昨天 Peter Beck 在 Bloomberg 采访中强调，中子火箭依然会在第四季度年尾发射。 这就意味着，官方必须要在三季度宣布一些中子火箭的进展，因为不可能直接到四季度，在没有任何进展宣布的情况下就直接发射。我所说的进展，比如我之前提到过很多次的阿基米德发动机 QC 完成，以及其他火箭结构件的 QC 完成，这些都是必须要发生的。 这也意味着在今天 7 月 1 号进入三季度的时候，比较大的催化剂可能有： 1. 二季度财报（八月） 2. 中子火箭是否能在接下来的一两个月尽快宣布更多相关部件的 QC 成功？ 我想再次强调，在 RKLB 100 左右的位置，大家尽量不要去做 T。如果要做，也只能是部分仓位。我认为这个价格、这个时间点去大仓位地做 T，风险是相当的大。

下面是 RKLB CEO Peter Beck 以及 CFO Adam Spice 刚刚接受几个博主采访的内容总结。我觉得还是挺有价值的，特别是关于最近收购 Iridium 的信息。 1. CFO Adam Spice 强调，收购 Iridium 是在机会出现时有能力抓住机表现。这暗示收购 Iridian 并非经过了长期的内部讨论，而是某种契机出现：Iridian 刚好有意向出售，而 RKLB 目前的体量也刚好有能力承接。我认为这件事情的时间线如下： (a) 2026年3月增发 10 亿美金，就应该是在为这次可能的收购做第一步准备。所以两家公司谈判开始的时间，最晚是 2026 年 3 月之前。 (b) 2026年5月增发 30 亿美金，应该已经基本确定收购没问题了。 (c) 2026年6月底：正式宣布收购。 Iridium 的股价 3 月份是 25 左右，而 5 月份来到了 45 左右，变化幅度非常大。但相应的，RKOB 股价 3 月份是 70 左右，而 5 月份已经来到了 130 左右。所以，当两家公司的股价都在同步上涨时，RKLB 收购的溢价或者说代价，并没有因为 Iridium 的股价上涨而等比例增加，因为自己股价提高，ATM 融资成本降低，是受益的。 2. 当被问到这次收购是否会改变 Rocket Lab 早前作为第三方独立太空基础设施供应商的定位时，Peter Beck 说道：以我们的中子火箭 Neutron 为例子，我们的目标仍然是一半发射为自己服务，一半发射为外部客户服务。我们希望为外部客户提供更多通往太空的选择。关于和 Starlink 的竞争，在这次采访中，Peter Beck 再次表达了相似的观点，他说：“我们需要战略清晰且聪明地去玩这一场游戏，对于哪些领域我们要去参与，哪些领域不参与，这个决策很重要”。这个观点与我昨天分享的 Rocket Lab 不会去和 Starlink 的家用宽带业务，以及未来的手机直连卫星通讯业务竞争，其实是相似的。与此同时，Peter Beck 强调，Rocket Lab 非常擅长在一些高价值的利基市场上获得收入及利润。我们知道很典型的例子就是公司的电子号 Electron 火箭：每次发射收费 800万-1000万，毛利率达到 40%-50%，这就是在火箭市场的一个很好的例子。Peter Beck 说，Iridium 从某种程度上也是在做相似的事情，他们在个人通讯领域没有能力也不打算去和 Starlink 竞争，而是利用自己 L-band 全球窄带通讯覆盖的优势，在一些利基卫星通讯市场获得了很好的利润率。关于 Iridium 的业务，我在 Iridium 的个股分析视频做过详细的介绍，大家不熟悉可以去看一下，这些 Iridium 所谓的利基市场是哪些市场。 3. Peter Beck 和 Adam Spice 说，Rocket Lab 有很多新的主意，Iridium 也有很多新的主意，他们现在把两边的主意都合并起来，看未来还有什么可以立即投入到应用阶段的产品。其中，Adam Spice 强调，在两家公司合并以前，Iridium 很多想法都没有办法通过 Business Case这一关，主要原因就是因为卫星制造和发射成本太高。但当两家公司合并之后，从成本以及投入产出比的角度来说，很多想法都会变得可行。和我昨天分享的一样，现在更加重要且简单的 low-hanging fruits，就是利用现有的 Iridium 卫星应用进行业务拓展。比如 Iridium 在农业领域已经有很多客户了，那么可以在这个领域进一步扩充市场。在早前，一个新的竞争者想要进入这些 IoT 物联网领域，从 go-to-market 也就是市场拓展的角度是很难的。但是现在你有了很大的用户基数，有了以往的历史数据和经验，再叠加更低的成本和更加先进的通讯技术，那么进行市场拓展就显得轻而易举了。 4. 视频的最后，再次被问到中子火箭，Peter Beck 还是强调目前的计划仍然是年底发射，而且说接下来大家会看到一些硬件的进展。

Rocket Lab 明天正式纳入纳斯达克100指数，今天我们来聊聊 $RKLB 说到 Rocket Lab 不得不提它的传奇创办人 Peter Beck 和很多西装革履的 CEO 不一样，Peter Beck 本身就是工程师出身。从纽西兰小村庄，一步一步把 Rocket Lab 做成全球最重要的商业航天公司之一。Rocket Lab 是唯二真正实现规模化、高可靠性轨道发射的私人商业航天企业，发射频次仅次于 $SPCX 其实我觉得一家公司最难复制的不是产品，而是创办人的人格魅力和执行力。比起其他竞争对手 Blue Origin 有 Jeff Bezos SpaceX 有 Elon Musk，Peter Beck 没有背景没有资金，从零开始更让人感到敬佩 虽然最近很多投资者把焦点放在刚上市 $SPCX ， $RKLB 也出现了回调。但是对我来说，短暂的回调不影响大方向 如果未来航天产业继续高速成长，我相信 Rocket Lab 依然会有属于自己的一席之地

