美国 M2 规模 22.80 万亿美元 Tether, Circle 等公司把美元代币化，稳定币规模 3200 亿，占比约 1.4% 美股规模约 70 万亿美元 Ondo, bStocks 等公司把美股代币化，整体规模是 15 亿左右，占比约 0.0021% 稳定币验证了「美元上链」的真实需求；但美股上链，才刚刚开始 当 Binance 这类 CEX 逐渐变成美股券商入口，用户可以直接买到真实美股时，代币化美股是否还是一个必走之路？ 可能并不是唯一路径，而是历史进程中的一个可选项：在 24/7 交易、链上组合、DeFi 抵押这些场景里，成为传统美股市场之外的一层补充流动性 但有一点是确定的，不管是代币化上链，还是在 CEX 直接买美股，区块链和交易所都在把美国资产变成更全球化、更低门槛的金融商品

MiniMax-M2.7 开源了 问了一下Claude ，最低配置需要8张显存90GB以上的GPU（比如 8x H800 或 8x H20） 换算成大家熟悉的硬件： H800 单卡价格约 $25000+ 8张就是 $20万美元+ 的硬件成本，云端跑一小时大概要几百美元，相当于一个小型数据中心 个人玩家没有必要，还是老实的用 API 就好 直达：

惨，我 M2 Max MBP 之前三年 Apple Care，一次没用过。过保三个月，昨天左右扬声器突然外放异常，表现是两侧音量同时变小，爆音+高音放不出。重启，重置音频相关都无效，搜了下 MBP 这个故障可能大概率还不是简单的喇叭问题，而是主板的音频芯片的问题，官方维修大概率是换主板，进而会是天价维修费。

为什么要关注M2增速放缓？ M2为什么和美股中长期共震？ 加密又有什么不同？ ┈➤M2同时受货币政策和经济发展的影响 有小伙伴评论说M2年增率是"放水速度"。 虽然M2确实是货币供给量，但却不完全是放水。M2同时受到货币政策和经济发展的影响。 ◆货币政策越宽松，包括降息和扩表，M2就越大。 ◆经济发展越繁荣，商业银行的信贷扩张就越多，M2也会越大。 ┈➤美股和M2的中长期共震 ◆当美元宽松时： M2增加；美元的购买力削弱，因此用美元计价的资产，包括美股，处于价格上涨趋势。 ◆当经济繁荣时： 美股作为经济晴雨表，处于上升趋势；而同样的水(基础货币)可以派生出更多的M2，因此M2增长。 所以美股和M2在大趋势上，可能会较为同步的波动。 ┈➤流动性从美股外溢到加密 加密和经济没有直接相关性，所以往往M2在连续增长进程中，才可以从美股外溢到加密。 牛市时，流动性从BTC外溢到山寨币，是类似的逻辑。 ┈➤加密先跌 所以这个逻辑关系是，美股与M2大体同步，而加密在M2增长以后。 在M2增长放缓时，边际流动性开始收紧，加密往往先跌。 在图上能看出这一点。 目前BTC已经开始下跌了， M2年增率增速放缓， 所以接下来交易美股要非常谨慎了。