1983年，BBC《想象的乐趣》系列采访诺贝尔物理学家理查德·费曼。 采访者问了一个看似简单的问题：为什么两块磁铁会互相排斥？ 费曼没有直接给出答案，而是花了七分钟解释：我们究竟在问什么，又该如何判断一个解释是否真正有效。

今天美股市场标普涨0.62%收7757、刷新历史新高，纳指涨1.30%，VIX压到14.9。推手是一份烂到出奇的非农：7月岗位不增反减2.3万，市场原本等的是增8万，五六月还被合计下修10.3万。九月加息押注从57%砍到44%，十年期美债收益率回落到4.64%，黄金冲上七周新高。 但这份数据要看仔细。失业率降到4.1%、两年最低，靠的是26.4万人直接退出劳动力市场，参与率掉到五年半来的低位附近。说白了，市场今天是在为一份岗位净减少的报告开香槟，因为坏消息现在等于不加息。 本周最精彩的是SpaceX。周二财报营收超预期，却因为capex从上季度77亿翻到158亿被砸；周三跌13.6%、创上市新低；周四首批9.11亿股解禁、流通盘翻倍还多，所有人等踩踏，它涨6.1%；今天Argus上调到买入、目标价160，直接飙15.83%。一周涨了约18%，重新逼近发行价。后面还有八批解禁，这只是第一关。 唯一没被修好的是内存。DRAM指数今天又跌1.63%、整周都在走弱，而海力士今天宣布投383亿美元建新厂。我昨天引的那个问题，韩国厂商为什么减产，今天有了半个答案：它一边控产一边扩产。稀缺性叙事真正的敌人从来不是需求，是同行的资本开支。 整周看，七月砸盘的三件事，油价通胀和加息风险这周被拆掉了两个，只剩存储供给这一个悬着。标普涨3.58%、纳指涨5.19%，四月中以来最强的一周。 下周三就是7月CPI，预期3.4%、核心2.5%。这个历史新高是建在坏数据上的，CPI一旦不配合，今天所有买入的理由都要倒过来重算。这个位置我留着仓位不动，静观其变。

深度实测，在这几天用claude和codex双端协作开发项目（竞争对比）过程中，Codex以稳定性和少失误成为项目最终审计官与决策者，Claude写程序有灵性但bug多，只能做先锋官和基础工程师了。

今天是典型的休整日。标普跌0.18%收7709，纳指100跌0.39%，成交清淡。 最该关注的是SpaceX。它昨天刚因为资本开支暴增六倍崩了13.6%、收在上市以来最低，今天又正好撞上首批解禁，9.11亿股一次性放出来，比6月IPO的流通盘还多出四成三，公众流通比例从4.9%直接跳到11.8%。 所有人都在等一场踩踏，结果它涨6.14%，成交量放大到平均水平的两倍多。S3估算空头持仓可能占到可流通盘的36%，所以这更像一次逼空，而不是价值发现。要提醒的是，这只是九批解禁里的第一批，下一批在九、十月，量还更大。 第二个变化是AMD止跌回升1.50%。昨天那根7%的大阴线杀的是毛利率预期，不是基本面，卖方目标价一个都没往下调，富国甚至抬到700。跌完隔天就有人接，说明市场自己也认这个区分。 拖后腿的还是内存。DRAM指数跌4.28%、美光跌1.31%，费半反倒微涨0.31%。这个分化很说明问题，芯片整体在企稳，唯独存储还在自己走自己的下坡路，七月那套稀缺性叙事到现在都没修好。 其他板块乏善可陈。

Coinbase 今天在英国上线股票交易，近 4000 只美股塞进同一个 App，和加密货币、法币共用一个账户，零佣金、支持碎股、24/5 交易。 清算和托管由美国的 Apex Clearing 承接，英国用户可以直接用英镑或 USDC 入金炒美股。

