4,531，峰到谷约 -5%。 一场演说蒸发掉整周涨幅。 逻辑很单纯：升息预期回来， 持有不生息资产的机会成本立刻变贵。 黄金的基本面这周没有任何变化。 变的是持有它的代价。 ━━━━━━━━━━ 02｜市场从赌降息，改成赌升息 Polymarket 上 9 月升息机率当场从 35% 跳到 59%， 盘中一度触及 69%。 FOMC 在 9/16。 ━━━━━━━━━━ 03｜比特币撞墙两次，撞不过 50 周均线 周二冲到 81,265，被 50 周均线 81,085 精准打回， 周五收 79,700。 64 亿美元选择权到期后， 卖压从 81,000 上移到 82,000——新天花板在那。 ━━━━━━━━━━ 04｜这轮是机构在买，不是信仰在买 现货 ETF 连 9 天流入、累计 30 亿美元，IBIT 吃走大部分。 但持有 840,447 颗 BTC 的 Strategy，全程一颗没加。 链上也是大户累积、小户派发。 同样是买盘，来源不一样，撤得快慢就不一样。 ━━━━━━━━━━ 05｜Nvidia 打爆财报，还是打不赢殖利率 营收 962 亿，年增 106%，Q3 指引 1,080 亿。 黄仁勋说 FY2028 还有 70% 成长，而且"供给受限"。 周四飙 8.7%。周五被殖利率压回 4.6%。 财报是公司的事，殖利率是所有人的事。 ━━━━━━━━━━ 06｜指数没事，底下在裂 S&P +0.5%。 但 Russell 2000 -1.5%，生技 ETF 周五单日 -3.41%， 美股基金净流出 223 亿美元，3 月以来最大单周。 升息预期先辗的，永远是体质差的那批。 ━━━━━━━━━━ 下周三个日期，先存起来： 9/4 非农　9/11 CPI　9/16 FOMC 一到五 20:00，YouTube 直播拆解盘势。 以上为教育内容，不构成投资建议。 加密资产波动剧烈，请自行评估风险。

日本熊本发生7.1级地震 引发海啸预警 周二（7月28日），日本南部熊本地区发生震级为7.1级的地震，导致数万户家庭停电、铁路服务中断，并引发了海啸预警。 索尼、全球最大芯片代工企业台积电等都在该地区设有工厂。 据路透社报道，日本政府针对熊本、长崎、鹿儿岛、福冈、佐贺、大分及宫崎县发布了紧急地震预警，这些县均位于日本南部的九州岛。日本气象厅表示，地震发生后发布了海啸预警，预计海啸高度为1米。 据法新社援引日本原子能规制委员会表示，目前未发现核电站出现异常情况。 当地电力公司九州电力称，熊本地区约有4.5万户家庭、单位停电。 该公司也说，该地区的三个核反应堆仍在正常运转。 日本位于 “环太平洋火山地震带”上，是世界上地震最频繁的国家之一。路透社的报道指出，全球约20%的6.0级及以上地震发生在日本。 十年前的2016年4月16日，熊本发生7.3级大地震，造成275人死亡，两千多人受伤。 另外，在50年前的今天（1976年7月28日），中国唐山发生7.8级强烈地震，震中烈度高达Ⅺ度，超过24万人在唐山大地震中遇难。

Jackson Hole会议马上就要到了，美联储主席沃什也会发表讲话。我倾向于沃什最后大概率会和贝森特形成某种事实上的配合，至少不会和财政部对着干。 如果财政部开始回购长债、想办法压低长期融资成本，而 Fed 同时不愿意在通胀偏高的情况下继续大幅收紧，那其实就在慢慢往金融抑制（financial repression）的方向走。 金融抑制就是政府债务太多，又不可能一直承受 5%、6% 的高利率，那就通过财政部、Fed 和监管政策，尽量把国债利率和实际利率压住，同时允许通胀稍微高一点。比如国债给你 4%，但通胀长期有 3%～4%，债权人的真实回报就很低，政府则可以靠经济增长和通胀慢慢把债务“稀释掉”。这种环境历史上对黄金一直比较友好，对 bitcoin:native 这种固定供应量的资产同样是长期利好。 这周宏观上我最关注两个时间点：美东时间周三早上 8:30 公布 7 月 PCE，周五早上 10 点沃什在Jackson Hole讲话 Jackson Hole 前后我觉得有可能波动不会小，因为黄金和 BTC 已经提前交易了一部分这个预期。BTC 假设现在在 8 万美元附近，PCE如果偏热, 可能调整一波, 比如去个7.3～7.8 万，把最近追进去的杠杆洗掉。后面周五发现沃什实际上并没有真的收紧，再迅速 V 回去。 这里主要看真正重要的是讲话之后，如果长端利率和 real yield 开始往下、美元走弱，同时沃什没有表现出继续强力对抗通胀的意愿，那我觉得黄金和 BTC 的大方向依然 bullish。尤其如果市场最终确认 Fed 开始默许贝森特压低美国的实际融资成本，可能是对黄金和 bitcoin:native一轮更大的资产重新定价。

【开云-8月7日 3点整 欧联资 本菲卡 vs 哈茨】 （本场赛事红包雨🧧敬请周知！） 数据方面机构开出主队让2.5，给予实力的绝对认可。本菲卡近期状态较为稳定，近10场取得6胜2平2负，球队整体实力和比赛控制能力依然处于较高水平。作为葡超传统强队，本菲卡在欧战资格赛中拥有丰富经验，主场作战时往往能够展现更强的进攻压制力。哈茨近10场取得4胜1平5负，整体表现有所起伏，客场面对实力更强的对手时防守压力较大。相比之下，本菲卡在阵容深度、比赛节奏以及主场优势方面更占上风，有望掌握比赛主动。综合分析，本场更看好本菲卡主场取胜。 全场让球：本菲卡-2.5@1.92 全场大小：小3.5/4@1.82 推荐比分：3-0

丰田4月全球销量90.2万辆，同比下降 3.7%； 日本市场销量19万辆，同比增长15.5%； 日本以外市场销量71.2万辆，同比下降7.8%。其中中国市场销量10.65万辆，同比下降25.4%。

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