币安投资 Circle 1 亿美元，金额不多，但象征意义很大 以前，稳定币都是由 Crypto 资产驱动的。但是这一轮，随着美股大规模上链交易，会持续拓展稳定币的发行量、交易场景。之前在讲币安美股的细节时也说过 ( USDC 结算 尤其是对机构来说，使用 USDC 几乎是唯一选项。而 CRCL 是人们在美股市场能买到的唯一稳定币发行公司，它的独特性还在增强。之前我说 CRCL 的网络效应不够强 ( Social Networking 相比，但这是不公平的。这个认知错误，让我错过 $60 重仓 CRCL 的机会 除了稳定币发行量，这一轮要重点关注的另一个维度，就是美股整体上链的渗透率。前两天我大概算了个账 ( 30/769000 = 0.0039% 而已，距离 1% 都还有几百倍空间，一切才刚刚开始 再来看看币安和 Circle 的合作细节：双方签了 5 年新协议，币安在平台推广 USDC，Circle 按 USDC 持有量比例，向币安支付月度激励费用 —— 可以预期，币安平台内，会有更多高息 USDC 理财活动。比如去年的这种 作为散户，各家稳定币发行商多些竞争，跟着吃点肉的机会就越多

把时间拨回到一年多前，很难想象： 一边是 Robinhood，散户大战华尔街的主战场，美国年轻一代聚集的券商 app 一边是 Uniswap，加密圈 AMM 创新者，让很多币圈老玩家第一次刻骨铭心的空投盛宴 两个原本处在不同世界、没啥交集的项目，会因为 Robinhood Chain 和股票代币交汇在一起，并产生如此神奇的化学反应

看金明跟神鱼的对聊，学习笔记 👇 从 2011 年接触 Bitcoin，至今对 BTC 的看法「没有变」，依然是「数字黄金」，不需要中介就能真正持有的资产。有人说比特币涨不下去了，因为没有看到新的叙事，而神鱼认为「好的资产不需要叙事，越久才越有价值」。BTC 的价值是在极端情况下才呈现出来的。 怎么看黄金？不看，也不持有黄金。比特币是更好的黄金。 以太坊这样的公链生态可能不是给人用的，而是给 AI Agent 用的。不过还在观察，「Agent 在以太坊上大规模采用」这个场景是否会出现。可能性空间已经被打开了，但还需要时间。 神鱼分享的三层仓位法： 1) 发现一个异常信号，买千分之几 - 不高于 2% 的仓位，作为观察仓，花时间精力把公司研究明白； 2) 如果逻辑都是对的，再升级一下，把仓位升级到 5-10% 的配置比例； 3) 需要经历一次「信仰」的跃迁，TAM 足够大，垄断 + 增长两个维度都不错，才能将仓位从 10% 以内升级到 20% 或以上。 目前进入了神鱼三级的资产包括：比特币、以太坊、特斯拉。SpaceX 还在观察和择时。也在考虑要不要把 ETH 进行降级。 现在日常怎么获取信息？ 完全靠 AI，主要有三个主要的 Agents 一个 Agent 是工具/理性的，告诉你昨天发生了什么； 一个 Agent 是偏女性/柔软的，一起寻找内心深处的那些东西，像心理医生； 还有一个 Agent 结合昨天的行为和产出，告诉你自己有哪些盲区，可以参考历史上的事件/人物进行参考或调整等。 另外还有一套笔记系统，基于进化论思维，把之前的关注点/相关内容进行抽象整理，杂交出一些内容/文章，推送到神鱼面前。还有一些日报/长文等推送。整体上，把 Agent 系统搭建好，相信重要的信息会自己找过来。

现在他们开始说不缺存储，而是缺比特币了 很想知道，这几天有多少人在币安卖出美股、AI 相关资产，回到了 BTC 的怀抱 「何必东奔西走，币安全部都有」在此刻具象化了

