据路透社消息，中际旭创后续新的光模块不能卖给美国了。 然后把相关问题询问Kimi K3，被拒答了。 之前囤了一些8月底的中际旭创的put，最近两天正股大涨已经浮亏一百多万了。 明天看看这批put能走多远吧。

长鑫存储 $cxmt 有点东西。 国产ai科创50普跌，它不跌。 国际存储御三家跌，它也不跌。 流通盘再低也有几千亿在流通了。 庄家控盘也不至于跑去控这么巨型的盘子，也不太可能翻倍吧。 我都怀疑有国家队在背后默默支持了。

亚马逊最新财报释放了一个被市场低估的信号：本轮AI内存景气周期可能比预期更长，对SK海力士构成实质性利好。 具体看数字： 亚马逊将2026年资本开支指引从约2,000亿美元上调至约2,200亿美元，一次性增加200亿美元，增幅为10%。 CEO Andy Jassy明确表示，CapEx上调的一个主要原因，是内存芯片采购成本上涨。 这句话非常关键。 过去市场最担心的是：HBM和服务器DRAM价格涨得太快，最终会迫使微软、亚马逊、Meta、Google等云厂商削减采购。 但亚马逊给出的实际答案是： 即使内存价格上涨，它也没有降低建设规模，而是直接增加资本预算。 更重要的是，亚马逊表示，即使全年投入达到2,200亿美元，2026年的算力产能仍然不足以满足全部需求；管理层认为，这种供不应求的状态在2027年可能仍然存在。 这意味着： AI算力需求暂时没有因为成本上升而明显降温； 云厂商对内存涨价的承受能力高于市场预期； HBM及服务器DRAM当前仍然是限制AI基础设施扩张的重要瓶颈； 内存厂商的定价权可能持续到2027年，而不是在2026年迅速见顶。 需求端也有真实收入支撑。 亚马逊Q2的AWS收入达到422亿美元，同比增长37%，远高于市场预期的约31%，也是AWS连续18个季度以来最快的增长速度。 亚马逊披露，其AI业务和自研芯片业务的年化收入规模都已经超过250亿美元。 也就是说，亚马逊不是单纯进行没有收入支撑的“军备竞赛”。AWS收入已经明显加速，AI和自研芯片业务也开始形成数百亿美元的商业规模。 这对SK海力士的意义不仅限于英伟达GPU。 很多人认为亚马逊加大Trainium自研芯片投入，会减少英伟达采购，因此对SK海力士不利。这个推论并不完整。 GPU换成ASIC，只是计算芯片供应商发生变化，并不代表HBM需求消失。 亚马逊此前披露： — Trainium2已经落地约140万颗； — Anthropic使用的Project Rainier集群包含超过50万颗Trainium2； — Trainium2产能已经基本被全部预订； — Trainium4预计在2027年开始交付； — Trainium4的内存带宽将达到Trainium3的约4倍； — 高带宽内存容量将达到Trainium3的约2倍。 AI芯片竞争正在从单纯比算力，转向同时比算力、内存容量和内存带宽。 无论最后的赢家是英伟达GPU、Google TPU、Amazon Trainium，还是其他定制ASIC，都需要越来越多的HBM。 因此，云厂商发展自研芯片未必削弱SK海力士，反而可能让HBM需求从单一GPU平台扩散到更多ASIC平台，扩大整体可服务市场。 SK海力士自己的经营数据也与亚马逊的说法相互印证： 公司表示，大型科技企业新增的内存供应请求仍在持续增加，已经与约10家核心客户签订长期供应协议；HBM4已在2026年Q2开始批量出货，并计划在下半年进一步爬坡。 这说明行业正在从过去按季度议价的强周期模式，逐步转向多年期锁量、锁产能、联合开发的模式。 对SK海力士股价而言，亚马逊财报主要影响三个估值变量： 第一，上调2027年HBM需求的可信度。 第二，延后HBM和服务器DRAM价格见顶的时间。 第三，降低云厂商因CapEx过高而突然削减订单的概率。 需求方确认了三件事： 内存价格正在上涨； 客户愿意接受涨价； 即使涨价，未来两年的算力产能仍然供不应求。 对于处于HBM技术和量产领先地位的SK海力士，这比单纯宣布一个新的AI数据中心项目更有价值。 我的结论是： 亚马逊本次财报明显强化了SK海力士2027年盈利继续维持高位的逻辑，并降低了市场对2026年HBM周期见顶的担忧。 短期股价仍会受到高估值、韩国市场流动性、三星HBM4竞争和获利盘影响，但从产业基本面看，这是近期对SK海力士最直接、含金量最高的需求端验证之一。 $AMZN

