《START-206》完全沉迷于性爱视频的地方政府官员（23岁）。她所爱的人是穿着高级西装的温和温柔的男人小凑四叶 年度番号排名

Snap CEO Evan Spiegel的这个访谈，对AI消费类产品创业公司应该会有所启发 -当软件并非护城河时，如何才能赢得胜利？ -Snapchat 是过去 15 年里少数真正活下来的消费级社交产品，拥有接近十亿月活用户，年收入超过 60 亿美元 -为什么做一个持久的消费级社交产品这么难？Evan 的答案不是“体验够不够好”，而是落在产品的分发。TikTok 和 Threads 之所以是少数新近成功案例，在他看来不是因为它们只找到了产品市场匹配，而是都解决了冷启动分发 -TikTok 用巨额资金同时补贴观看者和创作者，Threads 借用了 Meta 已有产品的巨大流量 -AI 会让做产品、写代码、想策略都变容易，但它不会自动帮你拿到用户注意力。当供给爆炸时，用户愿意试用、愿意留下、愿意分享，反而成了更稀缺的能力 -"消费科技里，很多人都在问是不是做对了产品、有没有产品市场匹配，但人们花在思考分发、弄清分发上的时间远远不够。" -社交网络的价值，不是连接更多人 -"真正重要的不是把你连接到所有朋友，而是把你连接到最好的朋友、伴侣、配偶，以及世界上你最在乎的人。" -对今天的产品经理来说，这个判断同样适用：不要只问“我的网络能不能更大”，还要问“我解决的是不是用户最真实、最高频、最愿意保留的关系”。 -创新不是灵感，是每周几百个想法 访谈原视频：

范达数字资产研究主管 Matthew Sigel：比特币 5 年内冲上100万美元！ 叠加 AI、电力、机构资金、国家储备这些大趋势，最后我们将迎来一个 $BTC 超级牛市

5.11梭哈晨报： 果然不出所料，美期开盘后，大家都拉盘了，毕竟还是能有一些人赌博流动性溢出来的，看看呗，吃着先。 1. bitcoin:native 如预期的一样跟着美股向上了，就看晚上美股开盘后怎么走了； 2. ethereum:native 跟着走一走，波动差不多； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 这一次真的不一样，连续几天领涨了； 4.韩国加密持仓一年内腰斩，投资者转向股市； 我如果是韩国人我肯定不炒币，垃圾市场； 5.Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，或披露增持数据； 两周没买了吧？ 6.VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel ：未来 12 个月内 BTC 有望重返历史高位； 希望是真的； 7.BAYC 地板价一月内翻倍，NFT 市场回暖迹象显现； 各种ETH上的新的HOOK都是图币结合，这是理解了流动性越差越能拉盘？ 8.高盛将美联储降息预期推迟至 2026 年 12 月，通胀压力成主因； 9.Strategy CEO 明确比特币出售条件：仅在对股东有利时才会卖出； 一句话800个解读😂； 10.沙特阿美 CEO：全球石油供应两个月减少约 10 亿桶； 11.PayPal与 Google 高管：AI Agent 商业时代将依赖加密支付基础设施； 12.过去 24 小时全网爆仓 1.00 亿美元，主爆空单； 13.伊朗对美国方案的回应聚焦“结束战争与海上安全”； 14.卡塔尔液化天然气运输船时隔约 70 天首次通过霍尔木兹海峡； 15.SEC 委员 Peirce 警示投机性金融产品风险，预测市场 ETF 或将获批上市； -------------- 可以开始多多关注起来了，至少在很多链上开始出现造富的故事了，可以先小仓位试试看了毕竟小仓位涨多了可以变成大仓位。 #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto# #NASDAQ#

