🔎キオクシアとSandiskの5兆円には「政府からの支援を前提に」が付いている | この日動いたのは土地の整備だ 285A.T $SNDK 5兆円。キオクシアとSandiskが8月27日に発表した、日本での投資額だ。2032年までの総額で、ドルなら310億ドル超になる。 ただ、その金額が載っている文には後半がある。「政府からの支援を前提に」。キオクシアホールディングス 285A.T が同じ日に東証へ出した適時開示も、英語のプレスリリースも、この一句を金額と同じ一文の中に置いた。落としたのは見出しのほうだ。会社自身の日本語タイトルは「日本で約5兆円を投資し」で止まっている。 では、この日に実際に動いたものは何か。 同じ8月27日、キオクシアは北上工場（岩手県北上市）の第3製造棟、K3棟について、建設に向けた土地等の整備を開始したと発表した。稼働開始の目標は2029年度中。そのうえで、こう書いている。 > K3棟の建設時期や生産設備への投資など詳細な計画については、市場動向を踏まえて決定していきます。なおK3棟への投資については、政府からの支援を前提としています。 > （キオクシア「北上工場 新製造棟（K3棟）の建設について」2026年8月27日） 建設時期は決まっていない。設備投資の額も決まっていない。決まったのは、土地を整え始めたことと、2029年度という目標だけだ。K3に1兆円という数字は日経が報じているが、これは日経自身の取材によるもので、会社が開示した金額ではない。 計画の重さは、同じリリースの中の別の数字で分かる。両社が過去25年に日本へ投じた設備投資は約9兆円（500億ドル超）。年に直すと3,600億円だ。5兆円を2032年までの6〜7年で割れば、年7,100〜8,300億円になる。倍のペースを、四日市と北上の2拠点で続ける計画になる。 前提にした支援がいくらなのかは、まだどこにも書かれていない。過去の数字なら分かる。2022年7月に認定された特定半導体生産施設整備等計画の助成は最大約929億円、2024年2月の認定は最大1,500億円だった。合わせて2,429億円。5兆円に対する比率が出せるのは、次の認定が下りてからだ。 規模の話をしておくと、キオクシアの直近四半期は売上収益1兆7,671億円、営業利益1兆3,262億円だった。四日市と北上は、その売上を作っている生産拠点そのものだ。一部門の設備投資の話ではない。Sandisk側は今回の投資を「当社の事業戦略と財務ガイダンスに沿って」いると説明している。 東証のキオクシアは8月27日、前日比+5.0%の52,500円で引けた。ただし15時の時点で表に出ていたのは日経の1兆円報道までで、5兆円という総額も「前提に」の一句も、開示されたのは引け後だ。 次に見るのは経済産業省の認定になる。2022年7月も2024年2月も、認定が下りるたびにキオクシアは助成の上限額を自分から開示してきた。同じ形の開示が北上K3について出れば、5兆円のうち少なくともK3の分は条件が外れる。読むべき数字は5兆円ではなく、その隣にまだ書かれていない支援額のほうだ。 🤘情報提供 Stock Slayer :