前OpenAI的联合创始人John Schulman发帖说：发现OpenAI智能体会自己建留言板互相帮忙，很惊讶它们居然发展出这么强的“利他”冲动，特别爱帮彼此。 他怀疑是训练时用了并行子智能体强化学习——团队成功了大家一起拿奖励，所以才进化出这种合作本能。

昨天X的产品负责人发了一条推文,宣布辞职。 推文里有一句话很奇怪: 一个刚刚重做了整个X的人,把离开高管职位说成"降级回发帖"。 要理解这句话,你得知道他是怎么坐上那个位置的。 他叫Nikita Bier。 洛杉矶,乌克兰犹太家庭。 一个单亲妈妈,一个人带着4个孩子从苏联出来。 12岁,他开始自己搭网站。 不是学校作业,不是兴趣班。 就是自己做。 2012年,他在伯克利读书。 那年是美国大选年,他做了一个东西,叫Politify。 核心功能是一个税务计算器: 你输入自己的收入和家庭情况。 它算出奥巴马和罗姆尼的政策,分别会让你多赚还是多亏。 他的信念很理性: 如果选民能清楚看见自己的经济利益,他们就会做出更理性的选择。 这个东西爆了。 一分钱营销预算没花,一个月内400万用户。 几十家主流媒体报道。 一度冲上App Store下载榜首。 一个大学生,做了一个能影响总统大选的产品。 然后政府找上门来了。 他真的去了。 他成立了一家公司叫Outline,把这套政策仪表盘卖给政府。 拿了85万美元种子轮。 赢下了马萨诸塞州的合同。 看起来一切都对:有产品、有客户、有收入、有意义。 然后政府停摆了。 合同,没了。 他坐下来反思,得出了一个很反常识的结论。 不是"政府客户回款慢",不是"该多元化客户"。 而是: 我超级讨厌给政府卖软件。 我真正擅长的,是做出在网上疯传的东西。 然后他做了一件更少见的事—— 他回去跟投资人摊牌:这条路我不走了,钱还你们。 投资人没要。 接下来的五年,他埋头做消费级App。 什么都试。 一个失败,做下一个。 再失败,再做下一个。 十四个产品,全部关停。 他后来说,他最大的资产,是自我怀疑—— 是那种不断问自己"这东西到底行不行"的能力。 到第15个的时候,团队已经濒临解散。 账上的钱快见底了。 产品上线的前一天晚上,他在给律师打电话。 问的问题是: 公司,怎么解散? 第15个产品,叫tbh。 To Be Honest。 一个匿名投票App。 你给你的朋友匿名投票: 谁最可能当总统。 谁最可能成为百万富翁。 谁最可能拯救世界。 他选了佐治亚州的一所高中作为第一个投放点。 选它的理由不是数据分析。 是因为那所学校的开学日期最早。 因为他不确定自己的公司还能撑多久。 结果: 一所学校,24小时内40%的学生装了它。 流量大到服务器直接崩掉。 AWS账单:12万美元。 银行余额:15万美元。 他手上的现金,比服务器账单只多3万。 这时候他做了一个决定: 停掉其他所有项目。 全力盯这一个,两个月。 三个月后,超过500万人下载了它。 最后是一场竞价战。 2017年10月,Facebook买下了tbh。 他在Facebook做了产品负责人。 然后离开。 2022年,他又做了一个叫Gas的App。 同样是青少年匿名投票。 同样爆了,登顶App Store。 2023年,卖给了Discord。 两次。 同一个方法,他复制了两次。 他终于确认了那件他在政府合同失败后就想明白的事: 人最原始的欲望,不是理性,不是效率,不是信息。 是被看见,被认可,被夸。 Politify假设人是理性的。 tbh假设人是渴望被看见的。 前者拿到了400万用户,然后死了。 后者卖给了Facebook。 然后是最反常识的一步。 他没有去找猎头。 没有去托关系。 他在X上公开喊话马斯克: 雇我当产品副总裁。 三年过去了。 2025年7月,他真的坐上了那个位置。 上任那天,他发了一条推文: "各位,我正式把自己发到了顶端。" "I've officially posted my way to the top." 他把发帖,当成了杠杆。 别人等机会。 他把自己,发成了产品负责人。 那一年不好过。 上任一周后,Grok把自己叫成了"MechaHitler",他被卷进舆论风暴。 他推动的创作者分成改革,被马斯克在几小时后公开"暂停"。 一次算法调整,让整个加密圈说他"杀死了X"。 但他也确实做了事。 400天里,团队几乎重做了X的每一个核心部分: 时间线、安卓App、新用户引导、通知系统、聊天。 上线了30个新产品。 App Store排名比去年同期上升了70位。 然后,2026年8月5日,他停了。 理由很朴素: "运营这个App是一份24/7的工作,现在是我喘口气的时候了。" 他没有被赶走。 他留下来当顾问。 他只是,不当那个高管了。 回看他的路,有四件事和大多数人相反。 第一,他把自己当成产品,反复迭代。 第二,方向错了就认。不是优化,是掉头。 第三,失败十几次不是打击,是数据。 第四,他知道什么时候该停。 职位对他来说,只是阶段性的工具,不是终点。 一个单亲妈妈从苏联带出来的孩子。 12岁自己搭网站。 第一个爆款,教会他人不是理性的。 十四次失败,教会他人是想被看见的。 第15个产品上线前一夜,他在问律师怎么解散公司。 然后他把公司卖给了Facebook。 又做了一个,卖给了Discord。 然后他在推特上喊了一句"雇我",三年后真的坐上了那把椅子。 一年后,他自己站起来走了。 他说这是"降级回我的天然状态"。 因为他很清楚一件事: 高管的头衔,是别人给的。 但那个不停发帖、不停试、不停迭代的人—— 从12岁到现在,一直都是他自己。 拉开差距的,从来不是起点。 是你愿不愿意,把自己也当成一个可以不断迭代的产品。🫠