听了最近一期硅谷 101 关于美国电力的分享，才知道最近 BE 今年涨了五倍，是因为它几乎是唯一的选择： 美国 AIDC 现在都在搞「园区自建电站」： - 核电稳定，但建设周期是 5 年以上 - 新增电力供应和电力上网是两回事，上网电的乐观排期是3–5 年 - AI 上线周期又是按季度算 所以最现实也几乎是唯一的方案：AIDC 旁边自己发电。 - - - 现在支持这个规模的在地发电只有两条路径：天然气燃气轮机和固体氧化物燃料电池 SOFC。 燃气轮机的原理类似于飞机发动机，因为之前的需求没有这么强，美国本土能交付的产能只有几十台的数量级（每一台几十 MW、100MW 级）。 据说马斯克的 xAI 扫完了美国几乎所有的燃气轮机库存，加速了这个趋势。 代表公司是 GE Vernova / Siemens Energy / Mitsubishi Power / Doosan Enerbility。 但是燃机转速掉、调停会有瞬断风险，SOFC 电池是连续稳态电，虽然建设成本更高，但是电效率也更高，也支持氢气掺混，目前的玩家只有美国的 BE 和韩国的 Doosan Fuel Cell。 BE 目前在 2028 年以前不会接新订单了。 - - - 产能爬坡： 燃机轮机原理 = 半个航空发动机 + 半个发电厂： - 涡轮叶片是单晶超合金，涉及航空级精密加工 - 大型锻件与高端合金加工全球只有几家，主要在中国，但是被 Section 232 设置了配额和加征关税 - 人才链条断档（多年需求低迷） 这都不是加产线能解决的问题。 - - - 搞清楚的太晚了，但凡和一个美国 AIDC 建设从业者聊聊，应该抓住主线还是不难的，不会被核电的伪经忽悠。

BTM（Behind-The-Meter，表计后/现场发电）方案正成为数据中心尤其是AI驱动的新型云服务商（Neoclouds）快速上线的关键，主要依赖天然气发电机、燃气轮机、燃料电池等现场发电技术，以绕过电网多年排队。 01 受益美股主要集中在以下几类（基于公开市场数据和行业趋势，非投资建议，股价波动大，请自行尽调）： 1. 发电设备/发电机制造商（直接供应BTM核心硬件） •Caterpillar (CAT)：数据中心发电机市场领先供应商之一，受益于备用/现场燃气/柴油发电机需求激增。分析显示其数据中心相关收入预计显著增长。 •Cummins (CMI)：发电机巨头，大量用于数据中心现场电源，收入因AI数据中心需求而大幅提升。54 •Generac Power Systems (GNRC)：专注于分布式/备用发电系统，适用于BTM场景。 •GE Vernova (GEV)：燃气轮机（如LM2500系列）需求强劲，已获Crusoe等AI数据中心近1GW订单，生产能力正扩张。7478 2. 燃料电池/高效现场发电 •Bloom Energy (BE)：固体氧化物燃料电池（SOFC）领先者，使用天然气高效发电，无需燃烧，部署极快（可数周/月）。已获Oracle高达2.8GW合作、Brookfield $50亿框架、Nebius等订单，是BTM“快”方案的典型受益股，近期股价波动大但订单强劲。 3. 天然气中游/基础设施（燃料供应 + BTM电站开发） •Williams Companies (WMB)：积极布局BTM，通过Power Innovation业务建现场电站（如与Meta的Socrates项目），目标2027年1GW+，并有大规模管道扩张服务数据中心。43 •Energy Transfer (ET)：与VoltaGrid等合作，为Oracle、Vantage等提供天然气供电，已签多笔BTM/数据中心供气协议，管道项目支持Texas等地增长。043 其他相关：Siemens Energy（非美股主板）、中游如Kinder Morgan (KMI)等也有曝光；ETF如 $AMLP（MLP能源基础设施） 可间接覆盖天然气部分。 趋势支撑：McKinsey等预测新数据中心25-33%+用BTM，Neoclouds依赖度更高（66%）。核心优势是18个月 vs. 数年电网接入。天然气仍是主力（轮机、往复式发动机、燃料电池），未来或混核/可再生+储能。 2 这些公司受益于订单 backlog 增长、快速部署需求，但面临供应链（轮机短缺）、天然气价格、监管/排放风险。建议关注最新财报和数据中心公告。

