除了2月，今年9个月以来，比特币的价格和ETF资金净流入/流出依旧高度正相关 2月的下跌，其实很多在1月底已经开始了，2月初BTC已经从高位快速回落 1月底以来，市场经历了一轮非常明显的去杠杆。到2月2日，单周加密基金就流出约 17亿美元，BTC期货OI也明显下降 接着到6月开始我们看到一个相当牛逼的V反，直接推着价格从5.9万来到了8.5万 尽管8、9月看起来ETF资金净流入是在减少，但这两个月依旧是今年到目前为止ETF资金净流入最多的两个月，分别流入35亿、26亿美金 再加上比特币从7月开始已经月线3连阳了，肯定有不少资金获利结算，但只要ETF没有出现持续性的大规模净流出，这轮上涨的逻辑就还没被破坏 回调是必然有的，但是我对价格并不悲观，瞎猜一个8.2万吧。

中国矿圈女CEO 在美国被假王室骗走 940万美元 矿圈大姐头本想去美国重建算力 结果在市政府大楼里 被两个 YouTube 学来的假阿联酋王子 和一个被收买的市政官员 签下了一份从头到尾都是空气的矿场合同… 先说受害人是谁 PANews 报道里的化名是”吕某某” 顺着 FBI 起诉书查 指向的是 Yongshuang Lyu 英文名 Fiona Lu 成都加密矿企 Valarhash(又叫 V-Hash)的 CEO 这公司不是小角色 2019年成都成立 旗下 Bytepool 矿池 巅峰时期算力占全球比特币网络约 9% 全球排第七 算力主要部署在四川和新疆 是当年那拨南下抢丰水期电的中国矿圈典型玩家 2021年国内电力红线收紧 矿圈集体往海外搬 Fiona 也开始在美国找落脚点 这成了她踩进坑里的起点 两个被 YouTube 教出来的假王子 主角是俄亥俄克利夫兰的两兄弟—— Zubair Al Zubair 43岁 Muzzammil Al Zubair 33岁 哥哥对外宣称自己是”阿联酋公主的丈夫” 握有中东王室资金 弟弟模仿美剧《亿万》里的对冲基金经理 自称管理着海外大额对冲基金 审判时检方披露了一个细节—— 他的”对冲基金”知识 几乎全部来自 YouTube 教程🙃 两人开着劳斯莱斯 兰博基尼 保时捷 飞私人飞机去阿斯彭 迈阿密 伦敦 马德里购物 住俄亥俄高档社区 这套高净值人设很好用 既骗投资人 也骗官员 市政厅里那场假签约 骗局能立起来 靠的是把美国地方政府拉进局里 兄弟俩攀上了东克利夫兰市市长办公室主任 Michael Smedley (PANews 写他是市长 其实是 Chief of Staff 当年市长是 Brandon King King 本人也已因贪污被定罪) Smedley 收了什么： 布朗队球票、古巴雪茄、日本和牛、高级餐厅消费 以及未来工作机会 作为回报 他帮兄弟俩搞到了： 东克利夫兰市政府的官方信笺 把 Zubair 任命为市”国际经济顾问” 一套印着头衔的官方名片 一枚东克利夫兰市的官方警察徽章 兄弟俩拿着这套行头 找到了正在为算力搬迁焦虑的 Fiona 他们告诉她 自己控制着东克利夫兰著名的工业园区 Nela Park 这地方是通用电气 GE 灯泡总部的老巢 1913年建成 美国最早的工业园 听起来就靠谱 合同原文里 兄弟俩声称 Dubai Bridge International 拥有租赁、出租、移交 Nela Park 占有权的权利 包括设备和电力 但事实是 Nela Park 早在 2020年就卖给了 Savant Systems 2022年又有一部分转给了 Phoenix Investments 这些资料全是公开的 兄弟俩从一开始就没有任何控制权🙃 2021年8月11日 签约在市长办公室举行 King 市长、Smedley、市政府法务总监 全部出席站台 桌签、合影、城市信笺一应俱全 Fiona 当场被这套官方背书说服 签了合同 签完先打了 300万美元第一笔款 后续配套设备投入累计约 940万美元(人民币约6000万) 另有一名兄弟俩在迪拜认识的投资人 又被骗走 100万美元 最讽刺的部分来了 合同签完没几天 2021年9月24日 国家发改委和人民银行八部门联合发文 全面清退境内虚拟货币挖矿 Valarhash 国内算力一夜变废铁 公司原本指望靠美国矿场救命 没想到—— 救命稻草本身就是空气🙃 兄弟俩拿到钱后干了什么 劳斯莱斯 兰博基尼 超过 80 把枪 包括一把订制的镀金 AK-47 欧洲购物 私人飞机 连税都懒得交(Zubair 后来被追缴 175万美元未缴税款) 到 2023年8月 Zubair 被房东赶出豪宅 FBI 早已介入 Fiona 报案后 Valarhash 网站下线 公司基本停摆 司法终局 2026年1月 联邦法院审判 历时两周多 35名证人 324份证据 2026年2月2日 陪审团裁定三人 电信欺诈、洗钱、受贿等多项罪名成立 2026年5月5日 宣判 ⚖️ Zubair Al Zubair:24年监禁 ⚖️ Muzzammil Al Zubair:23年监禁 ⚖️ Michael Smedley:8年监禁 兄弟俩共同承担 1920万美元赔偿 没收 70 把枪和一辆摩托车 那把镀金 AK-47 也在没收清单里 三人合计判 55年 整个案子 兄弟俩骗了多名投资人 总涉案约 2100万美元 而 Fiona Lu 这一笔 是单笔最大的加密矿场诈骗 这个故事最让我感慨的不是940万 是 当你最焦虑、最想抓救命稻草的时候 正是你最容易被骗的时候 官方信笺、市长站台、警察徽章、王室人设 每一样都是为了击穿你”这次是真的”的心理防线 骗局从不骗冷静的人 专骗”急着上岸”的人 （还有YouTube真能学到东西啊…）