sk海力士的财报虽然不达预期，但实际上并没有那么糟糕。 预期程度判断：小幅未达，但性质比幅度重要 营收与营业利润双双低于预期约 5.6%——幅度不算灾难，属「小幅 miss」。但真正需要读的是缺口落在哪里。 营业利润率 76.3% 对上预期 76.5%，误差仅 0.2 个百分点，几乎完全符合；同时 TrendForce 测算 Q2 通用 DRAM 合约价环比上涨 58–63%， 公司也确认 DRAM 与 NAND 均录得大幅涨价。价格没有问题，利润率没有问题——所以缺口只能来自出货位元或产品组合。 这一条可以有两种截然相反的解读，而两种解读同时成立： 偏多的读法：这是供给约束，不是需求疲软。公司卖不出更多，是因为造不出更多，定价权完好无损。 偏空的读法：卖方模型里的位元增长，公司交不出来。而当前股价定价的核心正是 2027 年的产能爬坡曲线—— 如果 Q2 就已经证明爬坡慢于模型，那么 2027 年的营收预期需要系统性下修。对一只按 2027 年产量定价的股票，第二种读法在近端更重要。 前瞻市盈率在营收预期系统性下修时会变多，但现在的股价下跌已经超额price in利润率下降了。 这个价格是近期抄底的好价格了。 $SKHY

美股ai相关今晚下跌其中一个原因是有传中国的DUV开始大量生产了。 基建狂魔准备不停暴ai产能了。而且是不依赖美国公司的产能。 大家怕的故事是，以后国产cpu、gpu、内存和硬盘像国产光伏那样，天量产能倾销，同时把外国的利润率大幅压缩。

在多重利好之下。 sk海力士韩股开盘还下跌了。 证明，市场已经完全不相信故事了。 或者说，对周期和泡沫的担忧胜过听故事了。 这周海力士和大厂们的财报，符合很好的预期都不行。必须得有大惊喜才能上涨。 有点难。 $SKHY

为什么应该买 $NVDA 和 $SKHY 股票？ 谷歌、亚马逊、Meta、Deepseek和Kimi的老板，你听他们的讲话，他们是真的相信AI可以改变未来，真的觉得会有AGI实现。 对于富人来说，钱只是一种资源。很多富人吃喝玩乐够了其实没有多少人生目标。刚好，AI就是可以承载他们梦想的方向。 谷歌创始人布林退休好久了，都突然回公司亲自搞AI了。他们是真的爱这个。 反正公司账上储备这么多钱，赌一把实现梦想，万一成功了呢。 输了的话，公司每年赚那么多钱，窟窿很快就填上了。Meta烧了几百亿搞元宇宙，现在还不是活得好好的。 什么财报，什么capex，对于不缺钱的创始人来说，这些都是CFO搞的。公司架构都是AB股，上下波动都不会影响自己控制公司。 这轮跟2000年泡沫最大的不一样是，大厂的资产储备和持续造血能力还能支撑他们一直买AI硬件好几年。他们主营业务实在太赚钱了。 所以啊，短期内我还是很看好各个大厂继续买买买AI硬件。 图一为deepseek创始人讲话。