在能顺畅用 LINE 的那几年，我是 LINE Friends 的狂热粉丝，最大的吸引力就是他家的贴纸设计太牛了，远超微信、Telegram 等同类平台 整个 LINE Friends 里最好玩的是 BROWN 和 CONY 这对组合，我也买了不少他们跟优衣库的联名 tee，去过东京和曼谷的线下店 2022 年品牌升级为 IPX 后，旗下除了最早的 LINE Friends 系列外，还衍生出了 minini, ZO&FRIEND, SSEBONGRAMA, DOOHAMBBA! 等系列 IP，IPX 也成为一个连接更多 IP 和全球粉丝的平台品牌，尤其是在日、韩亚太地区，拥有很强的统治力 今天要介绍的这个项目 @mini_cto，得到了 IPX 官方 minini 品牌授权，要构建一个 IP RWA 网络 在这个生态里，创作者 (Creator) 创作的贴纸 / 角色 / 故事 / 音乐 / 漫画等作品 (IP)，都可以封装成可验证、可交易、可赎回的 IP NFT，从而把原本无法流通的知识产权资产，变成链上的数字资产，提高融资、交易和商业授权的效率 这是一个我比较熟悉的内容 IP 的 PGC 网络，拆解一下生态里各个玩家 / 角色的用例： ◦ 创作者 (Creator): 通过 Mini Labs 提供的工具，创作者能把自己的作品 / 内容 IP 铸成 IP NFT，拥有 IP 所有权。可通过 NFT 的销售/授权等获得收入，以 $MINI 结算； ◦ 收藏者 (Collector): 也是 NFT 的投资者/持有者，可获得 IP 的授权收益，以及 IP 增值带来的 NFT 价值上涨回报；也可以将 NFT 销毁，并拥有链下的完整的知识产权。 ◦ 开发者 (Developer): 可接入 IP，开发相应的游戏、漫画、应用等，要向 IP NFT 持有者支付费用。 所以整体来说，在这个双边网络里，一侧是创作者与开发者，另一侧是收藏者与品牌方，而 MINI 负责承载支付、激励和治理，从而把整个 IP 生态连接起来。这也让 MINI 代币有更多实用价值，而不是一个 meme coin。 Minicoin 发行在 Creditcoin，这是一个专为 RWA 结算而构建的 L1 区块链。 IP 行业有足够高的天花板，且边界在一直拓宽，最近几年卡牌类 NFT 上链也是一个大趋势。从项目运营的角度来说，这类双边网络的启动是最难的。Minicoin 的优势是，背靠 IPX - minini 的授权，已经证明了在传统 IP 发行、运营等全链条里，有足够的经验和资源。 这对于体量较小的新 IP，有不小的吸引力；剩下的挑战就是，如何通过 IP RWA 平台，帮助更多中小 IP 走出去，并且把链上生态做起来，打造更多 showcase，形成正向品牌飞轮。

最近 OKX 闪赚的频次上来了，8 月已有 Solstice (SLX), Re (RE) 两个项目，今天的新一期是 GRVT 简单算个账，这几期价值给的都在 20-30 万 USDT 之间，不算太高，但如果能稳定上项目，也是一个挺好的促活手段 一个变化是，新一期 GRVT 支持以 USDT 参与

