美股博主推荐 09｜ 很久没更新推荐博主了，今天放一个王炸吧，我认为他是全网最懂Mrvl的男人。@Kay2289123，美研芒格君，美国ai一线高管，主要研究的是市场还没有看到什么。 你去看芒格君的内容，跟其他水货美股博主不一样，他有一条非常清楚的主线。他喜欢找市场定价和公司真实变化之间的差，也会把自己的判断放进账户里验证。买入以后继续跟踪，遇到财报和突发风险时做保护，市场逻辑发生变化后再调整仓位。 我重仓Mrvl很大程度受他影响。 7月30日，MRVL168时，他逢低买入。这条帖子里，他没有把重点放在一个具体价格上，反而提醒粉丝，如果真准备投入一美元，最好先看完前面的研究，弄清楚他为什么还在买。 我们看到168，只知道他在这个位置买了。继续往前看，才能知道他在研究什么，MRVL在AI基础设施里承担什么角色，定制芯片和数据中心互联能带来多少收入，市场给这部分业务算了多少钱，未来什么变化会让他的判断成立。 价格只是研究的最后一步。 8月21日，MRVL财报临近，他依然保留长期仓位，同时买入了下周到期的Put。 简单理解成给持仓买保险。如果财报后股价大跌，看跌期权的收益能够抵消一部分正股亏损；股价上涨，损失的主要是保险费。这个操作把很多小白经常混在一起的两件事分开了，长期看好公司和短期愿意承担多少风险。 你可以非常看好一家公司未来三年的发展，同时承认下周的财报可能带来巨大波动。保留正股，是不想放弃长期判断，买入保护，是让一份财报对账户造成过大的伤害。 很多人只会看好就满仓扛着，不看好就全部卖掉。芒格君的处理方式多了一层。观点可以不变，风险敞口可以先变。 8月31日，MRVL下跌3%。市场担心英伟达与联发科扩大合作，会挤压MRVL的市场份额。他没有直接说市场错了，而是先承认这份担心有道理，随后再解释自己为什么觉得市场看得太短，并买入了10月中旬到期的看涨期权。 9月4日，他又提出市场当时存在两个不能同时成立的判断，在202至210美元附近继续买入，等待这个逻辑矛盾被消除。 我比较喜欢这一段。真正有用的反方观点，不能只靠一句“市场看错了”。市场为什么会这样定价？这个担忧哪部分合理？自己的判断和市场到底差在哪里？后面需要发生什么，才能证明自己更接近事实？ 沿着这些问题看，投资才开始从表态变成研究。 很多人嘴里的Price in，其实是一句万能解释。股票财报很好却下跌，就说提前Price in了；股票突然上涨，又说市场开始Price in未来增长。听起来什么都能解释，真正下单时还是不知道该怎么办。 芒格君最近专门用MRVL讲了这件事。在他的理解里，值得研究的是当前价格隐含了怎样的未来，以及公司基本面的变化与这份预期之间还有多大距离。 举个简单的例子。假设市场已经按照一家公司未来收入增长50%来定价，最后财报真的增长50%，公司完成得很好，股票却未必继续上涨。这个结果早就在大家的预期里。 另一家公司可能只被市场按照增长10%估值，行业变化却让它有机会增长30%。这20%的差距，才是需要继续研究的部分。 芒格君常说的去没人的地方，说的就是这类机会。并不一定要买没人听过的小公司。有时公司很出名，市场依然可能低估它的一部分业务，或者把短期问题看得太重。 他对MRVL的研究也没有只是在公司基本面。月初集体下跌时，他把美伊冲突、油价、通胀预期、利率和高估值科技股放在一起，解释宏观变化怎样传到MRVL、ORCL和COHR。 这部分让我觉得他的内容是完整的。个股研究再深入，也不可能让公司脱离市场环境独自交易。长期逻辑可以继续成立，短期估值照样会受到利率和风险偏好的影响。 我们平时最容易在这里犯错。股票下跌以后，要么觉得公司逻辑彻底坏了，要么坚持一切都是市场情绪。实际情况经常夹在中间：公司没有出现根本变化，市场愿意给它的价格却变了。 怎样处理这种变化，最终还是要回到仓位。 8月11日，芒格君答应2W粉共开了自己的全部持仓、板块比例和对应纪律，并披露过去一年的P&L为141.69%。这份收益来自他本人公开的账户记录，我无法独立核实，也不准备拿这个数字当作推荐他的主要理由。 我更关心的是，他愿意把研究和持仓放在一起。 看好一家公司以后买了多少？长期仓位和短期交易怎样区分？市场热度太高时会不会止盈？财报前怎样保护正股？这些信息放在一起，我们才能看到一套判断怎样进入真实账户。 他8月初处理MRVL时就很有代表性。短线仓位获利后全部卖出，长期正股继续保留，同时买入Protective Put。公司还是那家公司，三部分资金承担的任务完全不同。 这也是长期关注他可以慢慢建立的能力。以后看到一家公司时，我们不会只问它好不好，而会继续问，市场现在已经相信了多少？我的判断和市场差在哪里？我准备通过什么仓位表达这个判断？如果短期走势与长期逻辑冲突，账户要怎么处理？ 这些问题连在一起，才是一笔完整的投资。 我做这个系列，前面有一段时间过度追求给每个人总结一项能力。只要点位准、盘感好或者提前提示过风险，好像就能单独写一期。后来我发现，这样筛出来的人可能值得关注，却未必值得我用一整篇文章推荐。 这一次我愿意写芒格君，看的不是某一次MRVL买得准，也不是那张141.69%的收益截图。 他的内容有一套能够连续检查的过程。研究公司，寻找市场错误，等待价格，建立仓位，使用期权保护风险，再根据新的信息更新判断。普通投资者沿着他的时间线往前翻，能够看到观点怎样一步步变成交易。 需要注意的地方也要讲清楚。 他的X账号在2026年5月建立，目前公开记录只有几个月。主页写着自己在硅谷一线大厂从事AI Training Inference，团队成员来自斯坦福、UCLA和沃顿，这些都是账号本人的介绍，我没有独立核实。 他的表达有时也非常自信，例如认为持有MRVL三年一定能够赚钱。市场里不存在“一定”，再完整的研究也可能遇到竞争格局、客户需求和估值环境的变化。 公开持仓同样不能直接跟。别人的买入成本、保护性期权和账户规模与你不同。你只抄到正股，漏掉了他的Put；只看到继续买入，没有看到仓位比例，承担的可能已经是完全不同的风险。 我觉得他比较适合这几类人： 长期关注AI和半导体，却只会在英伟达、AMD这些热门公司里来回选择；会分析公司好不好，还不会判断当前价格包含了多少预期；长期仓位一遇到财报就不知道该卖还是该扛；想学习怎样把基本面研究、仓位和期权保护放进同一套计划里。 如果你也整理X关注列表，我建议把他放进这几个分类： AI半导体研究 市场错误定价 组合与风险保护 长期看他的内容，最值得学习的，是把“这是一家好公司”继续往下推一步。 它现在值多少钱？市场算进去了什么？还有什么没有被看到？如果我的判断错了，账户能不能承受？ 找到一家好公司很重要。用一个还有空间的价格买到它，最后又能把判断变成账户里的收益，才是我们研究美股真正想完成的事情。 后面会持续更新，如果觉得对你有帮助，辛苦走个面儿～哈哈，我是纯白，我们时间线里见。