90% 的 DeFi 项目走不到 TGE 剩下的，又有 90% 在TGE后几个月内逐渐失去流动性、用户和叙事，慢性死亡 大多数“收益型DeFi”衰亡方式差不多： 靠链上临时套利、靠短期机会、靠激励代币。 资金量一上来，收益立刻被稀释；激励一停，项目就慢性死亡 你要做到：当市场热度不再关注你之后，你依然有存在的价值。这样的项目才有后续的可能性。 除了那些几个靠先发优势抓住机会成长为defi基础设施的项目外，真正能跨越周期、活得长的项目，需要具备两点特质： A. 稳定、长久的高收益来源 B. 开放式的资金容纳规模（规模变大后收益不会被稀释） 这正是 @saturn_credit 发行的 $sUSDat 核心价值 1️⃣ 稳定、长远的高收益标的 绝大多数 DeFi 收益都在链上夹缝中找 5% APY机会。 而 $sUSDat，它底层直接对应 Strategy 的 $STRC 优先股，目前提供 12% APY 的现金股息。 现金股息分红，来自纳斯达克上市的、背后有巨额比特币储备支撑的优先股。 不是通胀代币，不是临时套利，不是“积分挖矿”。这是 Strategy 从资产负债表里持续兑现的数字信用收益。 在 DeFi 里，这种东西非常罕见。 2️⃣开放式的资金容纳规模 传统收益型项目的通病：管理资金越大，APY 越低。 流动性被吃光、机会被卷完，收益自然塌。 $sUSDat 没有这个天花板。 STRC 的规模是以百亿美元计的，Strategy 可以持续扩大发行量。 12% 的股息率是挂在优先股本身上的，不会因为 Saturn 的资金规模变大而被稀释。你可以无限放大 AUM，收益结构依然稳。 这是绝大多数 DeFi 协议根本不具备的结构性优势。 ～～～ ✅真正有生命力的 DeFi，不是在制造需求，而是在连接已经存在的需求 市场本来就存在巨大的收益需求。 也存在巨大的美元资产需求。 存在巨大的信用资产需求。 也存在把传统金融资产带到链上的需求。 真正的机会，是把这些需求连接起来。 这也是 STRC → sUSDat 这个结构有意思的地方 ～～～ 以上仅为信息分享，非投资建议，DYOR！

发现了关于 @saturn_credit 有意思的东西🤔 sUSDat的两个新池子，一个在MON链，一个在ETH链，到期日相同，Underlying相同。 有些朋友看到MON链的Underlying APY有2271%这么高，就想着去冲YT，但实际上如果你想赌继续派发底息，现在反而应该买ETH链的YT，因为： 1️⃣ Pendle显示的Underlying APY是7天平均值，这么高是因为前几天排放很高，但是现在EX RATE低于最高水位线，所以现在是停止派息状态，即你买了YT并没有办法获得底息； 2️⃣ 水位线（Watermark）不同，MON链的最新水位线是0.97958；ETH链的新水位线是0.97775；明显ETH链的新水位线更低，更容易被突破； 3️⃣ YT价格（Implied APY）不同，MON链的YT更贵，而ETH链的YT更便宜。 实际上这里还有一个套利机会，如果你持有sUSDat并认为最终会回锚，可以去买ETH链的YT+MON链的PT，这样可以爽吃持有YT所获得的第二季积分+7.54%的利差。但一定要保持相同的名义数量，举例说明： 1️⃣ 在ETH链买10000 YT； 2️⃣ 在MON链买10000PT； 3️⃣ 别买错池子，持有到期或等待收敛。 Pendle @pendle_fi Boros @boros_fi @BTCLIN @joejoedefi

上周 @Strategy 大动作： 1，继续回购 $STRC ，上周购买额度 $1.09亿美元！ 2，继续增加现金储备，上周增加 $6.5亿美元！ 只有一个目的：STRC Repeg！ （空军是没有未来的 😄）