昨晚 BTC 从 64k 直接拉到 70k，从去年 10.11 之后终于有了一次像样的反弹，全网空单爆仓达 27.39 亿美元 这波上涨是多个利好的叠加结果，包括：美债回购规模上升；特朗普在白宫会见多个 Crypto 企业高管；SEC 提出对创业 / 融资阶段企业更友好的新提案。 其中 SEC 的这个提案叫 Regulation Crypto Assets (加密资产监管)，原文件有 402 页，值得展开说说 SEC 给 Crypto 项目设计了两条新的融资豁免通道 1/ 给非常早期的币圈项目，设计了一个最多 4 年、累计最多融资 500 万美元的临时注册豁免 (Startup Exemption) 这有点像是合规的 ICO，重点是： ◦ 允许散户参与 ◦ 可以公开招揽宣传 ◦ 可以直接流通，不强制锁仓 ◦ 允许空投 / 质押激励 / 治理激励 / 测试网激励 / gas 补偿 / 开发运营 token 分发等 但这跟 2017 年蛮荒时期 ICO 不一样，SEC 设计了 Rule 103，要求项目方必须把这些关键事情在官网、社交媒体、白书里面说清楚而且表达要一致，翻译成大白话就是： 团队是谁 + 项目在做什么 + Token 有多少 + 各自的筹码分布是多少 + 怎么解锁 + 钱拿来干嘛 + 项目怎么开发 + 谁控制治理 + 代码是否安全 + Token 为什么有价值 + 有哪些投资风险 以后项目方不能随便模糊喊单：大的要来了、主网下个月上线、我们会回购... 这可能会成为事后被 SEC 调查的证据。 这 4 年时间，就是留给项目方完成关键产品开发的时间。 2/ 如果一个项目不是初创阶段，而是已经有一定规模，可以进入第二阶段，公开发行 (Fundraising Exemption) 这里面又分为两档： Tier 1: 12 个月最多融资 2000 万美元 Tier 2: 12 个月最多融资 7500 万美元 重点是： ◦ 允许散户 (非合格投资者) 参与，但投入金额不能超过年收入或净资产二者较高值的 10%。相比传统金融的私募而言，散户还能跟着喝口汤 ◦ 必须是在美国成立的项目，还要求多数高管 / 董事是美国公民、超过 50% 资产在美国。不是随便搞个开曼的离岸公司就能糊弄过关的 当然，这个 2000/7500 万路径对项目方的要求要高得多，项目需要正式向 SEC 提交 Form 1-CRYPTO。不是融完钱就结束了，项目需要持续批露，包括年度报告 (Form 1-KC)、半年度 (Form 1-SC)、重大事项 Form 1-UC 等。 这个名字就能看出，算是上市公司 F1 文件的加密版本，跟上市公司的要求已经比较接近。 所以如果之后 Coinbase 上了一个通过《加密资产监管》Tier 2 融资的项目，我们也可以像研究美股公司一样，去 EDGAR 看它的财务、Tokenomics、解锁信息、产品开发进度、风险、重大事件等。 欺诈、虚假陈述、隐瞒重大事实、市场操纵，都会被 SEC 执法。 这对于项目信息透明度、对散户的保护等，都是一个很重要的进步。 3/ 除了上面这两档针对初创、高速发展期项目的融资要求，提案还有一个重要的部分是投资合同安全港 (Investment Contract Safe Harbor) 它解决的问题是，如果一个项目 2026 年立项，在 2029 年完成了主网上线、token 发行、协议开发完毕且正常运行、开发者生态完整等等这些团队最初融资时的承诺工作，项目脱离开发者也可以完全按预期 100% 运行，可以向 SEC 提交 Form TR (且会在 EDGAR 上公开)，如果审核后满足 Rule 400，项目就不再被认定为证券了。但是智能合约保障下的项目 token 继续存在，正常运行和交易。 如果项目方中间搞了一半，要放弃项目停止开发，也可以结束 Investment Contract 4/ 满足 Regulation Crypto Assets 后，不需要再逐州完成证券发行注册，可以降低项目方重复合规的成本 过去，行业最痛苦的问题是，SEC 告诉你做错了，但没有一条真正为 Crypto 项目设计的合法路径。这个提案的意义就在于，SEC 开始尝试告诉市场：你应该怎么做才是对的。 这也是对去年 SEC 主席提出「Project Crypto」的延续 把这些政策连起来看，可以看出美国还是在认真对待 Crypto 产业和技术。 402 页 PDF 原文件:

看李诞和雪球方丈的对谈，简单记录 1/ 散户做投资，总是想在不确定的事情上寻求到一种确定性，所以对 KOL 斩钉截铁的喊单 / 荐股，抵抗力是很弱的；KOL 们就利用此特征，积累粉丝。而那些相信投资世界本就复杂、充满不确定性的人，往往不会把话说太满、提供确定性。 2/ 做投资跟做新闻一样，最爽的事情是「爆冷」。别人没发现的东西，你发现了；别人有共识的东西，你说这个共识是错的，你有新的发现。能创造超额收益的投资，其实也是爆冷。比如市场跌得哀鸿遍野人人喊疼了，你此时买入就是爆冷。 3/ 在社区里表达，不要试图去说服 / 改变别人，这本身就是一种自负。能够通过文字筛选、识别出同频 (志同道合) 的人，找到共鸣，就很好了。 4/ 某雪球用户：如果你真的在做投资，买正股就可以了，不用碰任何衍生品。 5/ 关于周期，总会有人在 FOMO 时喊「永远缺 xx」。曾经的房地产也是这样，虽然盖房子不是多难的事，但有人会说出很多理由来证明：核心地段是不可复制的、中国政府严控下土地出让是有限的、丈母娘总是要求买房子... 听着都挺有道理。但故意一旦打破了就打破了。 6/ 给普通投资者的建议，雪球的「三分法」：用指数基金构建投资组合，用定投的方法持续参与，形成一个市场分散 (美股/港股/A 股)、资产品类分散 (股票/债券/贵金属)、时间分散 (定投) 的，长期来说可以赚到钱。