缅北四大家族覆灭：雷霆打击背后，是大国先礼后兵的阳谋 所有人都以为打击缅北电诈靠的是雷霆手段。 在央视播出的缅北电诈整治纪实里，藏着一个值得深思的真相：真正让四大家族走向末路的，从来不是枪炮，而是中方先后给出的三次机会。2023年9月，中方三次约见白所成、魏怀仁等电诈头目。常人多以为这是劝降，实则是大国博弈框架下的最后警示，是明正典刑前的正式告知。 有人会问，明明可以强力清剿，为何要先礼后兵？ 因为在军阀割据的边境地带，直接动武是下策；让对方在战略威慑中自我瓦解、主动交人，才是兵不血刃的顶级阳谋。今天我们就复盘这场堪称教科书级的执法行动。 2023年专项行动启动后，中方三次面对面约谈四大家族代表，要求只有两条：清退诈骗园区，全部遣返中国籍人员。任何正常的治理主体，收到这种级别的外交信号都会有所收敛，但他们阳奉阴违，转头继续作案。白家次子白应苍甚至自恃家族武装实力，行事愈发嚣张。 他的底气从何而来？答案在地缘格局里。果敢地区长期武装割据，这些家族本身就是军阀，手握武装、蓄养私兵、坐拥数百亿黑金。在他们看来，国境线就是天然的护身符。云南边境的民警有个说法，叫“望线止步”——直线距离不过数百米，对面高楼里的诈骗通话清晰可闻，却受限于执法边界，无法越界。他们赌的就是中国警察跨不过这条线，却严重误判了一件事：中国的耐心，从来都是有限度的。 第三次约见无果后，另一套方案随即启动。后续的过程之所以震撼人心，不在于手段有多强硬，而在于那些暴行早已突破了人性的底线。 先说明家。据官方披露，2023年10月20日深夜，明家得知园区将被清查，第一反应是转移电诈人员。武装押送途中，有人发现不是遣返，而是换个地方继续作案，便拼命逃跑。枪声随即响起，AK47近距离连发，造成四死四伤。幸存者叶某回忆，前面的人中枪倒地，两声枪响过后，耳朵嗡嗡作响，肩膀全是血。事后被问及死者如何处置，明真真轻描淡写地说，死了就找地方埋了。三具高度腐败的遗体被草草合埋在一处荒地，理由只有三个字：地方合适。 如果说明家的草菅人命已令人发指，魏家核心成员的暴行更是击穿了人性的底线。魏家核心成员陈大卫，与电诈金主结拜时，觉得普通仪式不够分量，竟要杀人祭天。他随意拉出一名被关押的中国籍电诈人员，一枪打死。审讯时，警察问他当时是什么感受，他反问：需要什么感受？警察追问：那是活生生的人啊。他面无表情地回答：没什么感受。 面对这样的暴行，中国警方靠什么把正义拉回国门？答案只有两个字：证据。 专案组五次进入果敢，冒着战火与地雷的风险取证。托普山庄枪击案现场，一千二百多平米的区域，缅方只给了八小时的取证时间，且只有一次机会。他们做到了：在被反复清理过的地面找到残留血迹，在弹头上提取到生物检材；为了搜寻被掩埋的尸骨，他们运回两吨多泥土，一铲一铲地筛洗。年轻民警挖出第一具高度腐败的遗体时当场呕吐，吐完擦干净嘴，又跪回泥坑里继续工作——他怕自己稍有疏漏，这位同胞就真的再也回不了家。 更深处的证据，被藏在地下六七十米的溶洞里。第一次下洞没有专业防护，走到五六十米深处，打火机都因缺氧熄灭。第二天带着装备再下去，不仅找到了涉案电脑和保险柜，还意外挖出两具中国人的尸骨，经DNA比对，证实是在老街被杀害掩埋的同胞。 最终的取证结果是：卷宗一百一十本，书证、物证近一万五千份，电子数据超过五十太字节，证据总重达两吨。这条完整而严密的证据链，把每一名罪犯、每一项罪行都牢牢钉死，无可辩驳。 2024年1月30日，白所成、白应苍、魏怀仁等十名头目被押解至昆明。八个月前还披红挂彩、接受众人跪拜祝寿的白所成，此刻面容枯槁；明学昌畏罪自杀。2026年1月29日，明真真等十一名明家核心成员被执行死刑；2月2日，白应仓等四人被执行死刑。那个笑着说“死了就埋”的明真真，最终走向了刑场；那个说“没什么感受”的陈大卫，终于等到了中国法律给出的答案。 但故事远没有结束。四大家族覆灭后，距离边境不到两百米的木姐镇，电诈窝点仍在零星作案。因为这从来就不是几个犯罪集团的问题，而是一种滋生犯罪的生态。如今诈骗团伙化整为零，用AI换脸、虚拟货币洗钱，手段更加隐蔽。只要武装割据的土壤还在，打掉一个团伙，还会有下一个冒出来。 所以这一轮打击，从来不止于抓人。中缅建立执法协调机制，中国发起成立数十国参与的国际打击电诈联盟，截至目前，累计抓获涉诈嫌疑人五万八千余名。 电诈难以根绝，本质上是因为总有人心存侥幸。每个被骗去缅北的人，最初都是被“月薪数万、包吃包住”的诱饵吸引。世上最大的谎言，从来不是高明的骗术，而是“缅北遍地黄金”的幻觉。那里没有黄金，只有窝点墙面上密密麻麻的弹孔，每一个弹孔背后，都站着一个再也回不了家的中国人。 如果你身边有人还在轻信境外高薪、轻松赚钱的说法，请把这篇内容转发给他。你的一次转发，可能就拦住了一个即将坠入深渊的家庭。