Saturn 一周动态盘点（8.3～8.9） 上周是 $STRC 市场信心站稳的一周 @Strategy 围绕 STRC 回锚连续而坚定地制定和执行各项重点措施：增加现金储备而提升股息覆盖周期、回购 STRC。使得 $STRC 第一次连续多日站稳 $90+，周五收盘价为$95，当前Overnight价为 $95.51 可以说，STRC 真正回到正轨了，未来不久我们应该能看到 $99 的STRC! 🫡期待傍晚 Strategy 会继续公布回购 STRC 信息！ ⬇️上周大事件回顾 ⬇️ 🔸Saturn S1结束、S2开启 - Saturn 于昨日正式经历了S1结束 与 S2无缝开启 各项参与策略 将根据公布的S2积分规则赚取S2积分 官方DOC: - S1积分最终数据将在本周内公布 🔸新Pendle池 双倍积分活动 8月4日至13日，2027年1月14日到期的两个Monad上的Pendle池将享受双倍积分 - S1期间，赚取双倍S1积分； - S2期间，赚取双倍S2积分 🔸srUSDat 已登陆 Monad链 对应Pendle池已经上线Monad！ 🔸旧Cruve池套利问题 - 在过去两周内，Saturn 发现了 Curve 上USDC/sUSDat 池中的套利行为，建议所有 LP 迁移至新池 FXSwap USDC/sUSDat - 受到损失的用户可以官网在DC内开票，提供数据。官方正在制定补偿计划 🔸PT-USDat-14JAN2027 借贷池上线 Morpho池 现在可以进行循环贷操作 🔸社区问卷#01# 结果出炉 - 社区问卷奖励名单已经公布： - Role奖励已经可以在官方DC领取； - USDC奖励已经发放完毕，钱包内可查 📌核心数据动态 （截至8月10日 15:30 ） 🔸TVL: $177.9M 🔹 $USDat ：$97.7M - 100% 由美国国债支持 - 二级价格始终维持在 1 美元 🔹 $sUSDat : $81.14M - 由 $80.26M STRC 和 $0.878M USDat 支持 - 公允价为 $0.978，二级价为$0.972 - APY: 19.4% （包含了回锚利润空间） - 赎回队列：$3.97M 🔸srUSDat：$4.21M - 价格：$1.021 - APY：7.8%，市场动荡期间利率不变 -市场动荡期间零 NAV 回调 - 覆盖率：124。7% 🔸jrUSDat：$1.04M - 价格：$0.42 - APY：40.4% 🔸 Morpho 市场 🔹Monad: - PT-USDat-27AUG2026/USDC： 借出 $9.44M，剩余$1.04M - PT-USDat-14JAN2027/USDC： 借出 $2.19M，剩余$0.4M 🔹Ethereum： - sUSDat/AUSD：借出 $6.71M，剩余$0.94M - PT-USDat-27AUG2026/USDC： 借出 $1.67M，剩余$0.89M - PT-USDat-27AUG2026/AUSD： 借出 $1.3M，剩余$0.56M - PT-sUSDat-27AUG2026/USDC： 借出 $1.2M，剩余$0.13M - sUSDat/USDC：借出 $0.74M，剩余$0.03M - PT-srUSDat/USDC：借出 $33K，剩余$3.37K * 上周内，以上Morphp池未发生任何清算 🔸Pendle TVL $110.69M - Ethereum：$67.14M (Strata $4.8M) - Monad：$32.91M - BNB：$10.65M Pendle PT APY： - PT-USDat APY： 4.74%（以太坊） 4.63%（BNB） 4.74%-old、6.56%-new（Monad） - PT-sUSDat APY： 11.21%（以太坊） 13.63%（BNB） 22.27%（Monad） - PT-srUSDat-27AUG2026 APY：9.24% - PT-srUSDat-14JAN2027 APY：11.18% - PT-jrUSDat APY：16.11.% ～～～～～～ 期待 STRCfi 的光明未来～ @saturn_credit @pendle_fi @Morpho

Saturn 官方问卷奖励出炉！ 🎉Winners of Community Survey #01🎉# 🎁总计85份 优质反馈 将获得 Discord role “Rings” 🎁总计30份幸运奖励，每份获得10 USDC (随机从 85份优质反馈中抽取) 👉完整获奖列表: 👉幸运奖励抽取过程: Tips: - 85份获得角色的地址，需要在官方Discord 🏅｜get-roles 频道自助claim角色 - 30份幸运奖励将会在8月10日前发放完毕 (从CEX 打乱时序后直接发送到提交的地址) @saturn_credit $STRC