一文看懂AI数据中心大周期下的功率半导体 的下一场军备竞赛，不再只是GPU，而是Power AI 数据中心正越来越大，一个数据中心耗能动辄相当于一座中型城市。 过去的数据中心是 10-20kW/rack，现在已经变成 80kW、120kW，甚至 600kW/rack。大型 AI Cluster 的耗电已进入 GW 级别。 瓶颈除了GPU、cpu和储存，也开始转向电流、热、配电、铜损、电力转换效率、电网接入和 HVDC。 AI 数据中心产业链： 电网 → 变压器 → UPS → HVDC → PSU → VRM → GPU。 传统服务器大量采用 48V，因为传统互联网时代机柜功率不高。但 AI 时代，低压系统的问题开始全面暴露。因为： P = VI 同样 1MW 功率，48V 需要超过 20,000A 电流，400V 大约 2,500A，800V 进一步下降到约 1,250A。 电流下降意味着铜缆变细、铜损下降、发热下降、母排缩小、PSU 压力下降、液冷压力下降，建设难度下降，成本更低。 800V 是电动车已验证的高压平台，EV 为什么进入 800V？因为快充、高功率、降低线损和降低热损耗。 今天 AI 数据中心遇到的是同样的问题。于是 SiC、高压 MOSFET、高压 DC/DC、高压 PSU、HVDC、Busbar、固态变压器，这些原本偏新能源车的产业链，开始向 AIDC 外溢。 但 800V可能只是开始，真正的大方向是 HVDC（高压直流化）。 这是为什么传统工业电力公司突然重新被市场估值。像 Vertiv、Eaton、Schneider Electric、ABB、Siemens，开始成为 AI 产业链的重要受益者。 这也是为什么功率半导体正在被市场重估值。 英飞凌就是一个典型的从服务汽车的功率半导体无缝过渡到电力基础设施半导体的公司。 英飞凌可能是目前全球少数真正做到“Grid-to-Core”的功率半导体平台。从电网侧高压、HVDC、PSU、GPU 供电、高频 GaN、Driver、Controller、MCU，到功率模块、MOSFET、SiC，几乎全部覆盖。 这也是它最大的护城河。 更重要的是，英飞凌不是 Fabless，而是 IDM。自己设计、自己制造、自己封装、自己测试。这在功率半导体行业极其重要。因为功率半导体和 CPU/GPU 不同。逻辑芯片拼的是 EUV、FinFET、GAA、晶体管密度。功率半导体真正拼的是热管理、高压稳定性、长寿命可靠性、材料、封装、外延和良率。尤其 AI 数据中心未来是长时间满载、高电流、高热密度、高压。制造本身就是技术。 英飞凌现在真正重要的资产，包括 Villach、Dresden、Kulim。其中最关键的是 300mm power fab 和 200mm SiC。市场低估了一点：300mm 功率半导体其实非常难。因为热应力、良率、高压器件、缺陷控制，都远比普通成熟制程复杂。而 AI 时代，功率器件需求开始进入大规模扩张阶段。先进功率半导体制造能力本身，开始重新变成护城河。 如果只看“最纯”的 AI 高压 power 玩家，则是 Navitas Semiconductor 和 Wolfspeed 这种公司。尤其 Navitas，本质上是 GaN + AI 高效率 power 的纯 Beta。 Wolfspeed 则是另一种逻辑。市 AI 数据中心如果全面进入 SiC PSU、HVDC、高压电力架构，那么它可能迎来第二增长曲线。 另外还有大型工业电力平台。比如 Eaton、Schneider Electric、ABB。因为它们控制的是配电、中压、低压、断路器、电力管理和数据中心 power topology。而这些东西的 switching cost 极高。AI 最终会发现，GPU 可以换代，但电力架构一旦确定，生命周期极长。 总的来说，谁能持续解决 AI 超高功率密度时代的电流、热、效率、配电、可靠性和电网接入，谁就可能在这个赛道上持续领先。因为 AI 的下一轮瓶颈，已经开始从 GPU，转向 Power。而这条产业链，现在还远没有被市场 fully priced in。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

