Alpha哥AI投资日记 🌴 📈
@AlphaguyTrading
一个自由的老韭菜，趋势交易员（美股/Crypto/大宗）
2025 Binance Top 1% ｜ 2026 YTD +150%
主攻：AI、存储、半导体周期
不带单、纯粹复盘，只聊硬核 Alpha
没有收费群, 不会私聊任何人, 不碰任何人资金
欢迎建设性讨论 ,大家一起提高认知, 多赚钱
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😂😂😂 这是一个悲伤的故事
我有个朋友，非常看好晶圆工厂。我问他为什么只重仓$intc，一点都不配置台积电。他的回答是，怕有一天台海开战，台积电直接腰斩，到时候英特尔得爆拉。结果今天大家都知道了……真是个悲伤的故事。他哭着说：美国人做芯片真是个外行😭👊
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对冲基金也开始保利润、保年终奖了。
据大摩数据，对冲基金累计主动减仓幅度已达约 8%，创下 2016 年以来最大的 de-grossing（降低仓位总敞口）直接捅穿过去十年的低点。
高盛数据显示，TMT 对冲基金 10 月亏损约 12%，损失主要集中在持仓拥挤的科技股。
最近一两周杀跌这么狠，很可能就有这轮集中减仓的推动。基金为了保住上半年的利润，卖出多头、回补空头，同时降低仓位总敞口, 毕竟像英特尔这种千亿市值的股，一天都能跌 30%，把大家吓得有点怕了。
科技股越跌，波动率和风控压力越大，又触发更多减仓，最终形成连锁踩踏，放大了亚马逊、谷歌、英特尔等拥挤标的的跌幅
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Absolutely insane...
HFs have pulled back gross exposure by ~8% -- the most aggressive de-grossing in at least ten years -- according to Morgan Stanley’s Prime Brokerage data.
In addition, TMT-focused HFs lost ~12% in October with losses concentrated in crowded Tech names -- according to Goldman Sachs Prime Brokerage.
HFs are cutting both longs and shorts to protect their solid YTD gains (and bonus packages) accrued in H1 2026.
That unwind reinforces selloffs in crowded stocks, which is why Amazon, Google and Intel saw violent sell-offs.
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Trump 看起来已经基本放弃 2026 中期选举了。
Polymarket 上，民主党同时拿下参众两院（Democrats Sweep）的概率已经升至 72%。
特朗普当年竞选时承诺解决的核心问题，如今基本都没解决：
油价高企、Inflation 居高不下、利率仍然偏高。对外战争和地缘冲突反而进一步推升能源价格，美国普通人(不包括华尔街和硅谷大厂里面的各路人上人)的生活成本并没有得到实质改善。
更重要的是，民主党也学聪明了。越来越多民主党候选人开始淡化极左身份政治和 LGBT 文化议题，转而采取更加务实的路线，把重点放回经济、物价、住房和普通人的生活成本上。
说到底，选民最终还是要看自己的钱包。Trump 当年靠经济, 通胀问题赢得选举，如今也可能因为同样的问题输掉两院
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Trump 看起来已经基本放弃 2026 中期选举了。
Polymarket 上，民主党同时拿下参众两院（Democrats Sweep）的概率已经升至 72%。
特朗普当年竞选时承诺解决的核心问题，如今基本都没解决：
