瑞士变装皇后在中国巡演遭遇审查压力，多场表演遭遇临时取消🇨🇳🇨🇭🏳️‍🌈 2026年6月28日，瑞士广播电视台（Schweizer Radio und Fernsehen, SRF）报道，来自苏黎世的变装艺术家 Daniel Hellmann 在中国巡演期间，多场以“Soya the Cow”为名的变装表演遭遇临时取消。 Daniel Hellmann 表示，巡演从上海开始，但首场演出便被取消。主办方给出的理由是，画廊需要为下一场展览提前使用场地。对此 Hellmann 表示：“这听起来非常像一个借口。整个过程简直像跨栏比赛。”随后，其他多个原定场地也陆续取消演出。 在昆明，原定接待“Soya the Cow”的场所同样临时退出。当地组织者表示，原因是一通来自警方的电话。团队之后寻找替代地点，但新的场地也一度取消，使演出能否举行陷入不确定。最终，在当地社群人士协助下，演出改至一家采取额外保护措施的酒吧内完成。 SRF报道称，中国酷儿文化空间呈现复杂状态。一方面，部分变装文化仍在有限范围内存在，例如一名在昆明从事变装表演30年的表演者表示，自己曾参与政府支持的艾滋病预防项目。Hellmann认为，中国现实“存在很多外界难以理解的中间层次”。 另一方面，限制正在增加。一名来自上海的国际知名变装皇后告诉SRF：“我已经六个月没有在上海做任何活动了，因为这已经不可能了。变装皇后在中国是一个敏感话题。” 类似情况也出现在其他外国变装艺术家的经历中。法国国际广播电台（RFI）6月24日报道，两名受欧盟驻华代表团邀请参加北京多样性周（Beijing Diversity Week）的变装皇后 Choriza May 和 Edna Sorgelsen，在5月29日至30日晚间被警方带走问话。 据 Choriza May 回忆，两人的护照被扣留，并被询问近7小时。警方关注的问题之一，是此前邀请她们前往北京 LGBTQ+ 俱乐部 Destination 的人士身份。RFI报道称，Destination 是北京最知名的同性恋俱乐部之一，随后被要求在该周末暂时关闭。 参考来源： SRF Schweizer Radio und Fernsehen RFI：

华尔街观察｜半导体设备：国产替代+扩产周期共振，龙头成长正当时 报告日期：2026年5月27日 核心结论：国内半导体设备正处于扩产周期起点+国产化率加速提升的黄金阶段，明后年将进入扩产加速期，市场规模有望接近翻倍。我们看好具备核心技术、客户壁垒的龙头设备企业，以及覆盖全产业链的半导体设备ETF，建议积极配置。 一、行业逻辑：双重红利驱动，成长确定性极强 1. 扩产周期：从“起步”到“加速” • 本轮国内晶圆厂扩产始于2026年，明后年将进入产能释放高峰期，国内半导体设备市场规模预计提升至700亿美元（约5000亿元人民币），较当前接近翻倍。 • 存储芯片（DRAM/NAND）、先进逻辑芯片是扩产核心方向，国内厂商积极推进产能建设，为设备需求提供长期支撑。 2. 国产化率：从35%到60%的巨大空间 • 当前国内半导体设备国产化率约35%，未来目标提升至60%，对应国产设备厂商总订单规模有望达3000亿元，长期利润空间约600-700亿元，对应总市值潜力约2万亿元。 • 美国对华技术封锁持续，国内晶圆厂加速供应链自主可控，国产设备替代进程显著提速。 3. 行业验证：订单与股价共振 • 中微公司等头部厂商已上调全年订单预期，意向订单同比增长超50%，验证行业高景气。 • 二级市场反应积极，北方华创等龙头股价创历史新高，资金持续流入半导体设备板块。 二、重点标的：六大龙头，各领风骚 1. 北方华创（ • 核心优势：国内唯一覆盖刻蚀、PVD、CVD、氧化扩散、清洗等多品类的平台型设备商，客户覆盖国内主流晶圆厂。 • 成长逻辑：受益于存储、先进逻辑扩产，国产化率提升驱动各产品线放量，2026年Q1营收同比增长超60%，订单饱满。 • 估值参考：当前PE（TTM）约55倍，处于历史中枢偏下，受益于行业高增长，估值仍有提升空间。 2. 中微公司（ • 核心优势：刻蚀设备国内市占率第一，5nm及以下先进制程刻蚀设备已进入国际一线客户供应链。 • 成长逻辑：上调2026年意向订单预期至同比+50%以上，受益于先进逻辑、存储芯片扩产，刻蚀设备国产化率加速提升。 • 催化剂：海外客户订单突破，先进制程设备量产交付。 3. 拓荆科技（ • 核心优势：国内唯一实现14nm及以下先进制程PECVD设备量产的厂商，打破海外垄断。 • 成长逻辑：存储芯片（3D NAND）、先进逻辑芯片对薄膜沉积设备需求旺盛，公司产品快速导入国内头部晶圆厂，2026年Q1营收同比增长超80%。 4. 富创精密（ • 核心优势：国内半导体设备精密零部件龙头，产品覆盖刻蚀、沉积、清洗等设备，客户包括北方华创、中微公司及海外设备商。 • 成长逻辑：国产设备放量带动零部件需求，公司作为核心供应商充分受益于设备国产化率提升，2026年Q1营收同比增长超70%。 5. 晶华微（ • 核心优势：国内半导体测试设备龙头，产品覆盖探针台、测试机等，客户覆盖晶圆厂、封测厂。 • 成长逻辑：存储芯片、先进逻辑芯片产能扩张带动测试需求，公司产品逐步导入国内主流产线，国产化率提升空间大。 6. 华海清科（ • 核心优势：国内CMP设备市占率第一，产品覆盖12英寸晶圆，客户包括中芯国际、长江存储等。 • 成长逻辑：存储芯片、先进逻辑芯片对CMP工艺需求提升，公司设备国产化率持续提升，2026年订单增长明确。 三、ETF配置：分散风险，把握行业β 推荐标的：国泰CES半导体设备ETF（561000） • 核心优势： ◦ 紧密跟踪中证半导体设备材料指数，覆盖北方华创、中微公司、拓荆科技等核心龙头，充分享受行业成长红利。 ◦ 交易便捷，流动性好，适合普通投资者布局半导体设备板块，规避个股波动风险。 • 配置逻辑： ◦ 行业处于扩产周期起点+国产化率提升阶段，板块β收益明确。 ◦ ETF分散投资，降低个股踩雷风险，适合长期持有。 四、风险提示 1. 行业周期波动：全球半导体需求不及预期，国内扩产进度放缓。 2. 技术突破不及预期：国产设备在先进制程领域的验证进度慢于预期。 3. 海外竞争加剧：海外设备商降价抢占国内市场，压制国产设备份额。 4. 估值回调风险：板块短期涨幅较大，若业绩兑现不及预期，可能引发估值回调。 五、投资建议 • 个股层面：重点观察北方华创、中微公司等平台型/细分领域龙头，长期受益于行业扩产与国产化率提升。 • ETF层面：观察标的科创半导体设备ETF、国泰CES半导体设备ETF（561000），把握行业β收益，分散投资风险。 • 仓位建议：半导体设备板块可占权益类资产仓位的15%-20%，逢回调加仓，长期持有。