大致看完了RKLB2026Q1财报的细节，发现Rocket Lab国防和军方的业务已经从边缘角色变成了核心玩家，而且有继续增加的趋势，虽然收入是大涨了，毕竟军事任务的单价远高于普通商业发射，但貌似离Peter Beck最初设想的国防与商业订单50/50渐行渐远。如果和SpaceX相比的话，SpaceX商业收入占了70%以上。 不过Rocket Lab这个从新西兰起家的公司，在大量美军合同砸来之前算是找到了自己的路径，商业市场的根基与DNA没有丢。 商业太空投资里，我会刻意回避那些高度依赖军方订单存活的公司，一是不想让自己的任何一分钱和某些方向挂钩，无道德绑架纯个人偏好。二是，如果你的业务都是政府喂给你的，你就容易染上国有承包商那种诟病，因为政府订单都是你花多少政府给你多少，外加你的利润，你不需要去创新去压缩成本去提高效率，久而久之你就会丧失那种野外生存的能力，政府一换届之前的订单没了，你再想转型就不是一天两天的事了。

欧洲小伙儿Stan，把账户亏到只剩1.4万欧元之后，靠一只股票，赚了超过160万美元。 换算成人民币，这笔利润超过1000万。 这只股票就是Rocket Lab，账户利润已经经过Kinfo验证。 2020年疫情期间，他拿出自己攒下的3万欧元，又接过父母5万欧元积蓄，一共8万欧元入市。 最初几年，他先重仓阿斯顿·马丁，后来又买了Rocket Lab的认股权证。 公司提前赎回认股权证时，股价还低于11美元的行权价，这笔仓位约70%很快消失，他估计亏掉约5万欧元，到2023年1月，经纪账户只剩1.4万欧元。 他第一次听说Rocket Lab，是在一名早期押中特斯拉的投资者视频里。 Stan当场拿约1万欧元买入，随后才开始研究。 此后每个季度，他都会听财报电话会，盯着CEO Peter Beck和CFO的表述，再看公司有没有按计划完成发射，推进Neutron大火箭，以及把业务从发射扩展到卫星零部件和空间系统。 只要这些动作仍在兑现，他就没有因为股价下跌或横盘离场。 普通股拿了约两年后，2024年初，Rocket Lab仍在3至4美元附近反复波动，Stan卖掉全部股票，换成222张长期看涨期权。 这些期权的行权价是5美元，买入权利金约1.47美元。 按一张对应100股计算，他花了约3.26万美元，相当于押注2.22万股Rocket Lab继续上涨。 Kinfo显示，他的整体交易胜率其实只有33%。 Rocket Lab从约3.70美元一路涨到90美元附近时，Stan卖掉了这批期权。

看一个产业发展，国家体制永远是一个变量。而中国的可复用火箭，我认为非常适合船队+海上网系回收的运作模式。 一是中国的传统火箭发射场，大多在内陆，场地受限，下方又都是山脉和居民区，火箭返回消耗推进剂是一方面，主要是有安全隐患。 二是中国海上回收船队的运营成本和风险，不管是国家队还是私营公司，都可以在国家级基础设施这个体系下去分摊。 而Peter Beck曾说：对于美国的私营公司来讲，即使是一艘小船只是停靠在港口不执行任何任务，每天的开销就是6万美元，如果是海上回收要运营一整个船队的话，成本负担是巨大的，所以中子火箭只要能回陆地的，绝不会进行海上回收。 完整视频链接： 体制决定优势：中美三种中型火箭的优势与差异

太逗了，有 ETF 公司准备推出 Ex-Elon ETF 让投资者可以直接排除马斯克相关公司，例如 Tesla、SpaceX。 以前 ETF 卖的是行业，AI、半导体、军工、太空。 现在卖的是 CEO。 以前投资人研究的是公司，研究财报。 现在越来越多人，先研究老板。 最好的例子就是 $RKLB。 很多人买它，不只是因为火箭，而是因为 Peter Beck。 喜欢 Elon，就买 Tesla。 不喜欢 Elon，就直接买一个没有他的 ETF。 连“我不想投资马斯克”都可以变成一档 ETF。 现在我们知道， CEO 本身，已经成为公司估值的一部分。 一个创办人的风格、形象、争议，都会直接影响市场愿不愿意买单。 所以 Ex-Elon ETF 有趣的地方，不是它能不能跑赢 QQQ，而是它代表一个新的变化： ETF 不再只是投资行业， 它开始投资观点。

《自然》杂志通过对学术出版物的评估作出的2025年排名中，中国整体评分明显领先于排名第二和第三位的美国和德国。 研究机构的排名中，前十名有九个来自中国，仅美国哈佛大学排名第三。德国马克斯-普朗克学会排名第13位。 马克斯-普朗克学会的发言人贝克（Christina Beck）表示：“如今几乎看哪一家国际学术机构的排名，都是中国的大学和学术机构在许多领域领先。” 《自然》杂志的排名显示，中国研究机构在生物、化学、物理以及应用科学领域是毋庸置疑的胜利者。仅在健康和社会科学领域，美国研究机构更胜一筹。 北京希望通过科技的优势在世界舞台上获得更大的影响力，这影响力甚至不局限在地球上。 详细报道：