已经等待了 整整一年半！ 真不容易，中途甚至经历了换赛道，一度以为要流产 @multiplifi TGE不远了！ 现在向你走来的是 $MULT 代币打新！ 又是Sonar...我没K (掉了怎么办)

今天发现Saturn这个项目，有很大概率上韩国最大交易所Upbit，兄弟们可以关注一下 这不是随便说的，是能对上硬逻辑的 1️⃣我观察过一批能上 Upbit 的币，共性大概这几条👇 1👉 韩国社区：对韩国社区需求、市场质量要求高，光有英文推特不够，得有人能讲韩语、能把韩国人社群盘做实。简单说，就是真有韩国人在玩这个项目 2.👉 真实产品数据：不是白皮书PPT，要有能核验的TVL、真实使用、可追踪的资金与收益路径。比如 base:0x4bfaa776991e85e5f8b1255461cbbd216cfc714f 就是Defi App的治理效用代币，有真实运行的产品 3. 👉代币结构透明：代币机制说得清，分配和用途清晰明了。比如昨天刚上Upbit的 base:0x1a44233fae8d50f1aeb3a5d58dd426ff4814cb53 ，所有分配、归属均由智能合约强制执行，官方有完整披露和图表 4. 👉 合规达标：团队、审计、披露、监管友好度要过得去，韩国对证券属性、信息披露更敏感 2️⃣为什么我觉得Saturn有很大概率上Upbit👇 共性大于特性，机会大于概率 👉 社区：韩国社区 + 韩国TOP KOL支持，韩国方面的声量和承接能力在不断提高 👉 产品数据：USDat + sUSDat真实数据支持，TVL 高达1.8亿，Morpho、Pendle也有真实组合，不是空壳叙事 👉 结构透明：双币分工清楚，流动性与收益拆开，文档和机制能查（代币经济学未公布） 👉合规：项目合约有审计披露；底层还挂钩Strategy的 $STRC 分红流，这类东西本来就更吃透明和合规叙事。如果你细心，就会发现 @saturn_credit 每一篇推文都会带监管合规免责声明 👉流动性潜力：目前韩国盘更认真金白银和现金流故事。Saturn这边有本地社群+KOL承接，上了Upbit后KRW深度更有机会撑住 3️⃣ Saturn最近的动作 Saturn最近明显在布局韩国市场，上周在韩国举办了社区线下见面会，还与Wecryptotogether @Edward__Park 、fireant 这两个韩国TOP2 KOL达成合作，显然是在为韩国市场铺路、造势、积蓄力量 综上，我个人觉得Saturn未来上线Upbit的可能性还是很大的 当然啊， @Official_Upbit 上不上也不是普通人能决定的，谁也不能打包票。我只是把韩国动作、产品数据和上所共性叠在一起看 欢迎大家来多多交流 最后，以上信息非投资建议哈，只是分享一下参与的项目和研究，更不是对美国受众的信息分享，大家一定要自行研究

Saturn 新Pendle池子 积分翻倍活动！ 14 JAN 2027- USDat 与 sUSDat 两个池子 8月4日～8月13日期间 积分双倍！ 有条件的同学可以把 旧池子资金迁移到 Monad 上的新日期池子里，吃双倍分 @pendle_fi @saturn_credit @monad