Monad 刚才辟谣了，从来没有通过 OTC 或相关方式卖币 而这其实是很多币圈项目常规且比较隐藏的操作 反过来，Monad 近期想把早期投资者手上的、仍处于锁仓状态的 MON 进行回购 (最高买 6000 万美元)，且仍遵循原有的锁仓计划，这说明： 1/ 这是基金会对 MON 有信心、愿意护盘的表现，回购会一定程度降低筹码抛压 2/ Monad 基金会现金储备比较充足，地主家还有余粮。5 月份时，开发团队也发了一个最高 8000 万美元的购买承诺 3/ 现在 MON 币价略高于 TGE 价，低于 2024 年一级市场融资时估值。受邀的持有者大部分拒绝参与 (折扣卖币)，说明这些早期投资人对 MON 有更高的期待

听了下这个《牛来》导演 @信雨萌 的播客，一些记录 - 今年 34 岁，1992 年人 - 为什么叫「牛来」，因为开始创作电影的 2021 年是牛年；他父亲也属牛 (猜测 1961 年人) - 为什么要做动画？他小时候看过很多动画，有大量的阅片量，觉得自己有「这样一个功底和潜力」(原话) - 导演自己是学「艺术景观设计」专业，2021 年 (29 岁) 转行做动画 - 没有钱买专业设备，从闲鱼上买了一些，性能不太行，烧坏了不少 - 作者母亲 (国企普通职员) 一人完成填词/作曲/演唱，无基础从零学起 - 整个创作过程压力很大，得到了父母很大的支持；有过一些争论，比如剧情走向，最终还是听了父母的意见 - 知道作品能在大屏幕上映时，心情很矛盾，对效果和票房没有底；自知没有钱做宣传，也觉得没必要搞宣发 - 导演的口头禅是「说白了」

在群里看到 @0xMilkRabbit 多次安利汇丰香港的 Pulse 信用卡，我也办了一张，体验下这张撸毛党们口中的「神卡」 昨天拿到实体卡，分享下完整的办理时间线，供参考 7/13: 约汇丰客户经理，线下开通汇丰中国的卓越理财账户。当天登录 app，转入银行要求的金额。 7/18: 通过律师见证开户，开通汇丰香港的卓越理财账户 (储蓄卡)。 7/24: 收到第一个快递是 DHL，汇丰香港卓越卡的密码。 7/28: 收到第二个快递是 EMS，汇丰香港卓越的 ATM 实体卡片。安全起见，分开邮寄。 7/30: 打电话给 4009200828，激活香港卓越账户。 8/1: 再次打电话，设定「电话银行密码」，才能解锁汇丰 HK app 的完整功能。很无语，需要多次打电话，体验很差。 8/1: 通过招行 (每天限 1w)、工行 (每天限 3w) app 里的「跨境支付通」，往香港卓越转入 RMB。这个行为被称之为「搬砖」。 8/3: 搬砖完成，在汇丰 HK app 里，提交 Pulse 信用卡申请。 8/11: 收到短信，Pulse 申请已获批核。耗时 8 天，含周末两天。 8/16: 收到邮寄来的 Pulse 实体卡，直接在汇丰香港 app 里激活。但是汇丰 app 里没有「Add to Apple Pay」的按钮，绑定 Apple Pay 时，又需要打电话给客服进行激活。我很烦给银行 / 保险打电话验证身份这些，很麻烦，但还得打。 绑定 Apple Pay 之后，后面线上消费就主用这张卡了。我也挺好奇，基于 Pulse 的返现政策，一年下来能「省」多少钱出来 😂

先学交易，再学投资 左边的两类人不懂市场，不管对产业有多懂，都容易大亏 左上这类人自诩为懂行业，不屑于研究市场，常常抱怨市场是错的，自负亏钱者众

每天都有多个广告 / 骚扰电话，不堪其扰。这些电话即使一个都不接，对生活也几乎没有影响。 我需要在 iPhone 的「电话」设置里，增加一个选项：「只接受通讯录里的电话呼入」

这几个月，我在红果上完整看了好几部 AI 漫剧 这两年，我没有使用任何人 vibe coding 出来的产品超过 3 天 很多新技术，首先满足大众人群的娱乐、消磨时间、情绪价值等需求。AI 短剧已经成为 AI 大众化过程中最有代表性一个类目。除了红果，「黄果」类的需求也会爆发式发展，分一杯 Pornhub 和 Onlyfans 的羹。 Vibe coding 在企业内确实解决了很大的问题，也让很多超级个体能够快速实现产品 demo，降低验证用户需求、产品冷启动的成本和门槛。但是跳出来看，整个市场上的需求已经基本饱和，vibe coding 很难发现一个此前尚未被很好满足的全新需求。说白了做做小工具可以，要做大众产品太难。 vibe coding 确实让每个人都「能」、更容易地做出产品，但不等于这些做出来的产品，都有人需要。这不是一个技术问题，而是一个市场问题。 而且相比于视频/短剧的传播，一个 vibe coding 新产品的传播要难 10x 以上。抖音/红果的 DAU，不知道是 Product Hunt 的多少倍以上

