正式宣布，codex GPT5.5 high 完全废了， 可能是因为 OpenAI 正在训练 5.6， 在 codex 的表现非常懒，胡说八道，上下文丢失， 必须要开 xhigh 才能恢复正常水平

昨晚酒吧认识个妹子，喝high了直接在吧台就互相摸起来，忍不住把她拽进厕所让她给我口。酒劲太大硬是射不出来，气得我直接拖她去酒店开房。 结果一晚上都没爽利，早上醒来酒醒了，我把她按在床上狠狠干了一炮。 她口技直接起飞，含着鸡巴使劲吸，那股吸力爽得我头皮发麻……小逼又黑又紧还水多得离谱，

昨晚酒吧认识个妹子，喝high了直接在吧台就互相摸起来，忍不住把她拽进厕所让她给我口。酒劲太大硬是射不出来，气得我直接拖她去酒店开房。 结果一晚上都没爽利，早上醒来酒醒了，我把她按在床上狠狠干了一炮。 她口技直接起飞，含着鸡巴使劲吸，那股吸力爽得我头皮发麻……小逼又黑又紧还水多得离谱，无套内射拉满，简直绝了！

Opus 4.7 + Claude Code 最佳实践   复杂任务用  high ，简单任务用  low ——不要全部默认  high ，成本差3-5倍。 自适应思考（Adaptive Thinking） 模型会根据任务复杂度自动调整思考深度。 你不需要在 prompt 里加"请仔细思考"，加了反而可能干扰它。   规划/架构用 Opus 4.7（ high  effort） 日常实现用 Sonnet（成本低10倍） 验证/review 用 Opus 4.7（ medium  effort）

高利率杀不了AI基建股的底层逻辑 The underlying logic why high interest rates won't kill AI infrastructure stocks (This article is very easy to translate) 总结：高利率压的是远期估值，但 AI 基建利润池抬的是当期现金流、毛利率、订单可见度和定价权。只要后者的上修速度大于前者的估值压缩，股价就能扛住甚至继续涨。 1. 为什么高利率杀传统成长股？ 高利率杀成长股的逻辑，本质是 DCF。 一个公司如果今天不赚钱，利润主要在 5 年、8 年、10 年以后，那么利率一上升，远期现金流折现回来就大幅缩水。 比如同样是 10 年后的 100 块现金流： 用 8% 折现，大概值 46； 用 10% 折现，大概值 39。 远期现金流对利率非常敏感。 所以传统成长股最怕的是： 今天没利润，未来讲故事；今天没现金流，估值全靠远期 TAM；今天亏损，市场愿意等，是因为利率低。 这种公司在高利率环境下会被杀得很惨，因为它的价值主要在未来。 2. 但 AI 基建利润池不是这种结构 AI 基建里真正强的公司，价值不完全来自“很远的未来”，而是来自当下正在发生的四件事： 第一，收入现在就在加速。 不是说 2030 年可能有 AI 应用，而是 hyperscaler，neocloud，主权 AI，企业 AI cluster 现在就在下订单。 第二，毛利率现在就在改善。 瓶颈环节可以涨价，或者至少可以维持价格，不被客户轻易压价。 第三，订单可见度现在就在提高。 客户锁产能，签长期协议，付预付款，给 capacity reservation，这些都会让收入更接近“确定性现金流”，而不是远期故事。 第四，现金流现在就在变好。 如果企业从“我要自己砸钱扩产赌未来”变成“客户先付钱、我扩产交付”，那它的商业模式久期就变短了。 所以 AI 基建真正的利润池公司不是典型 long duration growth，而更像： 短久期成长 + 工业瓶颈 + 定价权 + 当期利润上修。 这和普通成长股完全不同。 3. 高利率反而会强化瓶颈供应商的护城河 这点很反直觉，但很重要。 高利率会提高所有人的资本成本。对于普通公司，这是坏事；但对于已经占据瓶颈位置的龙头，有时反而是好事。 原因是： 第一，新进入者扩产更难。 高利率环境下，融资成本更高，资本市场更谨慎，新玩家更难拿钱扩产。 第二，客户更不愿意冒供应链风险。 当项目融资成本高、建设成本高、时间成本高时，客户更不敢选不成熟供应商。因为试错成本太高。 第三，成熟供应商更容易获得客户预付款和长期合同。 客户为了锁供应，会把一部分资金压力转移给自己，反而帮助龙头扩产。 所以高利率会伤害弱者，但不一定伤害强者。 对利润池公司来说，高利率可能造成一种结果： 行业总估值承压，但龙头竞争地位更强，弱玩家更难追赶，客户更集中地向可靠供应商下单。 这就是为什么不能机械地说“高利率 = AI 基建股该跌”。