2026年7月28日下午16:27，日本熊本地震发生瞬间！ 手术室的监控拍下了这紧张画面——医生护士立刻护住病人、稳住手术台，专业又冷静。

Paul Erdős 一生留下上千道悬赏难题，一直是人类智力的试金石。前几天宣称 GPT-5 一口气解决了十道，随后被扒出，它其实是翻出了早已发表、却没登记进 erdosproblems 网站的旧证明。 Thomas Bloom 和 Terence Tao 都下场澄清，AI 眼下更像一个不知疲倦的文献侦探，把散落一个世纪的成果重新接上，而不是从零证明。

SpaceX今天很惨，暴跌13.61%。上市后第一份财报，营收同比涨92%、超预期，可资本开支暴增六倍到184亿美元，比它整个季度的营收还多一倍多，AI这块单季亏12.6亿。CFO在电话会上说AI算力的投资回本周期不到一年，市场不信，而且明天就是解禁日。 同一场电话会上，马斯克说英伟达的Vera Rubin是现存最好的架构，SpaceX的星载算力项目独家采用英伟达。这一句直接把AMD主打的MI450替代方案打了回去，英伟达涨3.43%、五连阳。 AMD是今天的主角之一，跌7.04%。它这份财报其实哪里都不差，营收115.4亿超预期、同比涨52%，每股盈利也超了，三季度指引给到130亿、比市场共识还高出5亿。但它挨刀的地方不在损益表，在毛利率。三季度毛利率指引还是56%、跟上季度持平，而这个季度数据中心收入是要环比大两位数增长的。翻译过来就是，MI450和Helios这条增长最快的产品线，毛利率低于公司平均，CFO五月就打过预防针，今天算是应验。那些吉瓦级的大单，是拿毛利率换回来的。 更要命的是它财报前一天刚涨了7%，价格已经按完美定好了，市场要的是Helios带来的爆炸性指引，AMD给的是稳健。所以卖方其实没跑，富国把目标价从615抬到700、摩根大通从385抬到550，跌的是预期不是基本面。 今天这三只票凑在一起，把八月的规矩摆得很清楚：花钱的挨刀，收钱的被抢。AMD麻烦就麻烦在它两边都沾，一边卖芯片收钱，一边拿毛利率买份额。谷歌今天公司核心人物之一离职，今天跌4.03%，给这场AI同台竞争有增加了不小难度。