油价高企、Inflation 居高不下、利率仍然偏高。对外战争和地缘冲突反而进一步推升能源价格，美国普通人(不包括华尔街和硅谷大厂里面的各路人上人)的生活成本并没有得到实质改善。
更重要的是，民主党也学聪明了。越来越多民主党候选人开始淡化极左身份政治和 LGBT 文化议题，转而采取更加务实的路线，把重点放回经济、物价、住房和普通人的生活成本上。
说到底，选民最终还是要看自己的钱包。Trump 当年靠经济, 通胀问题赢得选举，如今也可能因为同样的问题输掉两院
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月中说AI硬件抱团瓦解, 但是真的没想到抱团瓦解之后大家跑的那么快，兵败如山倒 😂
对于手头不少cash的朋友们来说, 跌下去都是机会, 有危才有机
前段时间反弹就是Meta来一个新故事，看大家能不能抱团。在 Anthropic IPO 之前再拉一波，目前感觉这个抱团瓦解了, 资金在抛弃AI硬件相关股票(存储, 半导体)
最近一些软件股涨得不错，比如 $MSFT 和 $PLTR
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$INTC 今天盘中暴跌 30%， $RDDT 跌 30%，$SNDK 跌 13.3%，昨天 $GOOGL 也暴跌了 12.6%。
我认为市场正在经历一轮多空双向降仓。
假设你是一家 Hedge Fund 的基金经理。今天 Intel 跌了 30%，风控团队肯定会问：明天 MU、AMD、NVDA 也跌 20%–30% 怎么办？整个 Portfolio 还能承受多少风险？
当波动率上升、VaR 触及限制，基金就必须降低 Gross Exposure（多空总敞口）
这时候卖出已经不完全取决于基本面，而是 Positioning 和 Risk Management。大量基金同时减仓，连优质公司也可能被迫抛售，形成踩踏。高盛数据显示，Hedge Funds 近两周已卖出约 200 亿美元科技股。
多空双向降仓可能让这轮调整比很多人预期的更深一些
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Reddit $RDDT 今天暴跌 29%。
Reddit警告下季度日活用户可能出现双位数下滑。CEO 指出，由于Google AI 直接回答用户问题，导致 Reddit 每周损失超过 100 万次搜索访问。这其实从侧面印证了我之前的判断：传统 Google 搜索的流量分发模式正在被 AI 颠覆。
过去，用户搜索 ,点击链接 , 访问网站(Reddit SEO排名一般来说很不错), 现在，AI 直接给出答案，用户甚至不需要打开网页。
Reddit 尚且如此，其他高度依赖 Google SEO 获客的公司，未来会怎么样？
AI 不仅在颠覆 SaaS，也在颠覆整个互联网的流量分配体系。
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今天 Binance 遭遇约 63 亿美元的黑客攻击， bitcoin:native 只跌了 3% 多，确实表现出了一定的韧性。但我看到不少人在喊抄底，说现在是牛初，不用怕，甚至直接类比 2023 年硅谷银行（SVB）危机,我觉得这种类比有点刻舟求剑了。
首先，2023 年 SVB 危机之后，Fed 推出了 BTFP 紧急流动性工具，监管机构也出手保护存款人。 虽然当时没有立即降息，但银行危机改变了市场对未来货币政策和流动性的预期。
而今天的宏观环境完全不同。通胀仍然偏高，油价居高不下，Fed 还在观望，甚至仍存在进一步加息的可能。更不用说最近美股科技板块大幅调整，比如 $INTC 财报暴雷, 机构面临 De-grossing的压力。
其次，当前 BTC 的合约持仓结构也谈不上特别健康。 Binance BTCUSDT 的账户多空比已经达到 2.49，意味着约 71% 的合约账户净做多。大户持仓多空比也有 1.73，资金费率仍然为正。
虽然 OI 已经有所下降，但市场显然没有出现那种多头大规模投降、杠杆彻底出清的迹象。并不排除 BTC 已经接近阶段性底部，也承认这次面对重大利空的表现有一定韧性。但作为偏右侧的趋势交易者，我更愿意等价格、仓位结构和资金流向出现共振，再宣布牛市重新开始.
