经过数月谈判后，哈马斯（Hamas）表示已同意由美国总统特朗普（Donald Trump；川普）的“和平委员会”所提出的计划，在加沙（Gaza Strip）全面解除武装。

“想让我为你量体？那得先褪去多余的衣物...” ——『崩坏：星穹铁道-阿格莱雅』 "Want a measurement? Strip off those extra clothes first." ——『Honkai：Star Rail-Aglaea』

韩国半导体设备链正在重估：从配套环节到AI基础设施 韩国半导体设备链，在AI时代，对全球半导体产业正变得越来越重要。 半导体制造复杂度正在快速提高，于是很多过去只是“配套环节”的设备，开始变成真正的瓶颈。 包括： HBM Bonding Burn-in Test Handler 高温测试 高速互连 Hybrid Bonding 热管理 先进封装 后处理 这些环节的重要性都在明显提升。 Hanmi Semiconductor就是典型案例。 过去很多人把Hanmi当普通封装设备公司，但AI时代之后，它已经逐渐变成HBM设备链的重要玩家。公司的核心产品包括TC Bonder、HBM Bonding、EMC、Vision Placement。 过去先进封装很多时候只是后道配套。但现在先进封装已经不只是“封芯片”，而是承担HBM连接、多Die协同、高速互连、热管理、Power Delivery、大尺寸封装良率等功能。 于是先进封装第一次开始脱离“低技术、低估值、低成长”的传统定位。 PSK Holdings也是类似逻辑。 PSK做Ashing、Descum、Dry Strip，本质上属于去胶和后处理设备。过去市场关注度不高，但随着先进制程、存储、先进封装复杂度提升，后处理的重要性也在提升。 Jusung Engineering则是韩国重要的CVD、ALD设备厂商。AI时代之后，高层堆叠、高深宽比结构、更复杂材料体系，都在提高沉积工艺的重要性。 TES同样类似。它做Cleaning、Etch、Gas Process。随着HBM、先进封装、先进存储复杂度提升，清洗与后处理的重要性也在提高。 就连Mirae Corporation这样的在生产过程中“搬运”芯片的设备公司，也开始形成行业壁垒。 Mirae的核心业务包括Test Handler、Burn-in Sorter、SMT Mounter，其中真正核心的是半导体测试Handler。 简单来说，芯片测试时，需要自动搬运、对位、温控、分类。Handler负责这些自动化动作。Mirae不做ATE Tester本身，而是做“如何让芯片高效率接入Tester”的自动化系统。 由于先进芯片越来越薄、越来越大、越来越贵、越来越脆弱，尤其HBM更明显。于是Handler已经越来越像“高精度运动控制 + 热管理 + 自动化”的复杂系统。 难的是，既要高吞吐、高并行、温度均匀、快速切换，同时又不能影响测试精度。很多公司能做Demo，但做不到长期高稼动率、thermal drift控制、socket alignment稳定、长时间稳定量产。 所以Handler原来并不是高壁垒行业，但AI时代后，HBM、高功耗GPU、advanced packaging、三温测试、burn-in，都在明显提高Handler难度。 从这些例子我们可以看出，AI时代最大的变化之一，就是后道测试复杂度正在非线性提升。 而整个韩国半导体设备产业链，也正在从传统周期设备行业，逐渐转向AI基础设施产业链。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

Stripe 花 $80 亿买 OpenRouter 到底是为了什么？ OpenRouter 本质上就是 API 路由器 + 计费层。人类交易结算养出了 Stripe、PayPal、Visa。 Agent 交易结算呢？现在连个像样的应用都没有——这就是万亿美元市场的空白。 谁先跑通 Agent 间支付管道，谁就是下一个 Visa

Stripe 收购 OpenRouter了😂 收购完成后 OpenRouter 将继续独立运营，名称、产品、使命、路线图都保持不变，现有集成 API Key、调用方式不受影响