大家都说内存股是周期股，现在韩股海力士的前瞻市盈率都去到5以下了。 根据几个大厂未来几年的支出，还没等到下个周期退潮时，海力士这几年的净利润都可能超过现在的市值了。 $SKHY

$GOOG 谷歌财报出来了。 关于2,000 亿美元 Capex 指引、82% 的云增速、上市以来第一个负自由现金流季度和折旧处理——以及这条资本开支曲线把钱付给了哪些 AI 硬件公司。 谷歌 Q2 2026 财报深读：

Celsius当时在 存了上千万美金。破产后一直没人去操作提款。 后续项目方自导自演被黑跑路后，Celsius的钱一直在金库里存了很长时间，两三年后项目方把钱取走了。 Defi资管公司有时真的是一个草台班子。钱直接送给项目方了。 律师接管了Celsius，估计根本没查清楚Celsius在各小协议还存了多少钱。 小协议解散后，过了两三年看着几百上千万u还没有人取，直接据为己有了。 哎。 什么去中心化金融，有时就是一坨狗屎。

买了点海力士。 $SKHY 原因是御三家都重点在扩产HBM后段，但没有快速扩产dram。 HBM占用的dram晶圆很多，理论来说，即使两三年过去，dram的供需失衡反而更严重。 因为更多dram晶圆被拿去做HBM了，拿来产出dram消费内存的反而少了。 一个ai服务器就要配置大量的HBM内存。HBM是推理芯片出token速度的关键。 不止英伟达，AMD和Google等有做推理芯片的大厂都在求购。 详情看这里：

感谢Kimi，这样可以用更多Fable 5了。 深度体验过Kimi 3和Gpt 5.6后，还是Fable 5更强。Kimi 3经常会说一大堆看起来正确，但实则没什么作用的建议。 我现在用Fable 5会说更少的限定词，留一些空间让模型自由发挥，往往有惊喜。

ethereum:0x5a98fcbea516cf06857215779fd812ca3bef1b32 今天上涨了20%，核心不是 Lido 基本面突然变好，而是市场在重新定价 LDO 的价值捕获路径。 过去 Lido 是强协议、弱代币：stETH / wstETH 是以太坊 DeFi 重要基础设施，协议有收入和 TVL，但 LDO 主要只是治理权，和协议盈余没有直接、稳定的经济联动。 这次催化剂是 Lido 的 NEST 机制。它的思路不是分红，而是把一部分协议盈余用于买入 LDO，并与 wstETH 配对形成 DAO 持有的流动性。 也就是说，市场看到的是： 协议盈余 → LDO 买入需求 / 流动性建设 这个链条开始成形。 Lido 仍是强协议，LDO 仍是治理资产，只是现在市场开始重新评估它是否能通过 NEST 补上过去最弱的一环：代币有实际的内在价值。

最近买了点 $VEEV ，已经浮盈20%+。 为什么买它？ - VEEV主业是医疗巨头的软件服务商。之前高点股价300+，因为ai代替的恐慌股价直接减半。 - 但是，VEEV业绩依旧强劲，增长良好，明显是杀估值倍数而不是杀业绩。 - 很多人觉得vide coding使软件开发更容易，但两个月vide coding开发一个交易所出来也代替不了coinbase。因为合规、牌照和稳定性也是一个应用/软件的深度护城河。 - 面向企业的软件，特别是垂直领域的软件，切换起来不容易。并且医药研发行业的需求还很特别，需要跟业务深度结合并且通过一系列合规认证。有非常多很小很细的功能点直接用ai是产生不了具体的需求文档。 - 对于一个医药巨头来说，软件采购只占总运营成本的10%不到，切换一个长期使用的软件只能省2-4%的总运营成本，但换来了不稳定性，不值得。 - 该逻辑适用其他垂直领域的企业软件股，不一定适用面向普通消费者的软件股。