八月第一天开门红。道指大涨693点收53178、创历史新高，标普涨1.48%到7600、距离6月2日的纪录只差0.1%，纳指涨2.13%，VIX压到15.86，十年期美债收益率回落到4.68%。 导火索在周末。特朗普前一天还在说要发动二战以来最大规模的打击，转头就宣布取消，还称周一开始新一轮谈判。油价当场崩了，布伦特跌约5%到83.77、盘中一度跌7.3%，美油跌破80。要知道七月布伦特在72到102之间来回甩，光靠这一根油价的回落，通胀那条最粗的神经就松开了。 但有一句必须说清楚，伊朗当天否认有任何谈判在进行、也否认有会面安排。今天这波暴涨，是建立在其中一方的说法上的。这种和平我不敢当成既成事实来做仓位。 回头看，七月的杀跌本来就是两件事叠出来的，一是AI烧钱看不见回款，二是油价推着通胀往上。结果这两个恐惧在五个交易日里全被回答了：微软和亚马逊上周四五交出capex和现金流的答卷，特朗普今天摁下了油价。7月29号还是月内最低，8月3号就摸到纪录门口。 领涨的结构才是真正的信号。软件云端全线爆发，甲骨文涨9.22%，除了地缘缓和，还叠加上周它和谷歌扩大合作、把Gemini模型引入自家客户；META涨6.02%、微软涨4.93%、谷歌涨4.88%、亚马逊涨4.58%并且市值首次站上3万亿。可芯片这边只是小碎步，美光盘中从跌6.4%翻到收涨0.79%，费半离6月的高点还差20%以上。钱在买有收入能验证的AI服务，不敢买还在吵定价和供给的AI硬件。 财报季这个底子其实很硬，标普已经有超过300家公司交卷，约85%超预期。我的判断没变，需求端从来没塌过。现在唯一的软肋是这份和平的成色，油价一旦回头，今天买的所有理由都要重算一遍。

最近这件事有点震撼 ！ AI公司在偷偷买书、切书、碎书。 这不是科幻，是2026年正在发生的事。 不是买电子版，是买实体纸质书。 尤其是2022年之前出的老书，因为这些书里没有AI写的东西，数据“干净”。 他们找中间商一次订几万甚至上百万本，买家名字保密，签保密协议。 拿到书后，直接用机器把书脊切开，高速扫描，然后把原书粉碎掉。 原因很简单：法院去年判了，只要是正版买来的书，你扫描完再销毁原件，就算“合理使用”，不侵权。 结果呢？ 很多冷门、绝版、稀有的老书被大批买走。有些几乎是世界上最后几本，也进了碎纸机。 书商说：以前一周卖20本就不错了，现在一周一上来几百本，而且专挑冷门的。 中间商自己都写过一句话： “‘AI公司销毁两百万本书’这种标题，不会让人同情。” 所以他们选择了悄悄干。 现在互联网上的文字越来越被AI污染，干净的人类文字反而成了稀缺资源。 于是，我们开始用机器把人类写过的书，一页页切碎，喂给机器。 可查证据： 中间商ISBNdb曾公开提供服务：一次最多可订100万本，提供保密协议（NDA），买家身份完全匿名。 扫描方式是工业级的：用机器把书脊切掉，页面高速扫描后，原书直接粉碎/回收。 2025年美国联邦法官在Bartz v. Anthropic案中裁定：只要公司是合法买来的书，再切脊扫描并销毁原书，属于“合理使用”。 Anthropic之前就有过类似的大规模操作（内部叫Project Panama），买了几百万本书做同样处理。 书商反馈：从今年4月开始，冷门、绝版、稀有书突然被大批量买走，有些几乎是最后几本还在流通的。