持有一些66-70K买的 BTC 现货。这里想说 bitcoin:native 如果要上杠杆的话一定要谨慎。最好不要上杠杆，如果上杠杆，一定要做好止损
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现货白银日内大跌4.00%，逼近50美元/盎司，创2025年11月以来新低
来自金十数据APP
$SLV #XAG#
白银 $XAG 真是真弱，感觉有可能去 50 以下，扫一下多头的 stop loss
7月底提过，Google搜索广告收入增长可能不那么健康，AI分流+变现难度会慢慢体现出来。
这次 $GOOG Q3财报验证了一下：搜索(Search) 收入633亿美元（+12%），增速从上一季的17%明显放缓，低于预期；Google自己也承认AI Mode低变现是拖累之一。整体广告收入miss，股价盘后跌约10%。
Cloud虽然翻倍，但搜索这个核心印钞机已经在减速，再叠加巨额AI资本开支把FCF搞成负数。
之前保持谨慎还是有道理的, 这里会继续保持谨慎。我有点担心 Google 会被基金搞成 "funding short"，就像当年 $Meta 在 Reel 没有做起来之前，股价也一直表现比较惨淡
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一个长期每月在 Google Ads 上花 50 万美元以上的广告主，出来现身说法。
搜索广告收入还在增长，但背后可能不是搜索需求有多强，而是 Google 在扩大关键词匹配、提高点击成本、强行消耗预算，用更差的流量从广告主身上多收钱。
这类增长短期能撑财报，长期却是在透支广告主信任。再叠加 AI 带来的搜索分流和巨额资本开支，我未来对 $GOOG 会保持谨慎，暂时不太想碰。
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Polymarket 上，内塔尼亚胡成为下届🇮🇱以色列总理的概率重新升至 45%，领先艾森科特的 26%。实际计票中，他领导的右翼阵营也超出选前预期
虽然目前还没拿到组阁所需的 61 席，但不得不说，以色列的强硬派依然很有生命力,这对伊朗战争尽快结束并不是好消息。
内塔尼亚胡的战争目标远不止停火。 他一直强调要彻底消除伊朗的威胁，另外战争与他的政治前途存在某种利益关联。 强硬的国家安全路线是他争取右翼选民的重要筹码。继续维持对伊朗的军事压力，有助于巩固其强人形象；而主动妥协，反而可能面临右翼盟友的反对。
油价前两天调整了一下，今天又v回来了。密切关注油价未来一两周的走势. 对于美股尤其是科技股中长期走势非常重要
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这段很赞同
西方左派(特別是歐洲)為了追求形式上的絕對平等, 制定標準確保無人失敗, 不惜拉低所有標準去遷就平庸。當制度不再鼓勵頂尖與傑出, 而是處處防範有人「失敗」時, 實質上是在懲罰努力與天賦。古希臘文明最核心的美德正是追求卓越, 當一個社會選擇限制追求卓越, 不但磨滅了頂尖人才和突破創新的土壤, 更令整個文明失去了向上攀登的激情與動能
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最近看到西方(特別是歐洲)因過度追過度追求政治正確而遺忘了優秀的傳統西方價值觀, 心裏感到十分可惜。今天看到Rubio在希臘的演講後深受感觸, 下面是我聽完他的演講後的感想。
美國從建國開始就帶著的古希臘基因。從首都華盛頓建築到憲法誕生地費城(Philadelphia名字本身就是希臘文), 到處都是古希臘的影子。美國開國先賢在建立國家制度時,讀了大量歷史書，包括《聯邦黨人文集》(Federalist Papers), 其中被引用最多的作者希臘歷史學家普魯塔克。美國的民主、共和、法治精神本質上是古希臘智慧的體現。
除了民主或哲學的制度外, 古希臘還為西方帶來了內在美德品質(Virtue), 包括追求卓越、勇於冒險、充滿激情之火(Thumos, 對事物充滿激情)。希臘人因此喜歡競技, 不論是在體育、藝術、詩歌, 他們建立競技場讓偉人不斷挑戰自我, 透過持續的奮鬥磨礪潛能。
