BlockBeats｜We're hiring!(@BlockBeatsAsia):民主党想给 AI 数据中心踩刹车，高盛 @GoldmanSachs 却继续上调千亿美元投资预期。美国 AI 基建可能远没有市场想象中那么快降温。 11 月 7 日，高盛上调美国数据中心建设支出预测： 2026 年：从 670 亿美元上调至 800 亿美元； 2027 年：从 870 亿美元上调至 1000 亿美元； 2028 年：首次给出预测，预计达到 1250 亿美元。为什么监管恐慌没有改变高盛的判断？几个数据值得关注： 1️⃣ 美国目前约有 86GW 数据中心项目正在建设，另有约 9000 亿美元高可信度待建项目。 2️⃣ 微软、亚马逊、谷歌等云巨头的需求和积压订单尚未明显降温。 3️⃣ 算力租赁价格仍在上涨：H100 同比上涨 26%，GB200 年初至今上涨 50%。对于得克萨斯州候任州长 Gina Hinojosa 提出的数据中心暂停令，高盛认为，影响更可能是项目延期，而不是直接取消。但这里有一个容易被忽略的风险： AI 基建的长期需求，不代表所有数据中心开发商都能活到需求兑现的那一天。项目延期意味着融资成本增加、税收优惠可能减少，客户也可能取消合同。对于高杠杆开发商而言，哪怕行业整体仍在扩张，也可能因为现金流断裂而倒在项目投产之前。这也解释了当前 AI 基建市场的分化：一边是微软、谷歌、亚马逊继续争夺算力资源，另一边是部分数据中心开发商可能陷入融资困境。民主党可能改变 AI 基建的建设节奏，但目前还没有改变算力需求持续增长的大方向。 AI 泡沫是否存在可以继续争论，但 AI 基建的资本开支，显然还没有踩下刹车。

2026.11.07 04:01

民主党想给 AI 数据中心踩刹车，高盛 @GoldmanSachs 却继续上调千亿美元投资预期。美国 AI 基建可能远没有市场想象中那么快降温。 11 月 7 日，高盛上调美国数据中心建设支出预测： 2026 年：从 670 亿美元上调至 800 亿美元； 2027 年：从 870 亿美元上调至 1000 亿美元； 2028 年：首次给出预测，预计达到 1250 亿美元。为什么监管恐慌没有改变高盛的判断？几个数据值得关注： 1️⃣ 美国目前约有 86GW 数据中心项目正在建设，另有约 9000 亿美元高可信度待建项目。 2️⃣ 微软、亚马逊、谷歌等云巨头的需求和积压订单尚未明显降温。 3️⃣ 算力租赁价格仍在上涨：H100 同比上涨 26%，GB200 年初至今上涨 50%。对于得克萨斯州候任州长 Gina Hinojosa 提出的数据中心暂停令，高盛认为，影响更可能是项目延期，而不是直接取消。但这里有一个容易被忽略的风险： AI 基建的长期需求，不代表所有数据中心开发商都能活到需求兑现的那一天。项目延期意味着融资成本增加、税收优惠可能减少，客户也可能取消合同。对于高杠杆开发商而言，哪怕行业整体仍在扩张，也可能因为现金流断裂而倒在项目投产之前。这也解释了当前 AI 基建市场的分化：一边是微软、谷歌、亚马逊继续争夺算力资源，另一边是部分数据中心开发商可能陷入融资困境。民主党可能改变 AI 基建的建设节奏，但目前还没有改变算力需求持续增长的大方向。 AI 泡沫是否存在可以继续争论，但 AI 基建的资本开支，显然还没有踩下刹车。