过去几年，要说 AI 时代最重要的资源，不是模型和人才，而是更底层的 GPU。 美国政府连续几年限制英伟达高端 GPU 向中国出口，就是最好的证明。 大多数企业、研究机构、专业 AI 用户面临两个核心问题：1) 如何能买到 GPU；2) 买到之后放哪里、如何维护、闲置算力怎么办？ Coinbase 系的创业公司 @B3Labs 最近推出 B3IQ，就是要解决这两大问题。 一句话来说，B3IQ 要让企业、机构/高校和专业用户，以分期付款的方式拥有自己的、搭载了英伟达 GPU 的服务器。 如何买到？ B3 Labs 投资的美国厂商 Andromeda 组装了搭载英伟达 GPU 的服务器，部署在美国俄勒冈州数据中心，占地 27,000 平方英尺，由平台负责运维。 要使用这些 GPU 服务器，有两个选项：以租代购 (首付 30%) 或一次性买断。 GPU 是很贵的 AI 生产资料，「以租代购」模式对中小企业和专业用户比较友好：首付 30% 即可锁定机器并投入使用，剩余款项不需要你再掏现金，而是由机器自己赚回来。回本期间，算力收入按 3:7 分成：30% 以现金直接付给你，70% 归平台，用于偿还剩余本金和 8% 的利息 (托管费另计)。 付清之后如果继续出租算力的话，分成结构反转：70% 归你，30% 归平台。用户可以选择继续出租算力赚收益，也可以把实体服务器提走。 B3IQ 目前提供 H200 NVL、Workstation RTX PRO 6000、RTX PRO 6000 Server Edition、RTX 5090、B300 等 GPU 芯片/服务器，满足不同层级的需求。 如何维护及使用闲置算力？ 不管是以租代购还是一次性买断，当 GPU 空闲时，你都可以通过平台出租给其他有需求的用户/公司，获得收益。B3IQ 平台负责撮合需求，收益可以抵扣购机款，或直接成为收入。 这是我觉得 B3IQ 的解决方案，挺有意思的地方。 也就是说，B3IQ 提供了一种不同于「租用云算力」和「自建算力」的第三种弹性模式。对于很多高校、实验室和 AI 创业公司来说，这比长期租用云算力更加可预测，也比一次性自建机房轻得多。 我通过 B3IQ 官网的收益计算器，看了下，以一台 4× H200 NVL 为样本估算，28 个月后用户可完全拥有这台 GPU 服务器，4 年 IRR (税前) 为 55%。 B3IQ 的客户 不只是中国的公司、机构对此有需求，一些美国的机构虽然能够买到英伟达 GPU，也同样需要 B3 Labs 的产品。 因为并不是所有 AI 工作，都适合交给第三方云服务 / AI 大模型，比如医疗研究、企业内部业务数据、政府/国防/军工等涉及隐私、安全或知识产权的数据；同时又对 GPU 有一些更弹性的使用需求。 纽约大学、斯坦福大学、达特茅斯学院、夏威夷大学马诺阿分校的研究人员正在使用 B3IQ 支持其 AI 工作，包括癌症研究与专用 AI 模型训练。 其中有些工作甚至涉及国家级外交谈判推演，这类任务本身就无法依赖商业 AI 服务完成。 关于 B3 Labs B3 Labs 成立于 2024 年，创始团队来自 Coinbase，得到 Coinbase, Pantera Capital 等机构超过 2,100 万美元投资。 相比融资背景，我认为更值得关注的是它的切入点，是 AI 产业里的一个刚需场景。 B3 Labs 希望把 GPU 从一种只能租赁的资源，变成一种可拥有、可运营、可产生收益的基础设施。 随着开源模型越来越成熟、部署门槛降低，且中美人才差距持续缩小，GPU 这道始终绕不过去的坎，依然是兵家必争之地。

关于文献纪录片，在「中共中央党史和文献研究院」网站上看到一个列表 《毛泽东》《周恩来》《刘少奇》《邓小平》《江泽民》是 12 集 《陈云》8 集 《朱德》《习仲勋》6 集 《任弼时》4 集

蛤丝必修课，建议全文背诵 一个时代的珍贵影像，看看当年那个谈笑风生的老人 今年 8 月 17 日是他诞辰 100 周年 苟利国家生死以，岂因祸福避趋之 今晚先看两集，+1s