【Saturn S1 最後五天，一塊錢放大1200倍效益？S2/雙倍積分活動值不值得參與？】 Saturn早前已宣布S1將會在8/8結束，筆者在上回分析的文章裡也提到如果要上尾班車的話，可以在 @pendle_fi YT-USDat的市場上掛單等市價砸盤的用戶。 上回文章寫完之後，USDat（MON）就經歷了一波較大的拋壓，IY最低去到5.5%左右。 我在社區多次提醒過群友，並在低位掛單後在7%IY賣掉，等於吃到了一波免費的空投，相當舒服。 如果在5.5% IY接到YT： 買 YT 的成本 ≈ 名目 × 5.5% × 23/365 ≈ 名目價值的 0.35%； 換句話說，每 1 美元買 YT，控制約 285 美元的 USDat 名目積分敞口， 285 美元名目 × 38x（對比直接持有 1 美元 USDat 的 9x）每美元積分效率大約是持幣的 1,200 倍。這還沒算上$MON的獎勵。 對於那些要提前砸盤跑路的用戶，他們的邏輯也很簡單：看好S1但不看好S2。怕項目的空投TGE後價格趨向疲軟。 雀食這種邏輯符合對短期要收割的項目，但對於Saturn來說，這麼做的好處基本上不大。 大家也是關心價格走勢，但是當一個項目是Yzilabs背書+最近直接與韓國頂流KOL連線的時候。。。 所以對於還沒有參與Saturn的用戶來說，如果你： 1）想買高效率又便宜YT衝刺S1尾班車， 2）想拿到S2的20%積分加成資格（必須要擁有S1的1M積分以上）， 3）看好S2被神秘的東方力量保佑的話； 無論是市價買進或者掛單等砸盤買入YT-USDat的策略都是相當合適的。 ===新池雙倍積分活動分割線=== @saturn_credit 在8/3加開了新池USDat/sUSDat（163天後到期）的雙倍積分活動，最高能拿到76X的積分加成。 新池 YT-USDat 在 8/8前（S1）的積分效率如下： 以當前～8%IY價格計算，每 1 美元控制約 $40 Notional Value，40 × 76x =（對比持幣 9x）每美元效率超過 300 倍 再次提醒：這五天內刷出來的是 S1 積分，若因此跨過 1M Gravity 門檻，S2 全程再吃 20% boost，一筆錢買兩層 並且新池在8/9-13 也會把S2積分加成增至 60x ，等於給大家開局就送十連抽了。 有意思的是，拿最近的 $RE 作為對照組：雖然他們5/31就宣布S1結束了，許多人砸盤，但也有不少人繼續抄底買YT。隨後TGE的時候價格超預期，Pendle上的新舊池直接拉飛。在代幣價格和S2的空投配額明朗化後，在5/31-6/18左右買到的YT-reUSD/e都是賺麻。 anyways劇本未必是這麼走，但至少有個參考物，S2未必都是虧的對吧。 NFA DYOR！

Strategy 上周大动作： 1，继续增加美元储备（上周额度 2.5 亿美元） 2，持续回购 $STRC (上周额度 8100万美元) 一切皆利好 $STRC 🚀 刚刚美股开盘， $STRC 应声涨回 $90 大关 Saturn 系列资产 潜在利润空间需要重视 🧐 一些高收益策略: - $sUSDat APY 23.88% (包含 repeg 利润)； - Pendle 一键循环：PT-USDat APY 22.78% - PT-sUSDat APY 32.64% （Monad） - YT-USDat 系列 当前价格处于相对低位（IY 约 6%） ～～～ 以上仅为信息分享，非投资建议，DYOR！ @saturn_credit @Strategy

全网积分排名 #70！我要赢个大的！# 喜报：JoeJoe 的CAP第2期积分 全网积分排名 #70！# 这次赢个大的！ 让我们打开 @CapApp 空投页面，看看这个FDV $280M的项目里，全网排名 #70# 的空投，值多少钱 ⬇️