深度解读：大厂如何布局？我们如何抓住赚钱红利？ 今晚，一场含金量极高的硬核对谈即将开启！ 我们将深度剖析 SEALCOIN 背后的“技术护城河”——从芯片级安全到后量子密码学，以及其纳斯达克上市母公司 WISeKey (NASDAQ: WKEY) 带来的顶配背书。 特邀嘉宾： Panda @dajingou1 ✖️ ZC老师 @ZhanweiC 点击预约SPACE链接： 两位同台论道！将从 DePIN 与 AI 的宏观大趋势切入，为你带来最敏锐的市场洞察与前沿叙事。 时间： 5月11日（周一）20:00 (UTC+8) （强烈建议提前定好闹钟，今晚干货极多，不容错过！） 关于 SEALCOIN：连接地面与太空的 M2M 交易基建 SEALCOIN 是专为物联网（IoT）、卫星网络、AI 代理及关键基础设施打造的下一代机器对机器（M2M）交易基础设施，旨在实现设备的自主认证、协调与价值交换。 三大核心亮点： • 硬件级硬核护城河： 以认证半导体、PKI 数字身份和后量子密码学为核心，真正将区块链从“软件层”打通至“物理硬件”与“太空系统”。 • 颠覆性的太空结算： 主打硬件根安全 + LEO（低轨）卫星区块链结算。目前已成功实现从轨道直接发起区块链交易及星地实时结算 PoC，并广泛部署于工业 IoT 与卫星通信中。 • 价值捕获（$QAIT 代币）： 原生代币 QAIT 作为支付与实用层，全方位支持地面与轨道间的安全交易、机器身份认证和网络激励，是新兴“机器经济”的信任基石。 实体巨头背书 & 全明星生态朋友圈 • 纳斯达克母公司加持： SEALCOIN 由全球半导体安全、PKI 与后量子密码领导者 WISeKey (NASDAQ: WKEY) 全力孵化。 作为集团旗下的区块链/DePIN 业务核心，SEALCOIN 正与兄弟公司 WISeSat 深度协同，将交易网络直接集成进卫星系统！ • 顶配全明星团队： 核心成员均来自 WISeKey/SEALSQ，是深耕密码学、半导体、卫星及数字身份领域的资深专家。 • 行业巨头合作伙伴： 落地生态已获得包括 Cisco (思科)、Siemens (西门子)、Capgemini (凯捷)、Dyson (戴森)、Mitsubishi (三菱) 等国际顶级企业的实力验证。 传送门 & 官方资讯： 官网： X (Twitter)： @Sealcoin_QAIT 合作伙伴： 纳斯达克官方宣发： #SEALCOIN# #DePIN# #CryptoMarket# #AI# #Web3# @Sealcoin_QAIT

没想到台湾日记被那么多朋友看到。 @jhaninvest 说这些事自己觉得很平常，被我写下来，感觉很特别。台湾的朋友对”外地人来台湾旅游的评价”其实很在意，好的不好的，都愿意会想看。 早上见了 Mastercard 的老朋友，聊财富管理和AI，了解到现在大部分传统公司用的还是 Copilot。这说明，Web3 在新技术的采用上还是前沿的。所以真正值得期待的，是主流金融机构都跟上来的时候，整个生态会被再重新洗一次牌。 晚上台北XClub，来了很多新朋友。我们聊 AI Agent，聊 VIP 产品，聊 U 卡和 Fixed Coupon 有几位说这是他们最近参加过最好的一场活动。果然AI更新迭代再快，让人愿意留下来的，是人和人之间的温度和联接。 准备活动期间有一个小插曲。我刚开始跟摄影师讲 AI 实时修图、即拍即传，他有点犹豫说没做过“所以如果你們有顧慮想找別人也沒關係”。真的试一次之后，他笑着说，原来效率可以这样。 AI 取代不了会做事的人，它会把你原本就擅长的事，让你更游刃有余 @Alvin0617 @jojocash888 @nancy_c813 @pikaboopikachu6 @ADer_singer @xianglingcc @BalloonConan @RenoDuh @Blairwassup @noterwu @kenjisrealm @JamesChu809 @julikuo_