上个月我确认5.8附近就是这一轮底部，有一个当时很多人可能没太在意的信号：Strategy。 换成经营者视角看这件事，会很有意思。 熊市走到那个阶段，Strategy真正需要考虑的已经不只是BTC涨不涨，而是： 底到底在哪里？ 公司离自己的生死线还有多远？ 如果再来一次极端下跌，资本结构扛不扛得住？ 既然距离真正的生死线还有空间，主动把风险提前暴露出来，总比等到最后一天被市场逼着解决要强。 所以当Strategy打破“只买不卖”的预期，开始调整BTC和美元储备、优化自己的资本结构时，我当时就把它看成一个很重要的信号。 我不是说Saylor公开讲过“我要测试BTC底部”。 没有。 这是我站在决策者角度的推演。 但市场最后给了答案。 “只买不卖”被打破，BTC去了5.8万；后面再叠加硬件钱包安全这种足够打击市场信心的利空，6万最后还是守住了。 这就是压力测试。 而且这是我当时判断5.8是底部的依据，不是涨回来以后再给自己补逻辑。 所以现在我反而更关心另外一件事： 如果Strategy接下来重新开始连续买入，会不会就是多头的“摔杯为号”？ 它当然不是买入按钮。 但我一定会把它当成高权重信号。 一个真正经历过压力测试、知道自己的资本结构底线在哪里、又拿真金白银重新加码的人，他的动作至少比市场里绝大多数嘴上的观点更值得研究。 你可以不同意Saylor。 但如果你觉得自己一定比这些天天和资本市场、融资结构、几十亿美金仓位打交道的人更聪明，那最好先想清楚，你的自信到底来自哪里。 市场不奖励嘴硬，它最后只认真钱。

接下来找机会把多单接回来。 这一轮趋势来的比我原来想象中更猛烈，那后面的想象力也可以再大胆一点。 8万甚至8万以上再上车，我认为都还不算晚，依然有空间。 10万大概率会比我原来预想的更早到。 到了10万，再重新看这一轮趋势到底能走多远。

这个月刚好碰到了一个很典型的案例。 前面这套震荡均值回归策略一直有效，直到真正碰上趋势行情。 什么时候该承认原来的策略失效，停止逆势交易，转向趋势策略。 这笔空单从开始到现在的决策过程，我都记录在这里了： 链接：

上一轮做到1亿美金利润，最后因为死扛趋势，一波反转全部带走。 所以那一轮结束以后，我给自己留下的核心只有两个： 纪律，风险。 我以为自己学会了。 这一轮才发现，人最危险的时候，往往不是没有经验。 而是太相信自己的经验。 前面半个月，我一直是趋势人格。 我的判断很简单：74000会到，所以震荡都只是过程。 但真正接近目标以后，另一个人格开始出现。 它告诉我： 不要相信远方。 不要预支未来。 利润只有兑现以后才属于你。 最后我听了它。 74000真的到了。 我却提前走了。 很讽刺。 上一轮的错误，是我太相信趋势。 这一轮，我又因为太害怕重蹈覆辙，提前放弃了趋势。 人总以为自己是在吸取教训。 很多时候，只是在用昨天的伤口解释今天。 所谓经验，如果不能随着环境变化，本质上就是偏见。 所谓纪律，如果失去了判断，本质上就是机械。 刻舟求剑最可怕的地方，不是你没有剑。 而是你明明记得它掉在哪里，却忘了船一直在走。 交易做到最后，真正要战胜的不是市场。 是自己对过去的执念。

今天行情比较快，没来得及开帖，这里更新一下目前这笔空单。 1. 上一笔短空结束以后，我在76000左右重新进入了空单。 其实逻辑比较简单。 我在63000附近建立多单的时候，阶段目标本来就是74000。我认为牛市已经回来了，这个判断到现在也没有变。 但是我一直认为这一轮应该是震荡向上，而不是完全没有回调，一口气直接去84000甚至90000。 至少目前从宏观和市场结构上，我还没有看到足够支撑这种走势的信号。 所以76000左右我重新做了空。 建仓以后价格短时间迅速拉到最高79500，原本计划的止损没有按照预期执行，(提前设了止损，系统没成交) 2. 目前已经把绝大部分空单减掉了。 不是因为我已经改变了判断，而是先控制风险。 这里如果继续极端上拉，82000、84000都有可能，所以没有必要拿完整仓位去赌自己的判断一定正确。 现在剩余仓位继续观察。 如果日线有效收在80500上方，那么这一笔交易我就认错，全部平掉，休息一段时间。 如果这里最终还是站不住，重新走弱，我会考虑把减掉的空单再加回来。 这个位置让我重新追多，我暂时没有兴趣，风险收益比已经不好了。 3. 最后再说一下我的大方向。 上个月63000附近的时候，我就明确表达过这里是阶段性底部。 这个判断目前没有变化。 中长线我依然看多BTC，但是中长线看多和局部做空并不冲突。 我做这一笔空单，博的是上涨过程中的回调，不是在这里重新看熊市。 如果错了，80500以上认错。 如果对了，就继续按照计划执行。 我依然认为，明年3月我们会看到10万的BTC。