然而, 西方左派(特別是歐洲)為了追求形式上的絕對平等, 制定標準確保無人失敗, 不惜拉低所有標準去遷就平庸。當制度不再鼓勵頂尖與傑出, 而是處處防範有人「失敗」時, 實質上是在懲罰努力與天賦。古希臘文明最核心的美德正是追求卓越, 當一個社會選擇限制追求卓越, 不但磨滅了頂尖人才和突破創新的土壤, 更令整個文明失去了向上攀登的激情與動能。
更令人唏噓的是, 如今在歐美街頭的示威中, 竟有大量年輕人揮舞著巴勒斯坦和其他反美旗幟, 甚至為極端主義高呼。古希臘人留下的民主、法治與理性, 如今卻被政治正確扭曲為對極端意識形態的盲目熱情。這種精神上的自我否定與價值倒置, 無疑是西方精神最深層的危機。
看著當今西方社會開始丟失這些寶貴的遺產，心裡實在感到可惜。
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为什么 $HOOD 财报后暴跌近 8%？
表面看业绩不错，但仔细拆开，Q3 营收 $1.42B，低于预期 $1.44B；GAAP EPS $0.51，同样 Miss。只有调整后的EPS $0.60 Beat。
真正的问题在增长质量：
Crypto 收入同比 -55% (都怪币圈)
净利息收入同比 -9%
运营费用同比 +16%，净利润 -14%
Prediction Markets 收入虽然暴增 6 倍，但新增量几乎刚好抵消 Crypto 收入的下滑
更值得注意的是，管理层还暗示 Q4 交易价差可能进一步收窄
我的理解是：市场原本给 HOOD 的是高增长估值，但这份财报反映的是新业务在填补旧业务的缺口，并没有出现整体盈利能力加速的情况,股价交易的永远是未来预期
#HOOD# #Robinhood#
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我一直觉得投资最忌讳的就是过度迷信所谓的“股神”和“大师”。
巴菲特是历史上最成功的投资人之一，但他对新兴科技的判断也并非总是准确。
2011 年重仓 IBM，最终证明是一笔失败的投资；2018 年，巴菲特把 BTC 称为“老鼠药的平方”（Rat Poison Squared），当时 BTC 还不到 1 万美元。更早在 2013 年，芒格第一次把 BTC 比作“老鼠药”时，BTC 才 100 多美元。
这并不妨碍巴菲特和芒格依然是伟大的投资人，巴菲特当然后来买入苹果，又成为他最成功的投资之一。
再成功的人，也有自己的能力圈和认知盲区。长期业绩优秀，不代表每一次判断都正确；过去看对了很多次，也不意味着未来就不会犯错。
真正值得学习的是大师的思考方法，而不是把大师的每一句话都奉为真理。投资最重要的始终是独立思考，警惕权威崇拜。
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上周就说了，白银 $XAG 的走势非常弱，可能还要去 50 美元以下扫一波多头止损。
现在来看，黄金/白银比价（Gold/Silver Ratio）已经突破 72–73 附近的关键阻力位，说明白银相对黄金正在进一步走弱。
更值得警惕的是，白银已经跌破去年 10 月、11 月两个高点形成的支撑区域（54–55 美元）
从日线来看，反弹高点不断下移，支撑接连失守，整个技术形态相当难看
感觉这一轮调整还没结束，接下来大概率还要继续向下洗一波
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白银 $XAG 真是真弱，感觉有可能去 50 以下，扫一下多头的 stop loss
这几天的盘面完美诠释了什么叫“Yields falling for the wrong reasons"
US10Y 此前强势突破了 4.80% 的长期颈线压制，一路干到接近 5.40% 的高点，最近两天才单日大跌 14.1 bps回撤到 4.978%。如果这波收益率回落是因为通胀温和降温、Fed 释放鸽派信号，那美股早就原地起飞了。
但现在的核心矛盾在于，是美股暴跌和地缘黑天鹅把资金吓进了美债避险，大家去买美债避险, 才硬生生把收益率买下来的😂
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