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券商晨会：中信建投认为，800VDC将成为供电架构迭代的关键催化，受益方向包括柜内、柜外、板级电源等； 华西证券认为，WAIC 2026催化超节点共识，交换机产业链迎系统性重估； 中信证券认为，AI驱动半导体产业资本开支上行，半导体设备开启新一轮成长周期。

【热点一：功率半导体/第三代半导体（SiC）】 催化剂：英伟达Rubin平台800VDC高压架构全面普及；功率半导体涨价潮开启；AI数据中心功耗激增拉动1200V SiC需求；银河微电复牌拟收购恒泰柯切入中高压功率器件；1-5月电子行业利润+103.9% 受益标的： • 士兰微（ 国内功率半导体IDM龙头，全球份额第六 • 捷捷微电（ 功率半导体芯片+器件设计封装 • 银河微电（ 今日复牌，拟收购恒泰柯100%股权切入中高压功率器件 • 甬矽电子（ 拟投资103亿建高端IC封测三期 【热点二：存储芯片/国产替代】 催化剂：苹果施压白宫寻求采购长鑫存储芯片；1-5月电子专用材料利润+665.4%；美光财报超预期验证存储景气；存储芯片短缺推动全球涨价 受益标的： • 江波龙（ 存储模组龙头，受益存储涨价周期 • 雅克科技（ 半导体前驱体材料，电子材料平台 • 富满微（ 预计半年度净利9000万-1.1亿，同比扭亏 【热点三：可控核聚变/超导磁体】 催化剂：聚变堆超导磁体100%国产化突破；环向场磁体通过验收；高温超导中心螺管线圈满参数测试达国际领先；北京太空算力大会6月29-30日举办 受益标的： • 永鼎股份（ 聚变堆磁体相关 • 安泰科技（ 超导材料/堆内外结构件 • 爱科赛博（ 精密电源测试设备，聚变堆电源环节 • 合锻智能（ 核聚变堆结构件 ━━━━━━━━━━━━━━━━

结合最近两天的券商研报和产业动态： 【热点一：功率半导体/第三代半导体（SiC）】 催化剂：英伟达Rubin平台800VDC高压架构全面普及；功率半导体涨价潮开启；AI数据中心功耗激增拉动1200V SiC需求；银河微电复牌拟收购恒泰柯切入中高压功率器件；1-5月电子行业利润+103.9% 受益标的： • 士兰微（ 国内功率半导体IDM龙头，全球份额第六 • 捷捷微电（ 功率半导体芯片+器件设计封装 • 银河微电（ 今日复牌，拟收购恒泰柯100%股权切入中高压功率器件 • 甬矽电子（ 拟投资103亿建高端IC封测三期 【热点二：存储芯片/国产替代】 催化剂：苹果施压白宫寻求采购长鑫存储芯片；1-5月电子专用材料利润+665.4%；美光财报超预期验证存储景气；存储芯片短缺推动全球涨价 受益标的： • 江波龙（ 存储模组龙头，受益存储涨价周期 • 雅克科技（ 半导体前驱体材料，电子材料平台 • 富满微（ 预计半年度净利9000万-1.1亿，同比扭亏 【热点三：可控核聚变/超导磁体】 催化剂：聚变堆超导磁体100%国产化突破；环向场磁体通过验收；高温超导中心螺管线圈满参数测试达国际领先；北京太空算力大会6月29-30日举办 受益标的： • 永鼎股份（ 聚变堆磁体相关 • 安泰科技（ 超导材料/堆内外结构件 • 爱科赛博（ 精密电源测试设备，聚变堆电源环节 • 合锻智能（ 核聚变堆结构件 ━━━━━━━━━━━━━━━━