Stripe 收购 OpenRouter 这事，70 亿美金买的其实是一张通往 Agent 时代的门票。 很多人还在纠结 OpenRouter 的技术壁垒。说实话，这东西的技术门槛确实没那么高，甚至可以说有很多平替。但 OpenRouter 聪明在它抢到了生态位。当大家还在卷模型参数的时候，它在卷“开发者体验”。 目前 OpenRouter 服务的 800 万开发者，大部分都是冲着构建 Agent 能力去的。Agent 意味着什么？意味着自主权。未来的互联网，可能是一堆 Agent 在互相调用服务，互相转账。Stripe 如果不入场，它就只能看着这部分流量被新的 AI 原生支付方案抢走。 这次交易最夸张的是速度。今年 5 月才拿了融资，当时 1.5 亿美元的累计融资额，对比 70 亿的收购价，投资人简直笑开了花。但也反映出 Stripe 有多焦虑。现在 AI 的迭代不是按年算，是按周算。早三个月控制住这个分发入口，比什么都强。 Alex Atallah 这次也算是一雪前耻。在 OpenSea 时，虽然融资 4 亿多，但 NFT 市场的崩盘让他背了不少争议。2022 年离开，2023 年创立 OpenRouter，这节奏快得让人跟不上。他其实抓住了 AI 浪潮里的一个确定性：模型会变，但接入模型的需求不会变。 Stripe 的基因是“无感”。你用 Stripe 支付的时候，你感觉不到后台对接了多少家银行。现在 OpenRouter 也是一样，你调用 API 的时候，不用管后面是 GPT-4 还是 Claude 3.5。这种“抹平差异”的能力，才是最值钱的。 当然，风险也有。万一以后大模型厂商收拢权限，或者模型表现趋同，中间层的价值会被稀释。但至少在现在，模型百花齐放的阶段，OpenRouter 就是那个收过路费的关卡。 70 亿买一个日活和开发者数据都在暴涨的平台，Stripe 赌的是 AI 界的结算标准。这不仅仅是买个工具，是买个流量阀门。当以后所有的 AI 应用都默认挂在 OpenRouter 接口上时，Stripe 就不只是支付巨头了，它是 AI 经济的中央银行。

Stripe 以超 70 亿美元收购 AI 模型路由平台 OpenRouter，3 个月估值涨 5.4 倍 支付巨头 Stripe 已敲定以超 70 亿美元收购 AI 模型路由平台 OpenRouter。这距离 OpenRouter 今年 5 月以 13 亿美元估值完成融资仅 3 个月，估值涨幅达 5.4 倍。 OpenRouter 成立于 2023 年，提供超 400 个 AI 模型的统一访问接口，帮助开发者根据任务需求匹配最高效、最经济的模型。目前服务 800 万开发者，主要增长来自构建 Agent 能力的开发者。公司投资方包括 Alphabet 旗下 CapitalG、Andreessen Horowitz 和 Menlo Ventures，累计融资超 1.5 亿美元。 OpenRouter CEO Alex Atallah 此前联合创立 NFT 市场 OpenSea，该平台曾融资超 4 亿美元但使用量暴跌。Atallah 于 2022 年 7 月离开 OpenSea，不到一年后创立 OpenRouter，并将其描述为"AI 领域的 Stripe"。 华尔街日报此前曾报道交易价格约为 100 亿美元，最终价格可能仍有变动。

Stripe 联合私募 Advent 报价 530 亿美元以上,要整体收购 PayPal。路透披露的溢价接近四成。 PayPal 2021 年市值曾冲到 3600 亿美元,如今跌到七百多亿,被昔日晚辈按在谈判桌上。Advent 负责杠杆和现金流,Stripe 图的是 Braintree、Venmo 和背后 4 亿用户的商户网络,一次性把线下线上一起吃下来。 Stripe 自己估值也才逼近千亿,却肯掏出真金白银去收编孕育了自己老对手的那家公司。 支付这门生意最终奖励的,是能持续重写底层基础设施的那一方。