目前阶段是入手科技资产，数字资产现货的好时光，很多AL科技股，美股高科技股，现在不买，等地缘政治影响结束以后追高吗。 伊朗都快爆炸了，优质资产这个时候是好的买入时机。透过现象看本质。 我在最近一个月已经陆续买入。 核心逻辑还是判断地缘政治影响不会进一步扩大。 并且上一单的损位也放的特别高，67500左右 投资要学会和时间做朋友，看趋势，看周期，你无法买到最底部，那就只要保证建仓在周期里相对阶段性底部买入就对了 在人有限的生命，有限的理性之中，只需要做对三四次大量级的决策就够了。

上一笔BTC多单64,980附近开的，跌到64,000—64,300触发止损后离场。 我主要防的是64,000失守后继续快速下探63,000 观察一下，如果64,000没有被有效跌破，周一周二会陆续在64,000附近接回多单。 新止损放在63,500—63,000

很多人问，为什么平掉空单之后，我很快又重新建立了多单。 原因很简单，因为我的中长期观点始终没有改变。 在我看来，上一轮牛市的重要分界区域就在 6 万美元附近。与此同时，目前 Bitcoin 的主流挖矿成本也大致集中在 5–6 万美元 区间，这也是我一直重点关注的成本支撑区域。 上个月，Bitcoin 最低下探至 5.8 万美元 后迅速收回，这进一步验证了我对这一区域承接能力的判断。 因此，在没有出现系统性风险或重大基本面变化的前提下，我认为当前位置继续追空的风险收益比已经不高。 过去一个月，Bitcoin 在 5.8–6.3 万美元 区间完成了充分震荡和换手，如今回调完成后重新站稳 6.6 万美元 附近，我认为市场已经具备进一步向上的条件。 我不排除市场随时出现一根放量阳线，推动 Bitcoin 突破 7.2 万美元，开启新一轮上涨行情。 另外，我还有两个一直坚持的判断。 第一，我认为目前美股，尤其是人工智能相关板块，整体估值已经处于相对偏高的位置，未来波动可能会明显加大。 第二，我认为 Bitcoin 与美股之间的相关性，相较于过去几个周期已经明显下降。随着机构资金持续流入，以及 Bitcoin 资产属性不断强化，我认为它正在逐步走出属于自己的独立行情。 更重要的是，我认为，在没有系统性风险的前提下，未来再看到 6 万美元以下的 Bitcoin，将会越来越困难。 如果当前市场结构没有发生明显变化，我依然认为 Bitcoin 有较大概率在明年 3 月前后重新挑战 10 万美元。 当然，这只是我基于当前市场数据和交易经验所做出的判断。市场永远是对的，一旦基本面发生变化，我也会第一时间修正自己的观点。 另外，也分享一下我的风险管理思路。 坚定看多，并不代表不会止损。 任何交易，在开仓之前我都会先定义好自己的风险边界。 目前这笔仓位，我已经设定好了自己的交易失效区间 如果市场重新跌回 6.15 万–6.40 万美元区间，并且走势证明我的判断出现偏差，我会第一时间平仓，接受这笔交易判断错误，而不会继续扩大亏损。 在我看来，止损不是失败，而是交易体系的一部分。 交易真正重要的，不是每一笔都赚钱，而是在判断错误的时候，把亏损控制在自己能够接受的范围内；而当市场证明你的判断正确时，就让利润继续奔跑。 观点可以改变，纪律不能改变。 中长期，我依然坚定看多 Bitcoin。

关于这笔短线空单，简单分享一下我的交易逻辑。 我的中长期观点始终没有改变，我依然坚定看多 Bitcoin。 但长期方向和短线交易本就是两套不同的逻辑。 基于当时的各项数据，我认为市场存在一段阶段性回调的可能，因此选择参与这笔短线空单。从开仓的第一刻起，我就将它定义为一笔短线交易，而不是趋势交易。 至于回调会走多深，没有人能够精准预测，我也不会试图去猜测每一个价格点。我的工作只是根据市场给出的信息，不断调整自己的判断。 在持仓过程中，我发现市场走势开始偏离我的预期，下跌动能没有继续增强，反而出现了一些值得警惕的信号。因此，我选择提前平仓，锁定利润。 有些人会疑惑，为什么承担几千万美元的仓位，却只兑现几百万美元的利润。 在我看来，这并不是用几千万美元去博几百万美元，而是当市场告诉我交易逻辑开始发生变化时，我会毫不犹豫地调整仓位，而不是为了追求利润最大化去赌最后一段行情。 如果我认为下跌逻辑依然成立，我自然会继续持有；但当风险收益比已经不再有优势时，及时离场，就是交易纪律的一部分。 交易的目标从来不是赚到最后一根 K 线，而是在概率和风险之间，做出最优决策。 保住已经到手的利润，永远比让盈利重新变成亏损更重要。 所以，这笔只是一次短线策略，并不代表我对中长期趋势的判断发生改变。 我的观点依然没有变化：中长期，我仍然坚定看多 Bitcoin。

最近几单都是做的短线多单，空单没做，是这个时候做空性价比太低，相对来说已经是阶段性底部了，且预感接下来趋势比特币应该即将走出来，启动新一轮上涨。 怕错过启动信号。 这一单可能视作中长线单，具体看情况，不排除短线反复撸。 未来半年美股人工智能相关科技股不排除有一轮大型回调。

简单大白话说说逻辑，不说复杂的，上一单目标看的就是65000～66000范围，没有到目标就提前落袋为安了是锁定利润，不赚最后一部分不太确定的钱，目前位置已经到了上一单的目标， 所以空一下试试，道理很简单。 这一单损位我会放得特别低，1500刀损，向下4000刀目标。