Saturn 一周动态盘点（7.27～8.2） 上周举行的 @Strategy Q2财报会议披露了重要内容： 🔸美元储备政策 当前约 37.5亿美元（覆盖约 2.1 年优先股股息 + 利息，目标 2–3 年） 🔸STRC 股息调整 已将年化股息率提高至 12.00%（半月支付），会维持这一利率； 🔸STRC 回购计划（最高优先级） 授权最高 10亿美元（无到期日，酌情使用，不使用美元储备资金）。目前已使用2500万 🔸MSTR 回购计划 授权10亿美元，价持续低于内在价值（如净比特币每股价值，mNAV小于 1 ）时使用 🔸出售比特币计划 在比特币相对 200 周均线溢价较高时出售，占总持仓极小比例，通常 <0.5%，对市场影响极小。用于充实美元储备、支付股息与利息、支持回购计划 会议中 @saylor 有提到“真正有趣的杀手级应用将是循环数字信用”。 以上利好 $STRC repeg，利好 @saturn_credit 发展！ ～～～ 上周大事件回顾 ⬇️ 🔸Saturn 公布第二季信息 - 第二季 命名为 Orbital ； - 将持续四个月（8月9日～12月8日，EST） 或TVL 达到 $1B 提前结束 - S2空投额度与S1相同：Up to 5% (官方文档有写） 详情： 🔸第二期Pendle 池上线！ 新日期的Pendle池在Monad首发上线 - 2027年1月14到期 - 提供USDat、sUSDat 双池 🔸PT-USDat 上线 Pendle 一键循环市场！ 赚取 25.69% APY！ 详情： 🔸开展第一期 社区问卷调查！ 为了更好地倾听大家的真实想法，持续优化产品体验与社区建设，Saturn 发起了第一期 有奖社区问卷调查 详情： ～～～ 📌核心数据动态 （截至8月2日 13:30 ） 🔸TVL：$182.4M 🔹 $USDat ：$107M - 100% 由美国国债支持 - 二级价格始终维持在 1 美元 🔹 $sUSDat ：$78M - 由 $75.34M STRC 和 $2.72M USDat 支持 - 公允价为 $0.919，二级价为$0.917 - APY：25.3% （包含了回锚利润空间） - 赎回队列：$4M 🔸srUSDat：$4.22M - 价格：$1.0195 - APY：7.5%，市场动荡期间利率不变 -市场动荡期间零 NAV 回调 - 覆盖率：11.86% 🔸jrUSDat：$0.71M - 价格：$0.2924 - APY：52.21% 🔸 Morpho 市场 Monad: - PT-USDat/USDC：借出 $6.43M，剩余$3.79M Ethereum： - sUSDat/AUSD：借出 $6.74M，剩余$0.8M - PT-USDat/USDC：借出 $2.93M，剩余$0.35M - PT-sUSDat/USDC：借出 $1.21M，剩余$0.151M - PT-USDat/AUSD：借出 $0.93M，剩余$0.38M - sUSDat/USDC：借出 $0.83M，剩余$200K - PT-srUSDat/USDC：借出 $31K，剩余$3.87K * 上周内，以上Morphp池未发生任何清算 🔸Pendle TVL $119M - Ethereum：$77.69M (Strata $4.65M) - Monad：$27.07M - BNB：$14.23M Pendle PT APY： - PT-USDat APY： 5.93%（以太坊） 5.67%（BNB） 7.07%-old、6.49%-new（（Monad） - PT-sUSDat APY： 11.34%（以太坊） 13.76%（BNB） 33.08%（（Monad） - PT-srUSDat APY：9.03% - PT-jrUSDat APY：17.8.% ～～～～～～ Saturn v2 即将上线，期待Saturn 🚀！ @pendle_fi @monad @Morpho

Saturn 有奖社区问卷调查 开启！ 亲爱的社区伙伴们： 为了更好地倾听大家的真实想法，持续优化产品体验与社区建设，我们正式发起 ： Community Insight Survey #01！# 欢迎分享您的真实想法——我们衷心希望听到您的意见 🎁奖励说明 1，提供高质量反馈，可以获得官方Discord 角色：Rings 2，我们还将随机抽取30份高质量反馈，每份将获得 10 USDC 奖励 - 问卷提交截止：8月4日10:00 AM UTC - 获奖地址将于下周内公布 - USDC奖励将于下周内完成发放 - DC 角色奖励将于下周内开放自助领取 - 请确保提交的钱包地址，此前与Saturn进行过交互，用于接收USDC和DC角色奖励 （USDC奖励 从CEX发出，打乱时序，不会有链上关联） ✍️问卷地址： @saturn_credit $STRC

