Sandisk（ $SNDK）〈Sandisk Expands IoT Portfolio with New SANDISK iNAND CL EM181 Embedded Flash Drive at electronica 2026〉 1、新品發表：iNAND CL EM181 嵌入式快閃記憶體 1）Sandisk 在德國慕尼黑 electronica 2026 電子展發表 iNAND CL EM181 嵌入式快閃記憶體（EFD），擴充它給實體 AI 和物聯網（IoT）市場的嵌入式儲存產品線。 2）它用的是 e.MMC 5.1A 介面，主要對象是產品生命週期長、想換成新一代 NAND 但要保留 e.MMC 的裝置製造商。 2、應用場景 1）機上盒、OTT 串流裝置、家用閘道器、智慧電視與家電、智慧監控攝影機，以及資料中心日誌記錄。 2）官方產品簡介另外列出智慧型手機、平板、電子書閱讀器和入門級常時連網筆電。 3、主要規格 1）容量有 64GB、128GB 和 256GB，循序讀取最高 300 MB/s，循序寫入最高 225 MB/s，隨機讀寫最高 20K/12K IOPS。 2）採用 BiCS5 112 層 3D TLC NAND，e.MMC 5.1A 介面支援 HS400，匯流排傳輸率最高 400 MB/s。 3）SmartSLC 技術把 NAND 裡的部分區塊配置成 SLC，用來寫入，提升寫入效能和耐用度，也減少寫入放大。另外可設定增強型使用者資料區（EUDA），當成真正的 SLC 分區，給需要更高耐用度或效能的應用。 4）具備 LDPC 錯誤更正、自動刷新、進階斷電保護和磨損平均，工作溫度 -25°C 到 85°C。 4、整合優勢：換代時主機端幾乎不用改 1）所有容量都用同一種 JEDEC 相容的 153 球封裝，尺寸 11.5 x 13 x 1.0 mm。 2）客戶從舊一代 iNAND 換到新一代時，主機端改動很少，產品線更新需要的整合和認證工作也比較少。 Sandisk 官方新聞稿

SUMCO（3436.T）〈2026年12月期 第3季法說會資料〉 1、第三季轉盈，第四季營收因台勝科出表而下滑 1）3Q26營收1,175億日圓，季增約3%，略低於1,180億日圓的財測；營業利益20億日圓，財測原本是0，前兩季分別虧損52億和11億日圓。EBITDA利潤率29.8%。 2）本季淨利54億日圓，EPS 15.65日圓。主要靠出售台勝科（Formosa Sumco Technology, 3）台勝科從9月30日起改成權益法認列的關聯企業，第四季合併數字不再包含它的營收和營業利益。 4）4Q26財測營收1,070億日圓，季減105億日圓；營業利益10億日圓，淨利40億日圓。全年營收預估4,395億日圓，年增約7%，營業損益仍是虧損33億日圓。 5）日圓對美元每變動1日圓，年度營業利益約受影響12億日圓。全年股利維持20日圓。 2、300mm出貨創高，產能開始跟不上 1）公司表示，第三季300mm受先進邏輯和記憶體需求帶動，出貨量大幅增加。季節變動圖顯示，2026年300mm月出貨從第一季約780萬片升到第三季約900萬片，是2019年以來同期最高。 2）200mm則有AI相關功率元件需求開始起來，第三季月出貨約440萬片，高於2025年同期，但仍明顯低於2021、2022年水準。 3）長約（LTA）價格維持住。 4）公司預期第四季300mm需求在AI帶動下仍強，已經快無法滿足客戶要求量；200mm需求也會超過目前的供給能力。追加需求會依照和客戶的既有關係與價格來分配。 3、客戶庫存去化，邏輯端降得最快 1）SUMCO推估的主要客戶300mm晶圓庫存圖顯示，邏輯客戶的庫存月數從2025年高點明顯下滑，最近幾季降得很快。 2）記憶體客戶的庫存量仍高，但庫存月數大致持平、略為下滑。 4、不擴產，供需會更緊 1）公司認為半導體市場會在AI帶動下維持高成長，300mm需求由AI和資料中心用的先進品帶動。 2）但以目前價格和通膨來看，擴產投資不符合經濟效益；就算決定擴產，也需要好幾年，所以預期供需會更緊。200mm需求也會持續超過現有供給。 5、AI伺服器推升先進邏輯晶圓需求 1）AI訓練和代理式AI的推論都在推高運算量，AI伺服器成為整體伺服器出貨成長的主力。 2）GPU和CPU採用小晶片設計，不同功能用不同製程世代，例如GPU核心從3奈米走向2奈米，CPU核心從2奈米走向1.4奈米，I/O和快取則用5奈米、7奈米等，因此各世代製程的晶圓需求都在增加。 3）公司依調查機構資料推估，伺服器用邏輯300mm晶圓需求會從2025年每月不到30萬片，增加到2029年約75萬片；2奈米和1.4奈米占比會逐年擴大。 4）公司表示會升級製造設備，加強供應先進品的能力。 6、財務結構改善 1）9月底現金及約當現金1,207億日圓，比去年底增加455億日圓；有息負債從3,537億日圓降到2,508億日圓。 2）自有資本比率從51.3%升到61.2%，淨負債權益比從0.48倍降到0.23倍；有形與無形固定資產因台勝科出表減少約2,717億日圓。 3）前三季營業現金流770億日圓，資本支出297億日圓，自由現金流481億日圓。資本支出比去年同期的693億日圓少了一半以上。

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