柴油贵到连 EIA 自己的预测都被打脸了。 EIA 9 月的短期能源展望（STEO）预测，2026 年美国柴油零售均价 5.07 美元/加仑，9 月当月 5.60。现实是：9 月四周均价 6.29，最新一周 6.382（EIA）。美东 10 月 6 日中午（北京时间 10 月 7 日凌晨 0 点左右），新一期 STEO 发布，看 EIA 要改多少。 01）EIA 预测 vs 现实 柴油零售价：9 月预测 5.60，实际均价 6.29（EIA 周度数据自算），高了 12%。 布伦特现货：9 月预测 93 美元，实际均价 114.08（EIA 日度数据自算），高了 23%。 馏分油库存：EIA 预计 9 月底跌破 1 亿桶（9,942 万），实际 9 月 25 日是 1.052 亿桶，没跌破。 裂解价差：EIA 全年预测已从 1.30 上调到 1.57；9 月推算值约 2.38，按纽约港柴油现货自算约 2.24，基本吻合。 结论反直觉：EIA 看错的不是"紧不紧"，而是"贵多少"。库存比预想多，价格却高得多，贵在原油现货和全球抢货。 还有一笔账：今年前 39 周柴油均价已是 5.01（自算）。要兑现全年 5.07，剩下 13 周均价得在 5.25 左右，而现在是 6.38。大概率要上修。 02）美国不缺原油，缺柴油 商业原油库存 9 月 25 日 4.273 亿桶，比 7 月初还多约 1,600 万桶。同周馏分油库存同比少 14.9%（EIA）。 柴油比普通汽油贵 1.92 美元/加仑（EIA）。9 月 29 日布伦特现货 113.96，期货只有 102.59（行情数据），要现货的人更急。 03）放储是灭火，禁令已排除 G7 10 月 2 日联合声明：经 IEA 在 4 个月内投放 1 亿桶，前 20 天集中放柴油（G7 声明），按措辞属于落实 3 月的承诺，未必全是新增。美东 10 月 2 日傍晚，特朗普明确排除柴油出口禁令，称"从来不在桌面上"（Politico）。 据报道（引 IEA），8 月欧盟进口的柴油约一半来自美国。 美国的弹药也不多：战略石油储备 2.838 亿桶，1982 年 10 月以来最低（EIA）。 OPEC+ 也帮不上：10 月 4 日官方声明，七国 11 月维持 9 月的产量要求不变（OPEC）；核心成员实际产量仍比战前低约 500 万桶/日（据报道）。 04）柴油怎么传到美债 柴油会摊进几乎所有商品价格：柴油涨，通胀难降，美联储不敢松，收益率就压不下去。 10 月 5 日 10 年期美债 5.31%，30 年期 5.66%（财政部）。10 年期实际利率从 2.63% 升到 2.92%，盈亏平衡通胀只从 2.35% 到 2.36%（FRED）。市场担心的不是通胀失控，是高利率更久。 普通人能做的三件事： 第一，10 月 7 日凌晨看 STEO 的三个数：柴油价预测上修多少、库存路径有没有改、布伦特下半年 90 美元的假设动不动。上修越多，说明火越难灭。 第二，盯 G7 放储的前 20 天，看每周零售柴油价和库存（下一期库存北京时间 10 月 7 日 22:30）。价格往下走、缺口收窄，说明火在灭。 第三，10 月 14 日晚 8 点半 9 月 CPI 公布前，检查仓位对利率有多敏感。别把判断押在"油价马上回落"上。 以上不构成投资建议。