我准备搞今晚开放的 Axis金库：Origin Vault @AxisFDN 虽然依旧是老掉牙的中性套利稳定币项目 但基于两点考虑 我决定搞一些： 1️⃣短平快参与头矿 37天的锁仓期（30天锁定+7天无损赎回） 从8 月 5 日开始计算，因此锁定期将于 9 月 4 日结束 也就一个月多一点，算是短平快了 2️⃣融资背景不错 Galaxy、OKX、FalconX、GSR等 （但融资额度不高，只有$5M） ～～～ ✅预期收益 - Yield：10%～20% APY（一律当10%好了） - 积分：1美元每天20积分(存入时刻开始赚取) Origin 结束后，积分效率回归正常（减半） 🛠️参与方式 - 香港时间 22:00开启，8月5日关闭 - Origin Vault 存款总上限 $50M 无最低存款要求 - 以太坊主网，使用USDT存入 （有的老师说可以USDC，我没找到这个出处） - 锁定结束后，有两种选择： 等待 7 天的免费赎回期； 支付约 0.3%手续费立即赎回，无需排队 🤔 一个疑问 到期后拿回的是USDx 还是 sUSDx 还是USDC/USDT? 有大手子给解答一下吗？ 🧑‍💻团队背景 韩国团队、公开的成员未查到黑料 自称团队在资本市场、数字资产和金融基础设施方面有多年经验 📈历史业绩 官网公布的Beta期间收益为 10% Apy Beta期间交易量 $110B (真的假的？是不是太多了) 当前TVL $25.1M (这应该是测试资金留存？) 🎁推荐机制 目前没看到在哪里有推荐吗码 应该是今晚金库上限后才开放 - 你的推荐人（即通过你的邀请码加入的人）除了自身获得的积分外，还能获得其累积积分的10%固定奖励。 如果你选择将部分奖励返还给他们，他们最高可获得15%的奖励。 - 作为推荐人，你将获得被推荐人持有有效积分期间所累积积分的10%。你可以将其中最多5%返还给他们，自己保留5%到10%的积分 ～～～ 以上纯信息分享，非投资建议，别跟谢谢～

Saturn 一周动态盘点（7.20～7.26） $STRC 持续横盘震荡，上周五收盘价 $86.89，现在盘前回升到 $88.36%，CT有较大声音推测上周可能进行了 $STRC回购，让我们期待今天傍晚 @Strategy 公告 上周大事件回顾 🔹Saturn 在Monad链蓬勃发展 - 两周时间，Monad链上的TVL已经达到 $26.19M - Monad链 Curve已上线 uSDC/USDat LP池 - 举办了Saturn vault lending $5K激励活动 🔹 $sUSDat 已经登陆 @MezoNetwork 🔹官宣与 @Ondo 达成重磅合作 - Saturn采用的 $STRC 将更换为 $STRCon 📌核心数据动态 （截至7月27日 11点 ） 🔸TVL：1.84亿美元，较上周提升 $8M 🔸 $USDat ：1.13亿美元 - 100% 由美国国债支持 - 二级价格始终维持在 1 美元 🔸 $sUSDat ：$77.24M - 由 $70.9M STRC 和 $6.3M USDat 支持 - 公允价为 $0.893，二级价为$0.892 - APY：28% （包含了回锚利润空间） - 赎回队列：$3.34M 🔸srUSDat：$4.39M - 价格：$1.018 - APY：7.79%，市场动荡期间利率不变 -市场动荡期间零 NAV 回调 - 覆盖率：131.7% 🔸jrUSDat：$1.39M - 价格：$0.2627 - APY：37.9% 🔸 Morpho 市场 Ethereum： - sUSDat/AUSD：借出 $6.74M，剩余$0.98M - PT-USDat/USDC：借出 $4.07M，剩余$0.43M - PT-USDat/AUSD：借出 $1.31M，剩余$0.5M - PT-sUSDat/USDC：借出 $1.52M，剩余$0.17M - sUSDat/USDC：借出 $1.19K，剩余$200K - PT-srUSDat/USDC：借出 $34.85K，剩余$3.87K Monad: - PT-USDat/USDC：借出 $7.02M，剩余$0.69M * 上周内，以上Morphp池未发生任何清算 🔸Pendle TVL $119.77M -Ethereum：$79.93M (Strata $4.77M) -Monad：$24.72M -BNB：$15.76M Pendle PT APY： - PT-USDat APY： 6.82%（以太坊） 6.86%（BNB） 7.97%（Monad） - PT-sUSDat APY：10.83%（以太坊），13.73%（BNB） - PT-srUSDat APY：11.25% - PT-jrUSDat APY：22.68.% ～～～～～～ 目测本周应该有大动作宣布 与 Ondo 的合作具体信息公布，以及第二季信息 @saturn_credit @pendle_fi @monad @Morpho