9月2日，微软宣布从FY2027开始，把原来的三个财报分部调整为两个：Agents and Infra，以及Devices and Consumer。同时，开始单独披露Azure季度收入。 这次调整最值得注意的是，GitHub云服务和Security Copilot被从Azure移入M365商业云。办公、编程、安全，开始被放进同一套工作平台里。 过去你买Office写文档，买GitHub管理代码，买Azure跑程序。未来你给Agent一个任务，它可能同时调用文档、邮件、代码、数据库和云算力。 用户关心的是工作有没有完成。微软要争取的，就是这个任务入口，以及背后的执行过程。 今年3月，微软已经整合商业与消费者Copilot，统一产品体验，同时让Mustafa Suleyman更聚焦模型研发。这次财报调整，与前面的组织变化是一致的。 微软在争取三件事： 第一，扩大M365的边界。从办公套件，逐步变成覆盖办公、开发和安全的工作平台。 第二，增强模型选择权。客户可以用不同模型，但数据、权限、工作流程和执行环境继续留在微软。自研模型的价值，也包括把大量高频任务做得更便宜。 第三，处理AI对传统软件席位的冲击。即使部分工作需要的人更少，微软仍有机会通过Agent、算力、数据和安全服务获得收入。把这些业务放在一起，更容易围绕客户的总体价值作决策。 从二级狗投资角度讲，Azure收入更透明了，应用和基础设施各自赚多少钱，却更难拆开。传统软件的高利润，可能抵消AI投入带来的压力，让合并后的数字显得平稳。 而且，新的M365席位指标加入了GitHub，不能把以后所有增长都理解成Office或Copilot增长。 微软已经明确了它要成为企业数字工作的主要执行平台，接下来要验证的是，客户愿意为这些工作支付多少钱，以及扣掉模型、算力和交付成本之后，微软能留下多少利润。 $MSFT

9月2日，俯瞰山西省晉中市左權縣清漳河國家濕地公園石匣庫區，雲海翻騰，水面如鏡，與連綿山巒、蔥鬱林草交相輝映，構成一幅靈動的生態畫卷。蜿蜒的高速公路與水利樞紐在層巒疊翠中穿行，濕地、青山與藍天、白雲同呈“畫框”，美不勝收。

9月2日，中國人民解放軍南部戰區組織海空兵力位中國黃岩島領海領空及周邊海空域開展戰備警巡。黃岩島是中國固有領土。8月份以來，戰區部隊組織海空兵力持續加強黃岩島領海周邊海空域巡邏警戒，進一步強化有關海空域管控力度，有力有效應對各類侵權挑釁行徑，堅決捍衛國家主權安全，堅定維護南海地區和平穩定。

9月2日上午10点，西藏吉隆口岸核心区域救援通道已基本打通，救援人员、救援物资和部分装备已通过陆路通道进入核心区并开展深入救援工作

据 Reuters，9 月 2 日美国财政部长 Scott Bessent 在华盛顿新闻发布会上表示，特朗普政府在进一步施压伊朗经济的过程中，数字资产、航空业及航运业都可能成为新的制裁目标。贝森特在接受 Fox News 采访时警告各方不要继续为伊朗提供支持，并称美国正与支持伊朗的相关方面展开沟通。贝森特此前还表示，美国可能针对航空租赁公司采取措施，并预计本周进一步公布针对伊朗银行业的制裁。